西南证券–西南证券每日A股大参考【投资策略】

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*影响中国政策* 查看往期 第6390期2020-06-19 主编点评 【本期主编】投资顾问:吴隆钢执业编号:A0350619050002 《两市震荡修复,低位蓝筹或成新风向!》周 四(6月18日),沪深两市延续结构性修复走 势,各大指数全线收红,深成指、中小板指数涨幅 居前。沪指收涨0.12%,创业板收涨0.09%。盘面 上看,煤炭、钢铁、有色等周期板块全线反弹, 5G、消费电子、半导体等科技股交投回暖。高位医 药股全线下挫。医药、医疗、免税、军工等板块领 跌。 整体来看,大盘延续近期的震荡修复走势,指数和 板块间的分化继续存在。前期领涨的创业板上行动 能趋弱,中小板、深成指接力领涨,指数重心显著 上移。目前各大指数均线走势向好,但成交量稍显 不足。同时,两市题材热点仍在加快轮动,市场结 构性风险开始释放。预计短线市场继续维持震荡分 化走势。业绩窗口,把握高景气与低估值方向。 消息面,本周国常会提出推动金融系统全年向各类 企业合理让利1.5万亿元人民币,同时要综合运用 降准、再贷款等工具,保持市场流动性合理充裕, 加大力度解决融资难问题。预计短期央行有望结构 性降准0.5个百分点。中期来看,降息周期也将延 续。对应到A股市场,流动性充裕叠加实体经济预 期向好,利于周期板块估值回升。同时,疫情二次 冲击下,投资者避险情绪较浓,估值处于绝对低位 的金融、地产同样具备较强的安全边际。 总之,两市延续结构性分化格局,资金持续挖掘低 估值与高景气方向,短期需要警惕高位股回调风 险。存量格局下,预计短线市场继续维持震荡修复 格局。策略上,把握周期、传媒、家具家装、游 戏、食品饮料、汽车。 pWxXcXnXoWpPtO6MaObRtRqQpNmMlOoOpRkPpOwPaQrQsPvPrQqPuOrNmO 每日复盘 周五情报精选 政经证金 【新闻联播】 ●领导层主持中非团结抗疫特别峰会并发表主旨 讲话 ●减税降费效果显著财政收入降幅持续收窄 ●5月我国实际使用外资同比增长7.5% ●5月份生猪生产继续恢复猪肉供需同步增加 【重要消息】 ●国常会议定调货币政策,预计降准有望在近期 落地 ●北京已连续发现多例本地新冠肺炎确诊病例, 疫情存二次反弹风险 ●我国拟立法促进乡村振兴 ●外交部:中印边境地区形势总体是稳定可控的 ●财政部:1-5月证券交易印花税817亿元同 比增长18.4% ●财政部:前5个月全国一般公共预算收入同比 下降13.6% ●证监会核准摩根大通期货为我国首家外资全资 控股期货公司 行业概念 1、人民币或将自由兑换,国际化进程迎重大机 遇 相关上市公司:五粮液(000858)、贵州茅台 (600519) 2、银行让利实体1.5万亿,板块公司或遭错杀 相关上市公司:招商银行(600036)、平安银 行(000001) 3、国常会重磅发声,短期降准有望落地 相关上市公司:潞安环能(601699)、郑州煤 电(600121) 4、字节跳动成立电商部门,A股合作伙伴受益 流量变现 相关上市公司:联创股份(300343)、天龙集 团(300063) 个股情报 新股:胜蓝股份、皖仪科技 可转债申购:暂无 可转债上市:蓝帆转债 晚间私募传闻: 有研新材:多款产品在国产替代方面发挥重要 作用 禾丰牧业:猪价企稳反弹对于生猪养殖业有积 极意义 海澜之家:网络直播已进驻淘宝等平台 华泰股份:资产负债率处于同行业较低水平 定增&重组 山东黄金:拟场外要约收购海外金矿企业 世运电路:拟公开发行不超10.5亿元可转债 麦迪科技:拟收购国卫生殖医院不低于20%股 权 吉宏股份:拟1.2亿元收购厦门吉客印剩余7% 股权 傲农生物:拟1.81亿元收购福建养宝51%股 权 金证股份:拟定增募资不超10.67亿元用于券 商、金融业务项目等 麦克奥迪:拟定增募资不超7.4亿元 业绩与分红 增持&减持 花王股份:控股股东拟减持不超1%股份 华鑫股份:股东国盛资产拟减持不超1.66%股 权 科森科技:两股东拟合计减持不超2.5%股份 宣亚国际:股东金凤银凰拟减持不超3%股份 指数窄幅震荡警惕结构性风险 【盘面要点回顾】 1、6月18日股指午后震荡走高,市场个股涨 跌互半,近30股跌逾9%,炸板率较高,但指 数全部收红,市场承接力较强。医药医疗板块 大幅回调,溢出资金流入煤炭、钢铁、消费电 子、半导体、5G等板块,题材轮动还是较快, 高位医药股、前期强势股、近端次新股等板块 多股跌停,超短情绪开始风险释放,短线应回 避高位股。盘面上,煤炭、钢铁、消费电子等 板块涨幅居前,医疗器械、医药、军工等板块 跌幅居前。截至收盘,沪指涨0.12%,报收 2939点;深成指涨0.65%,报收11494点; 创业板指涨0.09%,报收2266点。沪股通净 流入34.6亿,深股通净流入24.4亿。 2、指数平开,开盘之后指数小幅回落,字节跳 动板块开盘情绪一致,但随后持续性一般,多 只个股炸板,钢铁板块则震荡走高,此后指数 总体弱势盘整,医药板块全线大跌,医疗器械 重挫,煤炭、钢铁板块则涨幅居前,市场风格 明显变化,消费电子、半导体也较为好转。 午后指数总体小幅走高,创业板指也翻红,大 盘韧性较好,在中兴通讯的带动下,5G板块震 荡走高,市场总体赚钱效应尚可,炸板率较 高,临近尾盘,指数持续震荡。 3、急涨缓跌的行情最受煎熬,这几个交易日就 是如此,指数一旦震荡,板块轮动个股分化的 结构性特征,也无法避免,所以,我们近期在 对指数保持信心的同时,在操作上也应该要对 热点做更多分析,并且精选个股操作,防范盘 面上的局部风险。 策略上,不少医药股持续大涨后,短期即将面 临调整的压力,如果资金从医药股撤出后,有 望回流到前期调整充分的特斯拉,芯片等领域 方向,尤其是特斯拉股价更是一度站上1000 美元,说明资金对其的追捧力度,预计充电 桩,锂电池等方向今日有望迎来资金的关注。 【今日头条回顾】 事件:据企业观察报,6月18日,第十二届陆 家嘴论坛在上海召开。会议上,人民银行行长 易纲表示,上海建设国际金融中心,可以在人 民币自由兑换和资本项目可兑换方面等方面先 行先试,只要符合反洗钱反恐怖融资规定,正 常的贸易和投资需要资金都可以自由的进行。 点评: 我国目前只实现了经常性项目的可自由兑换, 未开放资本项目,也就是人民币并不能自由地 兑换美元及其他外汇。若上海可以在人民币自 由兑换等方面先行先试,对人民币国际化使用 与人民币的全球支付体系建设将带来积极推动 作用。 具体来看,今年以来人民币国际贮藏与支付功 能均有所提升: 从贮藏功能来看,一季度境外投资者净增持境 内人民币债券734亿元,超过陆股通项下资金 净流出额679亿元;QFII和RQFII项下分别 新增投资额度18亿美元和183亿元人民币; 香港银行新增人民币存款319亿元人民币。 从支付功能来看,一季度,人民币在全球支付 货币中的占比平均为1.87%,较上季高出0.03 个百分点;人民币在境内非银行部门跨境收付 中占比35.2%,分别较上年同期和全年提高了 11.2和8.7个百分点,为2009年推出跨境人 民币计价结算试点业务以来新高。 展望后市,全球宽松背景下人民币国际化迎重 大机遇。一方面,美联储放水周期对人民币国 际化具有外部利好,不仅可以促进热钱回流中 国,同时人民币贬值压力也有所减轻;另一方 面本外币正向利差较大,人民币资产处于估值 洼地,疫情下国内经济复苏具有领先优势,也 为人民币国际化带来机遇。 具体到A股上,在全球金融市场波动加大的背 景下,人民币资产相对抗跌,随着美元流动性 危机的缓解,近期北向资金也转向净流入,叠 加内需消费景气度回升,此前资金大幅外流的 消费板块迎来了北向资金的补仓,相关受益概 念值得留意。 【复盘总结】 观点:指数震荡整固 1.创业板量能有利于攻击年内高点 2.关注创业板年内高点突破的有效性 3.关注6月下旬降准预期 题材方向:家具家居、国企改革、病毒防治 【涨停分析】 2020年6月18日,两市共65只个股成功封 涨停(含ST),较上个交易日减少17只。沪 深两市全天呈震荡走势,沪指涨0.12%,创业 板指涨0.09%,以下为部分精选涨停个股分 析: 题材前瞻 5G商用开启,物联网加速渗透! 5G后周期 政策评估:★★★★☆ 5G商用启动有望不断催生新的5G应用, 驱动网络层、数据中心、物联网等产业业绩兑 现。工信部发文推动2G/3G物联网业务向 NB/4G/5G迁移转网,并强调到2020年底, NB网络实现县级以上城市主城区普遍覆盖,重 点区域深度覆盖;移动物联网连接数达到12 亿。预计未来2~3年将带动物联网模组市场达 百亿。 市场评估:★★★☆☆ 产业趋势确定,中期调整后更具性价比。 强势龙头:移为通信(300590) 公司是无线M2M设备的主要生产商,聚 焦于车载追踪通信产品、物品追踪通信产品、 个人追踪通信产品以及动物追踪通信产品。公 司凭借其深厚技术积累和国产外销优势,毛利 率在业内保持较高水准。物联网行业迎来发展 新浪潮,M2M产品需求有望进一步增加,作 为全球M2M设备主要生产厂商,公司将持续 受益,业绩有望保持快速增长。 操作策略:开源证券赵良毕、戴晶晶在《万物 互联加速推进,M2M龙头勇攀高峰》 (2020-05-27)一文中给予增持评级。 风险提示:物联网应用不及预期、竞争导致毛 利率下降、新冠疫情导致海外需求萎靡。 价值掘金 移为通信(300590):无线M2M龙头,受益移动 物联网大潮 【操作纪律】 1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别 预先提示下,一经触发,强制执行。 2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高 远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及 时止盈。 3、强制平仓:当标的股盈利3%,视为无效调入,不予以操作 (连板股不受此影响)。 5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种: 1)提示“调出”–即开盘价即刻卖出,2)提 示“待调出”–即自行视当日具体情况卖出, 尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选 择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计 算)。 6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在 策略上可以先至少卖出一半)。 7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的 仓位为10%(随行情的好坏在 10%/20%/30%之间切换),百元以上标的, 会事先做安排。 产业纵横 供改进行时!煤炭板块转机是否到来? 国家发改委、能源局印发《关于做好2020 年能源安全保障工作的指导意见》,提出2020 年再退出一批煤炭落后产能,煤矿数量控制在 5000处以内,大型煤炭基地产量占全国煤炭产 量的96%以上。 开源证券认为,30万吨的小煤矿退出仍是 未来一到两年的重点任务,煤炭供给侧改革的 进程仍在进行中。“十三五”规划支持优势煤 炭企业兼并重组,培育大型骨干企业集团。当 前来看,山西、贵州有望成为横向整合的重点 区域。 投资观点: (1)二季度或是煤炭企业业绩低点(华泰 证券《钢铁、煤炭行业2020年中期策略:钢 铁震荡为主,煤炭难下行》-20200618) 3-5月动力煤价大幅下跌,主要因供需错 配、进口冲击。下半年动力煤价再次大幅下探 的可能性或较小:目前需求已恢复,电厂库存 低于去年、消耗情况向好,港口库存低于去 年,水电或同比下行,进口政策趋严等等指标 均指向后期动力煤供需状态改善,动力煤价不 悲观。20Q2或是煤炭企业业绩低点,20Q3 业绩或环比改善,行业龙头或受益明显。 (2)库存低位,迎峰度夏有较强的补库预 期(开源证券《煤炭行业2020年中期投资策 略:走出至暗,回归正途,底部布局》- 20200617) 需求端,随着全国范围内的疫情得到有效 控制,国内政策的重心已从“疫情防控”向 “经济建设”转移,用煤需求逐渐重回正轨。5 月大型焦化厂及钢厂高炉开工率稳步提升,分 别为84.8%、70.6%,均接近2019年同期水 平。 同时,今年由于天气原因,预计的厄尔尼 诺气象将导致南方洪涝北方干旱,且气温较往 年偏高,将对水电产生负面影响,对火电产生 利好。 自从2018年6月开始,电厂库存在经历 夏季补库之后,维持在较高水平位,主要源于 国家对电厂的最高最低库存保证制度,高库存 状态成为近两年的常态。而当前港口库存和电 厂库存在经历5月份需求骤起的集中消耗,目 前库存水平已经处于较低水平,其中秦港库存 水平已经达到了历史低位,6月下旬进入迎峰 度夏的用煤传统旺季,各环节均存在较强的主 动补库预期。 (3)供改推进行业集中度进一步提升(开 源证券《煤炭行业2020年中期投资策略:走 出至暗,回归正途,底部布局》- 20200617) 根据2019年5月发改委印发的《关于加 强煤矿冲击地压源头治理的通知》,力争到 2021年底,全国30万吨/年以下煤矿数量减 少至800处以内。从近期各地去产能计划中, 30万吨的小煤矿退出仍是未来一到两年的重点 任务,煤炭供给侧改革的进程仍在进行中。 “十三五”规划支持优势煤炭企业兼并重 组,培育大型骨干企业集团。上一轮产能周 期,煤炭行业产能分散且民营资本占比较大, 国家已经进行了一轮行业整合。考虑到资本整 合的难易程度,未来整合更多仍是区域内的横 向整合为主。当前来看,山西、贵州有望成为 横向整合的重点区域。 相关标的(开源证券《煤炭行业2020年 中期投资策略:走出至暗,回归正途,底部布 局》-20200617):(1)稳健业绩+高分 红,类债券属性凸显:中国神华、平煤股份、 盘江股份、陕西煤业;(2)新能源转型,激发 中长期增长潜力:山煤国际;(3)山西国改深 化,专业化整合提升主业实力:西山煤电、潞 安环能;(4)经济复苏带动高弹性股业绩增 长:兖州煤业、神火股份、淮北矿业。 注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注 的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预 判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表 不对资金仓位配置进行指导。 深度调研 消费电子风潮再起,泛射频通信龙头有望再上台阶! 信维通信(300136) 所属概念:5G、华为概念 事件驱动:信通院公布5月国内手机市场数 据,智能手机累计出货1.21亿部,同比下降 16.0%,5G手机渗透率增长至47.90%。我们 认为下半年随着疫情改善,消费市场将逐步回 暖,iPhone12的发布将继续提升5G手机渗 透率。在华为下半年Mate40存在较大不确定 性的情况下,iPhone12的出货动能相对明 确,产业链也具有业绩稳定性 技术图解: 行业前景: 从行业景气角度来看,iPhone12即将于6月底 完成EVT2,预计可以在三季度开始量产。量产 初期前三个月,拉货动能将会迅速提高。在华 为下半年Mate40存在较大不确定性的情况 下,iPhone12的出货动能相对明确,产业链 也具有较好的业绩稳定性。2020年,三大运营 商资本开支为3348亿元,相比2019年同比 增长近12%,我们预计2021-2022年三家运 营商资本开支同比继续保持高增长。从结构上 看,三家运营商无线网络投资总计达到1811 亿元,继2019年同比26%的高增长后,2020 年继续保持23%以上高增长,其中2020年 5G投资约1800亿。从产业链上看,无线主设 备硬件及软件占无线侧投资的比例一般在 50%-60%波动,而由于5G周期配套、基础设 施等客户复用,我们预计无线主设备硬件及软 件占无线侧投资的比例将继续提升或超过 65%,主设备及上游器件公司充分受益。 从5G建设角度来看,中国移动2020年5G二 期基站主设备集中采购共涉及28个省、自治 区、直辖市,总需求为23.2万站,采购额约 370亿元,此次集采基本决定了未来几年国内 5G无线主设备的市场格局。根据中标结果,华 为获得最大订单份额(57.7%),订单金额为 374亿元;中兴通讯获得第二大份额 (28.9%),金额为107亿元;爱立信获得第 三大份额(11.1%),金额为41亿元;大唐移 动获得2.2%份额;曾经中国移动主要供货商诺 基亚未获得新建基站份额。考虑到部分省市5G 扩容部分,国内厂商份额总体份额占九成,相 比4G存量市场有大幅提升。 展望后市,5G和消费电子创新趋势仍将持续, 但因新冠疫情、中美博弈以及全球环境的影 响,短期内5G换机潮将会递延,iPhone出货 也将递延到四季度或明年一季度,我们对于产 业链公司明年的业绩保持乐观展望,下半年即 将迎来估值切换,目前为苹果产业链龙头公司 较好的布局时点。 核心优势: 公司聚焦泛射频领域,构建以天线、无线充 电、EMI/EMC、连接器、射频前端、声学为核 心的产品平台,覆盖终端、汽车、基站等多应 用场景。公司通过国际化建设构建大客户平 台,服务苹果、三星、华为、微软、亚马逊等 国际大客户,其中约3-4成收入来自苹果。公 司采取大客户战略以及不断提高自动化水平实 现规模效应,形成高于同业的利润率和资产回 报率。 风险提示: 疫情对电子供应链的不确定性、消费市场需求 疲软、行业竞争加剧、市场和客户开拓不及预 期 新希望(000876) 所属概念:农业养殖 事件驱动:进入6月份以来,随着新冠肺炎疫 情稳定控制,人民群众生产生活秩序逐步恢 复,猪肉消费明显增加,拉动猪肉价格小幅上 涨,但仍明显低于2月中旬水平。在政府保民 生的总基调下,猪肉价格难以出现大幅上涨的 情况,但考虑到当前生猪底层逻辑未变,下半 年消费需求将大幅改善,猪肉价格将维持高位 震荡。 技术图解: 行业前景: 从猪肉价格来看,近期由于压栏大猪对猪价短 期形成抑制作用,调整幅度符合预期。我们认 为,此次调整幅度有限,预计5月前后有望重 新步入上涨通道,2020年猪价仍有可能创新 高,原因在于:1)节前大猪消化引致节后库容 创新低,并且本周猪肉冻品库容率降至2019 年1月以来最低位,并有持续走低之势;2)仔 猪价格创下有数据以来历史新高,仔猪供应偏 紧导致后续生猪出栏量偏少;3)2019年9月 份能繁母猪存栏是最低位,从产能传导来看, 2020年四季度前供给会持续萎缩。进口方面, 由于新冠疫情影响,进口也将受阻,预计2020 年进口仅达到300万吨,难以平抑超过2000 万吨的动物蛋白理论缺口。 从中期来看,能繁环比回升并不意味着周期结 束,高补高淘助推持续高猪价。根据农业农村 部数据显示,2020年2月份全国能繁母猪存 栏环比增长1.7%,能繁母猪已经连续5个月实 现环比增长。此外,新生仔猪量自去年9月份 以来第一次出现增长,全国16万家年出栏生猪 500头以上的规模猪场,仔猪存栏环比增长 3.4%。我们认为,能繁母猪的环比回升根源在 于2019年Q3行业进行大规模三元母猪留 种。根据涌益咨询检测数据显示,目前种猪接 近70%为三元母猪,其中,后备中90%是三元 猪。从我们调研来看,后备三元母猪有30%转 不了能繁,而成功转为能繁母猪的三元猪在使 用一胎后的淘汰率高达40-50%。由于三元种 猪占比高企,后续行业母猪可能持续高补高淘 状态,高猪价持续时间有望超预期。 展望后市,非洲猪瘟疫苗正在申请临床试验, 但相较于实验室阶段,相对实验室阶段,临床 试验实验规模大,实验范围广,猪场情况更加 复杂;临床试验必须同时涉及母猪与生猪,但 母猪与生猪的免疫程序不完全一致。在临床试 验结束拿到新兽药证书后,还需要进行复核试 验可以拿到生产文号,因此我们预计非瘟疫苗 推出尚需时日,而由于母猪产能恢复缓慢,因 此在非瘟疫苗推出前,预计高猪价仍将维持。 核心优势: 公司为国内第一大父母代鸭苗,第二大商品代 鸡苗、鸭苗供应商;18年商品代养殖总量约 2.6亿只,白羽肉禽行业第一,白羽肉鸡约6% 的市场份额、白羽肉鸭约15%的市场份额;禽 肉屠宰每年约8亿只、约200万吨禽肉销量排 名第一。由于过去长期依赖批发市场的传统模 式消化屠宰产能造成产品附加值低,14年起大 力推动“冻转鲜、生转熟、贸易转终端”的战 略转型,通过产品结构升级、渠道优化、投资 并购等方式不断延伸高附加值的食品板块。 风险提示: 猪价波动,出栏不及预期,自然灾害及疫情风 险,原材料价格波动。 国瓷材料(300285) 所属概念:复合材料 事件驱动:18日早间国瓷材料公告称,公司发 布非公开发行A股股票预案并引入珠海高瓴懿 成股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称 高瓴懿成)作为战略投资者。 技术图解: 行业前景: 1)MLCC及电子浆料:预计未来三年5G、 汽车电子化、IoT等领域拉动MLCC需求年增 8%/7%/8%,且高容MLCC占比增加。公司 为全球配方粉核心供应商、市占率超10%,板 块有望步入新景气。2)催化材料:公司拥有蜂 窝陶瓷、铈锆固溶体、表面涂层等催化材料全 布局,技术实力处国内第一梯队。国六标准切 换将使蜂窝陶瓷市场价值于2022年升至106 亿元(CAGR=31.2%),公司关键产品 GPF/DPF已获得北汽、长安、玉柴等主流客户 认可,行业进口替代空间广阔,公司业绩增长 可期。3)氧化锆粉体:依托全球义齿龙头爱尔 创,公司实现氧化锆-义齿-数字化齿科全流程 整合,开拓线上销售和线下诊所及医院合作的 新模式;公司自2018年起携手蓝思合作拓展 氧化锆背板产品,已成为苹果等客户的核心粉 体供应商,预计5G时代陶瓷材料优势愈加凸 显。公司掌握纳米氧化锆加工技术,产品有望 充分受益于需求提升。 核心优势: 国瓷材料是国内领先的先进陶瓷材料平台型企 业。目前公司业务包括4大板块:电子材料板 块、催化材料板块、生物医疗材料板块、其他 材料板块,产品涵盖电子陶瓷介电材料、结构 陶瓷材料(纳米复合氧化锆和氧化铝等)、建 筑陶瓷材料(陶瓷墨水、釉料)、电子金属浆 料(银浆、铝浆、铜浆、镍浆等)、催化材料 (蜂窝陶瓷、分子筛、铈锆固溶体等)等,下 游应用广泛,如电信通讯、生物医药、建材、 汽车及工业催化、太阳能光伏、航空航天等现 代高科技领域。公司生物医疗材料板块业务发 展迅速,深圳爱尔创超额完成2019年度业绩 承诺;催化材料板块受益于国六切换带来的量 价齐升;电子材料及陶瓷墨水等板块保持稳步 发展。公司前期布局的各优质赛道多点开花。 风险提示: 技术路线竞争加剧;下游客户订单减少。 热点聚焦 国常会议定调货币政策,预计降准有望在近期落地 ※外围市场 1、据凤凰网报道,6月17日,电动汽车制造 商特斯拉已与瑞士钴供应商嘉能可 (Glencore)达成协议,每年将从后者采购 6000吨钴,用于锂离子电池生产。 点评:特斯拉与嘉能可达成购买钴产品协议, 或将让市场彻底摆脱此前对“无钴化”的担 忧,从而推动钴产业链迎来估值的修复。展望 后市,当前25万元左右的钴价已逼近行业成本 线,随着后疫情时代下游需求的逐步回暖,预 计全球钴供需有望逐步进入紧平衡时期,从而 带动价格企稳回升,龙头企业弹性将更为显 著。 ※经济数据 1、据网易科息,京东战报数据显示,6月18 日凌晨5G手机销量不到1分钟便突破万台; 华为品牌再次领跑增长,10分钟成交额同比增 长超300%。 评估:此次6.18电商促销的数据较为靓丽,侧 面反映了消费者对手机更新换代的需求较强, 此前受疫情影响的手机产业链在三季度有望迎 来反转!今年以来,随着国内5G基站建设的 加快推进,5G手机新增和替换性需求将持续增 加,产业链将迎来较好的发展契机。从资本市 场角度来看,5G手机产业链的主要机会在于射 频、天线和散热器等细分领域,这些机会主要 在于单部手机需求量的增加,部分也存在价格 的提升。此外,国产替代的加速推进也将给本 土企业带来发展机遇。 ※政策风向 1、据新浪财经,6月17日,决策层主持召开 国常议提出,要抓住合理让利这个关键,保市 场主体,稳住经济基本盘,推动金融系统全年 向各类企业合理让利1.5万亿元人民币;同时 提出要综合运用降准、再贷款等工具,保持市 场流动性合理充裕。 评估:在强调金融系统为企业“让利”的同 时,决策层必然也会为金融系统合理“减 负”,在国常会提出“降准”之后,一般会在 两周内实施,总体来看,本次会议再次传达了 较为宽松的政策基调。短期来看,降准有望落 地,大概率定向降准0.5个百分点,在金融让 利实体的大背景下,降息周期也将延续。具体 到A股上,此次让利本质上是一种“降息”操 作,据机构测算,此次金融系统让利在边际上 大约可以提高上市公司(非金融)净利润1250 亿元,随着实体经济好转预期,短期风格上看 好低估周期概念的估值回升。 3、据企业观察报,6月18日,第十二届陆家 嘴论坛在上海召开。会议上,人民银行行长易 纲表示,上海建设国际金融中心,可以在人民 币自由兑换和资本项目可兑换方面等方面先行 先试,只要符合反洗钱反恐怖融资规定,正常 的贸易和投资需要资金都可以自由的进行。 评估:我国目前只实现了经常性项目的可自由 兑换,未开放资本项目,也就是人民币并不能 自由地兑换美元及其他外汇。若上海可以在人 民币自由兑换等方面先行先试,对人民币国际 化使用与人民币的全球支付体系建设将带来积 极推动作用。展望后市,全球宽松背景下人民 币国际化迎重大机遇:一方面,美联储放水周 期对人民币国际化具有外部利好,不仅可以促 进热钱回流中国,同时人民币贬值压力也有所 减轻;另一方面本外币正向利差较大,人民币 资产处于估值洼地,疫情下国内经济复苏具有 领先优势,也为人民币国际化带来机遇。 ※关联市场 1、周四,三大股指全线收红,周期、科技股走 强。 评估:整体看,两市延续结构性分化格局,资 金持续挖掘低估值与高景气方向,短期需要警 惕高位股回调风险。存量格局下,预计短线市 场继续维持震荡修复格局。策略上,把握周 期、传媒、家具家装、游戏、食品饮料、汽 车。 备注: 字体颜色定义 红色消息面利好A股市场 蓝色消息面一般影响A股市场 绿色消息面利空A股市场 以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市 场有风险,投资需谨慎! 机密爆料 电子连接器行业领先者,产品拓展至新能源汽车等应 用领域! 今日申购的新股是:胜蓝股份(300843) 新股申购详情:胜蓝股份此次发行总数 3723万股,网上发行为1489.2万股,发行市 盈率19.74倍,申购代码为:300843,申购 价格:10.01元,单一帐户申购上限1.45万 股,申购数量500股整数倍。 战略方向:公司系一家专注于电子连接器及 精密零组件的研发、生产及销售的高新技术企 业,主要产品已广泛应用于消费类电子、新能 源汽车等领域。公司主要产品根据应用领域可 分为消费类电子连接器及组件、新能源汽车连 接器及组件和光学透镜三类。 投资要点: (1)优质的客户资源及长期稳定的合作关 系为未来业务的快速发展奠定坚实基础(华鑫 证券) 在消费类电子领域,公司直接为小米、 TCL、日本电产、日立集团、京瓷集团等厂商 供货,通过向富士康、立讯精密、安费诺、三 诺集团、铭基电子、伸铭电子等公司供货将产 品应用在华为、OPPO、vivo、Nokia、联 想、惠普、戴尔等知名品牌;在新能源汽车领 域,公司直接与比亚迪、长城汽车、上汽五菱 等企业建立了稳定合作关系,为未来业务的快 速发展奠定坚实基础。 (2)具备先进的制造技术和高效的研发体 系(招股说明书) 电子连接器制造的核心技术能力在于产品的 研发设计能力、精密模具的加工组装能力和自 动化生产设备的设计和实现能力。公司在技术 创新方面做了大量的投入,一方面,自主研发 了小型电动成型机、自动组装机和自动检测机 等专用机器设备并投入使用;另一方面,持续 加强研发体系的建设,形成了集产品研发、制 造工程技术研发和产品质量保证技术为一体的 研发体系,提升了研发效率。当前,公司技术 研发成果已形成114项专利,其中发明专利 24项。 (3)产品质量控制能力获得认可(招股说 明书) 产品的质量决定了企业是否能够长远发展, 因此公司在人员和设备方面进行了大量的资金 投入,对产品质量实施了全程监控,并自行开 发一系列检测软件,并取得相应的软件著作 权,以确保产品品质,为客户提供优质、周到 的服务。公司通过了IATF16949、 ISO9001、QC080000等体系认证和产品安规 认证。公司产品质量控制能力得到多家国内外 知名企业的认可,很好的满足了客户的质量要 求。 两市机构资金合计净流出162.96亿元 06月18日,截止收盘,两市机构资金合 计净流出162.96亿元,100个行业中有36个 行业呈现净流入状态。 其中,机构重点增持:电子元件(42.32 亿)、通讯行业(20.56亿)、材料行业 (7.01亿)、有色金属(4.56亿)、煤炭采选 (4.31亿); 机构重点抛售:交运物流(-3.69亿)、 贵金属(-3.32亿)、文教休闲(-3.26亿)、 化工行业(-2.93亿)、塑胶制品(-2.50 亿); 个股方面,06月18日机构净流入前五的 股票分别为:中兴通讯(8.92亿)、TCL科技 (5.89亿)、蓝思科技(4.48亿)、浪潮信息 (4.45亿)、歌尔股份(3.71亿); 机构净流出前五的股票分别为:省广集团 (-10.17亿)、以岭药业(-5.31亿)、达安 基因(-5.15亿)、山东黄金(-4.18亿)、国 药股份(-4.09亿)。 投资日历 6月19日投资日历 【申明】: 本刊内容来自上海新兰德证券 投资咨询顾问有限公司投资顾 制作:武汉博览财经金融服务股份有限公司 电话:027-87780070027-87800686 问。本资料中所涉案例个股不 存在投顾老师对证券价格涨跌 或市场走势的确定性判断,不 构成所述证券的买卖出价或征 价,投资者应依个人风险承受 力、风险偏好的适当性来自主 选择、独立判断,投资者据此 做出的任何投资决策与本内容 和投顾老师作者无关。投顾老 师与参考资料方无任何利益涉 及,投资建议,仅供参考。 Email:bolan@bolaninfo.com 【每日复盘】【题材前瞻】【价值掘金】【产业纵横】【深度调研】【热点聚焦】【机密 爆料】【投资日历】]

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