国联期货–国联期货股指衍生品周度评论【股指期货】

【研究报告内容摘要】 股指期货:走势坚韧,谨慎偏多 本周市场波动较大,前四个交易日维持缩量震荡格局,今日受美股暴跌影响大幅低开,但随后走势强劲、收复失地,北向资金持续净流入。 外围并没有明显的增量利空,不管是美联储对经济前景的悲观预期还是疫情二次爆发的可能,市场都早已知晓,所以昨夜美股暴跌更多还是归因于大幅反弹之后风险集中释放;虽然美股暴跌对今日A 股开盘造成一定影响,但盘中A 股走势还是较为坚韧,国内经济基本面复苏的逻辑仍在持续,不过外围股市的风险不可避免地将在一定程度上对A 股造成影响;技术上,沪指尚未实际跌破2646点以来的上升趋势线,技术上仍有支撑。 建议近期仍以谨慎偏多思路对待,但需要时刻防范风险,前期低位多单可以续持,若沪指跌破下降趋势线,可部分止盈减仓。 股指期权:卖出对角日历价差策略 主要逻辑:沪深300指数谨慎偏多,期权隐含波动率或将冲高回落,6月期权距离到期仅剩5个交易日,7月看跌期权估值明显偏高; 建议买入一份IO2006-P-3900, 同时卖出一份IO2007-P-4000构造该策略。 风险提示:若受突发事件影响期权整体隐含波动率大幅提升将面临较大亏损。

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