渤海证券–医药行业周报:疫情防控常态化,医药行业持续高景气【行业研究】

【研究报告内容摘要】 本周行情 本周,申万医药生物板块上涨4.08%,沪深300指数上涨2.67%,医药板块跑赢沪深300指数1.41%,涨跌幅在申万28个一级子行业中排名第3位。六个子板块全部上涨,其中医疗服务和生物制品板块涨幅居前,分别上涨7.32%和7.03%;医疗器械板块由于受疫情反复的影响上周上涨较多,本周涨幅较小,上涨1.46%。截止2020年6月23日,申万医药生物板块剔除负值情况下,整体TTM估值为50.84倍,相对于剔除银行股后全部A股的估值溢价率为112.12%。个股涨跌方面,康华生物、国药股份与ST生物涨幅居前,ST目药、赛升药业和美诺华跌幅居前。 行业要闻 6月19日,恒瑞医药重磅品种艾瑞卡一举拿下双适应症;6月19日,“科创50”指数即将发布,博瑞医药、微芯生物等6家生物医药公司入选首批成分股;近日,国家医保局称核酸检测将按程序纳入医保,鼓励集采;6月22日,第三批带量采购工作座谈会的通知在业内流传;6月23日,重庆智飞生物制品股份有限公司新型冠状病毒疫苗获得临床试验批件。 投资策略 本周,医药行业涨幅居申万一级行业上游。北京新发地市场的聚集性传播和全球疫情继续恶化,催动医药板块持续上涨。疫情防控进入常态化阶段,各地的病毒检测能力成为补足医疗短板的重要一环,短期内建议继续关注疫情防护相关的器械和病毒检测领域。从长期来看,立足于中国未来的人口结构和消费趋势的变化,建议长期关注三个方向:1、创新及创新产业链,也包括高端难仿制剂,建议投资者继续关注以创新药为主的专科制药龙头恒瑞医药(600276)、健康元(600380)以及产业链外溢的外包领域优质企业凯莱英(002821)、泰格医药(300347)。2、改善性需求源于居民对美好生活的向往,健康领域的消费升级催生相关需求的进一步提升,建议关注消费升级标的,比如爱尔眼科(300015)、欧普康视(300595)、正海生物(300653)、长春高新(000661)以及高端疫苗相关标的。3、医疗补短板会是后疫情时代的重要落脚点,尤其是医疗器械领域的进口替代会加速进行,建议关注器械龙头迈瑞医疗(300760)、安图生物(603658)、迈克生物(300463)等。 风险提示:外部市场风险;药品/耗材降价风险;药物研发不达预期。

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医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 12 北京 疫情防控常态化,医药行业持续高景气 ――医药行业周报 分析师: 甘英健 SAC NO: S1150520040001 2020年6月24日 [Table_Summary] 投资要点:  本周行情 本周,申万医药生物板块上涨4.08%,沪深300指数上涨2.67%,医药 板块跑赢沪深300指数1.41%,涨跌幅在申万28个一级子行业中排名第 3位。六个子板块全部上涨,其中医疗服务和生物制品板块涨幅居前,分 别上涨7.32%和7.03%;医疗器械板块由于受疫情反复的影响上周上涨较 多,本周涨幅较小,上涨1.46%。截止2020年6月23日,申万医药生 物板块剔除负值情况下,整体TTM估值为50.84倍,相对于剔除银行股 后全部A股的估值溢价率为112.12%。个股涨跌方面,康华生物、国药 股份与ST生物涨幅居前,ST目药、赛升药业和美诺华跌幅居前。  行业要闻 6月19日,恒瑞医药重磅品种艾瑞卡一举拿下双适应症;6月19日,“科 创50”指数即将发布,博瑞医药、微芯生物等6家生物医药公司入选首 批成分股;近日,国家医保局称核酸检测将按程序纳入医保,鼓励集采; 6月22日,第三批带量采购工作座谈会的通知在业内流传;6月23日, 重庆智飞生物制品股份有限公司新型冠状病毒疫苗获得临床试验批件。  投资策略 本周,医药行业涨幅居申万一级行业上游。北京新发地市场的聚集性传播 和全球疫情继续恶化,催动医药板块持续上涨。疫情防控进入常态化阶段, 各地的病毒检测能力成为补足医疗短板的重要一环,短期内建议继续关注 疫情防护相关的器械和病毒检测领域。从长期来看,立足于中国未来的人 口结构和消费趋势的变化,建议长期关注三个方向:1、创新及创新产业 链,也包括高端难仿制剂,建议投资者继续关注以创新药为主的专科制药 龙头恒瑞医药(600276)、健康元(600380)以及产业链外溢的外包领 域优质企业凯莱英(002821)、泰格医药(300347)。2、改善性需求 源于居民对美好生活的向往,健康领域的消费升级催生相关需求的进一步 提升,建议关注消费升级标的,比如爱尔眼科(300015)、欧普康视 (300595)、正海生物(300653)、长春高新(000661)以及高端疫苗 相关标的。3、医疗补短板会是后疫情时代的重要落脚点,尤其是医疗器 械领域的进口替代会加速进行,建议关注器械龙头迈瑞医疗(300760)、 安图生物(603658)、迈克生物(300463)等。 风险提示:外部市场风险;药品/耗材降价风险;药物研发不达预期。 行 业 研 究 证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 [Table_Author] 证券分析师 甘英健 022-23839063 ganyingjian@bhzq.com [Table_Contactor] 研究助理 陈晨 SAC No:S1150118080007 SAC No:S1150118080007 chenchen@bhzq.com chenchen@bhzq.com 张山峰 SAC No:S1150119080020 zhangsf@bhzq.com [Table_IndInvest] 行业评级 医药 中性 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 凯莱英 增持 泰格医药 增持 健康元 增持 安图生物 增持 迈克生物 增持 欧普康视 增持 恒瑞医药 增持 爱尔眼科 增持 正海生物 增持 长春高新 增持 迈瑞医疗 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 -0 .1 1 -0 .0 7 -0 .0 3 0 .0 1 0 .0 5 0 .0 9 0 2 /2 00 2 /2 00 3 /2 00 3 /2 00 4 /2 00 4 /2 00 5 /2 0 医药沪深300 [Table_Doc] 相关研究报告 医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 2 of 12 目 录 1.本周市场行情回顾 ……………………………………………………………………………………………………………………………………. 4 2. 行业要闻 ……………………………………………………………………………………………………………………………………………… 5 2.1 恒瑞医药重磅品种艾瑞卡一举拿下双适应症 …………………………………………………………………………………… 5 2.2 “科创50”指数即将发布,博瑞医药、微芯生物等6家生物医药公司入选首批成分股 ……………………….. 5 2.3 国家医保局:核酸检测将按程序纳入医保,鼓励集采 …………………………………………………………………….. 6 2.4 有关第三批带量采购工作座谈会的通知在业内流传 ………………………………………………………………………… 6 2.5重庆智飞生物制品股份有限公司新型冠状病毒疫苗获得临床试验批件 …………………………………………….. 7 3.公司公告 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 7 4.投资策略 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 9 oXPBfUkUpXnNsObR8Q7NtRqQnPnNfQnNsMiNmOnR6MnMpNxNqNnNvPqMnN 医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 3 of 12 图 目 录 图1:本周申万一级行业涨跌情况 ………………………………………………………………………………………………………… 4 图2:本周申万医药生物子板块涨跌情况 ……………………………………………………………………………………………… 4 表 目 录 表1:本周申万医药生物板块个股涨跌幅排名 ………………………………………………………………………………………. 5 医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 4 of 12 1.本周市场行情回顾 本周,申万医药生物板块上涨4.08%,沪深300指数上涨2.67%,医药板块跑赢 沪深300指数1.41%,涨跌幅在申万28个一级子行业中排名第3位。六个子板 块全部上涨,其中医疗服务和生物制品板块涨幅居前,分别上涨7.32%和7.03%; 医疗器械板块由于受疫情反复的影响上周上涨较多,本周涨幅较小,上涨1.46%。 截止2020年6月23日,申万医药生物板块剔除负值情况下,整体TTM估值为 50.84倍,相对于剔除银行股后全部A股的估值溢价率为112.12%。个股涨跌方 面,康华生物、国药股份与ST生物涨幅居前,ST目药、赛升药业和美诺华跌幅 居前。 图1:本周申万一级行业涨跌情况 2.67% 4.08% -4.00% -3.00% -2.00% -1.00% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 电子 ( 申万 ) 食品饮料 ( 申万 ) 医药生物 ( 申万 ) 计算机 ( 申万 ) 传媒 ( 申万 ) 农林牧渔 ( 申万 ) 非银金融 ( 申万 ) 沪深 300 电气设备 ( 申万 ) 综合 ( 申万 ) 有色金属 ( 申万 ) 国防军工 ( 申万 ) 采掘 ( 申万 ) 通信 ( 申万 ) 公用事业 ( 申万 ) 化工 ( 申万 ) 汽车 ( 申万 ) 钢铁 ( 申万 ) 家用电器 ( 申万 ) 机械设备 ( 申万 ) 商业贸易 ( 申万 ) 轻工制造 ( 申万 ) 建筑装饰 ( 申万 ) 房地产 ( 申万 ) 休闲服务 ( 申万 ) 纺织服装 ( 申万 ) 银行 ( 申万 ) 交通运输 ( 申万 ) 建筑材料 ( 申万 ) 资料来源:wind,渤海证券研究所 图2:本周申万医药生物子板块涨跌情况 7.32% 7.03% 4.77% 3.06% 2.67% 1.46% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00% 资料来源:wind,渤海证券研究所 医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 5 of 12 表1:本周申万医药生物板块个股涨跌幅排名 涨幅前10名 跌幅前10名 康华生物 61.06% *ST目药 -22.68% 国药股份 37.54% 赛升药业 -17.51% ST生物 24.52% 美诺华 -11.83% *ST恒康 22.31% 金城医药 -10.74% 诚意药业 22.15% 博晖创新 -10.15% *ST华塑 20.44% 济民制药 -9.97% 心脉医疗 20.16% 理邦仪器 -9.20% 三友医疗 20.01% 贵州三力 -9.12% 佰仁医疗 19.49% 万泰生物 -7.65% 海尔生物 19.39% 百奥泰-U -7.06% 资料来源:wind,渤海证券研究所 2. 行业要闻 2.1 恒瑞医药重磅品种艾瑞卡一举拿下双适应症 6月19日,卡瑞利珠单抗联合培美曲塞和卡铂适用于表皮生长因子受体(EGFR) 基因突变阴性和间变性淋巴瘤激酶(ALK)阴性的、不可手术切除的局部晚期或 转移性非鳞状非小细胞肺癌(NSCLC)的一线治疗。卡瑞利珠单抗用于既往接受 过一线化疗后疾病进展或不可耐受的局部晚期或转移性食管鳞癌患者的治疗。在 此之前,卡瑞利珠单抗已分别于2019年5月29日获得NMPA批准用于至少经 过二线系统化疗的复发或难治性经典型霍奇金淋巴瘤患者的治疗;于2020年3 月18日再次获得NMPA批准用于接受过索拉非尼治疗和/或含奥沙利铂系统化疗 的晚期肝细胞癌患者的治疗。自此,卡瑞利珠单抗已拥有4大适应症,成为覆盖 适应症种类最多的国产PD-1抑制剂。作为一款我国自主原研的创新药,卡瑞利 珠单抗自问世起便备受行业关注,并多次登上国际舞台,获得国内外肿瘤领域广 泛认可。日前,恒瑞医药与韩国CrystalGenomics公司签署协议将卡瑞利珠单抗 许可给CG公司,在韩国进行临床开发、注册和市场销售,这标志着卡瑞利珠单 抗已走向海外市场。本次肺癌、食管癌适应症的获批,强有力地丰富了我国肺癌、 食管癌的治疗格局,同时创下了同一天获批两种适应症的行业记录。 资料来源:E药经理人 2.2 “科创50”指数即将发布,博瑞医药、微芯生物等 6家生物医药公司入选首批成分股 医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 6 of 12 6月19日晚,上交所发布消息称,为及时反映科创板上市证券的表现,给市场提 供投资标的和业绩基准,上海证券交易所和中证指数有限公司将于2020年7月 22日收盘后发布上证科创板50成份指数(指数简称“科创50”,英文简称为 STAR 50,指数代码是000688)历史行情,7月23日正式发布实时行情。上交 所同时还公布了纳入到样本空间的50家首批成分股,其中6家生物医药公司入 选,分别为热景生物、申联生物、海尔生物、博瑞医药、微芯生物和华熙生物。 科创50指数成分股的其入选条件包括:1)上市时间超过6个月;2)待科创板 上市满12个月的证券数量达100只至150只后,上市时间调整为超过12个月; 3)上市以来日均总市值排名在科创板市场前5位,定期调整数据考察截止日后 第10个交易日时,上市时间超过3个月;4)上市以来日均总市值排名在科创板 市场前3位,不满足条件,但上市时间超过1个月并获专家委员会讨论通过。 资料来源:医药魔方 2.3 国家医保局:核酸检测将按程序纳入医保,鼓励集采 近日,国家医保局发文,明确要按程序将针对新冠病毒开展的核酸、抗体检测项 目和相关耗材纳入省级医保诊疗项目目录,并同步确定支付条件,同时鼓励探索 开展新冠病毒检测试剂集中采购,原则上应多家中选。国家医保局有关负责人表 示,出台这份《关于配合做好进一步提升新冠病毒检测能力有关工作的通知》, 是为了有序引导降低偏高的检测费用,支持实现“应检尽检、愿检尽检”,助力 常态化防控和复工复产复学复市。 资料来源: 医药经济报 2.4 有关第三批带量采购工作座谈会的通知在业内流传 6月22日,有关第三批带量采购工作座谈会的通知在业内流传,时间为本周三(6 月24日)。此外,一份湖南省医保局《关于报送第三批国家组织药品集中采购 品种范围相关采购数据的通知》也于今天刊发,并在业内流传,共涉及86个品 规:拉米夫定口服常释剂型、阿那曲唑口服常释剂型、阿扎胞苷注射剂、奥氮平 口腔崩解片、布洛芬缓释剂型和二甲双胍口服常释剂型、二甲双胍缓释控释剂型。 赛柏蓝通过权威渠道确认:湖南省确实已经开始第三批报量。《通知》显示,各 级公立医疗卫生机构、军队医疗机构按要求进行数据填报;鼓励医保定点非公立 医疗机构、零售药店自愿、如实填报。 医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 7 of 12 资料来源:赛柏蓝 2.5重庆智飞生物制品股份有限公司新型冠状病毒疫苗 获得临床试验批件 6月23日,重庆智飞生物制品股份有限公司于近日收到全资子公司安徽智飞龙科 马生物制药有限公司报告,由智飞龙科马与中国科学院微生物研究所合作研发的 重组新型冠状病毒疫苗(CHO 细胞)获得国家药品监督管理局临床试验申请受 理通知书及临床试验批件,同意本品进行临床试验,该批件有效期为 12 个月。 公司将根据临床试验批件的要求,尽快开展相关临床试验工作。动物保护试验结 果显示,疫苗免疫能诱导产生高水平的中和抗体,显著降低肺组织病毒载量,减 轻病毒感染引起的肺部损伤,具有明显的保护作用。该疫苗通过工程化细胞株进 行工业化生产,产能高,成本低,具有较强的可及性。 资料来源:智飞生物 3.公司公告 【艾德生物】公司与阿斯利康制药有限公司签署了市场推广协议。公司自主研发 的人类BRCA1基因和BRCA2基因突变检测试剂盒产品及相关诊断方案委托阿 斯利康在中国大陆特定区域推广。 【艾德生物】公司取得检测人类BRCA1和 BRCA2基因突变的引物、试剂盒及 方法。 【华大基因】子公司北京华大吉比爱生物技术有限公司的新型冠状病毒IgM/IgG 抗体检测试剂盒(酶联免疫法)于近日取得了国家药品监督管理局颁发的医疗器械 注册证。 【安图生物】公司全资子公司安图实验仪器有限公司于近日收到河南省药品监督 管理局颁发的关于全自动进样系统的医疗器械注册证。 【三诺生物】黄安国先生通过集中竞价交易方式减持公司股份234,280股,车宏 菁女士通过集中竞价交易方式减持公司股份80,921股,王世敏先生通过集中竞 价交易方式减持公司股份256,400股,减持计划均已实施完毕。 医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 8 of 12 【凯利泰】公司于近日获得国家药品监督管理局颁发的可弯曲椎体扩张球囊导管 III类《医疗器械注册证》。 【英科医疗】2020年4月23日至2020年6月18日,深创投及淄博创新通过 大宗交易方式减持英科医疗无限售流通股股份4031700股,占英科医疗总股本的 1.83%。深创投持有英科医疗股份10372700股,占英科医疗总股本4.71%。淄 博创新持有英科医疗股份628,860股,占英科医疗总股本0.29%。 【老百姓】老百姓大药房连锁股份有限公司拟非公开发行A股股票,发行数量不 超过8,529,997股,发行价格为70.34元/股,募集资金总额不超过60,000.00万 元,发行对象为林芝腾讯科技有限公司。 【益丰药房】公司收到济康管理、高毅先生、益之丰管理以及益仁堂管理的通知, 其通过上海证券交易所大宗交易系统合计出售其所持有的益丰转债1,581,010 张,减持后,济康管理、高毅先生、益之丰管理及益仁堂管理合计持有益丰转债 4,790,380张,占发行总量的30.30%。 【信立泰】公司将回购股份的价格由不超过人民币22元/股调整为不超过人民币 30元/股。该回购价格上限未超过董事会通过回购股份决议前三十个交易日公司 股票交易均价的150%。 【甘李药业】发布首次公开发行A股股票上市公告书。 【恒瑞医药】江苏恒瑞医药股份有限公司近日收到国家药品监督管理局核准签发 的《临床试验通知书》,同意SHR2285片药学变更,公司将继续开展临床试验。 【恩华药业】公司2018年度限制性股票激励计划首次授予限制性股票的回购价 格由8.93元/股调整为8.83元/股。 【贝达药业】公司与Agenus Inc达成合作,以自有资金支付Agenus 1500万美 元的首付款,同时通过贝达投资有限公司以2000万美元现金认购Agenus增发 的股份,贝达药业取得在中国区域内单用或联用治疗除膀胱内给药外的所有肿瘤 学和非肿瘤学适应症的独家开发并商业化Balstilimab(PD-1抗体)和Zalifrelimab (CTLA-4抗体)的权利。 【恒瑞医药】联合培美曲塞和卡铂适用于表皮生长因子受体(EGFR)基因突变 阴性和间变性淋巴瘤激酶(ALK)阴性的、不可手术切除的局部晚期或转移性非 鳞状非小细胞肺癌(NSCLC)的一线治疗获得药物注册批件。 医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 9 of 12 【双鹭药业】注射用丁二磺酸腺苷蛋氨酸获得药品注册批件。 【康龙化成】君联闻达及其一致行动人北京君联茂林股权投资合伙企业和Wish Bloom于2020年3月2日披露《简式权益变动报告书》,自该次权益变动报告 披露之日起至本公告发布之日止,上述股东累计减持公司股份15,465,000股, 占公司股份总数的1.95%。 【智飞生物】全资子公司安徽智飞龙科马生物制药有限公司与中国科学院微生物 研究所合作研发的重组新型冠状病毒疫苗(CHO细胞)获得国家药品监督管理局 临床试验申请受理通知书及临床试验批件(批件号:2020L00023、2020L00024), 同意本品进行临床试验,该批件有效期为12个月。 4.投资策略 本周,医药行业涨幅居申万一级行业上游。北京新发地市场的聚集性传播和全球 疫情继续恶化,催动医药板块持续上涨。疫情防控进入常态化阶段,各地的病毒 检测能力成为补足医疗短板的重要一环,短期内建议继续关注疫情防护相关的器 械和病毒检测领域。从长期来看,立足于中国未来的人口结构和消费趋势的变化, 建议长期关注三个方向:1、创新及创新产业链,也包括高端难仿制剂,建议投 资者继续关注以创新药为主的专科制药龙头恒瑞医药(600276)、健康元 (600380)以及产业链外溢的外包领域优质企业凯莱英(002821)、泰格医药 (300347)。2、改善性需求源于居民对美好生活的向往,健康领域的消费升级 催生相关需求的进一步提升,建议关注消费升级标的,比如爱尔眼科(300015)、 欧普康视(300595)、正海生物(300653)、长春高新(000661)以及高端疫 苗相关标的。3、医疗补短板会是后疫情时代的重要落脚点,尤其是医疗器械领 域的进口替代会加速进行,建议关注器械龙头迈瑞医疗(300760)、安图生物 (603658)、迈克生物(300463)等。 风险提示:外部市场风险;药品/耗材降价风险;药物研发不达预期。 医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 10 of 12 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 公司评级标准 买入 未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20% 增持 未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间 中性 未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间 减持 未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10% 行业评级标准 看好 未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10% 中性 未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%-10%之间 看淡 未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10% 免责声明:本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,不保证该信息未经任 何更新,也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券 买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保,投资者自主作出投资决 策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效。我公司及其关联机构 可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司 的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有,未获 得渤海证券股份有限公司事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“渤 海证券股份有限公司”,也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 11 of 12 所长&金融行业研究 张继袖 +86 22 2845 1845 副所长&产品研发部经理 崔健 +86 22 2845 1618 计算机行业研究小组 徐中华 +86 10 6810 4898 张源 +86 22 2383 9067 汽车行业研究小组 郑连声 +86 22 2845 1904 陈兰芳 +86 22 2383 9069 电力设备与新能源行业研究 郑连声 +86 22 2845 1904 滕飞 +86 10 6810 4686 电子行业研究 徐勇 +86 10 6810 4602 邓果一 +86 22 2383 9154 医药行业研究小组 甘英健 +86 22 2383 9063 陈晨 +86 22 2383 9062 张山峰 +86 22 2383 9136 非银金融行业研究 张继袖 +86 22 2845 1845 王磊 +86 22 2845 1802 通信行业研究 徐勇 +86 10 6810 4602 传媒行业研究 姚磊 +86 22 2383 9065 餐饮旅游行业研究 杨旭 +86 22 2845 1879 食品饮料行业研究 刘瑀 +86 22 2386 1670 宏观、战略研究&部门经理 周喜 +86 22 2845 1972 固定收益研究 朱林宁 +86 22 2387 3123 马丽娜 +86 22 2386 9129 张婧怡 +86 22 2383 9130 金融工程研究 宋旸 +86 22 2845 1131 张世良 +86 22 2383 9061 陈菊 +86 22 2383 9135 金融工程研究 祝涛 +86 22 2845 1653 郝倞 +86 22 2386 1600 策略研究 宋亦威 +86 22 2386 1608 严佩佩 +86 22 2383 9070 博士后工作站 张佳佳 资产配置 +86 22 2383 9072 张一帆 公用事业、信用评级 +86 22 2383 9073 博士后工作站 苏菲 绿色债券 +86 22 2383 9026 刘精山 货币政策与债券市场 +86 22 2386 1439 综合管理 齐艳莉(部门经理) +86 22 2845 1625 李思琦 +86 22 2383 9132 机构销售•投资顾问 朱艳君 +86 22 2845 1995 王文君 +86 10 6810 4637 合规管理&部门经理 任宪功 +86 10 6810 4615 风控专员 张敬华 +86 10 6810 4651 渤海证券股份有限公司研究所 医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 12 of 12 渤海证券研究所 天津 天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼 邮政编码:300381 电话:(022)28451888 传真:(022)28451615 北京 北京市西城区西直门外大街甲143号 凯旋大厦 A座2层 邮政编码:100086 电话: (010)68104192 传真: (010)68104192 渤海证券研究所网址: www.ewww.com.cn ]

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