东北证券–交通运输:5月快递业务量再超预期,关注油运中报行情【行业研究】

【研究报告内容摘要】 5月快递业务量再超预期,6月月快递将持续火热。受益于“双品购物节”及直播带货等刺激,网购持续火热,5月快递业务量再超预期。5月全国快递服务企业业务量完成73.8亿件,同比增长41.1%;业务收入完成771.9亿元,同比增长24.9%。疫情加速线上渗透率提升,电商持续促销刺激提升消费者网购热情,快递业务量持续维持高速增长。此次,天猫618首日(6月1日),开售10小时同比增速超50%,半天内成交额超越去年全天;京东超市前10分钟成交额同比增长超300%,14小时成交额同比增长74%。随着618渐进,快递将迎来6月高峰,预计6月快递业务量仍将维持40%以上高增长。 美国制裁伊朗油运公司,建议关注油运中报行情。6月8日,美国宣布对伊朗伊斯兰共和国航运公司及其上海子公司E-Sail进行制裁,共涉及旗下121艘船舶。此部分制裁船舶梳理:油轮15条(其中原油轮2条,非VLCC;燃料船6条;化学和成品油7条);集装箱船29条;干散货船33条;件杂货船34条;轮渡及客运船等其他船型10条。中期视角看,我们维持油运行业上行周期的判断;当前受运价回落和预期压制,股价并没有很好的反应行业景气位置,短期建议关注油运行业中报行情。建议关注中远海能和招商轮船。 年度策略和长期组合:年度策略为以“宅经济”为核心,兼顾跟踪周期性,总体以防御为主。1.“宅经济”催化“互联网+”加速发展的快递、物流和供应链行业;2.关注供需格局良好的油运行业;3.以REITs为主的交运基础设施的价值重估。年度组合为:顺丰控股、圆通速递、申通快递、韵达股份、中远海能、招商轮船、大秦铁路、京沪高铁、传化智联。 本周重点推荐:顺丰控股、申通快递、圆通速递、中远海能、招商轮船风险提示:快递行业价格战加剧,宏观经济大幅下降,油汇剧烈波动。

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