万联证券–休闲服务行业周观点报告:离岛免税政策细则有望月底颁布,国内疫情有所反弹【行业研究】

【研究报告内容摘要】 行业核心观点: 上周,休闲服务行业走势分化,旅游和酒店表现较好,其他表现平淡,涨幅在申万28个一级行业中排第1。离岛免税细则正在制定,有望月底颁布,另外王府井获得免税牌照,免税牌照增发将促进免税行业加快发展。北京疫情有所反弹,预计旅游复苏可能放缓脚步。 旅游:关注旅游复苏进展,建议关注免税、主题公园、旅行社龙头企业。教育:主要关注各省市学校复学进展,线下教育培训机构复课安排,以及高校毕业生“百日冲刺”计划的实施,建议关注职业教育、K12教育培训、在线教育龙头企业。 投资要点: 行情回顾:上周(6月8日-6月12日)上证综指下跌0.38%、申万休闲服务指数上涨6.96%,休闲服务指数跑赢上证综指7.34个百分点,在申万28个一级行业指数涨跌幅排第 1。年初至今上证综指下跌4.27%、申万休闲服务指数上涨15.68%,申万休闲指数跑赢上证综指19.95个百分点,在申万28个一级子行业中涨幅排名第3。上周主要细分板块市场表现分化,其中酒店和旅游表现较好,其余表现平淡。 餐饮-0.97%、酒店5.02%、旅游综合10.87%、景点-0.99%,教育服务0.14%。 行业重要事件:1)旅游:离岛免税政策细则最快月底公布,或有多个重大突破;泰国拟推200亿泰铢计划提振旅游业; 韩国对中国公民实施电子签证政策;文旅部2020年收支总预算94.65亿元,“三公”经费压缩近六成;林郑月娥: 预计可逐步取消香港入境限制和14天强制检疫;民航局: 海南部分国际航线将开放给境外航司运营;海南旅文厅: 海南尚未恢复跨省团队游;北京:跨省旅游团、体育赛事等暂停。2)教育:多省份扩大公务员招录规模;百日千万网络招聘专项行动发布岗位需求超2000万人次上市公司重要公告:天目湖、西藏旅游、*ST海创召开股东大会;凯撒旅业公司债券停牌,腾邦国际减资,九华旅游股东股份质押,大东海A重大诉讼获进展。立思辰控股股东部分股票解除质押;威创股份副总经理辞职。 风险因素:1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。 3、投资并购整合风险。

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