中泰证券–建筑建材行业5月国家统计局建材行业数据点评:地产、基建投资增速较高,水泥单月产量创新高【行业研究】

【研究报告内容摘要】 投资投资&资金资金链:地产、基建投资恢复较快。1-5月份,固定资产投资累计同比-6.3%,降幅较前4个月收窄4.0pct,折算当月同比+3.9%,较上月回升3.1pct。分领域看,地产、基建恢复相对较快,制造业仍然低迷。基础设施投资、制造业投资、房地产开发投资同比同比-6.3%、14.8%、-0.3%,降幅,降幅分别比分别比1-4月份收窄5.5、、4.0、、3.0pct,,5月单月同比+8.3%、、-5.3%、、+8.4%。 金融信贷增长。较快。5月末,社会融资规模存量为268万亿元,同比+12.5%。 1-5月份,房地产开发企业到位资金62654亿元,同比下降6.1%,降幅比1-4月份收窄4.3pct。 生产生产&需求链:需求链:建材产量,,1-5月份,全国累计水泥产量7.69亿吨,同比-8.2%(前值-14.4%)。单单5月份,水泥产量2.49万吨,日均产量802.2万吨,同比万吨,同比+8.6%(前值+3.8%))。1-5月份,全国累计平板玻璃产量38307万重量箱,同比+0.5%(前值-0.3%)。单单5月份月份,平板玻璃产量平板玻璃产量7845万万重量箱,同比重量箱,同比-0.6%(前值+6.4%)。)。地产,住房需求进一步释放。1-5月份,房地产开发投资额、商品房销售额累计分别为45902、46269亿元,累计同比-0.3%、-10.6%,土地购置、销售、房屋新开工、施工、竣工面积4752、48703、69533、762628、23687万平方米,累计同比-8.1%、-12.3%、-12.8%、+2.3%、-11.3%。单5月份,房地产开发投资额、商品房销售额分别为12817、14406亿元,单月同比+8.1%、+14.0%,土地购置、销售、房屋新开工、施工、竣工面积1601、14406、21765、22060、4401万平方米,同比+0.8%、+9.7%、+2.5%、-2.9%、+6.2%。基建,单5月份,建筑工程用机械产量同比增长38.4%,增速较上月加快17.5pct,其中挖掘机增长82.3%,较上月加快32.8pct;大中型拖拉机、混凝土机械分别增长56.1%、42.2%;挖掘、铲土运输机械产量同比增长62.1%、22.3%。 零售,由于房地产销售有所恢复,因而居住类商品增速由降转升。5月份,限额以上社会消费品零售总额(建筑及装潢材料类)146亿元,同比增长1.9%,环比增长13.2%。 价格链:普通硅酸盐水泥P.O42.5袋装/散装480.4和431.6元/吨,环比-1.0和2.7元/吨(-0.2%和-0.6%)。浮法平板玻璃(4.8/5mm)1505.5元/吨,环比+49元/吨(+3.4%)。 风险提示:经济波动风险;政策变动风险;下游需求不及预期等。

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