渤海证券–通信行业周报:北斗系统组网成功,助力5G网络建设【行业研究】

【研究报告内容摘要】 投资策略:本周以来,指数强势震荡向上,科技股和其他板块轮动效应明显,市场整体活跃度明显提升,这也是符合近期市场趋势,加之电子产业链景气度回升,协同5G网络建设的确定性,导致TMT行业整体情绪逐步趋于乐观。目前通信行业在外围逐步缓和的国际环境背景下也是短期看好,特别在两个细分方向具有较高的确定性:5G建设与数据中心景气度不断提升。5G新基建给予更高的经济意义,基于5G建设订单的落地,产业链上的强相关公司一旦调整必然获得市场的回补,同时IDC也受益于互联网企业大举投资行业利好刺激,以及风投加大对IDC行业内优秀公司的投资效应带动下,该子行业可长期看好。在此行业景气度提升推动下,通信业整体将走出了稳步向上的趋势。 不过我们分析,在当前主板风险偏好逐渐下降的背景下,有扎实业绩并有良好增长能力的个股是后续市场的关注重点,我们回归到业绩为主线的逻辑上,挖掘行业内优质公司,重新给予通信类公司新的估值定位。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐IDC品种鹏博士(600804)和5G配套品种回天新材(300041)。 风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G发展不及预期。

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通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 17 [Table_MainInfo] 北斗系统组网成功,助力5G网络建设 ――通信行业周报 分析师: 徐勇 SAC NO: S1150516060001 2020年6月24日 [Table_Summary] 投资要点:  行业要闻  中国移动发布《室内定位白皮书》赋予运营商室内网络新能力  北斗收官之星发射成功,全球卫星导航系统星座部署全面完成  中国移动发布《超级SIM卡技术白皮书》 从硬件到应用全面升级  中国移动5月新增5G套餐用户1186.4万户  中国电信启动超大规模5G定制终端集采数量超18万台  中国移动2020年普缆集采  新冠疫情推动全球可穿戴设备出货量增长  重要公司公告  海格通信精心布局推进北斗规模化应用  瑞斯康达拟投建马鞍山光通信和工业互联网生态产品智能制造基地  大唐电信下属企业拟引入部分投资,并实施增资扩股  华力创通预计上半年净利润同比增长50%-70%  盛路通信汽车行业不景气等因素致合正电子营收同比明显下滑  亨通光电拟2.4亿元向亨通新能源技术转让国充充电51%股权  走势与估值 本周大盘强势震荡向上,各个板块表现活跃,涨多跌少,不过通信板块表现 相对平稳。行业整体上涨1.17%,跑输中证500指数0.8个百分点,在申万 28个子行业中振幅居中。子行业中,通信运营上涨1.66%,通信设备上涨 1.08%。本周通信板块中运营板块反弹略强于设备板块,这表明落后的运营 板块追赶上来。通信个股中,5G热点相关的个股涨幅较好,如大唐电信、闻 泰科技和新易盛涨幅居前,而前期上涨较大的个股回调明显,如烽火电子、 立昂技术和富通鑫茂等。截止到6月23日,剔除负值情况下,BH通信板块 TTM估值为51.61倍,相对于全体A股估值溢价率为316.7%。通信板块估 值近期持续震荡,相对于A股的估值溢价也是区间震荡。  投资策略 本周以来,指数强势震荡向上,科技股和其他板块轮动效应明显,市场整体 活跃度明显提升,这也是符合近期市场趋势,加之电子产业链景气度回升, 协同5G网络建设的确定性,导致TMT行业整体情绪逐步趋于乐观。目前通 信行业在外围逐步缓和的国际环境背景下也是短期看好,特别在两个细分方 向具有较高的确定性:5G建设与数据中心景气度不断提升。5G新基建给予 更高的经济意义,基于5G建设订单的落地,产业链上的强相关公司一旦调 整必然获得市场的回补,同时IDC也受益于互联网企业大举投资行业利好刺 激,以及风投加大对IDC行业内优秀公司的投资效应带动下,该子行业可长 期看好。在此行业景气度提升推动下,通信业整体将走出了稳步向上的趋势。 不过我们分析,在当前主板风险偏好逐渐下降的背景下,有扎实业绩并有良 好增长能力的个股是后续市场的关注重点,我们回归到业绩为主线的逻辑上, 挖掘行业内优质公司,重新给予通信类公司新的估值定位。本周给予通信板 块“看好”评级。股票池推荐IDC品种鹏博士(600804)和5G配套品种回 天新材(300041)。 风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G发展不及预期。 行 业 研 究 证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 [Table_Author] 证券分析师 徐勇 010-68104602 xuyong@bhzq.com [Table_Contactor] [Table_IndInvest] 子行业评级 通信运营 中性 电信服务 中性 设备与服务 看好 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 回天新材 增持 鹏博士 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 -0.04 0.03 0.10 0.17 0.24 0.31 02/2002/2003/2003/2003/2004/2004/20 通信沪深300 [Table_Doc] 相关研究报告 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 2 of 17 目 录 1.行业走势和投资策略 ………………………………………………………………………………………………………………………………… 4 1.1行情表现 ………………………………………………………………………………………………………………………………………… 4 1.2 估值 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………. 5 1.3 投资策略 ……………………………………………………………………………………………………………………………………….. 6 2. 行业要闻 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 6 2.1政策 ……………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 6 新冠疫情刺激全球FWA需求 到2025年连接数将增长三倍 ………………………………………………………….. 6 中移动发布《未来IP网络IDEAS关键技术白皮书》 ……………………………………………………………………. 7 中国移动发布《室内定位白皮书》:赋予运营商室内网络新能力 ……………………………………………………. 7 北斗收官之星发射成功:全球卫星导航系统星座部署全面完成 ……………………………………………………… 8 中国移动发布《NFV硬件加速技术白皮书》 推进异构计算成熟 …………………………………………………… 8 中国移动发布《超级SIM卡技术白皮书》 从硬件到应用全面升级 ……………………………………………….. 9 2.2 运营 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………. 9 中国联通5月4G用户净增190.5万户,累计2.58亿户 …………………………………………………………………. 9 中国移动5月新增5G套餐用户1186.4万户 ………………………………………………………………………………… 10 中国电信5月5G用户数净增835万,累计破3000万 …………………………………………………………………. 10 2.3 设备 …………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 10 中国电信启动超大规模5G定制终端集采数量超18万台 ……………………………………………………………… 10 中国移动2020年普缆集采 …………………………………………………………………………………………………………… 10 新冠疫情推动全球可穿戴设备出货量增长 ……………………………………………………………………………………. 11 中国电信ROADM网络扩容集采:华为、中兴、烽火中标 ………………………………………………………….. 11 3. A股上市公司主要公告 …………………………………………………………………………………………………………………………… 11 海格通信精心布局推进北斗规模化应用 ……………………………………………………………………………………….. 11 瑞斯康达拟投建马鞍山光通信和工业互联网生态产品智能制造基地 …………………………………………….. 11 网宿科技子公司取得增值电信业务经营许可证 …………………………………………………………………………….. 12 大唐电信下属企业拟引入部分投资,并实施增资扩股 ………………………………………………………………….. 12 神州信息下属子公司获得CS4级企业证书 …………………………………………………………………………………… 12 华力创通预计上半年净利润同比增长50%-70% ……………………………………………………………………………. 13 中兴通讯澄清自媒体有关芯片报道:与事实不符 …………………………………………………………………………. 13 *ST新海拟增加经营范围“许可项目:第一类增值电信业务” ………………………………………………………… 13 盛路通信汽车行业不景气等因素致合正电子营收同比明显下滑 ……………………………………………………. 13 亚联发展控股子公司名称变更为“开店宝科技集团有限公司” ……………………………………………………….. 13 亨通光电拟2.4亿元向亨通新能源技术转让国充充电51%股权 …………………………………………………….. 14 vYzVfUgYuYqQmO9PaO8OsQmMmOpPkPpPrPkPmOrNbRmNnNMYsRrRNZrRqP 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 3 of 17 图 目 录 图 1 不同板块涨跌幅(%)情况(近五日,申万一级行业,流通市值加权平均) ………………………………. 4 图 2 近3月通信设备板块估值溢价率(TTM,整体法) …………………………………………………………………….. 5 表 目 录 表 1 近5交易日通信设备板块个股表现 ……………………………………………………………………………………………… 5 表 2 近5日运营和增值服务重点个股市场表现 …………………………………………………………………………………… 5 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 4 of 17 1.行业走势和投资策略 1.1行情表现 近五日中证500指数上涨1.97%,通信行业上涨1.17%,子行业中,通信运营上 涨1.66%,通信设备上涨1.08%。大盘本周持续上涨,各个板块均有表现,涨多 跌少,其中电子、食品饮料和计算机板块涨幅居前,而建筑材料、银行和交通运输 板块跌幅居前。 图 1 不同板块涨跌幅(%)情况(近五日,申万一级行业,流通市值加权平均) -2.00-1.000.001.002.003.004.005.006.007.00 SW建筑材料 SW银行 SW交通运输 SW纺织服装 SW休闲服务 SW轻工制造 SW商业贸易 SW房地产 SW建筑装饰 SW采掘 SW综合 SW汽车 SW化工 SW钢铁 SW公用事业 SW家用电器 SW通信 SW国防军工 SW机械设备 SW有色金属 SW电气设备 SW传媒 SW非银金融 SW医药生物 SW农林牧渔 SW计算机 SW食品饮料 SW电子 中证500 资料来源:Wind 渤海证券研究所  通信板块走势先于大盘 本周大盘强势震荡向上,各个板块表现活跃,涨多跌少,不过通信板块表现相对平 稳。行业整体上涨1.17%,跑输中证500指数0.8个百分点,在申万28个子行业 中振幅居中。子行业中,通信运营上涨1.66%,通信设备上涨1.08%。本周通信 板块中运营板块反弹略强于设备板块,这表明落后的运营板块追赶上来。通信个股 中,5G热点相关的个股涨幅较好,如大唐电信、闻泰科技和新易盛涨幅居前,而 前期上涨较大的个股回调明显,如烽火电子、立昂技术和富通鑫茂等。 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 5 of 17 表 1 近5交易日通信设备板块个股表现 涨幅前5名 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 跌幅后5名 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 1 600198.SH 大唐电信 32.77 1 000561.SZ 烽火电子 -6.38 2 600745.SH 闻泰科技 14.46 2 300603.SZ 立昂技术 -5.68 3 300502.SZ 新易盛 14.40 3 000836.SZ 富通鑫茂 -5.63 4 300548.SZ 博创科技 11.81 4 300177.SZ 中海达 -5.29 5 603712.SH 七一二 6.77 5 002465.SZ 海格通信 -5.13 资料来源:Wind 渤海证券研究所 表 2 近5交易日运营和增值服务重点个股市场表现 涨幅前5名 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 跌幅后5名 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 1 300738.SZ 奥飞数据 13.01 1 300025.SZ 华星创业 -5.94 2 603881.SH 数据港 12.92 2 601698.SH 中国卫通 -4.48 3 002467.SZ 二六三 12.16 3 002231.SZ 奥维通信 -3.43 4 600804.SH 鹏博士 11.94 4 300050.SZ 世纪鼎利 -2.87 5 300383.SZ 光环新网 7.05 5 300597.SZ 吉大通信 -1.86 资料来源:Wind 渤海证券研究所 1.2 估值 图 2 近3月通信设备板块估值溢价率(TTM,整体法) 2.5 2.7 2.9 3.1 3.3 3.5 3.7 3.9 BH通信行业相对于A股溢价率 资料来源:Wind 渤海证券研究所 截止到6月23日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为51.61倍,相对 于全体A股估值溢价率为316.7%。通信板块估值近期持续震荡,相对于A股的 估值溢价也是区间震荡。 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 6 of 17 1.3 投资策略 本周以来,指数强势震荡向上,科技股和其他板块轮动效应明显,市场整体活跃 度明显提升,这也是符合近期市场趋势,加之电子产业链景气度回升,协同5G 网络建设的确定性,导致TMT行业整体情绪逐步趋于乐观。目前通信行业在外 围逐步缓和的国际环境背景下也是短期看好,特别在两个细分方向具有较高的确 定性:5G建设与数据中心景气度不断提升。5G新基建给予更高的经济意义,基 于5G建设订单的落地,产业链上的强相关公司一旦调整必然获得市场的回补, 同时IDC也受益于互联网企业大举投资行业利好刺激,以及风投加大对IDC行业 内优秀公司的投资效应带动下,该子行业可长期看好。在此行业景气度提升推动 下,通信业整体将走出了稳步向上的趋势。不过我们分析,在当前主板风险偏好 逐渐下降的背景下,有扎实业绩并有良好增长能力的个股是后续市场的关注重 点,我们回归到业绩为主线的逻辑上,挖掘行业内优质公司,重新给予通信类公 司新的估值定位。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐IDC品种鹏博士 (600804)和5G配套品种回天新材(300041)。 2. 行业要闻 2.1政策 新冠疫情刺激全球FWA需求 到2025年连接数将增长三倍 爱立信最新发布的移动市场报告显示,在309家全球移动服务提供商中,有185 家提供了FWA服务,这一数字与2018年12月相比几乎翻了一番。爱立信将FWA 定义为一种通过移动网络使用CPE提供宽带接入的网络连接。这包括CPE的各 种形式,例如室内(桌面和窗户)和室外(屋顶和壁挂式)。但不包括基于电池的 便携式WiFi路由器或加密狗。尽管不同的国家对FWA的定义存在差异,很难准 确地进行了解,但爱立信估计,截至2019年底,全球FWA连接数为5100万。 这一数字到2025年预计将增长三倍,达到近1.6亿。根据估计,截至2019年底, FWA数据流量占据全球移动网络数据流量的15%左右。预计到2025年,这一数 字将增长近8倍,站全球移动网络数据流量的25%。尽管新冠疫情爆发之前FWA 已经在稳步增长,但此次疫情可能会促使该技术更快地发展。(中国通信网) 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 7 of 17 中移动发布《未来IP网络IDEAS关键技术白皮书》 在日前举行的网络成果发布专场,中国移动发布《未来IP网络IDEAS关键技术 白皮书》。白皮书旨在提出对于未来IP网络关键技术的“IDEAS”探索思路,希 望通过在智能路由、确定性传输、算力内生、无障碍连接和安全性五个方面的探 索,为未来IP网络相关的关键技术创新研究提供参考。中国移动研究院网络与IT 技术研究所边缘计算研究室主任耿亮表示,超高清视频、工业互联网、空天地网 络和边缘计算等新业务和新技术驱动网络向Beyond 5G/6G演进,未来运营商网 络将能够连接一切,集成不同技术和应用,成为社会生产力。耿亮指出,IP网络 原生设计思路仅满足Telnet、FTP等业务拓扑需求,面对B5G/6G新型业务问题 凸显:一是缺乏智能化流量路由机制,二是SLA保障能力差,三是定长寻址和固 定拓扑,四是网络计算解耦受限。中国移动对未来IP网络的演进提出“五新”需 求:新路由、新QoS、新算力、新互联和新安全。以“IDEAS”为顶层设计理念, 聚焦智能路由((Intelligent Routing)、确定性网络(Deterministic Networking)、 算力内生(Embedded Computing)、无障碍连接(All-inclusive Connectivity)和 安全性保障(Security Guarantee)5大核心技术领域,构建面向运营商的新型IP 网络技术体系。耿亮表示,IDEAS创新网络的架构设计和使能还面临很多挑战, 有很多科学和工程问题需要突破,希望更多的团体和合作伙伴能够参与到未来IP 网络相关的创新工作中来,在取得演进方向共识的同时,分阶段实现关键能力技 术点的突破,精诚合作,共筑未来。(中国通信网) 中国移动发布《室内定位白皮书》:赋予运营商室内网络新能力 中国移动联合中兴通讯、京东物流、华为、清研讯科、锐捷网络等产业合作伙伴 共同发布《室内定位白皮书》。白皮书分析了室内定位产业发展的现状及面临的挑 战,介绍了各垂直行业的室内定位需求,详细阐述了4G/5G基站定位、蓝牙定位、 UWB定位等技术原理,同时着重介绍了中国移动提出的室内定位网络和室内通 信网络的融合思路,赋予运营商室内覆盖网络全新能力。中国移动研究院无线与 终端技术研究所所长丁海煜在发布会上指出,随着移动通信网络的快速普及,室 内定位的需求越来越强烈。预计2024年,全球室内定位总市场规模将超过100 亿美元。室内定位产业正处于蓬勃发展阶段,但是目前产业和市场处于碎片化状 态,业界尚无公司具备室内定位网络规模化建设和运维能力。在这样的背景下, 中国移动联合产业界共同推出《室内定位白皮书》,白皮书立足室内定位产业发展 现状,深入分析垂直行业需求,详细阐述室内定位技术原理和性能评测体系,希 望能为产业界提供更好的参考和服务。(中国通信网) 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 8 of 17 北斗收官之星发射成功:全球卫星导航系统星座部署全面完成 今天上午9时43分,北斗三号全球卫星导航系统最后一颗组网卫星成功发射, 这也意味着北斗三号全球卫星导航系统星座部署全面完成,也将进一步拓宽北斗 的全球服务应用场景。此次完美收官,这也意味着北斗三号全球卫星导航系统星 座部署全面完成,也进一步拓展这北斗的全球服务能力。北斗三号全球卫星导航 系统由MEO卫星(地球中圆轨道卫星)、IGSO卫星(倾斜地球同步轨道卫星) 和GEO卫星(地球静止轨道卫星)三种不同轨道的卫星组成,包括24颗MEO 卫星,3颗IGSO卫星和3颗GEO卫星。其中,GEO卫星安静地驻守在地球上 方36000公里的太空,担负着重要的使命–为北斗导航系统的技术指标提升提供 增强服务,它们也被称为“吉星”。此次成功发射的是“吉星”家族中的最后一颗 卫星。北斗三号的短报文通信也作用巨大,在GEO卫星的助力下,北斗三号系 统的信息发送能力从一次120汉字提升到一次1200个汉字,还可发送图片等信 息,应用场景更为丰富。此外,北斗三号的服务能力较北斗二号拓展了10倍, 在通信、电力、金融、测绘交通、渔业、农业、林业等领域,更多的人可以享受 到北斗导航系统的普惠服务。随着5G商用时代的到来,北斗正在与新一代通信、 区块链、人工智能等新技术加速融合,北斗应用新模式、新业态、新经济不断涌 现。(中国通信网) 中国移动发布《NFV硬件加速技术白皮书》 推进异构计算成熟 在19日举行的网络成果发布专场,中国移动联合中兴、锐捷、英特尔、赛灵思 和英伟达共同发布《NFV硬件加速技术白皮书》。白皮书以边缘计算发展理念为 基础,以网络转型需求和业务发展趋势为指引,向业界系统阐释中国移动NFV 硬件加速的整体架构、关键技术及发展方向。中国移动研究院网络与IT技术研究 所副所长张昊表示,NFV引入硬件加速是5G发展的必然要求。为满足5G uRLLC、eMBB以及网络切片场景下边缘多样化业务的部署需求,在边缘节点有 限的资源环境下实现大带宽、低时延、高可靠的网络功能,硬件加速技术应运而 生。张昊介绍,中国移动硬件加速整体架构当前主要覆盖数据通路加速(OvS)、 转发面网元加速(UPF)和边缘业务加速(AR/VR/AI App)三类场景,与NFV 传统三层一域架构类似,分为异构计算硬件层、虚拟层、应用层三层与加速硬件 管理编排域。由插入OvS加速网卡、FPGA智能网卡或GPU加速卡的通用COTS 服务器构成异构计算硬件资源池,对虚拟化层提供基础异构计算算力;虚拟层主 要实现加速硬件的虚拟化,依靠OpenStack Cyborg组件管理硬件和软件加速资 源,实现列出、识别、发现和上报加速器,挂载、卸载加速器实例的功能;上层 应用层基于特定的业务需求,部署在特定的异构计算服务器上(当前OvS加速服 务器可支持网络加速,GPU服务器支持边缘计算AI、AR/VR、云游戏等应用, 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 9 of 17 FPGA服务器支持UPF加速或其他应用的加速应用)。MANO作为管理编排域, 实现标准化硬件管理接口、VNFD模板等加速器管理端到端流程的实现。张昊表 示,为了推动硬件加速尤其是转发面网元硬件加速技术与产业成熟,中国移动愿 与业界携手共建NFV开放硬件加速平台,推进异构计算成熟,助力5G发展。(中 国通信网) 中国移动发布《超级SIM卡技术白皮书》 从硬件到应用全面升级 白皮书旨在明确中国移动对于个人领域SIM卡的发展方向、架构设计及能力要 求,希望能够为产业在规划设计SIM卡相关技术、产品和解决方案时提供参考和 指引。超级SIM卡增强了安全能力,实现了机卡接口升级,并通过空间开放和多 应用安全隔离为各行业的合作伙伴提供了多业务承载的大容量高安全等级的优质 容器,是5G用户网络身份认证和应用敏感数据的安全存储空间,是SIM卡领域 的一次重大技术革新。超级SIM卡技术架构包括硬件层、COS层、应用基础能 力层和应用层四部分,超级SIM卡在每一层都引入了新的技术特性:硬件层,在 ISO7816接口基础上增加SWP接口,支持与移动通信终端协同完成NFC刷卡 操作;在COS层,增加BIP协议,允许SIM卡和服务器建立基于IP的数据连接, 为行业伙伴提供轻量级的SIM卡访问技术;在应用基础能力层,将SIM卡的各 类安全能力,如密码算法的计算能力、卡空间的安全存储能力和应用的动态管理 能力,通过标准统一的API提供给上层应用调用;在应用层,通过GP应用管理 技术,将SIM卡空间划分成若干安全域,使用防火墙进行隔离,开放给多个行业 伙伴承载应用。此外,超级SIM卡还预置了中国移动的SIM盾、SIM快捷认证 等应用,可为行业伙伴提供用户身份认证服务。(中国通信网) 2.2 运营 中国联通5月4G用户净增190.5万户,累计2.58亿户 中国联通今日正式公布5月份运营数据。数据显示,中国联通5月移动出账用户 5月净减54.0万户,累计达到3.09亿户;固网宽带用户本月净增40.2万户,累 计用户达8554.3万户。在移动业务方面,中国联通移动出账用户5月净减54.0 万户,累计达3.09亿户,移动出账用户本年累计净减973.0万户。其中4G用户 本月净增190.5万户,累计到达2.58亿户,4G用户本年累计净增447.2万户。 在固网业务方面,中国移动固网宽带用户5月净增40.2万户,累计达8554.3万 户,固网宽带用户本年累计净增206.5万户;本地电话用户本月净减42.0万户, 累计达5274.4万户,本地电话用户本年累计净减147.1万户。中国联通表示, 2020年1至5月,面对市场饱和、激烈市场竞争以及新型冠状病毒疫情等挑战, 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 10 of 17 公司自律坚持理性规范竞争,加强差异化和互联网化运营,创新通信供给,强化 融合经营,严控用户发展成本,积极清理低效无效产品和渠道,维护公司价值, 同时积极推广新型信息化应用产品,努力推动高质量发展。值得注意的是,中国 联通依然没有披露5G用户数情况。(中国通信网) 中国移动5月新增5G套餐用户1186.4万户 中国移动公布了2020年5月份运营数据,当月,中国移动当月净增客户数25.2 万户,用户总数达到9.46979亿户。中国移动5G套餐客户保持快速增长,当月, 中国移动净增5G套餐客户数1186.4万户,5G套餐客户数累计达5560.9万户; 4G客户数净增380.9万户,累计达到7.57534亿户。有线宽带方面,中国移动 有线客户当月净增客户数201.5万户,累计达到1.95195亿户。(中国通信网) 中国电信5月5G用户数净增835万,累计破3000万 今日,中国电信公布了2020年5月运营数据。当月,中国电信移动用户数净增 268万户,移动用户数累计3.412亿户,当月5G套餐用户净增835万,5G套 餐用户累计3005万户。中国电信指出,为配合公司移动业务发展战略,进一步 提升披露信息的精要度,公司推出5G服务后,将仅披露5G套餐用户数和移动 用户数,不再披露4G用户数据。有线宽带业务方面,当月,中国电信有线宽带 用户数净增68万户,有线宽带累计用户数1.5335亿户。固定电话业务方面,当 月中国电信固定电话用户数净减35万户,固定电话累计用户数1.0943亿户。(中 国通信网) 2.3 设备 中国电信启动超大规模5G定制终端集采数量超18万台 今日,中国电信发布定制终端采购项目资格预审公告,拟采购18万台以上的5G 定制终端。公告称,申请人通过手机适配测试工作后,于2020年7月25日前提 供共1000台样机,开展用户试用;于2020年7月31日完成样机比测。终端是 5G产业生态发展的关键一环,中国电信认为,5G让行业又一次站在代际切换的 机会窗口,5G终端的发展存在市场空间、业务空间和改进空间。中国电信预测, 5G换机市场空间在2020年行业有1.7亿台,中国电信将占据6000万台。(中国 通信网) 中国移动2020年普缆集采 中国移动17日正式启动产业链翘首以盼的2020年-2021年普通光缆集采。本次 集采预估规模为374.58万皮长公里(折合1.192亿芯公里),并设置最高投标限 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 11 of 17 价为821540.95万元(不含税总价),采用份额招标,中标人数10-14家不等。 相较于中国移动2019年的普通光缆集采,在规模上由1.05亿芯公里增长到1.192 亿芯公里,同比增长约13%。但是,从最高投标限价上看,出现了较大幅度的下 调,或将出现量增价滑的景象。(中国通信网) 新冠疫情推动全球可穿戴设备出货量增长 2019至2020年期间,可穿戴设备销量将同比增长20%。这在一定程度上受到了 新冠疫情大流行的影响。作为智能手表市场领导者的苹果,其2020年第一季度 在可穿戴设备、智能家居和智能配件领域的收入同比增长了22.5%,苹果称这创 下了其可穿戴设备季度收入的新纪录。这种销售增长推动了一个更大的可穿戴设 备生态系统,其中包括已有使用经验的用户,也包括对健身或科技不太熟悉的“新 手”用户。自疫情爆发以来,消费者对这两个因素的关注急剧上升。随着夏季到 来后封禁措施的取消,这一趋势将进一步加剧,人们将更加关注户外运动,对可 穿戴设备的兴趣也会增强。(中国通信网) 中国电信ROADM网络扩容集采:华为、中兴、烽火中标 中国电信正式启动2020年ROADM网络扩容工程集采项目,采购内容为中国电 信2020年ROADM网络扩容工程所需100G DWDM设备及服务。中国电信指出, 由于本项目属于原局同型号扩容,为保证系统兼容性,需要向原中标人采购工程、 货物或者服务,否则将影响施工或者功能配套要求,依照《中华人民共和国招标 投标法实施条例》第九条规定,向原中标人采购。最终,单一来源采购供应商为, 华为技术有限公司和华为技术服务有限公司联合体、中兴通讯股份有限公司、烽 火通信科技股份有限公司。(中国通信网) 3. A股上市公司主要公告 海格通信精心布局推进北斗规模化应用 今日上午,北斗三号最后一颗全球组网卫星发射成功,北斗三号全球卫星导航系 统星座部署比原计划提前半年全面完成。从海格通信获悉,公司已形成自主“芯 片、天线、模块、终端、系统、运营”的全产业链布局及竞争优势,是全频段覆 盖的无线通信与全产业链布局的北斗导航装备研制专家、电子信息系统解决方案 提供商,始终与国家同频,精心布局并推进北斗规模化应用。(格隆汇) 瑞斯康达拟投建马鞍山光通信和工业互联网生态产品智能制造基地 6 月 23日丨瑞斯康达(603803.SH)公布,为适应公司整体发展需要,满足日趋 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 12 of 17 渐盛的市场需求以及顺应传统制造业智能化改造与升级的趋势,应安徽马鞍山慈 湖高新技术产业开发区管委会招商引资,公司拟与其签署《入区协议》,在马鞍 山慈湖高新技术产业开发区投资建设“瑞斯康达科技发展股份有限公司马鞍山光 通信和工业互联网生态产品智能制造基地项目”,该项目长期规划总投资约人民 币6亿元,总用地面积约100亩,分为两期建设。此次先行启动一期项目建设, 计划投资建设包括生产加工区、综合办公区、生活辅助区等多种功能的智能制造 产业基地。经初步估算,一期项目总投资约人民币4亿元,用地面积约51亩(以 实际出让取得用地面积为准),总建筑面积约2.57万平方米,建设工期约12个 月。为确保该项目的投资建设及运营管理,公司拟在马鞍山依法投资设立全资子 公司安徽瑞斯康达科技有限责任公司,注册资本为人民币2000万元。(格隆汇) 网宿科技子公司取得增值电信业务经营许可证 香港万得通讯社报道,网宿科技公告称,公司及公司全资子公司北京网宿科技有 限公司、厦门网宿有限公司、济南网宿科技有限公司收到了中华人民共和国工业 和信息化部换发/颁发的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》,公司及北 京网宿、厦门网宿和济南网宿获准按照经营许可证载明的内容经营增值电信业 务。(wind) 大唐电信下属企业拟引入部分投资,并实施增资扩股 大唐电信公告,下属企业大唐恩智浦、江苏安防拟通过在北交所以公开挂牌的方 式引入部分投资方,并实施增资扩股。其中,大唐恩智浦拟增资总金额不低于 3,300万美元。符合条件的合格投资方出资不低1,683万美元,本次进场挂牌引 入增资所占大唐恩智浦股权比例为27.41%,同时原股东恩智浦按持股比例同比 增资。江苏安防拟募集资金总额不低于3亿元,计划分两步募集到位。本次拟增 资方式募集资金不低于1.35亿元,并且交易方需要同时承诺按挂牌方案及增资 扩股协议约定,在本次资金实缴后1年内再次增资,并且增资价格不低于本次投 后估值, 最终以届时有效的资产评估结果为准,合计增资不低于3亿元。本次 拟募集资金对应持股比例不低于24.83%。本次交易完成后,大唐恩智浦和江苏 安防不再纳入大唐电信合并报表范围。(wind) 神州信息下属子公司获得CS4级企业证书 6 月 23日丨神州信息(000555.SZ)公布,公司于2020年5月15日披露了《关 于下属子公司拟被授予CS4级企业的公告》,公司下属子公司神州数码信息系统 有限公司(“信息系统公司”)、神州数码系统集成服务有限公司(“系统集成公 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 13 of 17 司”)、神州数码融信软件有限公司(“融信软件”)被授予信息系统建设和服务能 力评估优秀级(CS4级)企业。近日,信息系统公司、系统集成公司、融信软件分 别收到由中国电子信息行业联合会颁发的《信息系统建设和服务能力等级证书》, 经评估,信息系统公司、系统集成公司、融信软件均符合《信息系统建设和服务 能力评估体系能力要求》,能力达到优秀级(CS4级)。(格隆汇) 华力创通预计上半年净利润同比增长50%-70% 华力创通6月22日晚间公告称,预计上半年净利润为3019.07万元–3421.61万 元,同比增长50%-70%。(wind) 中兴通讯澄清自媒体有关芯片报道:与事实不符 中兴通讯发布澄清声明称,近期多个自媒体在针对中兴通讯7nm芯片规模量 产,5nm芯片开始导入的信息存在误读,部分报导与事实不符,对公司正常经 营造成了困扰和影响。中兴表示,其在芯片设计领域,专注于通信芯片的设计, 并不具备芯片生产制造能力。在专用通信芯片的设计上,中兴有20多年的经验 积累,具备从芯片系统架构到后端物理实现的全流程定制设计能力;在芯片的生 产和制造方面,中兴依托全球的合作伙伴进行分工生产。中兴指出,芯片的设计 和制造需要全产业链通力合作,中兴一直和产业链各方保持密切合作,打造公司 竞争力的核心基石,持续为客户创造价值。(中国通信网) *ST新海拟增加经营范围“许可项目:第一类增值电信业务” 6 月 19日丨*ST新海(002089.SZ)公布,公司于2020年06月19日召开了第七 届董事会第十三次会议,会议审议通过了《关于增加公司经营范围及修订部分条款的议案》,议案尚需提交公司2019年度股东大会审议。增加经营 范围“许可项目:第一类增值电信业务”(格隆汇) 盛路通信汽车行业不景气等因素致合正电子营收同比明显下滑 盛路通信回复年报问询函,受2019年汽车行业整体不景气、合正电子客户结构 升级战略推进进度不及预期、部分新推出产品质量不稳定带来订单减少等因素的 共同影响,2019年合正电子营业收入同比出现了明显的下滑。(wind) 亚联发展控股子公司名称变更为“开店宝科技集团有限公司” 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 14 of 17 6 月 19日丨亚联发公布,公司于2020年6月19日收到公司控股子公司的通 知,为进一步提升企业品牌形象与品牌价值,结合公司实际经营状况和战略规划 需要,公司控股子公司将其名称由“上海即富信息技术服务有限公司”变更为 “开店宝科技集团有限公司”,目前相关工商变更登记手续已办理完毕,并取得 由中国(上海)自由贸易试验区市场监督管理局换发的《营业执照》。(格隆汇) 亨通光电拟2.4亿元向亨通新能源技术转让国充充电51%股权 6 月 19日丨亨通光电(600487.SH)公告,为坚定落实江苏亨通光电股份有限公 司聚焦主业的发展战略,紧紧围绕通信网络与能源互联两大核心主业,优化公司 产业布局与业务结构,实现公司资源的有效配置,从而进一步提升行业综合竞争 能力。公司考虑已布局的新能源汽车充电桩生产以及充电场站运营业务不属于公 司核心业务与未来战略发展方向,而亨通集团有限公司下属子公司亨通新能源技 术有限公司已布局新能源汽车动力电池正极材料、前驱体等相关产业,经友好协 商,与亨通集团及亨通新能源技术达成协议,拟以现金方式向亨通新能源技术转 让其所持有的国充充电科技江苏股份有限公司51%股权,交易价格为2.4亿元。 本次交易构成关联交易、不构成重大资产重组。(格隆汇) 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 15 of 17 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 公司评级标准 买入 未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20% 增持 未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间 中性 未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间 减持 未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10% 行业评级标准 看好 未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10% 中性 未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%-10%之间 看淡 未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10% 免责声明:本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,不保证该信息未经任 何更新,也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券 买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保,投资者自主作出投资决 策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效。我公司及其关联机构 可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司 的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有,未获 得渤海证券股份有限公司事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“渤 海证券股份有限公司”,也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 16 of 17 所长&金融行业研究 张继袖 +86 22 2845 1845 副所长&产品研发部经理 崔健 +86 22 2845 1618 计算机行业研究小组 徐中华 +86 10 6810 4898 张源 +86 22 2383 9067 汽车行业研究小组 郑连声 +86 22 2845 1904 陈兰芳 +86 22 2383 9069 电力设备与新能源行业研究 郑连声 +86 22 2845 1904 滕飞 +86 10 6810 4686 电子行业研究 徐勇 +86 10 6810 4602 邓果一 +86 22 2383 9154 医药行业研究小组 徐勇 +86 10 6810 4602 甘英健 +86 22 2383 9063 陈晨 +86 22 2383 9062 张山峰 +86 22 2383 9136 非银金融行业研究 张继袖 +86 22 2845 1845 王磊 +86 22 2845 1802 通信行业研究 徐勇 +86 10 6810 4602 传媒行业研究 姚磊 +86 22 2383 9065 餐饮旅游行业研究 杨旭 +86 22 2845 1879 食品饮料行业研究 刘瑀 +86 22 2386 1670 宏观、战略研究&部门经理 周喜 +86 22 2845 1972 固定收益研究 朱林宁 +86 22 2387 3123 马丽娜 +86 22 2386 9129 张婧怡 +86 22 2383 9130 金融工程研究 宋旸 +86 22 2845 1131 张世良 +86 22 2383 9061 陈菊 +86 22 2383 9135 金融工程研究 祝涛 +86 22 2845 1653 郝倞 +86 22 2386 1600 策略研究 宋亦威 +86 22 2386 1608 严佩佩 +86 22 2383 9070 博士后工作站 张佳佳 资产配置 +86 22 2383 9072 张一帆 公用事业、信用评级 +86 22 2383 9073 博士后工作站 苏菲 绿色债券 +86 22 2383 9026 刘精山 货币政策与债券市场 +86 22 2386 1439 综合管理 齐艳莉(部门经理) +86 22 2845 1625 李思琦 +86 22 2383 9132 机构销售•投资顾问 朱艳君 +86 22 2845 1995 王文君 +86 10 6810 4637 合规管理&部门经理 任宪功 +86 10 6810 4615 风控专员 张敬华 +86 10 6810 4651 渤海证券股份有限公司研究所 通信行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 17 of 17 渤海证券研究所 天津 天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼 邮政编码:300381 电话:(022)28451888 传真:(022)28451615 北京 北京市西城区西直门外大街甲143号 凯旋大厦 A座2层 邮政编码:100086 电话: (010)68104192 传真: (010)68104192 渤海证券研究所网址: www.ewww.com.cn ]

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