川财证券–科技行业日报:光模块市场超177亿美元,IDC贡献最大【行业研究】

【研究报告内容摘要】 2020年6月15日,上证综指为2890点,下跌1.02%;深证成指为11192点,下跌0.53%;wind信息技术行业一级指数4261点,下跌1.08%。其中,通信行业涨幅前三的公司为:海能达(002583.SZ,7.71%)、三维通信(002115.SZ,6.46%)、鹏博士(600804.SH,5.17%)。 今日通信行业表现疲弱,下跌1.10%,其中网络设备指数下跌1.41%;光模块指数下跌1.25%;光纤指数下跌0.90%;射频天线指数下跌1.53%;IDC指数下跌1.44%;云计算指数下跌0.60%;物联网指数下跌0.60%。近期,Yole发布研究称光模块的市场规模在2019年达到约77亿美元,预计到2025年将增长一倍有余至约177亿美元,2019-2025年的复合年增长率为15%。这一增长受益于大型云服务运营商开始大量采用价格更昂贵的高速率(包括400G和800G)模块。除此之外,电信运营商也加大了5G网络的投资。我们认为受益于5G周期开启、“新基建”政策不断加码,运营商集采相继落地,产业链相关标的有望持续受益,建议把握设备、应用、流量三条投资主线:(1)通信设备:中兴通讯、烽火通信等;(2)交换机/路由器:星网锐捷、紫光股份等;(3)光模块:中际旭创、新易盛等;(4)云计算:网宿科技、宝信软件、光环新网等;(5)物联网:移远通信、广和通、中科创达等。

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