川财证券–血制品5月批签发数据专题:血制品行业系列报告之批签发跟踪【行业研究】

【研究报告内容摘要】 进口拉动人血白蛋白快速增长,静丙单月同比有所下滑2020年5月,人血白蛋白单月获批637.98万瓶(YoY+54%,MoM+38%),其中进口企业批签发460.73万瓶(YoY+60%),占比72%。静丙的单月签发量为68.34万瓶(YoY-27%,MoM-30%)。 人血白蛋白:11–55月累计批签发2,7030万瓶,同比增长67%,进口份额提升其中进口企业累计批签发1,823.83万瓶,占比67%,同比增长120%;国产企业累计批签发905.98万瓶,占比33%,同比增长12%。国产企业方面,1-5月累计批签发份额最大的依次是泰邦生物(9.2%)、华兰生物(6.8%)、天坛生物(5.1%)、远大蜀阳(4.0%)、上海莱士(3.2%)。注意到人血白蛋白进口占比维持在高位,且今年以来同比大幅增长,我们认为应关注海外疫情影响可能带来的海外采浆供给缺口,建议关注人血白蛋白的国产龙头企业,有望受益于海外采浆收缩而导致的国产份额和议价能力的提升。 静丙:11–55月累计批签发8628万瓶,同比增长6655%%其中,累计批签发份额最大的依次是天坛生物(24.4%)、上海莱士(17%)、泰邦生物(11.8%)、华兰生物(10%)、远大蜀阳(7.2%)。 特免类:11–55月狂免同比增长29%%,破免同比增长2244%% (1)狂免:累计批签发481.87万瓶,同比增长29%。份额最大的依次是天坛生物(23.2%)、卫光生物(19.6%)、远大蜀阳(15.8%)、泰邦生物(13.6%)、博雅生物(9.0%)。 (2)破免:累计批签发274万瓶,同比增长24%。份额最大的依次是泰邦生物(24.9%)、华兰生物(20.3%)、上海莱士(16.9%)、天坛生物(15.7%)。 (3)乙免:累计批签发72万瓶,同比下滑11%。静注乙免:4月,静注乙免远大蜀阳批签发7,000瓶(折合40ml/瓶)。冻干静注乙免:天坛生物独家品种,1-5月批签发为0。 凝血因子类:纤原、八因子、PPCCC分别增长1199%%、38%%、1149%% (1))纤原:累计批签发49万瓶,同比增长19%。份额最大的依次是上海莱士(51.1%)、泰邦生物(19.2%)、博雅生物(15%)。 (2))八因子::累计批签发84万瓶,同比增长38%。份额最大的依次是上海莱士(34.3%)、华兰生物(28.8%)、泰邦生物(22.5%)。 (3)PCC:累计批签发62万瓶,同比增长149%。其中,泰邦生物累计获批36.29万瓶,华兰生物累计获批25.24万瓶。 风险提示:采浆或受疫情影响,需求不及预期,去库存不及预期,血站获批进度不及预期,行业生产安全性风险,行业的政策风险

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