川财证券–材料行业日报:钢材表需下滑,上游焦炭迎来第一轮提降【行业研究】_研报

【研究报告内容摘要】 2020年7月1日,上证综指报收3026点,涨1.38%;深证成指收12113点,涨1.01%;Wind材料行业一级指数报收3570点,涨1.34%。其中,钢铁行业涨幅前三的公司为:首钢股份、韶钢松山和宝钢股份,跌幅前三的公司为杭钢股份、甬金股份、永兴材料。 6月中旬以来,全国范围降雨叠加项目赶工暂缓,钢材成品材需求季节性快速回落。根据钢谷网1日公布的数据,本周中西部建材表观消费量环比回落40万吨至163万吨,当周表需已低于去年同期。原料方面,伴随终端成材压力加剧,上游原料库存小幅攀高,焦炭迎来第一轮提降。考虑焦炭供需平衡依然偏紧,此轮跌幅或仅有3轮左右,焦化厂预计仍能保持100-200元/吨左右正常利润。7月中上旬,钢材需求-成材-原料进入季节性负反馈,短期普钢产业链面临回调压力。 板块方面,今日杭钢股份公告设立子公司与浙江天猫设立数据中心,建议关注钢厂IDC转型进程。相关标的涉及:杭钢股份、首钢股份、重庆钢铁等。特钢板块受益技术壁垒保护和市场渗透提高,整体营收保持稳定,建议关注中信特钢、久立特材、永兴材料。

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本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 钢材表需下滑,上游焦炭迎来第一轮提降 证券研究报告 所属部门 । 行业公司部 报告类别 । 行业日报 川财一级行业 । 材料 川财二级行业 钢铁 报告时间 । 2020/7/1 分析师 许惠敏 证书编号:S1100520050002 xuhuimin@cczq.com 联系人 王磊 证书编号:S1100118070008 wanglei@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中 海国际中心15楼,100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦 11楼,200120 深圳 福田区福华一路6号免税商 务大厦32层,518000 成都 中国(四川)自由贸易试验 区成都市高新区交子大道 177号中海国际中心B座17 楼,610041 –材料行业日报  每日点评 2020年7月1日,上证综指报收3026点,涨1.38%;深证成指收12113点, 涨1.01%;Wind材料行业一级指数报收3570点,涨1.34%。其中,钢铁行业涨 幅前三的公司为:首钢股份、韶钢松山和宝钢股份,跌幅前三的公司为杭钢股 份、甬金股份、永兴材料。 6月中旬以来,全国范围降雨叠加项目赶工暂缓,钢材成品材需求季节性快速 回落。根据钢谷网1日公布的数据,本周中西部建材表观消费量环比回落40 万吨至163万吨,当周表需已低于去年同期。原料方面,伴随终端成材压力 加剧,上游原料库存小幅攀高,焦炭迎来第一轮提降。考虑焦炭供需平衡依 然偏紧,此轮跌幅或仅有3轮左右,焦化厂预计仍能保持100-200元/吨左右 正常利润。7月中上旬,钢材需求—成材—原料进入季节性负反馈,短期普钢 产业链面临回调压力。 板块方面,今日杭钢股份公告设立子公司与浙江天猫设立数据中心,建议关注 钢厂IDC转型进程。相关标的涉及:杭钢股份、首钢股份、重庆钢铁等。特钢 板块受益技术壁垒保护和市场渗透提高,整体营收保持稳定,建议关注中信特 钢、久立特材、永兴材料。  行业要闻 1、央行下调再贷款再贴现利率。据央行官网6月30日消息,央行决定自7月 1日起下调再贷款、再贴现利率,具体包括:下调支农、支小再贷款利率0.25 个百分点。调整后,3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分 别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。同时,央 行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点,调整后,金融稳定再贷款利率为 1.75%,其中,延期期间利率为3.77%。(央行) 2、6月财新中国制造业采购经理人指数(PMI),录得51.2,较5月提高0.5个 百分点,为今年以来最高,显示制造业景气明显上行。(财新网)  公司动态 杭钢股份( 600126):公司发布关于投资设立全资子公司暨建设浙江云计算数据 中心项目的进展公告。公司投资设立全资子公司浙江云计算数据中心有限公 司,投资额39.79亿元。公司以该新设子公司为实施运营主体,建设浙江云计 算数据中心项目,并拟与浙江天猫技术有限公司合作,拟由浙江天猫承租数据 中心机柜资源,具体合作内容以双方正式协议的签署为准。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2 / 3  核心指标 品种 单位 价格 日变动 本周变动 本月变动 本年变动 螺纹现货 元/吨 3570 0.00% -1.11% -1.11% -4.80% 热卷现货 元/吨 3750 0.27% 0.54% 0.54% -4.34% 螺纹期货 元/吨 3566 0.03% -1.49% -1.49% 0.54% 热卷期货 元/吨 3567 -0.31% -1.03% -1.03% -0.11% 铁矿石现货 元/吨 769 0.65% -0.52% -0.52% 15.12% 铁矿石期货 元/吨 742 -0.34% -3.76% -3.76% 13.20% 焦炭现货 元/吨 1940 0.00% 0.00% 0.00% 2.65% 焦炭期货 元/吨 1871 -0.77% -4.35% -4.35% 0.13% 数据来源:Wind;川财证券研究所  风险提示 钢铁需求表现不及预期,海外疫情影响原材料供给。  最新研究 【川财研究】多维验证基建强支撑,看好建材有色类周期板块(20200518) 【川财研究】2020年钢铁行业二季度策略报告:“钢需”旺季终将到来 (20200407) 【川财研究】方大特钢(600507):普特兼备,上有弹性、下具韧性 (20200331) 【川财研究】新兴铸管(000778):2019年年报点评:球墨铸管领军企业,受益 基建发力(20200424) 【川财研究】三钢闽光(002110):2019年年报点评:全年营收稳增,四季度利 润环比上行(20200415) 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 C0004 3/3 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方 法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告 中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 行业公司评级 证券投资评级:以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级;15%-30%为增 持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。 行业投资评级:以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级; 15%-30%为增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。 重要声明 本报告由川财证券有限责任公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)制作。本报告仅供川财证券有限责任 公司(以下简称“本公司”)客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户,与本公司无直接业务关系的阅读者 不是本公司客户,本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前,系本公司机密材料,如非本 公司客户接收到本报告,请及时退回并删除,并予以保密。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断,该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期, 本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值 及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士(包括但不限于销售人 员、交易人员)根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现,发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点,本 公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自 行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用,并非作为购买或出售证券或其 他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何 时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司《产品或服务风险等级评估管理办法》,上市公司价值相关研究报告风险 等级为中低风险,宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示,投资者应当充 分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素,必要时应就法律、商业、 财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确,也不预示与担保本报告及本公 司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果,本公司及作者不承担 任何法律责任。 本公司及作者在自身所知情的范围内,与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充分考虑 到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等 相关服务。本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接,本公司不对其内容负责,链接内容不构成本报告的任何部分,仅为方便 客户查阅所用,浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 本公司关于本报告的提示(包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、百 度官方贴吧、论坛、BBS)仅为研究观点的简要沟通,投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任 何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“川财证券研究所”, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经川财证券授权,私自转载或者转发本报告,所引起的一切 后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记 均为本公司的商标、服务标记及标记。 本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断,不会降低相关产品或服务的固有风险,既不构成本公司及相关从业人员对 您投资本金不受损失的任何保证,也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证,与金融产品或服务相关的投 资风险、履约责任以及费用等将由您自行承担。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格,经营许可证编号为:000000000857 ]

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