川财证券–美股及A+H 港股海外周报:疫情担忧引发美股震荡加剧【投资策略】

【研究报告内容摘要】 川财海外周观点:本周美股呈现出震荡和波动加剧的局面。本周前半周由于市场对美国经济复苏预期的加强以及美联储宽松的货币政策不断加码,美股出现了一定反弹,纳斯达克指数最高突破了10000点。美国五角大楼宣布取消对巴林、比利时、德国、日本和英国这5个国家和美国39个州的旅行禁令,叠加美联储宣布扩大“主街”救助计划,均对美股市场起到一定的提振作用。本周四美股出现了较大幅度的震荡,主要原因一方面是由于市场对疫情的担忧加深,另一方面是之前一段时间美股迅速反弹使得美股估值大幅升高。美国重启经济后,多个州新增确诊病例显著增加,市场对疫情反复的担忧情绪明显上升。佛罗里达州、德克萨斯州、亚利桑那州等地区均出现疫情明显增多的情况。现阶段美股三大指数PE均处于历史相对高位。鉴于美股估值偏高,且疫情还未得到明显控制,预计美股市场或将还会出现明显的震荡和波动。本周美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在0%-0.25%不变,并且表示至少维持当前速度增持国债与MBS以及大规模的隔夜回购操作。美联储的宽松态度使得黄金在本周出现上涨。本周伦敦金最高冲破1744.77美元/盎司。考虑到美国未来一段时间仍然采取偏宽松的货币政策,预计黄金仍有一定的上涨机会。 海外市场一周表现: :美股市场:近一周纳斯达克指数下跌2.3%,标普500指数、道琼斯工业指数分别下跌4.78%和5.55%。标普500行业板块及道琼斯行业板块普遍下跌,其中道琼斯美国石油和天然气跌幅最大,达到11.07%。 港股市场:本周恒指累计下降1.89%,收于24301.38点;恒生国企指数累计下跌2.32%,收于9832.53点;恒生香港中资企业指数累计下跌2.37%,收于3794.04点。恒生行业板块普遍下跌,下跌幅度最大的是恒生能源业,下跌幅度为4.75%。 海外动态: 经济跟踪: 美国5月CPI环比下降0.1%,前值环比下降0.8%;美国5月核心CPI环比下降0.1%,前值环比下降0.4%;美国5月PPI环比上升0.4%,高于前值,前值环比下降1.3%;美国5月核心PPI环比持平,前值环比下降0.4%;欧元区第一季度实际GDP同比下降3.1%,预期同比下降3.2%,前值同比上升1%;法国第一季度GDP同比下降5%,前值同比上升0.9%。 政策事件:韩国央行在中长期战略《BOK2030》中宣布央行数字货币计划;欧洲央行拟建立“坏账银行”应对坏账。风险提示:宏观政策变动,经济增长不及预期,全球范围黑天鹅事件。

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