国都证券(香港)–国都证券(香港)每日港股导航【投资策略】_研报

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· 发现香港市场的中国价值 DiscoverChinaValueinHongKong 2019年07月02日 星期四 每日投资策略 不明朗因素较多恒指短期料震荡 新冠肺炎疫苗研发传出正面消息,但联储局指美国经济存 在巨大不明朗,引起投资者对经济的忧虑。美股三大股指涨 跌不一,纳指涨近1%,创历史收盘新高,道指走势震荡,收 盘跌77.91点。期金收跌逾1%。美布两油收盘涨幅均超1%,。 恒生指数节前高开166点,报24468点,恒指开盘后走势震 荡,午后一度转跌,尾盘再度拉起,恒指6月累涨6.38%合 1465点,上半年恒指累泻3762点或13.3%。截止至收盘,恒 指数涨0.52%,报24427点;国企指数涨0.01%,报9768点; 红筹指数跌0.14%,报3758点。大市成交额1225亿港元。全 天盘中最低见24275点,最高报24598点。 南方东英恒指每日杠杆+2X(07200)获得认购530万美金。 外围市场在港股休假期间的走势较为强势,纳指再创历史 新高,上证指数重返3000点,隔晚腾讯在美股的ADR收创历 史新高,预料今天或带动恒指高开。回到港股市场,尽管国 内疫情和经济恢复情况较其他国家快,且中概股回流对港股 带来了一定的利好,但恒指上半年仍累计下跌了3762点,差 过全球多数金融市场上半年的表现,市场的估值已经到了非 常便宜的地步。但包括政治风险和疫情风险在内,当前有较 多的因素在影响港股走势,恒指仍面临较强的不确定性,短 期恒指难言翻身,投资者宜炒股不炒市。 海外市场重要指数收市幅度(%) 道琼斯工业指数25734.97-0.30 标普500指数3115.860.50 纳斯达克综合指数10154.630.95 英国富时100指数6157.96-0.19 德国DAX指数12260.57-0.41 日经225指数22121.73-0.75 台湾加权指数11703.420.71 内地股市 上证指数3025.981.38 深证成指12112.961.01 香港股市 恒生指数24427.190.52 国企指数9758.630.01 红筹指数3756.57-0.14 AH股溢价指数131.372.18 恒生期货(7月)24145-0.42 恒生期货(8月)24153-0.30 国都香港研究部 电话:852-34180288 网址:www.guodu.com.hk 国都港股操作导航 发现香港市场的中国价值 DiscoverChinaValueinHongKong 每日港股导航2019年07月02日 宏观&行业动态 财新中国6月制造业PMI创半年高 中国制造业活动持续扩张,财新中国6月制造业采购经理指数(PMI)创半年新高。财新公布,6月中国制造业PMI升 至51.2,较5月提高0.5个百分点,远高市场预期的50.5,是连续两个月处于扩张区间。随着疫情防控措施继续 放宽,企业生产基本恢复正常,6月生产指数虽较上月小幅下降,但仍处于扩张区间,连续4个月按月回升。在内 需改善的推动下,新订单指数录得2月以来的首次增长。随着海外经济逐渐重启,出口的拖累有所减弱,6月新出 口订单指数在收缩区间上升。财新智库高级经济学家王喆表示,国内经济在后疫情时代持续修复,供需两侧同步向 好。6月中旬局部地区疫情有所反弹,但对经济全域影响较为有限,企业对管控措施进一步松绑和经济活动正常化 充满信心。王喆称,就业压力仍不能忽视,中央多次强调做好「六稳」工作,落实「六保」任务,想方设法拓宽就 业管道,未来一段时间,促就业工作任务依然艰巨繁重。 人行工作论文:未来M2与GDP比值将趋向收敛 中国广义货币(M2)与国内生产总值(GDP)比值偏高问题时常引发市场争论。人民银行最新工作论文称,随着中国经 济由高速增长转向高质量发展,由投资驱动转向消费驱动,信贷需求和货币增速也将明显放缓,未来中国M2对GDP 也将趋向收敛。工作论文指出,今后要珍惜正常货币政策空间,坚守币值稳定目标,坚持稳健货币政策;同时,保 持M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配,稳妥推进利率并轨,完善货币政策工具体系,顺利实现货币 政策调控方式由数量型向价格型转型。论文指出,从经济增长阶段和金融发展模式来看,过去由高储蓄支撑的高投 资和房地产趋动增长方式,对银行信贷需求过盛,而随着中国经济由高速增长转向高质量发展,由投资驱动转向消 费驱动,经济将更趋于「轻型」,消费、服务、技术进步的贡献逐步上升,对房地产和投资依赖程度下降。 人行:推动债券市场违约处置市场化 人民银行、发改委和证监会联合发布《关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知》,构建统一的债券违约制度 框架,对债券违约处置应遵循的基本原则,受托管理人制度和债券持有人会议的功能作用,发行人、债券持有人及 各类中介机构的职责义务和权利进行规范。同时,针对发行人恶意逃废债、债券募集文件薄弱、市场化违约处置机 制不健全等若干问题统一解决方向,推动债券市场违约处置向市场化、法治化迈进。《通知》明确,债券违约处置 应同时坚持底线思维以及市场化、法治化原则,各方尽职原则和平等自愿原则,要充分发挥受托管理人及债券持有 人在债券违约处置中的核心作用,强化发行人契约精神,加大投资者保护力度,丰富多元化的债券违约处置机制, 严格中介机构履职,加大债券市场统一执法力度。下一步,人行将继续会同发改委、中证监,在公司信用类债券部 际协调机制框架下,加快完善市场化、法治化的债券违约处置机制,促进债券市场长远健康发展。 内地允地方政府专项债支持中小银行补充资本 国务院召开常务会议,决定着眼增强金融服务中小微企业能力,在今年新增地方政府专项债限额中安排一定额度, 允许地方政府依法依规,通过认购可转换债券等方式,探索合理补充中小银行资本金新途径。会议指出,允许地方 政府专项债合理支持中小银行补充资本金,优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行,增强其服务中小微企 业,支持保就业能力;将中小银行完善治理,健全内控机制等作为重要条件,以支持补充资本金促改革。同时,压 实地方政府属地责任,银行及股东主体责任,金融管理部门监管责任,一行一策,稳妥推进,地方也要挖掘其他资 源潜力给予支持;加强监管和审计监督,对专项债补充资本金,建立市场化退出机制,严防道德风险。 oXxXaZnXpXoOnObR8Q6MpNmMsQrRlOmMqPlOqQmO8OqQwOvPmRmRvPrNtO 发现香港市场的中国价值 DiscoverChinaValueinHongKong 每日港股导航2019年07月02日 上市公司要闻 有人冒充老干妈名义腾讯或受骗 贵阳警方表示,一伙人冒充中国辣酱生产企业老干妈的名义行骗,腾讯(00700)可能被骗。 深圳一家法院早前称,将应腾讯要求冻结老干妈1624万元人民币的资产,因腾讯控告老干妈没有按照2019年合同 支付广告费。不过,老干妈在一份声明中表示,从未与腾讯进行过任何商业合作,已向公安机关报案。 贵阳警方在官方微博上表示,已经逮捕3名伪造老干妈公司印章的嫌疑人,其冒充该公司市场经营部经理,与腾讯 签订合作协议。他们的目的是为了获取腾讯在推广活动中,配套赠送的网络游戏礼包码,其后通过互联网倒卖非法 获取经济利益。 吉利传考虑收购拜腾汽车 中国电动车生产商拜腾汽车(Byton)陷入财政困难,内媒引述消息报道,吉利(00175)有意收购拜腾,并曾作实地考 察。消息人士透露,今年初,吉利曾有意入股蔚来汽车,双方几近敲定了3亿美元(约23.4亿港元)的投资金额。 但因蔚来落户合肥市,令吉利错过了有关投资,是次吉利看上陷入困境的拜腾,因其有自家工厂和整车生产,而在 整车设计上,拜腾的量产车型M-Byte在各大展会都引起关注。另外,吉利亦可借助拜腾在新能源网联汽车作全新 部署。拜腾董事会早前决定由7月1日起暂停中国业务运作,仅保留100名员工人维持最基本运作,而目前拜腾在 全球的员工总数不足1500人,美国办公室会继续裁员。受此影响,公司的M-Byte量产计划已一再推迟。 阿里网易等浙江设新型互联网交换中心 网易(09999)、中国移动(00941)、阿里巴巴(09988)等9家企业,在浙江省成立新型互联网交换中心公司,注册资 本1亿元(人民币‧下同),经营范围包括数据处理服务、互联网数据服务等。 今年5月,浙江省人民政府副省长高兴夫称,浙江将超前布局5G网络、大数据中心、人工智能等新型基础设施, 今年重点启动20个大型数据中心项目建设,建成5万个5G基站。 碧桂园6月销售额增近1% 碧桂园(02007)公布,6月合同销售额约609.6亿元人民币,按年增加0.93%。 期内,合同销售建筑面积约729万平方米,按年升9.72%。 恒大首6月销售额增24% 中国恒大(03333)宣布,今年首6个月,合约销售额约3488.4亿元(人民币‧下同),按年增长23.8%;累计合约销 售面积3863.2万平方米,按年升约47.5%。单计6月,合约销售额约760.5亿元,按年增长约51.3%;合约销售面 积约855.3万平方米,按年升约84%。 君实生物沪创科板挂牌拟筹48亿人币 君实生物(01877)公布,上海科创板招股详情,将发行8713万股A股,每股招股价定为55.5元(人民币‧下同), 集资48.36亿元。该公司将周四(2日)接受申请,同日下午3时截止认购,下周一(8日)公布招股结果。 发现香港市场的中国价值 DiscoverChinaValueinHongKong 每日港股导航2019年07月02日 国都证券(香港)有限公司(“国都香港”,中央编号:ASK641),获香港证券及期货事务监察委员会发牌,可进行《证 券及期货条例(香港法例第571章)》所界定的第1类(证券交易)、第4类(就证券提供意见)受规管活动的持 牌法团。 分析师披露 本报告准确表述了分析员的个人观点。每位分析员声明,不论个人或他/她的有联系者都没有担任该分析员在本报 告内评论的上市法团的高级人员,也不拥有与该上市法团有关的任何财务权益。本报告涉及的上市法团或其他第三 方都没有或同意向分析员或国都证券(香港)有限公司(“国都香港”)提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。 国都香港的成员个别及共同地确认:(i)他们不拥有相等于或高于上市法团市场资本值的1%的财务权益;(ii)他们 不涉及有关上市法团证券的做市活动;(iii)他们的雇员或其有联系的个人都没有担任有关上市法团的高级人员; 及(iv)他们与有关上市法团之间在过去12个月内不存在投资银行业务关系。 国都香港投资评级标准 时间周期报告发布之日起12个月内基准市场指数香港恒生指数 公司评级行业评级 买入相对基准市场指数涨幅20%以上 强于大市行业指数超越基准市场指数增持相对基准市场指数涨幅介于10%至20% 同步大市行业指数持平基准市场指数持有相对基准市场指数涨幅介于-10%至10%之间 弱于大市行业指数弱于基准市场指数卖出相对基准市场指数跌幅20%以上 免责声明 本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用,不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其 他金融票据的邀请,并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况、特殊需要或个别人士。本报告中提及的投资产品 未必适合所有投资者。国都香港不一定采取任何行动,确保本报告涉及的证券适合个别投资者。尽管本报告所载资 料的来源及观点都是国都香港从相信可靠的来源取得或达到,但国都香港不能保证它们的准确性或完整性。除非法 律或规则规定必须承担的责任外,国都香港不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。国都证券(香港)有限 公司版权所有。保留一切权利。如中英文版本有异,以中文版本为准。]

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