新时代证券–2020年电新行业周报6月第2期:欧洲新能源车高景气确定性强,可再生能源省级消纳责任权重下发【行业研究】

【研究报告内容摘要】 投资组合及调整当前推荐:比亚迪、宁德时代、福斯特、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、晶澳科技、中来股份:投资主题:欧洲新能源车高景气确定性强,可再生能源省级消纳责任权重下发新能源汽车:在此次疫情下欧洲新能源汽车市场展现了较强的韧性,随着车企复工推进、包括德国法国在内的国家补贴加码,欧洲新能源车高景气确定性增强。2019年欧洲新能源车销量54万辆,预计2020年销量85万辆,同比增长57%,预计2021年销量150万辆以上,同比增长76%。欧洲的高景气将带动国内产业链景气向上,继续推荐电动车板块。 光伏:国内正处于抢装行情,产业链价格企稳并有回逐渐暖趋。展望三季度,国内抢装需求回落,但新的平价与竞价项目即将展开带动需求,海外市场疫情影响逐渐减小,前期价格下降对需求的拉动作用未来有望进一步凸显。发改委和能源局下发省级可再生能源消纳责任权重,政策端对于新能源发展的支持力度不断增强。未来消纳对新能源的发展不构成制约。 投资建议:新能源汽车补贴政策的出台,有望带动市场预期改善。各地方政府相关补贴也陆续推出,助力新能源汽车消费回暖。我们预计新能源需求短期来看Q2是海外低点、国内拐点。光伏海外需求好于预期,叠加二季度国内抢装,整体需求情况较好,产业链价格已经企稳回暖,光伏长期竞争力在不断增强。优先推荐具有全球竞争力的龙头标的。 【比亚迪】进化到蜕变的全球电动车龙头【宁德时代】全球动力锂电池龙头,竞争力进一步增强【亿纬锂能】消费电池放量带动业绩,动力储能加速抬升估值【福斯特】光伏胶膜龙头,向平台化新材料公司迈进【隆基股份】高速成长的单晶硅片组件龙头【晶澳科技】一体化光伏组件龙头,回A上市进一步加速成长行业要闻: 新能源汽车:宁德时代董事长曾毓群在接受采访时表示,该公司准备生产可持续运行16年、可使电动车持续行驶200万公里的电池。(来源:盖世汽车)光伏:国家发展改革委、国家能源局联合下发《关于印发各省级行政区域2020年可再生能源电力消纳责任权重的通知》。(来源:人民网)重要公告: 【晶澳科技】以自有资金13.5亿元对子公司晶澳太阳能增资,晶澳太阳能注册资本由26.9亿元增至40.3亿元。 【福斯特】发行可转换公司债券事项收到《中国证监会行政许可申请受理单》。 数据跟踪: 多晶硅进口:2020年4月,国内多晶硅进口7630吨,出口146吨,净进口7484吨,同比-35.17%,环比-28.25%。 价格:光伏产业链各产品价格保持平稳。(来源:SOLARZOOM)风险提示:新冠疫情影响产业链供需结构,下游需求不及预期。

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