万联证券–机械设备行业周观点:5月挖掘机销量继续高增长,全年持续高景气【行业研究】

【研究报告内容摘要】 上周(2020.6.8-2020.6.12)申万机械设备行业指数涨幅为0.05%,同期沪深300指数涨幅为0.05%,机械行业相对沪深300指数持平。申万28个一级行业中有12个上涨,机械设备行业涨幅排名第12位,总体表现位于中游。 个股方面:上周机械设备行业涨幅靠前的个股有奥普光电、博杰股份、北玻股份、*ST京城、华昌达等;个股跌幅前五为:天茂退、恒锋工具、台海核电、*ST秦机、文一科技。 板块估值:2020年6月12日申万机械设备板块整体PETTM为29.00倍。机械设备行业的估值从2015年中的高点以来不断下调,目前位于历史低位水平。 【投资建议】: 工程机械:长期来看,高基数背景下行业增长存在一定压力,但更新换代等内生性变化将托底行业需求;推进装配式建筑、公路治超等政策有望带来结构性机会。建议关注工程机械龙头主机厂及配件企业。 油服设备:油服设备企业的短期股价可能继续随油价波动,但中长期来看,行业的主要逻辑还是保障国家能源安全,建议关注估值位于历史底部的油服设备龙头企业。 【风险提示】: 疫情防控进展不及预期风险,国际油价回升不及预期风险,固定资产投资不及预期风险,经济、政策、国际环境变化风险,相关个股业绩不达预期风险等。

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