东海证券–东海证券策略日报【投资策略】

【研究报告内容摘要】 A股市场从大盘走势上看,大盘最近两个交易日在3000点整数关口压力位附近小幅震荡盘升。震荡中,30分钟线MACD死叉延续,但大盘指数日线中短期均线仍是多头发散,指标体系尚未明显走弱,短线或延续小幅震荡盘升态势。但大盘长期均线尚未完全走好,趋势性上涨行情目前仍不明显。仍需在震荡中关注短线交易日指标保持谨慎。 宏观要点美国6月Markit制造业PMI初值好于预期为49.60,前值为39.80,预期48。6月美国商业活动为连续第五个月收缩,但收缩速度有所放缓。随着3月中旬为阻新冠肺炎传播而关闭的的企业重新开业,本月情况出现了好转,服务业、制造业产出数据下降的幅度和就业岗位流失速度都大为降低。但企业裁员仍在继续,并暂停招聘,以削减成本和应对疲弱需求。估计美国经济受疫情影响的最低点已过,但是回升幅度和力度尚须观察,其疫情也还有反复的可能。 财政部决定第一次续发行2020年抗疫特别国债共三期。一期面值总额500亿元,为5年期,从2020年6月19日开始计息,票面利率2.41%。二期500亿元,7年期,从2020年6月19日开始计息,票面利率2.71%。三期700亿元,10年期,从2020年6月24日开始计息,票面利率2.77%。 新冠疫情6月22日,全球新冠肺炎累计确诊病例9182774例,新增确诊病例137186例,其中美国、巴西、印度、俄罗斯、德国+法国+意大利+西班牙+英国分别新增确诊31510例、21432例、13540例、7600例和2359例。 融资资金6月22日,A股融资余额11114.52亿元,环比增长107.16亿元;融资融券余额11418.87亿元,环比增长114.40亿元。融资余额减融券余额10810.17亿元,环比增长99.92亿元。 陆股通、港股通6月23日,陆股通当日净买入7.52亿元,其中买入418.47亿元,卖出410.94亿元,累计净买入11112.19亿元。港股通当日净买入7.77亿港元,其中买入138.10亿港元,卖出130.33亿港元,累计净买入13525.04亿港元。 货币市场6月23日,上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为1.9710%,下跌16.20BP,SHIBOR一周为2.1500%,下跌0.00BP。存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.9409%,下跌19.35BP,一周为2.1070%,下跌3.23BP。 中债国债到期收益率10年期为2.9127%,下跌0.26BP。 海外股市6月23日,道琼斯工业平均指数报收26156.10点,上涨0.50%;标普500指数报收3131.29点,上涨0.43%;纳斯达克指数报收10131.37点,上涨0.74%。欧洲股市,法国CAC指数报收5017.68点,上涨1.39%;德国DAX指数报收12523.76点,上涨2.13%;英国富时100指数报收6320.12点,上涨1.21%。亚太市场方面,日经指数报收22549.05点,上涨0.50%;恒生指数报收24907.34点,上涨1.62%。 外汇汇率6月23日,美元指数下跌0.38%,报收96.6839。欧元兑美元上涨0.44%,报收1.1309。美元兑日元下跌0.35%,报收106.5300。英镑兑美元上涨0.41%,报收1.2524。人民币兑美元即期汇率报收7.0650,升值0.17%。离岸人民币兑美元即期汇率报收7.0606,升值0.07%。人民币兑美元中间价报收7.0671,升值0.27%。 黄金、原油6月23日,COMEX黄金期货上涨1.10%,报收1783.70美元/盎司。 WTI原油期货下跌1.38%,报收40.02美元/桶。布伦特原油期货下跌0.09%,报收42.98美元/桶。COMEX铜期货下跌0.06%,报收2.6510美元/磅。LME铜3个月期货上涨0.27%,报收5911美元/吨。

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HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 1 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 [table_subject] 2020年06月24日 证券研究报告—策略日报 东海证券-策略日报-2020 06 24 [table_date] [table_research] 证券分析师:胡少华 执业证书编号:S0630516090002 电话:021-20333748 邮箱:hush@longone.com.cn [table_product] [table_main] 东海策略研究类模板 投资要点: A股市场 从大盘走势上看,大盘最近两个交易日在3000点整数关口压力位附近小 幅震荡盘升。震荡中,30分钟线MACD死叉延续,但大盘指数日线中短期均 线仍是多头发散,指标体系尚未明显走弱,短线或延续小幅震荡盘升态势。但 大盘长期均线尚未完全走好,趋势性上涨行情目前仍不明显。仍需在震荡中关 注短线交易日指标保持谨慎。 宏观要点 美国6月Markit制造业PMI初值好于预期为49.60,前值为39.80,预 期48。6月美国商业活动为连续第五个月收缩,但收缩速度有所放缓。随着3 月中旬为阻新冠肺炎传播而关闭的的企业重新开业,本月情况出现了好转,服 务业、制造业产出数据下降的幅度和就业岗位流失速度都大为降低。但企业裁 员仍在继续,并暂停招聘,以削减成本和应对疲弱需求。估计美国经济受疫情 影响的最低点已过,但是回升幅度和力度尚须观察,其疫情也还有反复的可能。 财政部决定第一次续发行2020年抗疫特别国债共三期。一期面值总额 500亿元,为5年期,从2020年6月19日开始计息,票面利率2.41%。二 期500亿元,7年期,从2020年6月19日开始计息,票面利率2.71%。三 期700亿元,10年期,从2020年6月24日开始计息,票面利率2.77%。 新冠疫情 6月22日,全球新冠肺炎累计确诊病例9182774例,新增确诊病例 137186例,其中美国、巴西、印度、俄罗斯、德国+法国+意大利+西班牙+ 英国分别新增确诊31510例、21432例、13540例、7600例和2359例。 融资资金 6月22日,A股融资余额11114.52亿元,环比增长107.16亿元;融资 融券余额11418.87亿元,环比增长114.40亿元。融资余额减融券余额 10810.17亿元,环比增长99.92亿元。 陆股通、港股通 6月23日,陆股通当日净买入7.52亿元,其中买入418.47亿元,卖出 410.94亿元,累计净买入11112.19亿元。港股通当日净买入7.77亿港元, 其中买入138.10亿港元,卖出130.33亿港元,累计净买入13525.04亿港元。 货币市场 6月23日,上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为1.9710%,下 跌16.20BP,SHIBOR一周为2.1500%,下跌0.00BP。存款类机构质押式回 购加权利率隔夜为1.9409%,下跌19.35BP,一周为2.1070%,下跌3.23BP。 中债国债到期收益率10年期为2.9127%,下跌0.26BP。 海外股市 6月23日,道琼斯工业平均指数报收26156.10点,上涨0.50%;标普 500指数报收3131.29点,上涨0.43%;纳斯达克指数报收10131.37点,上 涨0.74%。欧洲股市,法国CAC指数报收5017.68点,上涨1.39%;德国 相关研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 DAX指数报收12523.76点,上涨2.13%;英国富时100指数报收6320.12 点,上涨1.21%。亚太市场方面,日经指数报收22549.05点,上涨0.50%; 恒生指数报收24907.34点,上涨1.62%。 外汇汇率 6月23日,美元指数下跌0.38%,报收96.6839。欧元兑美元上涨0.44%, 报收1.1309。美元兑日元下跌0.35%,报收106.5300。英镑兑美元上涨0.41%, 报收1.2524。人民币兑美元即期汇率报收7.0650,升值0.17%。离岸人民币 兑美元即期汇率报收7.0606,升值0.07%。人民币兑美元中间价报收7.0671, 升值0.27%。 黄金、原油 6月23日,COMEX黄金期货上涨1.10%,报收1783.70美元/盎司。 WTI原油期货下跌1.38%,报收40.02美元/桶。布伦特原油期货下跌0.09%, 报收42.98美元/桶。COMEX铜期货下跌0.06%,报收2.6510美元/磅。LME 铜3个月期货上涨0.27%,报收5911美元/吨。 vYOAeVhZpXnNtP7NdN6MnPoOpNpPjMmMqOkPpNmQ8OmNmQuOqMvNvPrMrQ HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 正文目录 1. A股市场 ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………. 5 2. 宏观要点 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 6 2.1. 美国6月制造业好于预期 ……………………………………………………………………………………………………………………. 6 2.2. 财政部决定第一次续发2020年抗疫特别国债共三期 ………………………………………………………………………………… 6 3. 国内外疫情发展趋势 …………………………………………………………………………………………………………………………………… 6 4. 市场资金情况 ……………………………………………………………………………………………………………………………………………. 7 4.1. 融资融券 ………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 7 4.2. 沪港通、深港通 ………………………………………………………………………………………………………………………………… 8 5. 利率情况 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 10 6. 海外市场 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 11 6.1. 汇率 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………. 12 6.2. 大宗商品 ………………………………………………………………………………………………………………………………………… 14 图表目录 图 1 (上证综合指数及成交量,点,亿元) ………………………………………………………………………………………………….. 5 图 2 (深证成分指数及成交量,点,亿元) ………………………………………………………………………………………………….. 5 图 3 (中小板综指,点,亿元) ………………………………………………………………………………………………………………….. 5 图 4 (创业板指数,亿元) ………………………………………………………………………………………………………………………… 5 图 5 (主要国家累计确诊病例数排名,例) ………………………………………………………………………………………………….. 6 图 6 (主要国家新增确诊病例数排名,例) ………………………………………………………………………………………………….. 6 图 7 (美欧俄巴西印度累计确诊病例发展趋势,例) ……………………………………………………………………………………… 6 图 8 (中国与海外累计确诊病例趋势,例) ………………………………………………………………………………………………….. 6 图 9 (美欧俄巴西印度当日新增病例趋势,例) ……………………………………………………………………………………………. 7 图 10 (中国与海外当日新增病例趋势,例)…………………………………………………………………………………………………. 7 图 11 (中美意累计死亡病例发展趋势,例)…………………………………………………………………………………………………. 7 图 12 (中国与海外累计死亡病例发展趋势,例)…………………………………………………………………………………………… 7 图 13 (融资余额,亿元)………………………………………………………………………………………………………………………….. 8 图 14 (当日融资净买入额,亿元)……………………………………………………………………………………………………………… 8 图 15 (融券余额与融券余额之差,亿元) ……………………………………………………………………………………………………. 8 图 16 (沪股通深股通当日净买入成交金额,亿元) ……………………………………………………………………………………….. 8 图 17 (沪股通、深股通净买入成交金额累计,亿元)…………………………………………………………………………………….. 8 图 18 (沪股通当日净买入金额,亿元)……………………………………………………………………………………………………….. 9 图 19 (深股通当日净买入额,亿元) ………………………………………………………………………………………………………….. 9 图 20 (港股通沪市、深市当日净买入金额,亿港元)…………………………………………………………………………………….. 9 图 21 (港股通沪市、深市净买入金额累计,亿港元)…………………………………………………………………………………….. 9 图 22 (港股通沪市当日净买入金额,亿元)……………………………………………………………………………………………….. 10 图 23 (港股通深市当日净买入额,亿元) ………………………………………………………………………………………………….. 10 图 24 (SHIBOR:隔夜) ………………………………………………………………………………………………………………………… 10 图 25 (SHIBOR:一周) ………………………………………………………………………………………………………………………… 10 图 26 (存款类机构质押式回购加权利率:1天) ……………………………………………………………………………………………. 10 图 27 (存款类机构质押式回购加权利率:7天) ……………………………………………………………………………………………. 10 图 28 (中债国债到期收益率10年期,%) ………………………………………………………………………………………………… 11 图 29 (中债国债到期收益率1年期,%) ………………………………………………………………………………………………….. 11 图 30 (美国道琼斯工业平均指数)……………………………………………………………………………………………………………. 11 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 图 31 (美国标准普尔500指数)………………………………………………………………………………………………………………. 11 图 32 (美国纳斯达克综合指数) ………………………………………………………………………………………………………………. 12 图 33 (伦敦金融时报100指数)………………………………………………………………………………………………………………. 12 图 34 (法国法兰克福DAX指数) …………………………………………………………………………………………………………….. 12 图 35 (巴黎CACA40指数) ……………………………………………………………………………………………………………………. 12 图 36 (恒生指数) …………………………………………………………………………………………………………………………………. 12 图 37 (东京日经225指数)…………………………………………………………………………………………………………………….. 12 图 38 (美元指数,1973年=100)…………………………………………………………………………………………………………….. 13 图 39 (美元兑人民币:中间价) ………………………………………………………………………………………………………………. 13 图 40 (美元兑人民币:即期汇率)……………………………………………………………………………………………………………. 13 图 41 (美元兑人民币USDCNH:即期汇率) ……………………………………………………………………………………………….. 13 图 42 (欧元兑美元)………………………………………………………………………………………………………………………………. 13 图 43 (英磅兑美元)………………………………………………………………………………………………………………………………. 13 图 44 (美元兑日元)………………………………………………………………………………………………………………………………. 14 图 45 (美元兑港币)………………………………………………………………………………………………………………………………. 14 图 46 (CRB现货指数) ………………………………………………………………………………………………………………………….. 14 图 47 (波罗的海干散货指数)………………………………………………………………………………………………………………….. 14 图 48 (COMEX黄金期货)……………………………………………………………………………………………………………………… 15 图 49 (COMEX铜期货收盘价,美元/磅)………………………………………………………………………………………………….. 15 图 50 (布伦特原油期货价格,美元/桶)…………………………………………………………………………………………………….. 15 图 51 (美国WTI原油期货,美元/桶) ………………………………………………………………………………………………………. 15 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 5 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 1.A股市场 大盘昨日小幅震荡收红,收盘上涨5点,涨幅0.18%,收于2970点。量能略收,大 单资金净流出加码,全天净流出超81亿元。指数延续小幅震荡,日线指标尚未明显走弱, 短线或延续小幅震荡盘升。 从板块上看,收红板块占比仅31%。其中,白酒概念涨幅第一,其次,云游戏、芬太 尼、网络游戏等板块表现活跃。而转基因概念、种植业与林业等板块调整居前。收红个股 占比34%,涨超9%的个股62只,跌超9%的个股仅5只。银行板块指标弱于证券,昨日 拖累指数。创业板虽涨势较强,连创波段新高,但日线已经呈现超买。 从大盘走势上看,大盘最近两个交易日在3000点整数关口压力位附近小幅震荡盘升。 震荡中,30分钟线MACD死叉延续,但大盘指数日线中短期均线仍是多头发散,指标体 系尚未明显走弱,短线或延续小幅震荡盘升态势。但大盘长期均线尚未完全走好,趋势性 上涨行情目前仍不明显。仍需在震荡中关注短线交易日指标保持谨慎。 图 1 (上证综合指数及成交量,点,亿元) 图 2 (深证成分指数及成交量,点,亿元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 3 (中小板综指,点,亿元) 图 4 (创业板指数,亿元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 6 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 2.宏观要点 2.1.美国6月制造业好于预期 为49.60,前值为39.80,预期48。6月美国商业活动为连续第五个月收缩,但收缩 速度有所放缓。随着3月中旬为阻新冠肺炎传播而关闭的的企业重新开业,本月情况出现 了好转,服务业、制造业产出数据下降的幅度和就业岗位流失速度都大为降低。但企业裁 员仍在继续,并暂停招聘,以削减成本和应对疲弱需求。 估计美国经济受疫情影响的最低点已过,但是回升幅度和力度尚须观察,其疫情也还 有反复的可能。 2.2.财政部决定第一次续发2020年抗疫特别国债共三期 一期面值总额500亿元,为5年期,从2020年6月19日开始计息,票面利率2.41%。 二期500亿元,7年期,从2020年6月19日开始计息,票面利率2.71%。三期700亿 元,10年期,从2020年6月24日开始计息,票面利率2.77%。 3.国内外疫情发展趋势 6月22日,全球新冠肺炎累计确诊病例9182774例,新增确诊病例137186例,其 中美国、巴西、印度、俄罗斯、德国+法国+意大利+西班牙+英国分别新增确诊31510例、 21432例、13540例、7600例和2359例。 图 5 (主要国家累计确诊病例数排名,例) 图 6 (主要国家新增确诊病例数排名,例) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 7 (美欧俄巴西印度累计确诊病例发展趋势,例) 图 8 (中国与海外累计确诊病例趋势,例) 2388225 1106470 592283 440450 306761 293584 0100000020000003000000 美国 巴西 俄罗斯 印度 英国 西班牙 各国累计确诊病例排名 2020-06-22 31510 21432 13540 7600 2573 958 010000200003000040000 美国 巴西 印度 俄罗斯 伊朗 英国 各国新增确诊病例排名 2020-06-22 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 7 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,000 3,000,000 累计确诊病例 美国例巴西例 印度例俄罗斯例 德国+法国+意大利+西班牙+英国例 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 9 (美欧俄巴西印度当日新增病例趋势,例) 图 10 (中国与海外当日新增病例趋势,例) 0 20000 40000 60000 新增确诊病例 美国例巴西例 印度例俄罗斯例 德国+法国+意大利+西班牙+英国例 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 11 (中美意累计死亡病例发展趋势,例) 图 12 (中国与海外累计死亡病例发展趋势,例) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 4.市场资金情况 4.1.融资融券 0 2,000,000 4,000,000 6,000,000 8,000,000 10,000,00 0 全球(不含中国):累计确诊病例 中国-30天:累计确诊病例 0 50,000 100,000 150,000 200,000 全球(不含中国):新增确诊病例 中国-30天:当日新增确诊病例(平滑处理) 0 50,000 100,000 150,000 美国:累计死亡病例 意大利:累计死亡病例 中国-30天:累计死亡病例 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 全球(不含中国):累计死亡病例 中国-30天:累计死亡病例 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 8 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 6月22日,A股融资余额11114.52亿元,环比增长107.16亿元;融资融券余额 11418.87亿元,环比增长114.40亿元。融资余额减融券余额10810.17亿元,环比增长 99.92亿元。 图 13 (融资余额,亿元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 14 (当日融资净买入额,亿元) 图 15 (融券余额与融券余额之差,亿元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 4.2.沪港通、深港通 6月23日,陆股通当日净买入7.52亿元,其中买入418.47亿元,卖出410.94亿元, 累计净买入11112.19亿元。港股通当日净买入7.77亿港元,其中买入138.10亿港元,卖 出130.33亿港元,累计净买入13525.04亿港元。 图 16 (沪股通深股通当日净买入成交金额,亿元) 图 17 (沪股通、深股通净买入成交金额累计,亿元) 0 10,000 20,000 30,000 融资余额 融资余额 -2,000 -1,000 0 1,000 融资余额:环比增加 融资余额:环比增加 0 10,000 20,000 30,000 融资余额-融券余额 融资余额:-融券余额 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 9 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 18 (沪股通当日净买入金额,亿元) 图 19 (深股通当日净买入额,亿元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 20 (港股通沪市、深市当日净买入金额,亿港元) 图 21 (港股通沪市、深市净买入金额累计,亿港元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 -200 -100 0 100 200 300 2018-05-242018-11-242019-05-242019-11-242020-05-24 沪股通 + 深股通:当日净买入成交金额 沪股通 + 深股通:当日净买入成交金额 -200 -100 0 100 200 300 2018-05-242018-11-242019-05-242019-11-242020-05-24 沪股通 + 深股通:当日净买入成交金额 0 5,000 10,000 15,000 2016-12-072017-02-072017-04-072017-06-072017-08-072017-10-072017-12-072018-02-072018-04-072018-06-072018-08-072018-10-072018-12-072019-02-072019-04-072019-06-072019-08-072019-10-072019-12-072020-02-072020-04-072020-06-07 沪股通+深股通:净买入成交金额:累计值 沪股通 + 深股通:净买入成交金额:累计值 0 5,000 10,000 15,000 2016-12-072017-02-072017-04-072017-06-072017-08-072017-10-072017-12-072018-02-072018-04-072018-06-072018-08-072018-10-072018-12-072019-02-072019-04-072019-06-072019-08-072019-10-072019-12-072020-02-072020-04-072020-06-07 沪股通 + 深股通:净买入成交金额:累计值 -200 -100 0 100 200 2015-01-012016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-01 沪股通:当日净买入成交金额 沪股通:当日净买入成交金额 -200 -100 0 100 200 2015-01-012016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-01 沪股通:当日净买入成交金额 -100 0 100 200 2016-12-012017-06-012017-12-012018-06-012018-12-012019-06-012019-12-012020-06-01 深股通:当日净买入成交金额 深股通:当日净买入成交金额 -100 -50 0 50 100 150 2016-12-012017-06-012017-12-012018-06-012018-12-012019-06-012019-12-012020-06-01 深股通:当日净买入成交金额 -100 0 100 200 2016-12-012018-12-01 沪市港股通+深市港股通:当日净买入成交金额(港 币) 沪市港股通+深市港股通:当日净买入成交金额(港币) -100 -50 0 50 100 150 200 2016-12-012018-12-01 沪市港股通+深市港股通:当日净买入成交金额(港币) 0 20,000 沪市港股通+深市港股通:净买入成交金额(港币):累计 值 沪市港股通+深市港股通:净买入成交金额(港币):累计值 0 5,000 10,000 15,000 沪市港股通+深市港股通:净买入成交金额(港币):累计值 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 10 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 图 22 (港股通沪市当日净买入金额,亿元) 图 23 (港股通深市当日净买入额,亿元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 5.利率情况 6月23日,上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为1.9710%,下跌16.20BP, SHIBOR一周为2.1500%,下跌0.00BP。存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.9409%, 下跌19.35BP,一周为2.1070%,下跌3.23BP。中债国债到期收益率10年期为2.9127%, 下跌0.26BP。 图 24 (SHIBOR:隔夜) 图 25 (SHIBOR:一周) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 26 (存款类机构质押式回购加权利率:1天) 图 27 (存款类机构质押式回购加权利率:7天) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 -100 0 100 200 2017-08-312018-08-312019-08-31 沪市港股通:当日净买入成交金额(港币) 沪市港股通:当日净买入成交金额(港币) -50 0 50 100 150 2017-08-312018-08-312019-08-31 沪市港股通:当日净买入成交金额(港币) -50 0 50 100 2016-12-012018-12-01 深市港股通:当日净买入成交金额(港币) 深市港股通:当日净买入成交金额(港币) -40 -20 0 20 40 60 80 2016-12-012018-12-01 深市港股通:当日净买入成交金额(港币) 0.5 1.5 2.5 2018-122019-062019-12 SHIBOR:隔夜 日 % SHIBOR:隔夜 2.0 2.5 3.0 2018-122019-062019-12 SHIBOR:1周 日 % SHIBOR:1周 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 存款类机构质押式回购加权利率:1天 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 存款类机构质押式回购加权利率:7天 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 11 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 图 28 (中债国债到期收益率10年期,%) 图 29 (中债国债到期收益率1年期,%) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 6.海外市场 6月23日,道琼斯工业平均指数报收26156.10点,上涨0.50%;标普500指数报收 3131.29点,上涨0.43%;纳斯达克指数报收10131.37点,上涨0.74%。欧洲股市,法 国CAC指数报收5017.68点,上涨1.39%;德国DAX指数报收12523.76点,上涨2.13%; 英国富时100指数报收6320.12点,上涨1.21%。亚太市场方面,日经指数报收22549.05 点,上涨0.50%;恒生指数报收24907.34点,上涨1.62%。 图 30 (美国道琼斯工业平均指数) 图 31 (美国标准普尔500指数) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 0 2 4 6 2004-11-102005-11-102006-11-102007-11-102008-11-102009-11-102010-11-102011-11-102012-11-102013-11-102014-11-102015-11-102016-11-102017-11-102018-11-102019-11-10 中债国债到期收益率:10年 (%) 中债国债到期收益率:10年 0 2 4 6 2004-11-102005-11-102006-11-102007-11-102008-11-102009-11-102010-11-102011-11-102012-11-102013-11-102014-11-102015-11-102016-11-102017-11-102018-11-102019-11-10 中债国债到期收益率:1年 (%) 中债国债到期收益率:1年 0 10,000 20,000 30,000 40,000 1955-06-011959-06-011963-06-011967-06-011971-06-011975-06-011979-06-011983-06-011987-06-011991-06-011995-06-011999-06-012003-06-012007-06-012011-06-012015-06-012019-06-01 美国:道琼斯工业平均指数 (点) 美国:道琼斯工业平均指数 0 2,000 4,000 1955-05-271959-05-271963-05-271967-05-271971-05-271975-05-271979-05-271983-05-271987-05-271991-05-271995-05-271999-05-272003-05-272007-05-272011-05-272015-05-272019-05-27 美国:标准普尔500指数 (点) 美国:标准普尔500指数 0 1,000 2,000 3,000 4,000 1955-05-271960-05-271965-05-271970-05-271975-05-271980-05-271985-05-271990-05-271995-05-272000-05-272005-05-272010-05-272015-05-272020-05-27 美国:标准普尔500指数 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 12 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 图 32 (美国纳斯达克综合指数) 图 33 (伦敦金融时报100指数) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 34 (法国法兰克福DAX指数) 图 35 (巴黎CACA40指数) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 36 (恒生指数) 图 37 (东京日经225指数) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 6.1.汇率 6月23日,美元指数下跌0.38%,报收96.6839。欧元兑美元上涨0.44%,报收1.1309。 美元兑日元下跌0.35%,报收106.5300。英镑兑美元上涨0.41%,报收1.2524。人民币 兑美元即期汇率报收7.0650,升值0.17%。离岸人民币兑美元即期汇率报收7.0606,升 值0.07%。人民币兑美元中间价报收7.0671,升值0.27%。 0 5,000 10,000 15,000 1973-11-281976-11-281979-11-281982-11-281985-11-281988-11-281991-11-281994-11-281997-11-282000-11-282003-11-282006-11-282009-11-282012-11-282015-11-282018-11-28 美国:纳斯达克综合指数 (点) 美国:纳斯达克综合指数 0 5,000 10,000 15,000 1973-11-281977-11-281981-11-281985-11-281989-11-281993-11-281997-11-282001-11-282005-11-282009-11-282013-11-282017-11-28 美国:纳斯达克综合指数 0 5,000 10,000 1986-10-171988-10-171990-10-171992-10-171994-10-171996-10-171998-10-172000-10-172002-10-172004-10-172006-10-172008-10-172010-10-172012-10-172014-10-172016-10-172018-10-17 伦敦金融时报100指数 (点) 伦敦金融时报100指数 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 1986-10-171989-10-171992-10-171995-10-171998-10-172001-10-172004-10-172007-10-172010-10-172013-10-172016-10-172019-10-17 伦敦金融时报100指数 0 5,000 10,000 15,000 1962-08-131966-08-131970-08-131974-08-131978-08-131982-08-131986-08-131990-08-131994-08-131998-08-132002-08-132006-08-132010-08-132014-08-132018-08-13 法兰克福DAX指数 (点) 法兰克福DAX指数 0 5,000 10,000 15,000 1962-08-131967-08-131972-08-131977-08-131982-08-131987-08-131992-08-131997-08-132002-08-132007-08-132012-08-132017-08-13 法兰克福DAX指数 0 5,000 10,000 1959-10-011963-10-011967-10-011971-10-011975-10-011979-10-011983-10-011987-10-011991-10-011995-10-011999-10-012003-10-012007-10-012011-10-012015-10-012019-10-01 巴黎CAC40指数 (点) 巴黎CAC40指数 0 2,000 4,000 6,000 8,000 1959-10-011964-10-011969-10-011974-10-011979-10-011984-10-011989-10-011994-10-011999-10-012004-10-012009-10-012014-10-012019-10-01 巴黎CAC40指数 0 20,000 40,000 1989-10-261991-10-261993-10-261995-10-261997-10-261999-10-262001-10-262003-10-262005-10-262007-10-262009-10-262011-10-262013-10-262015-10-262017-10-262019-10-26 恒生指数 (点) 恒生指数 0 10,000 20,000 30,000 40,000 1989-10-261992-10-261995-10-261998-10-262001-10-262004-10-262007-10-262010-10-262013-10-262016-10-262019-10-26 恒生指数 0 20,000 40,000 60,000 1972-10-021975-10-021978-10-021981-10-021984-10-021987-10-021990-10-021993-10-021996-10-021999-10-022002-10-022005-10-022008-10-022011-10-022014-10-022017-10-02 东京日经225指数 (点) 东京日经225指数 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 1972-10-021976-10-021980-10-021984-10-021988-10-021992-10-021996-10-022000-10-022004-10-022008-10-022012-10-022016-10-02 东京日经225指数 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 13 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 图 38 (美元指数,1973年=100) 图 39 (美元兑人民币:中间价) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 40 (美元兑人民币:即期汇率) 图 41 (美元兑人民币USDCNH:即期汇率) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 42 (欧元兑美元) 图 43 (英磅兑美元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 0 50 100 150 200 1973-12-181976-12-181979-12-181982-12-181985-12-181988-12-181991-12-181994-12-181997-12-182000-12-182003-12-182006-12-182009-12-182012-12-182015-12-182018-12-18 美元指数 美元指数 0 5 10 中间价:美元兑人民币 中间价:美元兑人民币 0 2 4 6 8 10 1997-05-141999-05-142001-05-142003-05-142005-05-142007-05-142009-05-142011-05-142013-05-142015-05-142017-05-142019-05-14 中间价:美元兑人民币 0 5 10 1983-09-211985-09-211987-09-211989-09-211991-09-211993-09-211995-09-211997-09-211999-09-212001-09-212003-09-212005-09-212007-09-212009-09-212011-09-212013-09-212015-09-212017-09-212019-09-21 即期汇率:美元兑人民币 即期汇率:美元兑人民币 5.5 6.0 6.5 7.0 7.5 USDCNH:即期汇率 USDCNH:即期汇率 0.0 1.0 2.0 1989-03-081991-03-081993-03-081995-03-081997-03-081999-03-082001-03-082003-03-082005-03-082007-03-082009-03-082011-03-082013-03-082015-03-082017-03-082019-03-08 欧元兑美元 欧元兑美元 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 欧元兑美元 0.0 1.0 2.0 3.0 1981-02-121983-02-121985-02-121987-02-121989-02-121991-02-121993-02-121995-02-121997-02-121999-02-122001-02-122003-02-122005-02-122007-02-122009-02-122011-02-122013-02-122015-02-122017-02-122019-02-12 英镑兑美元 英镑兑美元 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 1981-02-121984-02-121987-02-121990-02-121993-02-121996-02-121999-02-122002-02-122005-02-122008-02-122011-02-122014-02-122017-02-122020-02-12 英镑兑美元 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 14 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 图 44 (美元兑日元) 图 45 (美元兑港币) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 6.2.大宗商品 6月23日,COMEX黄金期货上涨1.10%,报收1783.70美元/盎司。WTI原油期货 下跌1.38%,报收40.02美元/桶。布伦特原油期货下跌0.09%,报收42.98美元/桶。COMEX 铜期货下跌0.06%,报收2.6510美元/磅。LME铜3个月期货上涨0.27%,报收5911美 元/吨。 图 46 (CRB现货指数) 图 47 (波罗的海干散货指数) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 0 100 200 300 1981-02-121983-02-121985-02-121987-02-121989-02-121991-02-121993-02-121995-02-121997-02-121999-02-122001-02-122003-02-122005-02-122007-02-122009-02-122011-02-122013-02-122015-02-122017-02-122019-02-12 美元兑日元 美元兑日元 0 100 200 300 1981-02-121984-02-121987-02-121990-02-121993-02-121996-02-121999-02-122002-02-122005-02-122008-02-122011-02-122014-02-122017-02-122020-02-12 美元兑日元 7.60 7.70 7.80 7.90 美元兑港币 美元兑港币 7.60 7.65 7.70 7.75 7.80 7.85 7.90 1993-05-171995-05-171997-05-171999-05-172001-05-172003-05-172005-05-172007-05-172009-05-172011-05-172013-05-172015-05-172017-05-172019-05-17 美元兑港币 0 200 400 600 RJ/CRB商品价格指数 RJ/CRB商品价格指数 0 100 200 300 400 500 RJ/CRB商品价格指数 -1,000 1,000 3,000 5,000 波罗的海干散货指数(BDI) 波罗的海干散货指数(BDI) HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 15 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 图 48 (COMEX黄金期货) 图 49 (COMEX铜期货收盘价,美元/磅) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 50 (布伦特原油期货价格,美元/桶) 图 51 (美国WTI原油期货,美元/桶) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 0 1,000 2,000 期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金 期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金 0 500 1,000 1,500 2,000 2010-01-012011-01-012012-01-012013-01-012014-01-012015-01-012016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-01 期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金 0 2 4 期货收盘价(活跃合约):COMEX铜 期货收盘价(活跃合约):COMEX铜 0 1 2 3 4 期货收盘价(活跃合约):COMEX铜 0 100 200 期货收盘价(活跃合约):IPE布油 期货收盘价(活跃合约):IPE布油 0 50 100 150 200 期货收盘价(活跃合约):IPE布油 0 50 100 150 200 期货收盘价(活跃合约):NYMEX轻质原油 期货收盘价(活跃合约):NYMEX轻质原油 0 50 100 150 200 期货收盘价(活跃合约):NYMEX轻质原油 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 16 市场有风险,投资需谨慎 [table_page] 策略日报 [table_userdescription] 分析师简介: 胡少华:博士,正高级研究员,东海证券研究所宏观策略分析师,2014年开始从事证券研究,曾从事期货研究3年, 有多年企业和政府工作经验。 附注: 一、市场指数评级 看多——未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20% 看平——未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间 看空——未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20% 二、行业指数评级 超配——未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10% 标配——未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间 低配——未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10% 三、公司股票评级 买入——未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15% 增持——未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间 中性——未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间 减持——未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间 卖出——未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15% 四、风险提示 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议,并非作为买卖、认购证券或其它 金融工具的邀请或保证,建议客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。 五、免责条款 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料,但对这些信息的真实性、准确性和 完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断,并不代表东海证券股份有限公司,或 任何其附属或联营公司的立场,本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时 间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致,敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文 章。在法律允许的情况下,本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,并可能为这些 公司正在提供或争取提供多种金融服务,本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之间已经了解或使用其中的 信息。 分析师承诺“本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在利益关系”。本报告仅供“东海证券股份有限公司”客 户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读。 本报告版权归“东海证券股份有限公司”所有,未经本公司书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、 复制、刊登、发表或者引用。 六、资格说明 东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构,已经具备证券投资咨询业务资格。我们欢迎社 会监督并提醒广大投资者,参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构,注意防范非法证券活动。 上海 东海证券研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦 网址:Http://www.longone.com.cn 电话:(8621)20333619 传真:(8621)50585608 邮编:200215 北京 东海证券研究所 地址:北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F 网址:Http://www.longone.com.cn 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