太平洋–农林牧渔行业周报(第24期):替抗板块受益于饲料禁抗倒计时和后周期,重点推荐【行业研究】

【研究报告内容摘要】 1、替抗子板块受益饲料禁抗倒计时和后周期,重点推荐。2020年7月1日起,除中药外的所有促生长类药物饲料添加剂品种将停止在饲料中添加。受此影响,中兽药添加剂等替抗产品的需求有望爆发。猪周期后半场渐行渐近,生猪存栏恢复也将拉动动保、饲料及上游添加剂产品需求上升。饲料禁抗倒计时和后周期两者叠加,将拉动替抗行业景气持续上行,推荐布局。重点推荐个股有溢多利、蔚蓝生物、中牧股份。 2、养殖板块:重视猪价反弹。1)生猪:上周生猪市场继续反弹,全国22省市生猪出场均价反弹至31.99元/公斤,周环比涨幅2.6%。我们维持二季度猪价高位运行,板块二季度业绩继续高速增长的判断不变,继续看好行业。个股方面,自上而下,从防控优势主线,重点推荐天康生物、牧原股份、新希望。自下而上,从基本面改善主线,推荐金新农,正邦科技、唐人神。2)白鸡:上周,主产区鸡价和苗价继续反弹。短中期来看,猪价反弹和需求回暖可提供上涨动力,受益于此,禽类产品价格反弹有望持续至7-8月份。产业一体化经营趋势加速,行业盈利稳定性将逐渐增强,板块估值中枢有望上移。个股方面,重点推荐圣农发展、禾丰牧业。 3、种植板块:关注二次蝗灾。上周,国内原粮现货均价基本持平,大豆周涨幅0.31%,玉米、小麦、粳稻周跌幅为0.07%、1.3%、0.16%。FAO预警显示,7-8月份东非地区非洲蝗灾或非常危险,建议重点关注蝗灾所带来的主题性投资机会。个股方面,重点关注苏垦农发。

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