平安证券–计算机行业周报:Matlab对我国部分高校断供,工业软件发展迫在眉睫【行业研究】

【研究报告内容摘要】 行业要闻点评:(1)受美国制裁影响Matlab对我国部分高校禁运,国产工业软件发展迫在眉睫。短期内,国内研究人员需要寻找Matlab的替代品,但替换成本较高;长期来看,国家需要加大对工业软件的扶持力度,引导科研院所、高校和科技企业积极投身工业软件研发,并培育生态市场,尽快走出工业软件这个“无人区”。(2)IDC:2019下半年中国云运营服务市场规模达到107亿元,政府对数字经济的支持、行业云、多云管理、云应用运维等是行业成长的主要动力。n重点公司公告:(1)超图软件发布非公开发行预案(修订版),拟募集资金总额预计不超过72,329.50万元,用于SuperMapGIS11、自然资源信息化产品研发等项目。(2)深信服发布公告称,将投资设立全资子公司湖南深信服科技有限公司,拟成立的子公司注册资本为人民币1亿元,公司将以自有资金出资。(3)广联达公司公布非公开发行A股股票发行情况报告书暨上市公告书,募集资金净额为26.63亿元,本次发行对象最终确定为三家:高瓴资本、UBSAG和华融瑞通。 一周行情回顾:上周,计算机行业指数上涨2.68%,沪深300指数上涨2.39%,计算机行业指数跑赢0.29pct。年初至上周最后一个交易日,计算机行业指数累计上涨16.26%,沪深300指数累计上涨0.05%,计算机行业指数累计跑赢16.21pct。截至上周最后一个交易日,计算机行业整体P/E(TTM,整体法,剔除负值)为65.14x。上周,计算机行业238只A股成份股中,179只股价上涨,2只平盘,57只下跌,行业表现较好。 投资建议:近期,计算机行业呈现出恢复势头,一些热点板块如金融科技、医疗信息化涨势较好。同时,由于国内整体疫情得到控制,新基建投资加速,计算机服务如云计算、系统集成等领域,也表现相对较好。我们认为在基础和应用两端都存在机会,尤其是一些业绩受疫情影响较小的标的,建议重点关注。基础领域,算力经济发展将是投资重点,国产化“基座”是政策引导的主要方向;应用方面,金融和医疗依然是数字化建设的重点。强烈推荐恒生电子、卫宁健康、中科创达、广联达,推荐中科曙光、中国长城、深信服、用友网络、浪潮信息、超图软件。 风险提示:1)中美科技争端升级。目前,中美在科技领域的博弈持续加剧,基础软硬件等领域对中国机构的封锁在加深,未来存在封锁面扩大的可能。2)疫情控制不及预期。针对新冠肺炎疫情,中央和地方正在多措并举,加强防控,市场预计疫情大概率短期内得到控制并消除。但是一旦疫情持续期过长或者影响的地区快速扩大,对计算机行业的影响将会显著放大,全年业绩增长可能不及预期甚至出现下滑。3)政企IT支出力度不及预期。经济下行和疫情的影响正在叠加,政企客户可能出现控制支出的情况,如果项目实施出现大量推迟或者取消的现象,相关公司的订单和收入都会受到影响。

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行业周报 Matlab对我国部分高校断供,工业软件发展迫在眉睫 行 业 周 报 行 业 报 告 计算机 2020年06月21日 请务必阅读正文后免责条款 强于大市(维持) 行情走势图 证券分析师 闫磊 投资咨询资格编号 S1060517070006 010-56800140 YANLEI511@PINGAN.COM.CN 陈苏 投资咨询资格编号 S1060519090002 010-56800139 CHENSU109@PINGAN.COM.CN 研究助理 付强 一般从业资格编号 S1060118050035 FUQIANG021@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报 告,如经由未经许可的渠道获得研 究报告,请慎重使用并注意阅读研 究报告尾页的声明内容。  行业要闻点评:(1)受美国制裁影响Matlab对我国部分高校禁运,国产 工业软件发展迫在眉睫。短期内,国内研究人员需要寻找Matlab的替代 品,但替换成本较高;长期来看,国家需要加大对工业软件的扶持力度, 引导科研院所、高校和科技企业积极投身工业软件研发,并培育生态市场, 尽快走出工业软件这个“无人区”。(2)IDC:2019下半年中国云运营服 务市场规模达到107亿元,政府对数字经济的支持、行业云、多云管理、 云应用运维等是行业成长的主要动力。  重点公司公告:(1)超图软件发布非公开发行预案(修订版),拟募集资 金总额预计不超过72,329.50万元,用于SuperMap GIS 11、自然资源信 息化产品研发等项目。(2)深信服发布公告称,将投资设立全资子公司湖 南深信服科技有限公司,拟成立的子公司注册资本为人民币1亿元,公司 将以自有资金出资。(3)广联达公司公布非公开发行A股股票发行情况报 告书暨上市公告书,募集资金净额为26.63亿元,本次发行对象最终确定 为三家:高瓴资本、UBS AG和华融瑞通。  一周行情回顾:上周,计算机行业指数上涨2.68%,沪深300指数上涨 2.39%,计算机行业指数跑赢0.29pct。年初至上周最后一个交易日,计算 机行业指数累计上涨16.26%,沪深300指数累计上涨0.05%,计算机行 业指数累计跑赢16.21pct。截至上周最后一个交易日,计算机行业整体 P/E(TTM,整体法,剔除负值)为65.14x。上周,计算机行业238只A 股成份股中,179只股价上涨,2只平盘,57只下跌,行业表现较好。  投资建议:近期,计算机行业呈现出恢复势头,一些热点板块如金融科技、 医疗信息化涨势较好。同时,由于国内整体疫情得到控制,新基建投资加 速,计算机服务如云计算、系统集成等领域,也表现相对较好。我们认为 在基础和应用两端都存在机会,尤其是一些业绩受疫情影响较小的标的, 建议重点关注。基础领域,算力经济发展将是投资重点,国产化“基座” 是政策引导的主要方向;应用方面,金融和医疗依然是数字化建设的重点。 强烈推荐恒生电子、卫宁健康、中科创达、广联达,推荐中科曙光、中国 长城、深信服、用友网络、浪潮信息、超图软件。  风险提示:1)中美科技争端升级。目前,中美在科技领域的博弈持续加 剧,基础软硬件等领域对中国机构的封锁在加深,未来存在封锁面扩大的 可能。2)疫情控制不及预期。针对新冠肺炎疫情,中央和地方正在多措 并举,加强防控,市场预计疫情大概率短期内得到控制并消除。但是一旦 疫情持续期过长或者影响的地区快速扩大,对计算机行业的影响将会显著 放大,全年业绩增长可能不及预期甚至出现下滑。3)政企 IT 支出力度 不及预期。经济下行和疫情的影响正在叠加,政企客户可能出现控制支出 的情况,如果项目实施出现大量推迟或者取消的现象,相关公司的订单和 收入都会受到影响。 -20% 0% 20% 40% 60% Jun-19Sep-19Dec-19Mar-20 沪深300计算机 证 券 研 究 报 告 计算机·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 2 / 6 一、 行业要闻点评 1、受美国制裁影响Matlab对我国部分高校禁运,国产工业软件发展迫在眉睫 上周,国内学界讨论最为热烈的新闻就是MATLAB对我国部分高校实施了禁运。此前,多家媒体报 道,美国的软件公司Matlab取消了对哈工大、哈工程的正版授权,被禁止使用Matlab。两家高校将 无法使用此软件产品做实验研究。哈工大学生也收到了正版软件取消激活的通知,而在与MATLAB 开发公司MathWorks交涉之后,学校才得知因为美国政府实体名单的原因,相关授权已被中止。此 前,在美国商务部 5 月 22 日公布的“实体清单”中,包含了北航、人大、国防科大、哈工大、哈 工程、西工大、西交大、电子科大等13高校。(综合腾讯网等多家网站6/21) 点评:中美科技战持续激化,先是对华为的设备、EDA限制进一步收紧,接下来就是对我国多所大 学进行“精准”打击。我们认为,这次美国对中国大学的制裁,很可能只是一个开始,未来相关的 研究工具,尤其是类似于Matlab、AutoCAD、EDA、CAE等核心工业软件,美国对我国的限制会 更加严格,而且制裁的范围可能还会扩大,大学、科研机构甚至是企业都可能受到影响。我国在工 业软件领域同美国等国家存在很大的差距,此次制裁短期内对我国理工类研发工作造成非常大的影 响,研究人员需要加快寻找替代品;长期来看,国家需要加大对工业软件的扶持力度,引导科研院 所、高校和科技企业积极投身工业软件研发,并培育生态市场,尽快走出工业软件这个“无人区”。 Matlab(美国企业)和Mathematica(美国企业)、Maple(加拿大企业)并称为三大数学软件。Matlab 在数学类科技应用软件中在数值计算方面首屈一指。MATLAB可以进行矩阵运算、绘制函数和数据、 实现算法、创建用户界面、连接其他编程语言的程序等,主要应用于工程计算、控制设计、信号处 理与通讯、图像处理、信号检测、金融建模设计与分析等领域。MatLab是由美国The MathWorks 公司出品的商业数学软件,目前世界上180多个国家的超过三百万工程师和科学家在使用MATLAB 和Simulink。对于现在的工科生来说,MATLAB 是必不可少的工具,其必要性可能仅次于 Office 了。 如果 MATLAB 官方对哈工大、哈工程持续施行禁用,这些论文都不能使用Matlab生成的图表、图 像进行发表,无论是否为正版软件。 Matlab的基础功能替代相对容易一些,但是它的工具箱和仿真功能却很难短期内找到备份。Matlab 软件分为两部分:基础功能、工具箱和仿真。基础功能就是计算和图形界面,主要是计算能力;工 具箱主要针对不同学科抽象出来的插件包,Matlab之所以能够为众多的学科所应用,主要还是因为 其强大的工具箱和仿真包。基础功能,可以通过一些开源的工具进行替代,比如Python、Octave 等,一些特殊的领域也有相应的软件提供,但是切换需要增加研究人员的学习成本,尤其是对一些 不具备太强编程基础的科研人员,面临的压力相对大一些,因此需要研究院所内部、甚至机构之间 加强协作,通过团队的优势互补,降低禁运对研发的影响。比如,由理工类研究人员提出需求,最 终由学校内的计算机软件编程人员帮助实现,通过合作渡过短期危机。 但我们也看到,最近中美针对科技领域的一系列的博弈,开始倒逼国内开始重视基础软硬件的发展。 此前,由于国际市场上有成熟的商业工业软件可以使用,国内在该领域的重视程度不够,国产产品 生存困难。经过这一轮的贸易摩擦之后,政府对基础软件的重视程度明显提高。2020年3月份,工 信部就明确表示,要开始启动国家软件重大工程,集中力量解决关键软件卡脖子的问题,着力推动 工业技术软件化,支持高端工业软件的发展。除了国家产业政策之外,Matlab的从小到大,从教学 工具最终发展成为国际性的商业软件的经历,也值得国内市场借鉴。如果国内能够充分将产学研以 及资金的力量结合起来,借助国内较好的政策和应用环境,把国产化的工业软件通过课堂、实验室 和重大工程应用等方式推广开来,只要有人用,生态就能够建立起来,后续的优化升级就有希望, 进入上升螺旋之后,这个行业就会有广阔的发展空间。 计算机·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 3 / 6 2、IDC:2019下半年中国云运营服务市场规模达到107亿元人民币 IDC数据显示,2019年下半年,中国云运营服务市场规模达到107亿元人民币,同比增长27.9%, 其中,大型政企越来越青睐的云代运营服务市场占73.7%。2019全年该市场规模达到192亿元人民 币。考虑到Covid-19的影响,预计2020年该市场增速将下降至20.5%,并预期在2021年有一定 反弹。IDC预计,2019-2024年中国云运营服务市场复合增长率为24.1%。IDC所指的云运营服务 包括两个细分市场,一是云代运营服务市场,主要包括托管云服务、本地云服务模式;二是云运维 服务市场,主要指私有云/混合云运维服务。(199IT 6/19) 点评:随着越来越多行业企业上云进程的推进,单纯的公有云服务模式可能难以满足需求,中国云 计算市场正呈现出公有云、托管云、本地云、云运维服务等多种模式并行发展的态势,云服务商、 数据中心服务商、软硬件技术服务商、系统集成商、运维管理服务商等都在这个市场上角逐。从这 个市场增长动力来看:(1)政府对数字经济发展的重视程度的上升,由于是数字要素的不断释放, 新型智慧城市应用将大规模拉动上云需求;(2)行业云需求上升,一些龙头企业有望通过行业云将 自身能力向产业链或者同业企业输出;(3)多云和混合管理运维的场景需求快速增加;(4)云应用 运维的增长在加快,服务范围已经不限于原来的IaaS层的运维服务,市场在扩大。 二、 重点公司公告 【超图软件】公司公布2020年创业板非公开发行A股股票预案(修订稿)。公司拟募集资金总额预 计不超过72,329.50万元(含本数),扣除本次发行费用后的净额将全部用于以下项目:SuperMap GIS 11基础软件升级研发与产业化,自然资源信息化产品研发及产业化,智慧城市操作系统研发及 产业化以及补充流动资金。(公司公告6/19) 【深信服】公司公布关于投资设立全资子公司的公告。公司将投资设立全资子公司湖南深信服科技 有限公司(暂定名,最终以市场监督管理部门核准登记的名称为准),拟成立的子公司注册资本为人 民币1亿元,公司将以自有资金出资。(公司公告6/19) 【广联达】公司公布非公开发行A股股票发行情况报告书暨上市公告书。本次发行价格为50.48元/ 股,发行股数53,486,529股,募集资金总额2,699,999,983.92元,减除不含税发行费用人民币 36,508,951.08元后,募集资金净额为2,663,491,032.84元。本次发行对象最终确定为三家:高瓴 资本管理有限公司,UBS AG和华融瑞通股权投资管理有限公司。(公司公告6/16) 【启明星辰】公司公布关于子公司在西安设立全资子公司的公告。为优化业务模式,增强启明星辰 信息技术集团股份有限公司主营业务能力,获得更大的发展空间,按照公司长期发展战略,公司决 定由全资子公司北京启明星辰信息安全技术有限公司以自有资金人民币10,000万元在西安设立全 资子公司西安启明星辰信息技术有限公司(暂定名,最终以工商行政管理部门核准的名称为准),作 为公司在西北地区的业务经营管理平台。(公司公告6/16) 三、 一周行情回顾 上周,计算机行业指数上涨2.68%,沪深300指数上涨2.39%,计算机行业指数跑赢0.29pct。年 初至上周最后一个交易日,计算机行业指数累计上涨16.26%,沪深300指数累计上涨0.05%,计 算机行业指数累计跑赢16.21pct。 计算机·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 4 / 6 图表1 年初以来计算机行业指数相对表现 图表2 上周计算机及各行业指数涨跌幅表现 资料来源:WIND、平安证券研究所 资料来源:WIND、平安证券研究所 截至上周最后一个交易日,计算机行业整体P/E(TTM,整体法,剔除负值)为65.14x。上周,计 算机行业238只A股成份股中,179只股价上涨,2只平盘,57只下跌,计算机行业表现较好。 图表3 上周计算机行业涨跌幅排名前10位个股 涨幅前10位 跌幅前10位 序号 股票简称 涨跌幅% 换手率% 序号 股票简称 涨跌幅% 换手率% 1 海联讯 24.14 32.90 1 光云科技 -13.80 85.72 2 麦迪科技 20.25 19.08 2 联络互动 -11.58 26.59 3 天泽信息 16.16 23.66 3 诚迈科技 -10.47 17.88 4 赛意信息 15.98 25.25 4 博汇科技 -9.78 205.62 5 佳华科技 15.67 51.41 5 航天宏图 -6.60 45.12 6 科蓝软件 15.03 40.40 6 东方网力 -6.43 22.53 7 汇金股份 13.14 39.93 7 佳发教育 -6.21 11.72 8 万兴科技 11.97 41.81 8 金现代 -6.03 93.88 9 先进数通 11.90 48.03 9 *ST索菱 -6.01 2.84 10 博彦科技 11.68 39.74 10 盛视科技 -5.32 135.32 资料来源: WIND 、平安证券研究所 四、 投资建议 行业观点:近期,计算机行业呈现出恢复势头,一些热点板块如金融科技、医疗信息化涨势较好。 同时,由于国内整体疫情得到控制,新基建投资加速,计算机服务如云计算、系统集成等领域,也 表现相对较好。 投资策略:我们认为在基础和应用两端都存在机会,尤其是一些业绩受疫情影响较小的标的,建议 重点关注。基础领域,算力经济发展将是投资重点,国产化“基座”是政策引导的主要方向;应用 方面,金融和医疗依然是数字化建设的重点。 相关标的:强烈推荐恒生电子、卫宁健康、中科创达、广联达,推荐中科曙光、中国长城、深信服、 用友网络、浪潮信息、超图软件。 计算机·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 5 / 6 五、 风险提示 1)中美科技争端升级:目前,中美在科技领域的博弈持续加剧,基础软硬件等领域对中国机构的封 锁在加深,未来存在封锁面扩大的可能; 2)疫情控制不及预期:针对新冠肺炎疫情,中央和地方正在多措并举,加强防控,市场预计疫情大 概率短期内得到控制并消除。但是一旦疫情持续期过长或者影响的地区快速扩大,对计算机行业的 影响将会显著放大,全年业绩增长可能不及预期甚至出现下滑。 3)政企 IT 支出力度不及预期:经济下行和疫情的影响正在叠加,政企客户可能出现控制支出的情 况,如果项目实施出现大量推迟或者取消的现象,相关公司的订单和收入都会受到影响。 平安证券研究所投资评级: 股票投资评级: 强烈推荐 (预计6个月内,股价表现强于沪深300指数20%以上) 推 荐 (预计6个月内,股价表现强于沪深300指数10%至20%之间) 中 性 (预计6个月内,股价表现相对沪深300指数在±10%之间) 回 避 (预计6个月内,股价表现弱于沪深300指数10%以上) 行业投资评级: 强于大市 (预计6个月内,行业指数表现强于沪深300指数5%以上) 中 性 (预计6个月内,行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间) 弱于大市 (预计6个月内,行业指数表现弱于沪深300指数5%以上) 公司声明及风险提示: 负责撰写此报告的分析师(一人或多人)就本研究报告确认:本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。 平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研 究产品,为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考,双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给上 述特定客户,并不面向公众发布。未经书面授权刊载或者转发的,本公司将采取维权措施追究其侵权责任。 证券市场是一个风险无时不在的市场。您在进行证券交易时存在赢利的可能,也存在亏损的风险。请您务必对此有清 醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。 市场有风险,投资需谨慎。 免责条款: 此报告旨为发给平安证券股份有限公司(以下简称“平安证券”)的特定客户及其他专业人士。未经平安证券事先书面 明文批准,不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其他人。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠,但平安证券不能担保其准确性或完整性,报告中的信息 或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价,报告内容仅供参考。平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损 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