川财证券–材料行业日报:成材与原料库存整体回升,淡季压力渐显【行业研究】_研报

【研究报告内容摘要】 每日点评2020年6月29日,上证综指报收2961点,跌0.61%;深证成指收11752点,跌0.52%;Wind材料行业一级指数报收3487点,跌0.75%。其中,钢铁行业涨幅前三的公司为:永兴材料、甬金股份和新兴铸管,跌幅前三的公司为南钢股份、鞍钢股份和三钢闽光。 全国大面积降雨加剧短期淡季矛盾,钢材成品和原料库存均见拐点。钢材方面,端午节假期期间各地累库幅度较高,杭州地区库存突破100万吨大关之后继续攀升。原料方面,铁矿石、焦炭库存均止跌回升。焦炭去产能略有变数,徐州此前计划的550万吨独立焦企6月末按期关停,但同时退出2家钢厂。钢厂与焦化厂同步关停,徐州去产能带来的焦炭缺口边际暂缓。伴随铁矿石、焦炭原料库存微幅回升,钢材和原料价格整体回调。消息方面,今日Mysteel消息显示,唐山地区7月份计划限产15万吨/日,较6月限产扩大7万吨/日。后期需关注执行情况。我们对钢材中长期需求依然看好,但5月份表现出的单月需求超预期恢复难以再现。 普钢板块盈利维持低位,关注品种差异化高,下游需求增量确定的特钢板块,如中信特钢、永兴材料等。 行业要闻1)国家统计局6月28日发布数据显示,5月全国规模以上工业企业实现利润总额5823.4亿元,由4月的同比下降4.3%转为增长6.0%。累计看,1至5月利润同比下降19.3%,降幅依然较大,但已较1至4月降幅收窄8.1个百分点。 (统计局)公司动态柳钢股份(601003.SH):公司发布关于广西钢铁集团有限公司防城港钢铁基地项目1号高炉系统投产的公告。公司参股的广西钢铁集团有限公司防城港钢铁基地项目1号高炉系统于2020年6月28日建成投产。防钢项目于2012年启动建设,2018年由公司控股股东广西柳州钢铁集团有限公司完成重组并开展续建工作,项目计划总投资360亿元,建成后将形成铁850万吨、粗钢920万吨的生产规模,产品包括冷轧板、热镀锌卷板、热轧宽带钢、高强螺纹钢、合金钢棒材、优质线材等。

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本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 成材与原料库存整体回升,淡季压力渐显 证券研究报告 所属部门 । 行业公司部 报告类别 । 行业日报 川财一级行业 । 材料 川财二级行业 钢铁 报告时间 । 2020/6/29 分析师 许惠敏 证书编号:S1100520050002 021-68595165 xuhuimin@cczq.com 联系人 王磊 证书编号:S1100118070008 010-66495929 wanglei@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号 中海国际中心15楼, 100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大 厦11楼,200120 深圳 福田区福华一路6号免税商 务大厦32层,518000 成都 中国(四川)自由贸易试验 区成都市高新区交子大道 177号中海国际中心B座17 楼,610041 –材料行业日报 ❖ 每日点评 2020年6月29日,上证综指报收2961点,跌0.61%;深证成指收11752点, 跌0.52%;Wind材料行业一级指数报收3487点,跌0.75%。其中,钢铁行业涨 幅前三的公司为:永兴材料、甬金股份和新兴铸管,跌幅前三的公司为南钢股 份、鞍钢股份和三钢闽光。 全国大面积降雨加剧短期淡季矛盾,钢材成品和原料库存均见拐点。钢材方 面,端午节假期期间各地累库幅度较高,杭州地区库存突破100万吨大关之 后继续攀升。原料方面,铁矿石、焦炭库存均止跌回升。焦炭去产能略有变 数,徐州此前计划的550万吨独立焦企6月末按期关停,但同时退出2家钢 厂。钢厂与焦化厂同步关停,徐州去产能带来的焦炭缺口边际暂缓。伴随铁矿 石、焦炭原料库存微幅回升,钢材和原料价格整体回调。消息方面,今日 Mysteel消息显示,唐山地区7月份计划限产15万吨/日,较6月限产扩大7 万吨/日。后期需关注执行情况。我们对钢材中长期需求依然看好,但5月份 表现出的单月需求超预期恢复难以再现。 普钢板块盈利维持低位,关注品种差异化高,下游需求增量确定的特钢板块, 如中信特钢、永兴材料等。 ❖ 行业要闻 1) 国家统计局6月28日发布数据显示,5月全国规模以上工业企业实现利润 总额5823.4亿元,由4月的同比下降4.3%转为增长6.0%。累计看,1至5月 利润同比下降19.3%,降幅依然较大,但已较1至4月降幅收窄8.1个百分点。 (统计局) ❖ 公司动态 柳钢股份(601003.SH):公司发布关于广西钢铁集团有限公司防城港钢铁基地 项目1号高炉系统投产的公告。公司参股的广西钢铁集团有限公司防城港钢铁 基地项目1号高炉系统于2020年6月28日建成投产。防钢项目于2012年启 动建设,2018年由公司控股股东广西柳州钢铁集团有限公司完成重组并开展续 建工作,项目计划总投资360亿元,建成后将形成铁850万吨、粗钢920万吨 的生产规模,产品包括冷轧板、热镀锌卷板、热轧宽带钢、高强螺纹钢、合金 钢棒材、优质线材等。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2 / 3 ❖ 核心指标 品种 单位 价格 日变动 本周变动 本月变动 本年变动 螺纹现货 元/吨 3580 -1.10% -1.10% -0.56% -4.53% 热卷现货 元/吨 3750 1.35% 1.35% 3.88% -4.34% 螺纹期货 元/吨 3552 -1.74% -1.74% -0.75% 0.14% 热卷期货 元/吨 3560 -1.66% -1.66% 0.51% -0.31% 铁矿石现货 元/吨 783 0.38% 0.38% 7.55% 17.22% 铁矿石期货 元/吨 736 -3.79% -3.79% -2.13% 12.28% 焦炭现货 元/吨 1890 0.00% 0.00% 5.59% 0.00% 焦炭期货 元/吨 1890 -3.25% -3.25% 0.69% 1.18% 数据来源:Wind;川财证券研究所 ❖ 风险提示 钢铁需求表现不及预期,海外疫情影响原材料供给。 ❖ 最新研究 【川财研究】多维验证基建强支撑,看好建材有色类周期板块(20200518) 【川财研究】2020年钢铁行业二季度策略报告:“钢需”旺季终将到来 (20200407) 【川财研究】方大特钢(600507):普特兼备,上有弹性、下具韧性 (20200331) 【川财研究】新兴铸管(000778):2019年年报点评:球墨铸管领军企业,受益 基建发力(20200424) 【川财研究】三钢闽光(002110):2019年年报点评:全年营收稳增,四季度利 润环比上行(20200415) 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 C0004 3/3 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究 方法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本 报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 行业公司评级 证券投资评级:以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级;15%-30%为 增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。 行业投资评级:以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评 级;15%-30%为增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。 重要声明 本报告由川财证券有限责任公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)制作。本报告仅供川财证券有限责 任公司(以下简称“本公司”)客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户,与本公司无直接业务关系的阅读 者不是本公司客户,本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前,系本公司机密材料,如 非本公司客户接收到本报告,请及时退回并删除,并予以保密。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本 报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断,该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同 时期,本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时,本报告所指的证券或投资标的的价 格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士(包括但不 限于销售人员、交易人员)根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现,发表的与本报告不一致的分析评论或 交易观点,本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修 改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用,并非作为购买或出售证券或 其他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在 任何时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司《产品或服务风险等级评估管理办法》,上市公司价值相关研究报告 风险等级为中低风险,宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示,投资者 应当充分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素,必要时应就法 律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确,也不预示与担保 本报告及本公司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果,本公 司及作者不承担任何法律责任。 本公司及作者在自身所知情的范围内,与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充分考 虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可 能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融 产品等相关服务。本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接,本公司不对其内容负责,链接内容不构成本报告的任何部分,仅为方 便客户查阅所用,浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 本公司关于本报告的提示(包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、 百度官方贴吧、论坛、BBS)仅为研究观点的简要沟通,投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“川财证券研 究所”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经川财证券授权,私自转载或者转发本报告,所引 起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务 标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断,不会降低相关产品或服务的固有风险,既不构成本公司及相关从业人员 对您投资本金不受损失的任何保证,也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证,与金融产品或服务相关 的投资风险、履约责任以及费用等将由您自行承担。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格,经营许可证编号为:000000000857 ]

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