太平洋–流动性周报(6月第4周):创业板ETF持续回升【投资策略】_研报

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证券分析师:周雨 电话:010-88321580 执业证号:S1190210090002 2020-06-28 ——流动性周报(6月第4周) 证券分析师:金达莱 电话:010-88695265 执业证号:S1190518060001 策略研究报告 创业板ETF持续回升 核心结论 ➢北上资金:6月22日-6月24日,北上资金净流入47.91亿元,主要受益于近期中美关系缓和。沪股通净流入47.21亿元,深股通净流 入0.69亿元。多数行业为净流入。其中,电气设备、有色金属和传媒显示净流入较多,分别净流入16.73亿元、10.99亿元和10.84亿 元;医药生物、银行和食品饮料分别净流出18.18亿元、6.90亿元和4.89亿元。6月24日半数TOP20重仓股被增持,其中伊利股份、 格力电器立讯精密分别增持0.75%、0.17%和0.154%;药明康德、上海机场和五粮液分别减持0.27%、0.13%和0.09%。 ➢国内资金:两融余额升至11467.48亿元,已超市场3月阶段高点。相较上期,多数行业两融余额有所回升,其中非银金融、电子和医 药生物两融余额回升较多,分别回升53.95亿元、27.03亿元和14.20亿元;电气设备、采掘和钢铁分别回落1.89亿元、1.53亿元和 1.39亿元。结合北上资金来看,内外资在电子和计算机等板块配置较一致,在电气设备和医药生物等板块配置仍存较大分歧。相较上 期,创业板50ETF增加10.15亿份,上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF分别减少0.38亿份、4.13亿份和0.23亿份。 ➢宏观利率:本周央行共开展了5000亿元的逆回购,利率与此前持平,叠加到期资金1200亿元,净投放3800亿元。1年期和5年期以 上LPR分别为3.85%、4.65%,均与上月持平。相较上期,6月24日隔夜SHIBOR减少59.1个BP至1.5400%,7天SHIBOR增加2.60个 BP至2.1730%。银行间利率涨跌互现,主要受年中流动性对冲影响。1年期国债收益率增加2.92个BP至2.1495%,3年期国债收益率 增加3.86个BP至2.4390%,10年期国债收益率减少1.38个BP至2.8614%,无风险利率持续回升,但仍处于2015年以来相对低位。3 年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月19日分别增加7.39个BP至0.76%、增加9.39个BP至0.97%、增加4.39个BP 至1.31%;1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月19日分别增加9.70个BP至0.57%、增加10.70个BP至0.75%、 增加6.70个BP至1.04%。信用利差全部回升。 ➢风险提示:中美摩擦引发外资流出 rUOAfUkUuYqQnOaQaO9PsQrRsQrRfQpPoQkPpNuN8OmMyRNZrRpMvPpMoR 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 CONTENT 目录 01 北上资金 02 交投活跃度 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 (本报告资料来源:WIND,Bloomberg,太平洋证券研究院) 03 利率市场 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 ➢6月22日-6月24日,北上资金净流入47. 91亿元。沪股通净流入47.21亿元,深股通净流入0.69亿元。3月24日市场反弹以 来累计净流入达1475.66亿元。 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 3 1.1 周度净流入金额 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 图表1:6月第4周净流入47.91亿元 -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 250 2300 2500 2700 2900 3100 3300 3500 深股通净流入(右轴)沪股通净流入(右轴)上证综指2018年以来的日均净流入(右轴) 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 4 ➢截止6月24日,北上资金持股市值1.64万亿元,占全A流通市值的3.19%,较5月回升1179.17亿元。 图表2:持股市值1.62万亿元(截至6月24日) 1.2 北上资金市值总额 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 2017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-06 持股市值(亿元)持股市值占全A流通市值比(右) 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 5 ➢2020年6月22日-6月24日一周,根据持股数变动和成交均价估算,多数行业为净流入。其中,电气设备、有色金属和传媒 显示净流入较多,分别净流入16.73亿元、10.99亿元和10.84亿元;医药生物、银行和食品饮料分别净流出18.18亿元、6.90 亿元和4.89亿元。 图表3:多数行业为净流入 1.3 净流入行业变化 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 电 气 设 备 有 色 金 属 传 媒 化 工 家 用 电 器 房 地 产 非 银 金 融 公 用 事 业 电 子 计 算 机 农 林 牧 渔 汽 车 休 闲 服 务 通 信 商 业 贸 易 轻 工 制 造 建 筑 材 料 钢 铁 纺 织 服 装 综 合 采 掘 机 械 设 备 国 防 军 工 交 通 运 输 建 筑 装 饰 食 品 饮 料 银 行 医 药 生 物 净流入(亿元) 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 ➢分行业看,多数行业市值较前期有所回升。其中食品饮料、电子和 电气设备行业市值回升较多,分别回升45.34亿元、39.33亿元和 35.38亿元,交通运输、建筑装饰和休闲服务市值分别回落9.50亿元、 8.31亿元和7.70亿元。 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 1.4 行业市值变化 图表4 食品饮料、电子和电气设备行业市值回升靠前 图表5:多数行业市值较前期回升 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 6 行业市值(亿元)上期市值市值变化(亿元) 食品饮料3087.003041.6645.34 电子1249.451210.1239.33 电气设备430.05394.6735.38 计算机608.71578.0530.66 传媒376.75349.1427.61 公用事业367.06350.8516.21 有色金属202.02190.5411.48 化工394.43383.9710.46 房地产448.35439.109.25 非银金融1061.011052.138.88 医药生物2052.482043.708.78 农林牧渔332.88328.044.85 汽车391.13390.140.99 商业贸易129.79128.880.91 综合66.9266.330.59 通信184.77184.680.10 轻工制造156.66156.640.02 纺织服装15.9316.31-0.39 国防军工120.99122.02-1.03 采掘76.6679.74-3.08 钢铁95.5198.86-3.35 家用电器1565.301569.03-3.73 建筑材料401.08406.29-5.20 机械设备459.03464.69-5.66 银行1115.331122.78-7.44 休闲服务350.21357.91-7.70 建筑装饰153.88162.19-8.31 交通运输469.16478.66-9.50 合计16364.0816169.96194.13 -20 -10 0 10 20 30 40 50 食 品 饮 料 电 子 电 气 设 备 计 算 机 传 媒 公 用 事 业 有 色 金 属 化 工 房 地 产 非 银 金 融 医 药 生 物 农 林 牧 渔 汽 车 商 业 贸 易 综 合 通 信 轻 工 制 造 纺 织 服 装 国 防 军 工 采 掘 钢 铁 家 用 电 器 建 筑 材 料 机 械 设 备 银 行 休 闲 服 务 建 筑 装 饰 交 通 运 输 市值变化(亿元) 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 7 图表6:TOP20重仓股持股变化 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 1.4 TOP20重仓股持仓变化 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 ➢相比6月19日,6月24日半数TOP20重仓股被增持,其中伊利股份、格力电器立讯精密分别增持0.75%、0.17%和 0.154%;药明康德、上海机场和五粮液分别减持0.27%、0.13%和0.09%。 证券代码证券简称持股市值(亿元)占流通A股(%)(公布)申万行业持股比例变化(较上周) 600887.SH伊利股份220.6012.16食品饮料0.75 000651.SZ格力电器533.6315.50家用电器0.17 002475.SZ立讯精密191.575.59电子0.14 600900.SH长江电力250.055.95公用事业0.08 300750.SZ宁德时代160.364.23电气设备0.08 603288.SH海天味业255.386.36食品饮料0.07 002415.SZ海康威视169.425.98电子0.05 601888.SH中国国旅321.0012.91休闲服务0.04 300760.SZ迈瑞医疗178.224.89医药生物0.03 600585.SH海螺水泥228.5810.56建筑材料0.00 000333.SZ美的集团723.9817.30家用电器-0.01 600036.SH招商银行319.984.57银行-0.01 600519.SH贵州茅台1,554.768.47食品饮料-0.03 600276.SH恒瑞医药560.9911.39医药生物-0.03 601318.SH中国平安536.836.85非银金融-0.05 000001.SZ平安银行202.738.16银行-0.05 600031.SH三一重工151.459.69机械设备-0.06 000858.SZ五粮液539.578.24食品饮料-0.09 600009.SH上海机场167.8621.66交通运输-0.13 603259.SH药明康德169.0312.47医药生物-0.27 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 8 图表7:两融余额(2011年起) 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 2.1 融资融券总额变化 图表8:两融余额(2019年起) ➢截止6月23日,两融余额升至11467.48亿元,较6月18日增加164.41亿元,已超越市场3月中旬时的阶段高点。 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 40 5,040 10,040 15,040 20,040 25,040 融资融券余额 亿 7,000 8,000 9,000 10,000 11,000 12,000 2019-06-232019-07-232019-08-232019-09-232019-10-232019-11-232019-12-232020-01-232020-02-232020-03-232020-04-232020-05-232020-06-23 融资融券余额 亿元 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 行业 2020年6 月 2020年 5月 2020年4 月 2020年3 月 2020年2 月 2020年1 月 2019年 12月 2019年 11月 2019 年10月 2019 年9月 2019 年8月 2019年 7月 2019 年6月 医药生物953.86842.61797.94752.56772.40703.01708.00685.91643.64599.31528.90536.40507.83 食品饮料338.22311.17291.03303.21328.76335.95326.13317.73292.70291.37222.34270.57249.60 建筑材料146.35136.88125.28133.72128.28127.70126.29121.08111.27106.28109.54113.26101.59 电子1059.09973.51911.11938.081023.82871.59831.15722.93717.21710.62583.69599.72602.53 家用电器143.55138.40142.20148.25159.03132.98128.11130.51122.09122.63157.34126.33131.05 休闲服务29.9623.4018.6829.9827.6440.2529.4424.7416.1815.4114.0014.3813.16 采掘145.80144.06144.14151.40158.23161.65161.73159.26158.48158.54192.07158.84160.58 建筑装饰227.18226.52218.93229.70228.43225.81219.99222.73222.87218.46238.66236.72252.53 商业贸易166.79145.58138.68139.91142.22148.55151.26144.67144.37139.35207.16137.30165.40 钢铁130.93121.38115.44119.78115.66116.59119.05119.41120.30125.29135.58138.77142.72 化工533.74506.96503.68521.81546.54486.93470.52443.00442.73448.43435.58440.32417.00 轻工制造102.0098.79100.85101.76104.95104.8698.0891.6192.3087.4866.8386.4089.09 纺织服装38.8638.5538.0440.0939.5436.1235.6836.0736.7136.3935.7436.5136.14 农林牧渔372.72363.67349.54326.14260.62267.06263.84252.10254.12216.75123.31186.72182.81 银行549.35521.55516.96530.49556.03552.12550.87565.70566.95559.22658.56557.68563.48 汽车237.60225.99219.52226.49237.40237.16228.47220.50223.28224.71226.40236.77231.51 综合63.5764.8165.3968.9575.9367.0365.9661.8864.0864.7684.5870.5193.32 房地产489.22470.47443.42452.15469.92479.13473.51457.54462.17456.65475.25467.53481.56 机械设备278.70268.69255.26262.10274.05256.95248.38236.66240.03235.57222.47207.65218.35 交通运输204.97202.33195.02206.11208.71213.86198.86194.39197.93193.30211.79198.44194.00 传媒429.93379.50372.78378.28396.23364.46358.21334.46339.49327.68308.53304.80305.55 电气设备292.10279.60271.91295.64304.80256.85241.40230.22233.96224.88208.23197.90205.06 公用事业218.90215.29213.72218.00233.16227.61223.33225.55230.74227.38279.00235.96260.43 通信349.20328.04327.76351.36347.16304.35309.24284.50292.90301.31279.84280.33298.11 国防军工270.42257.67251.58252.70265.40220.03207.07199.91211.62217.60130.89200.43156.85 有色金属427.50421.93395.66409.92442.62422.91423.79392.44408.64425.79442.02433.63461.92 计算机800.26754.75732.01745.17812.79705.62683.96628.01642.71591.67567.97496.79521.17 非银金融1011.34944.75948.321002.991048.711023.651061.78942.88969.29976.02932.82956.16930.15 9 图表9:两融余额分行业(按余额排序,亿元) 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 2.2 行业融资融券变化 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 ➢分行业看,相较上月,目前绝大多 数行业两融余额有所回升。其中医 药生物、电子和非银金融两融余额 回升较多,分别回升111.25亿元、 85.59亿元和66.60亿元;仅有综合 两融余额有所回落,回落1.24亿元。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 10 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 2.2 行业融资融券变化 图表10:两融余额分行业(按变化排序) 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 ➢相较于6月18日,截止6月23日多数行业两融 余额有所回升。其中非银金融、电子和医药生 物两融余额回升较多,分别回升53.95亿元、 27.03亿元和14.20亿元;电气设备、采掘和钢 铁分别回落1.89亿元、1.53亿元和1.39亿元。 -100102030405060 非银金融 电子 医药生物 计算机 传媒 银行 通信 化工 房地产 国防军工 家用电器 食品饮料 农林牧渔 建筑材料 汽车 机械设备 休闲服务 商业贸易 轻工制造 交通运输 纺织服装 综合 有色金属 建筑装饰 公用事业 钢铁 采掘 电气设备 两融余额较上期变化… 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 11 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 2.3 指数ETF基金份额变化 图表11:基金份额(亿份) 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 ➢截止6月24日,上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、创业板50ETF基金份额分别为133.85亿份、54.53亿份、 4.70亿份和97.54亿份。相较于6月19日,创业板50ETF增加10.15亿份,上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF分别 减少0.38亿份、4.13亿份和0.23亿份。 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 40 45 50 55 60 65 70 75 80 130 140 150 160 170 180 190 上证50ETF沪深300ETF(右) 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 80 90 100 110 120 130 140 150 160 创业板50ETF中证500ETF(右) 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 12 图表12:指数换手率(%) 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 2.4 上证、沪深300、创业板换手率及历史分位(2001年以来) 图表13:指数换手率分位 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 ➢相较于6月19日,6月24日上证综指换手率减少0.14个百分点至0.58%,沪深300换手率减少0.11个百分点至0.44%,创业 板指换手率减少0.29个百分点至2.73%。 上证综指沪深300创业板指 当前值0.58 0.44 2.73 最大8.31 7.27 11.82 最小0.21 0.14 0.73 中位数0.80 0.53 2.25 当前分位30.09%40.59%66.37% 0 2 4 6 8 10 12 14 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 2001-06-242002-06-242003-06-242004-06-242005-06-242006-06-242007-06-242008-06-242009-06-242010-06-242011-06-242012-06-242013-06-242014-06-242015-06-242016-06-242017-06-242018-06-242019-06-242020-06-24 上证综指沪深300创业板指(右) 换手率(%) 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 ➢本周央行共开展了5000亿元的逆回购,利率与此前持平,叠加 到期资金1200亿元,本周净投放3800亿元。1年期和5年期以 上LPR分别为3.85%、4.65%,均与上月持平。 13 图表14:逆回购(亿元) 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 3.1 公开市场操作 图表15:SLF(亿元) 图表16:MLF(亿元) 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 常备借贷便利(SLF)操作常备借贷便利(SLF)余额 2019年7月355.1330 2019年8月224.00223 2019年9月611600 2019年10月600.90575.9 2019年11月622.5584.5 2019年12月1,060.201021.1 2020年1月360.5292.4 2020年2月360.00330 2020年3月306.3306.3 2020年4月272.00272 2020年5月141.8141.8 逆回购净投放7天利率(%) 2019年6月28502.55 2019年7月-51002.55 2019年8月9002.55 2019年9月20002.55 2019年10月25002.55 2019年11月-59002.5 2019年12月60002.5 2020年1月-2002.5 2020年2月-58002.4 2020年3月7002.2 2020年4月-7002.2 2020年5月67002.2 中期借贷便利(MLF)净额1年利率(%) 2019年7月-29053.3 2019年8月1803.3 2019年9月-24153.3 2019年10月20003.3 2019年11月19653.25 2019年12月12653.25 2020年1月3,0003.25 2020年2月20003.15 2020年3月1,0003.15 2020年4月-10002.95 2020年5月-1,0002.95 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 14 图表17:SHIBOR利率的短期变化 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 3.2 银行间利率 ➢银行间利率涨跌互现,主要受年中流动性对冲影响。截止6月24日,较上期6月19日隔夜SHIBOR减少59.1个BP至1.5400%, 7天SHIBOR增加2.60个BP至2.1730%。 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 1.40 1.60 1.80 2.00 2.20 2.40 2.60 2.80 3.00 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 SHIBOR:隔夜SHIBOR:1周(右) % % 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 15 图表18:国债收益率 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 3.3 债券利率 ➢无风险利率持续回升。相较于6月19日,截止6月24日,1年期国债收益率增加2.92个BP至2.1495%,3年期国债收益率增 加3.86个BP至2.4390%,10年期国债收益率减少1.38个BP至2.8614%,处于2015年以来低位水平。 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 1.1 1.6 2.1 2.6 3.1 3.6 4.1 4.6 5.1 中债国债到期收益率:1年中债国债到期收益率:3年中债国债到期收益率:10年 % 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 16 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 3.3 债券利率 图表20:3年期AAA/AA+/AA级企业债信用利差 ➢信用利差全部回升。6月24日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月19日分别增加7.39个BP至0.76%、 增加9.39个BP至0.97%、增加4.39个BP至1.31%。 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 图表19:3年期AAA/AA+/AA级企业债收益率 2 3 4 5 6 7 8 中债企业债到期收益率(AAA):3年中债企业债到期收益率(AA+):3年 中债企业债到期收益率(AA):3年 % 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 中债企业债到期收益率(AAA):3年:-中债国债到期收益率:3年 中债企业债到期收益率(AA+):3年:-中债国债到期收益率:3年 中债企业债到期收益率(AA):3年:-中债国债到期收益率:3年 % 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 17 01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场 3.3 债券利率 图表22:1年期AAA/AA+/AA级企业债信用利差 ➢6月24日1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月19日分别增加9.70个BP至0.57%、增加10.70个BP至 0.75%、增加6.70个BP至1.04%。 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 图表21:1年期AAA/AA+/AA级企业债收益率 2 3 4 5 6 7 8 中债企业债到期收益率(AAA):1年中债企业债到期收益率(AA+):1年 中债企业债到期收益率(AA):1年 % 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 中债企业债到期收益率(AAA):1年:-中债国债到期收益率:1年 中债企业债到期收益率(AA+):1年:-中债国债到期收益率:1年 中债企业债到期收益率(AA):1年:-中债国债到期收益率:1年 % 投资评级说明及重要声明 ➢行业评级 看好:我们预计未来6个月内,行业整体回报高于市场整体水平5%以上; 中性:我们预计未来6个月内,行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间; 看淡:我们预计未来6个月内,行业整体回报低于市场整体水平5%以下 ➢公司评级 买入:我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅在15%以上; 增持:我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间; 持有:我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间; 减持:我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格,经营证券业务许可证编号13480000。 本报告信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告 的所有研究分析师或工作人员在此保证,本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个 人观点。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其 内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并 进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有,未经 书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告,视为同意以上声明。 风险提示:统计数据存在微小误差 投资评级说明及重要声明 ➢销售团队 投资评级说明及重要声明 职务姓名手机邮箱 院长助理兼全国销售负责人王均丽13910596682wangjl@tpyzq.com 北京地区销售副总监成小勇18519233712chengxy@tpyzq.com 北京地区销售孟超13581759033mengchao@tpyzq.com 北京地区销售韦珂嘉13701050353weikj@tpyzq.com 北京地区销售韦洪涛13269328776weiht@tpyzq.com 上海区域销售副总监陈辉弥13564966111chenhm@tpyzq.com 上海地区销售李洋洋18616341722liyangyang@tpyzq.com 上海地区销售梁金萍15999569845liangjp@tpyzq.com 上海地区销售杨海萍17717461796yanghp@tpyzq.com 上海地区销售杨晶1861608673013222028950@163.com 上海地区销售秦娟娟18717767929qinjj@tpyzq.com 上海地区销售王玉琪13122217520wangyq@tpyzq.com 上海地区销售慈晓聪18621268712congxc@tpyzq.com 广深地区销售总监张茜萍13923766888zhangqp@tpyzq.com 广深地区销售副总监查方龙18565481133zhafanglong@126.com 深圳地区销售张卓粤13554982912zhangzy@tpyzq.com 深圳地区销售胡博涵18566223256hubh@tpyzq.com 深圳地区销售张文婷18820150251zhangwt@tpyzq.com 深圳地区销售张靖雯18589058561zhangjw@tpyzq.com]

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