华泰期货–华泰期货股指日报:创业板指8连升,刷新近4年半新高【股指期货】

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投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 研究院 FICC组 研究员 蔡劭立 0755-82537411 caishaoli@htfc.com 从业资格号:F3063489 投资咨询号:Z0014617 联系人 高聪  021-60828524  gaocong@htfc.com 从业资格号:F3063338 华泰期货|股指日报 2020-06-24 创业板指8连升,刷新近4年半新高 股指期货:谨慎偏多 1. IF2007收盘涨0.60%报4074.00,成交量78935手,较上一交易日增加769手,持仓 93757手,增加2272手。IH2007收盘涨0.24 %报2881.6000,成交量25576 手,减 少2856手,持仓31986 手,增加6手。IC2007收盘涨0.40 %报5737.2000,成交量 75801 手,增加489手,持仓90652 手,增加1372手。 2. 央行公开市场6月23日开展900亿元7天期和1100亿元14天期逆回购操作,当日 无逆回购到期,净投放2000亿元。 3. 国家卫健委:6月22日,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增 新冠肺炎确诊病例22例(其中境外输入病例9例,本土病例13例,均在北京),新 增疑似病例2例(均在北京);新增无症状感染者7例,当日转为确诊病例1例,尚 在医学观察无症状感染者99例。 4. 我国提前半年完成北斗全球系统星座部署。北斗三号最后一颗全球组网卫星发射后 成功布阵太空,经过一系列在轨测试入网后,我国将进行北斗全系统联调联试,择机 面向全球用户提供完整的全天时、全天候、高精度全球定位导航授时服务。 投资逻辑: 股指期货:A股震荡攀升,创业板指8连升,刷新近4年半新高。上证指数收涨0.18%报 2970.62点;深证成指涨0.78%报11794.01点;创业板指涨1.67%报2382.05点;万得全 A涨0.36%。两市成交额超7500亿元。北向资金全天净买入7.52亿元。两市融资余额激 增逾百亿元。截至6月22日,沪深两市融资余额合计11114.52亿元,较前一交易日增加 107.5亿元。国务院常务会议召开,综合运用降准、再贷款等工具,保持市场流动性合理 充裕,加大力度解决融资难,缓解企业资金压力,全年人民币贷款新增和社会融资新增规 模均超过上年,国务院常务会议定调,宽松政策仍是近期主基调;资本市场改革加速,上 交所发布宣布对中国股市最重要指数——上证综指的编制方法进行修订;国内经济也在 稳步恢复,制造业景气程度连续3个月位于荣枯线上,重要分项指数表明当前生产稳、需 求升,非制造业商务活动指数也持续回升,国内经济运行恢复势头稳中向好,国内资产的 确定性相对较高,可把握A股的短期做多机会。但是目前仍有风险需密切关注,北京连 续暴发新冠肺炎确诊病例和核酸检测阳性病例,引发市场投资者对于国内疫情二次反弹 的担忧;投资者也在质疑新冠病毒蔓延是否会比之前预期的更久,从而阻碍全球经济复苏, 美国重新开放的州,包括阿拉巴马州、加利福尼亚州、佛罗里达州和北卡罗来纳州,每天 新冠病毒病例都在上升。 华泰期货|股指日报 2020-06-24 2 / 7 策略:谨慎偏多 风险点:中国经济衰退,肺炎疫情失去控制,国外疫情大规模蔓延,中美贸易争端再起 宏观经济图表 图1:30大中城市商品房成交 单位:万平方米,套 图2:6大发电集团日均耗煤量 单位:万吨,% 数据来源:Wind 华泰期货研究院 数据来源:Wind华泰期货研究院 图3:猪肉平均批发价 单位:元/公斤 图4:蔬菜批发价指数 单位:无 数据来源:Wind 华泰期货研究院 数据来源:Wind华泰期货研究院 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 2016-012017-012018-012019-012020-01 30大中城市商品房成交套数30大中城市商品房成交面积 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 2018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-04 6大发电集团日均耗煤量同比(右) 15 20 25 30 35 40 45 50 55 2018-012018-062018-112019-042019-092020-02 猪肉平均批发价 40 60 80 100 120 140 160 180 200 2018-012018-062018-112019-042019-092020-02 山东蔬菜批发价格指数 qVPBbYmWvZoOpNbR9RaQsQoOnPnNlOoOpRiNsQtP8OqRqQuOpPtQxNmOrM 华泰期货|股指日报 2020-06-24 3 / 7 股指跟踪图表 图5:沪深300 单位:点,亿股 图6:上证50 单位:点,亿股 数据来源:Wind 华泰期货研究院 数据来源:Wind华泰期货研究院 图7:中证500 单位:点,亿股 图8:换手率% 单位:% 数据来源:Wind 华泰期货研究院 数据来源:Wind华泰期货研究院 图9:PE 单位:倍 图10:PB 单位:倍 0.00 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 300.00 2400 2900 3400 3900 4400 2016-012017-012018-012019-012020-01 成交量(右轴)沪深300 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00 90.00 100.00 1500 2000 2500 3000 3500 4000 2016-012017-012018-012019-012020-01 成交量(右轴)上证50 0.00 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 300.00 350.00 400.00 4000 4500 5000 5500 6000 6500 7000 7500 8000 2016-012017-012018-012019-012020-01 成交量(右轴)中证500 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 2018-092019-012019-052019-092020-012020-05 换手率%_沪深300换手率%_上证50 换手率%_中证500 0 10 20 30 40 50 60 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 2018-012018-062018-112019-042019-092020-02 PE_沪深300PE_上证50PE_中证500(右轴) 1 1.2 1.4 1.6 1.8 2 2.2 2.4 2.6 2.8 3 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 2 2018-012018-062018-112019-042019-092020-02 PB_沪深300PB_上证50PB_中证500(右轴) 华泰期货|股指日报 2020-06-24 4 / 7 数据来源:Wind 华泰期货研究院 数据来源:Wind华泰期货研究院 图11:资金净流入 单位:亿元 图12:两融余额 单位:点,亿元 数据来源:Wind 华泰期货研究院 数据来源:Wind华泰期货研究院 图13:行业日涨跌幅 单位:% 图14:行业5日涨跌幅 单位:% 数据来源:Wind 华泰期货研究院 数据来源:Wind华泰期货研究院 期指跟踪图表 -600 -400 -200 0 200 400 600 2020-012020-022020-032020-042020-052020-06 沪深300中证500上证50 7000 7500 8000 8500 9000 9500 10000 10500 11000 11500 12000 3000 3200 3400 3600 3800 4000 4200 4400 2017-012018-012019-012020-01 沪深300融资融券余额(右轴) -2 -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 食 品 饮 料 传 媒 医 药 生 物 计 算 机 电 气 设 备 综 合 电 子 公 用 事 业 休 闲 服 务 交 通 运 输 非 银 金 融 有 色 金 属 化 工 国 防 军 工 机 械 设 备 采 掘 钢 铁 汽 车 轻 工 制 造 房 地 产 银 行 纺 织 服 装 建 筑 材 料 商 业 贸 易 家 用 电 器 建 筑 装 饰 农 林 牧 渔 通 信 日涨跌幅% -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 电 子 食 品 饮 料 医 药 生 物 计 算 机 传 媒 农 林 牧 渔 非 银 金 融 电 气 设 备 综 合 有 色 金 属 国 防 军 工 采 掘 通 信 公 用 事 业 化 工 汽 车 钢 铁 家 用 电 器 机 械 设 备 商 业 贸 易 轻 工 制 造 建 筑 装 饰 房 地 产 休 闲 服 务 纺 织 服 装 银 行 交 通 运 输 建 筑 材 料 5日涨跌幅% 华泰期货|股指日报 2020-06-24 5 / 7 图15:IF活跃合约走势 单位:点 图16:IH活跃合约走势 单位:点 数据来源:Wind 华泰期货研究院 数据来源:Wind华泰期货研究院 图17:IC活跃合约走势 单位:点 图18:IF合约成交持仓 单位:手 数据来源:Wind 华泰期货研究院 数据来源:Wind华泰期货研究院 图19:IH合约成交持仓 单位:手 图20:IC合约成交持仓 单位:手 数据来源:Wind 华泰期货研究院 数据来源:Wind华泰期货研究院 3000 3200 3400 3600 3800 4000 4200 2020/022020/032020/042020/052020/06 2300 2400 2500 2600 2700 2800 2900 3000 2020/022020/032020/042020/052020/06 4000 4200 4400 4600 4800 5000 5200 5400 5600 5800 6000 2020/022020/032020/042020/052020/06 0 50000 100000 150000 200000 250000 2018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/04 期货持仓量:沪深300指数期货 期货成交量:沪深300指数期货 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 100000 2019/012019/042019/072019/102020/012020/04 期货成交量:上证50股指期货 期货持仓量:上证50股指期货 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 2019/012019/042019/072019/102020/012020/04 期货成交量:中证500股指期货 期货持仓量:中证500股指期货 华泰期货|股指日报 2020-06-24 6 / 7 图21:IF(期货-现货) 单位:点 图22:IF跨期价差 单位:点 数据来源:Wind 华泰期货研究院 数据来源:Wind华泰期货研究院 图23:IH(期货-现货) 单位:点 图24:IH跨期价差 单位:点 数据来源:Wind 华泰期货研究院 数据来源:Wind华泰期货研究院 图25:IC(期货-现货) 单位:点 图26:IC跨期价差 单位:点 数据来源:Wind 华泰期货研究院 数据来源:Wind华泰期货研究院 -300 -250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 2020/012020/022020/032020/042020/052020/06 IF00.CFEIF01.CFEIF02.CFEIF03.CFE -200 -150 -100 -50 0 50 100 2020-012020-022020-032020-042020-052020-06 IF次月-IF当月IF当季-IF当月IF下季-IF当月 IF当季-IF次月IF下季-IF次月IF下季-IF当季 -500 -400 -300 -200 -100 0 100 2020/012020/022020/032020/042020/052020/06 IH00.CFEIH01.CFEIH02.CFEIH03.CFE -200 -150 -100 -50 0 50 2020-012020-022020-032020-042020-052020-06 IH次月-IH当月IH当季-IH当月IH下季-IH当月 IH当季-IH次月IH下季-IH次月IH下季-IH当季 -800 -700 -600 -500 -400 -300 -200 -100 0 100 200 2020/012020/022020/032020/042020/052020/06 IC00.CFEIC01.CFEIC02.CFEIC03.CFE -500 -400 -300 -200 -100 0 100 2020-012020-022020-032020-042020-052020-06 IC次月-IC当月IC当季-IC当月IC下季-IC当月 IC当季-IC次月IC下季-IC次月IC下季-IC当季 华泰期货|股指日报 2020-06-24 7 / 7  免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整 性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同 时期,本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本 报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并 不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公 司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、 发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发 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