光大证券–钢铁行业周报:高度关注铁矿供应大国巴西疫情的演变趋势【行业研究】

【研究报告内容摘要】 投资建议 短期关注:(1)钢铁行业连续第3周增收不增利:上海螺纹持平、上海热轧涨1.07%、青岛港澳大利亚PB粉矿涨3.67%、上海冶金焦价格持平,模拟的钢铁加权毛利回落至355元/吨,创今年4月中以来的最低值、也是2017年以来非常低的水平,而全国高炉产能利用率则达到了92.4%,创2015年以来的最高值;(2)钢板料和福建料的价差本周为50元/吨,已是连续第12周不高于120元/吨;(3)巴西新冠确诊人数6月13日创5月以来最低值。 板块观点:近期受铁矿供应大国巴西疫情影响,铁矿石的价格出现了显著上涨,并在钢铁业供求关系总体宽松的情况下削弱了钢铁业的利润,我们对钢铁业中长期的供需关系依然不乐观,但是认为钢价容易受到成本支撑,需要高度关注巴西的疫情。 股票关注:建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股,6月建议关注股票依然为:方大特钢、上海钢联、宝钢股份。以上个股本周平均涨幅为-0.26%。 风险提示:环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期,钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。 一周回顾 钢价跌0.01%,矿价涨2.15%。本周Myspic综合指数下跌0.01%,长材价下跌0.42%,扁平材价上涨0.52%;铁矿石综合指数涨2.15%,唐山铁矿价格环比上涨2.29%,PB粉矿上涨3.67%. 高炉产能利用率上涨0.45pct。本周同口径的高炉产能利用率为环比增0.45个百分点至92.35%;电炉产能利用率为62.08%,环比上升2.29个百分点;本周经销商钢材库存下跌2.60%。 钢铁板块上涨0.49%。本周A股市场整体上涨,上证综指下跌0.38%,沪深300指数上涨0.05%,创业板指数上涨1.86%;申万钢铁指数上涨0.49%,跑赢沪深300指数0.44个百分点。

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