平安证券–电子行业周报:杉杉股份并购LG偏光片,中芯国际IPO提速【行业研究】

【研究报告内容摘要】 行业动态:1、杉杉股份并购 LG 偏光片:根据公告,杉杉股份与 LG 化学、中国乐金投资、南京乐金、广州乐金、北京乐金和台湾乐金签署的《框架协议》,LG 化学将在中国境内以现金出资设立一家持股公司,上市公司以增资的形式取得该持股公司 70%的股权,LG 化学持有剩余 30%的股权。 我们认为 LG 本次剥离偏光片业务:1)LG 的偏光片业务最初是 LG 面板的业务的配套,随着 LG 逐步关闭 LCD 面板业务转向 OLED,偏光片业务重要性下降;2)随着日韩企业逐步关闭 LCD 面板业务,国内包括 BOE、华星光电在内的大陆面板企业收割市场份额,市场集中度提升,作为上游材料端的偏光片企业议价能力下降;3)杉杉股份作为电池材料的知名企业,未来也有可能与 LG 化学在电池领域有机会协同;2、中芯国际 IPO提速:6月 10日晚间,上交所科创板股票上市委员会 2020年第 47次审议会议公告,已经确定于 6月 19日上午 9时审议中芯国际集成电路制造有限公司首发申请,如果顺利获得通过将创造国内最快纪录。6月 1日,中芯国际的科创板上市申请已经获得受理,融资规模为 200亿元,这 200亿元计划投入中芯南方正在进行的 12英寸芯片 SN1项目(80亿元),先进及成熟工艺研发项目储备资金(40亿元)和补充流动资金(80亿元)。 此前,公司已经敲定两大战略投资者—中国信科和上海集成电路产业投资基金,两者合计将斥资 25亿元参与中芯国际科创板 IPO 战略配售。 二级市场信息:上周(6/8-6/12)申万电子行业下跌 0.31%,跑输沪深 300指数 0.35个百分点。板块方面,申万板块休闲服务、传媒、医药生物、商业贸易涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名第 16位。另外,纳斯达克指数下跌 2.3%,费城半导体指数下跌 4.99%,台湾电子指数上涨 0.09%。 个股方面,本周涨幅排名前十的股票分别为雪莱特、苏州固锝、盈趣科技、弘信电子、蓝思科技、贤丰控股、洁美科技、新易盛、晨丰科技、晶方科技;跌幅排名前十的是紫光国微、汇顶科技、晓程科技、徕木股份、南大光电、华微电子、丹邦科技、东尼电子、台基股份、联合光电。 投资建议:上周(6/8-6/12)申万电子行业表现较弱。一方面,前期申万电子短期涨幅较大,而上证指数仍处于区间震荡;另一方面,美国疫情反复,截止 6月 12日累计确诊人数超过 200万人,累计死亡人数超过 10万人,避险情绪提升,医药等行业更受青睐。在疫情不反复的前提下,我们仍是看好 5G 趋势下电子行业向上的大趋势,短期来看,面板有望进入新一轮涨价周期,建议优先选择。 风险提示:1)5G 进度不及预期:5G 全面商用在有序推进,未来可能出现不及预期的风险;2)疫情蔓延超出预期:未来如果疫情蔓延超出预期,则对部分公司复工产生较大影响,会对产业链公司产生一定影响;3)手机增速下滑的风险:随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞争加剧,如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。

阅读附件全文请下载:平安证券–电子行业周报:杉杉股份并购LG偏光片,中芯国际IPO提速【行业研究】

31096720

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注