渤海证券–因子监测周报:动量因子持续强势,模型看好食品饮料【投资策略】

【研究报告内容摘要】 上周至本周,市场主要指数震荡上行。因子收益方面,动量因子持续强势,但趋势效应有所减弱。基本面、技术面在沪深300成分股内失效较为严重。 在历史收益率方面,2020年以来,各指数近期表现较好的因子均为短期动量因子和技术面因子。 行业多因子方面,上周医药、家电、通信、食品饮料行业大市值跑赢小市值;银行、电力及公用事业行业小市值跑赢大市值。盈利因子上表现较好的行业为医药、家电、传媒、汽车、食品饮料。成长因子上表现较好的行业为传媒、轻工制造、综合金融。在估值因子上表现较好的行业为银行、农林牧渔。在1个月收益率因子上有较强动量效应的行业有综合、纺织服装。在1个月收益率因子上有较强反转效应的行业有传媒、食品饮料。在12个月收益率因子上有较强动量效应的行业有综合、汽车、有色金属。在12个月收益率因子上有较强反转效应的行业有银行、农林牧渔、纺织服装。在波动率因子上表现较好的行业为银行、建筑、轻工制造。在换手率因子上表现较好的行业为建材、家电、汽车。 下周行业择时模型看好行业为食品饮料、机械设备、轻工制造、汽车、农林牧渔;下月模型看好行业为医药、家电、房地产、汽车、电气设备。 风险提示:本报告旨在市场情况监控,使用数据均为市场公开数据,不排除存在误差情形,本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。

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