川财证券–食品饮料行业5月线上数据分析专题:消费需求持续回暖,头部企业线上销售表现亮眼【行业研究】

【研究报告内容摘要】 白酒:同比量价齐升,茅台直营渠道持续放量5月阿里渠道白酒销售额为5.27亿元,同比增长157.25%,环比减少23.49%,销售量同比增长100.44%,均价同比增长28.34%;高端酒方面,贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为2.07、0.26、0.27亿元,分别同比增长793.93%、37.95%、147.72%,销量分别同比增长320.39%、-4.72%、52.37%,其中贵州茅台受益于加大直营渠道投放,销售额实现大幅提升。市场集中度方面,白酒CR3线上市占率从19年5月的27.13%大幅提升至20年5月的49.46%,其中贵州茅台市占率从11.31%提升至39.30%。 ?啤酒:同比量价齐升,百威啤酒市占率跃居第一5月阿里渠道啤酒销售额为2.37亿元,同比增长87.58%,销售量同比增长87.17%,均价同比增长0.22%。市场集中度方面,青岛啤酒、百威、哈尔滨啤酒持续保持线上领先地位。整体来看,啤酒行业CR3线上市占率从19年5月的27.0%提升到20年5月的36.5%,集中度持续提升。其中百威市占率从8.7%提升至15.1%,青岛啤酒市占率从12.2%小幅下滑至12.0%,哈尔滨啤酒市占率从6.1%提升至9.4%。此外,雪花、喜力市占率小幅抬升,而科罗娜、福佳市占率有所下滑。 ?调味品:销量持续翻倍增长,海天市占率稳居第一5月阿里渠道日常调味品销售额为1.60亿元,同比增长97.81%,销售量同比增长105.43%,均价同比下降3.71%,其中酱油、食盐、料酒销售额增长明显。 具体来看,海天、千禾、李锦记、厨邦销售额分别同比增长148.30%、205.45%、127.37%、117.10%,销量分别同比增长109.76%、238.33%、98.70%、116.40%,主要头部企业销量持续翻倍增长。市场集中度方面,日常调味品CR3的线上市占率从19年5月的29.37%提升至20年5月的37.67%,其中海天市占率从16.31%提升至20.47%,千禾市占率从6.90%提升至10.66%。 ?膳食营养补充剂:销量持续快增长,汤臣市占率位列第一5月阿里渠道膳食营养补充剂大类销售额为21.62亿元,同比增长39.65%,销售量同比增长48.72%,均价同比下降6.10%。市场集中度方面,行业分化趋势明显,其中汤臣倍健持续保持线上领先地位。具体来看,汤臣倍健线上市占率从19年5月的7.57%小幅提升至20年5月的7.96%,同期Swisse从5.61%下降至4.78%。此外,姿美堂市占率略有提升,而修正、Muscletech/麦斯泰克、澳佳宝、康宝莱市占率有所下滑。 风险提示:宏观经济增长持续低于预期,原材料价格波动风险

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