太平洋–通信设备行业周报:“全国一网”进入倒计时,广电系整合资源发力5G【行业研究】

【研究报告内容摘要】 一、中国广电就“全国一网”发布整合时间表:6月30日挂牌,12月30日完成资产注入。全国有线电视网络整合领导小组办公室工作推进会在北京举行,明确了“全国一网”整合工作的两个时间点:一为6月30日,各省确定发起人,签署发起人协议,完成中国广电股份公司的挂牌;二为12月30日所有的发起人完成资产注入工作。我们认为,近期中国广电5G建设取得显著进展,包括700MHz频段正式成为全球5G国际标准,中国移动与中国广电宣布按1∶1比例共建共享700MHz5G无线网络,都将大幅加速广电5G建设。 二、广电系上市公司掀整合潮,汇聚资源发力5G建设。此前,已有包括贵广网络、东方明珠、广电网络、吉视传媒等10家广电系上市公司表示将以现金出资的方式参与组建广电股份公司。在4G时代,随着移动互联网、OTTTV、短视频及各种APP的兴起,很多地方广电的有线电视网络业务面临压力。2019年广电系12家上市公司实现营收489.26亿元,同比下降8.89%,归母净利润44.19亿元,同比下降18.27%。我们认为,此次广电系上市公司掀整合潮,将提升中国广电的产业号召力、内容制作能力和应用拓展能力,加快推进视频高清化、网络化、智能化升级转型,积极向媒体融合方向发展,在智慧家庭、智慧城市、工业互联网等应用领域都值得期待。 三、广电将成为5G建设重要增量,通信产业链相关环节持续受益。首先,从网络建设角度,中国广电加快5G部署,将惠及主设备、天线射频、PCB、光模块等基站建设环节。其次,随着5G网络成熟及用户积累,云游戏、超高清、云VR等5G+应用有望进入快速导入期,4K/8K等高清视频产业及服务内容也在不断丰富,也为上游内容提供商带来更多的需求。 行业要闻 1.信通院:2020年5月中国手机出货量3375.9万部同比下降11.8%。中国信通院CAICT发布2020年5月国内手机市场运行分析报告,报告指出,2020年5月,国内手机市场总体出货量3375.9万部,同比下降11.8%;1-5月,国内手机市场总体出货量累计1.24亿部,同比下降18.0%。报告指出,2020年5月,国内市场5G手机出货量1564.3万部,占同期手机出货量的46.3%;上市新机型16款,占同期手机上市新机型数量的50.0%。1-5月,国内市场5G手机累计出货量4608.4万部、上市新机型累计81款,占比分别为37.0%和47.9%。 2.中国联通:将开建OSS2.0移动核心网网元数据采集分析系统。6月9日,为落实中国联通集团公司对网络精细化运营的相关要求,满足5GSA用户数据采集与分析需求,提供相关决策数据,助力运维支撑服务从基于传统网络数据的被动式网络和服务向提供基于用户行为的精准性运维支撑服务转型,决定建设OSS2.0移动核心网网元数据采集分析系统。移动核心网网元数据采集分析系统建成后将基于海量用户上网数据、网格指标、用户位置等信息的多维度数据建模、关联分析、并辅以专家经验的数据分析系统,真实反应网络情况和用户感知,以大数据为牵引提升专业化、智能化、集约化运营能力,指导规划、支撑与投资。 推荐组合 本周推荐:美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】,运营商5GARPU值提升和AR/VR举办的【号百控股】;工业控制及DEA国产替代的【东土科技】;拥有RCS积累及丰富B端客户资源的【梦网集团】;红外热电堆传感器助力业绩拐点,深耕传感器与物联网领域的【汉威科技】;受益广电700M网络建设的【盛路通信】;建议关注【广电网络】、【数码科技】。长期推荐:5G主设备及基建:中兴通讯、中国铁塔;天线:盛路通宇;滤波器:大富科技;光模块:中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技;受益流量爆发:光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯;物联网板块:移为通信、日海智能、广和通。IDC方向:光环新网、数据港、奥飞数据; 风险提示 (1)市场超预期下跌造成的系统性风险; (2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

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