平安证券–平安证券晨会纪要【晨会纪要】_研报

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晨会纪要 2020年07月02日 本文为证券研究报告,请务必阅读正文之后的免责条款。 国内市场 涨跌幅(%) 指数 收盘 1日 1周 上证综合指数 3025.98 1.38 1.56 上证B股指数 214.77 0.62 0.60 深证成份指数 11992.35 2.04 1.51 深圳B股指数 872.71 0.97 -0.59 沪深300指数 4247.78 2.01 2.63 中小板指数 8015.51 2.57 1.91 上证国债指数 182.48 0.03 0.05 上证基金指数 6639.87 1.00 1.34 资料来源:贝格 海外市场 涨跌幅(%) 指数 收盘 1日 1周 道琼斯指数 25734.97 -0.30 -0.04 标普500指数 3115.86 0.50 1.04 纳斯达克指数 10154.60 0.95 1.37 日经225指数 22121.73 -0.75 -0.62 香港恒生指数 24427.19 0.52 -1.43 香港国企指数 9758.63 0.01 -1.79 英国FTSE指数 6157.96 -0.19 0.18 巴西圣保罗指数 94485.02 -1.73 0.00 印度孟买指数 35414.45 1.43 1.64 俄罗斯RTS指数 14698.92 -0.14 0.00 台湾加权指数 11703.42 0.71 0.37 韩国KOSP100 2106.70 -0.08 -0.27 资料来源:贝格 大宗商品 涨跌幅(%) 指数 收盘 1日 1周 纽约期油 39.64 0.95 1.54 现货金 1770.09 -0.61 0.46 波罗的海干散货 1803.00 0.22 3.74 伦敦铜 5822.65 0.91 0.00 伦敦铝 1717.95 -0.26 0.00 伦敦锌 1831.00 1.89 0.00 CBOT大豆 891.75 1.96 2.74 CBOT玉米 349.50 2.67 10.43 NYBOT糖 10.30 — 0.00 资料来源:贝格 今日重点推荐 2020年建材建筑中期策略报告:行业加速整合,龙头强者恒强*强于大 市 研究分析师:严晓情 021-20662256 投资咨询资格编号:S1060517070005 核心观点:受今年1月新冠疫情爆发影响,一季度投资大幅下滑,二季度财政发力支撑 基建投资快速修复,地产销售改善显著。因下游工程赶工,建材销量大幅增长,其次, 疫情加快小企业退出,龙头企业市占率加速提升,行业进入加速整合阶段。我们认为 2H20下游基建和地产投资将继续回升,行业集中度加速上升,建材行业景气度持续向 好,看好业绩确定性强且估值较低的龙头企业。 行业半年度策略报告*地产*楼市复苏持清醒,投资布局可积极*强于大 市 研究分析师:杨侃 0755-22621493 投资咨询资格编号:S1060514080002 研究助理:郑南宏 一般证券从业资格编号:S1060120010016 核心观点:短期在供给端放量、上年低基数背景下,成交有望延续高位,基本面持续改 善有助于板块估值修复,建议关注销售及中报表现佳的优质房企如中南建设、龙光集团; 低估值高股息率的万科、保利、金地等。中期随着去化率承压、库存持续积累,行业下 行压力或将逐步加大;结合中央以“稳”为主、因城施策主基调,行业有望迎来新一轮 政策窗口期,叠加年末估值切换,板块有望迎来较好投资机会,关注业绩及销售高增的 弹性标的如中南建设、阳光城等。因此站在目前时点,无论从短期还是中期来看,低估 值高股息率的地产配置价值已持续凸显,我们看好下半年地产板块整体表现,维持“强 于大市”评级。 行业半年度策略报告*石油石化*淡化板块,精选个股*中性 研究分析师:陈建文 0755-22625476 投资咨询资格编号:S1060511020001 核心观点:上半年国际油价大幅下跌,石油石化行情表现受到较大的负面影响。展望下 半年,国内疫情基本得到控制,复工复产面良好;海外疫情出现反复,服装纺织品外贸 需求依然具有不确定性;OPEC减产持续发力、原油市场利多利空势均力敌。整体判 断我们认为下半年国际油价将继续震荡上行,但上涨的空间不会很大;受需求和成本影 响,大宗商品价格依然承压。维持行业“中性”评级。我们认为当前的节点下应该淡化 板块,宜从下而上关注具体标的的业绩预期,优选下半年有重大项目进展的卫星石化和 万华化学、具有业绩确定性的荣盛石化和恒力石化、资产重组注入成长性的新奥股份, 同时也关注油价波动所带来的阶段性机会。 晨会纪要  Page 2 重点推荐报告摘要 2020年建材建筑中期策略报告:行业加速整合,龙头强者恒强*强于大市 行业半年度策略报告*地产*楼市复苏持清醒,投资布局可积极*强于大市 石油石化行业2020年中期策略报告—淡化板块,精选个股*中性 一般报告摘要 宏观策略债券 宏观月报*7月大宗月报:大宗商品整体将上行,优选能源有色贵金属 行业公司 行业半年度策略报告*通信*新基建背景下的乘风破浪之道*中性 新股概览 即将发行的新股 – 新股发行一览表 已发行待上市的新股 – 新股上市一览表 资讯速递 国内财经 国家发展改革委组织召开”十四五”川陕革命老区振兴发展座谈会 人民银行工作论文:随着我国经济转向高质量发展 未来M2/GDP将趋向收敛 深圳阶段性提高公积金租房提取额度 上调至80% 深圳公安出台案件材料接收指引 保障诉讼参与人合法权益 水利部召开视频会议 进一步安排部署水旱灾害防御工作 国际财经 美债收益率多数收涨 伦敦基本金属多数收涨,LME期铜涨0.68% 美国三大股指涨跌不一,纳指再创收盘新高 国际金融协会表示投资者在6月份蜂拥重返新兴市场 FDA发布关于新冠肺炎疫苗的新标准 行业要闻 人行福州中心支行对金融支持稳企业保就业工作进行再动员再部署 租金增幅高于写字楼 大湾区物流地产市场实现”双增长” 广东证监局认真落实新证券法”放管服”要求 住建部同意深圳市开展建筑工程人工智能审图试点工作 rUxXcXkUrVpPpM8O9RaQoMpPpNoOkPqQpQjMoOmOaQmMyQxNpMmQuOoNqP 晨会纪要  Page 3 大湾区物流地产市场租金、价格双增长 市场依旧火热 广州市企业转贷服务中心首笔转贷业务成功落地 直播带货火爆的背后,53元可买2万观看量 两市公司重要公告 中兴通讯(000063)今日出现50笔共计16.3亿元大宗交易,成交价均为36.92元 延伸煤化工循环产业链 宝丰能源(600989)拟设内蒙古子公司 科大讯飞(002230)董事长刘庆峰获聘第一届创业板上市委委员 恒瑞医药(600276)HRS5091片与HRS9950片获得临床试验通知 中原证券(601375)A股定增申请获证监会核准批复 中文在线(300364)上半年预盈2500万元-3000万元 同比扭亏 中微公司(688012)获得8217.5万元政府补助 溢多利(300381)上半年净利润预增70%-90% 阳煤化工(600691)与美邦科技签署生物酶法制备尼龙56技术开发合作框架协议 宣亚国际(300612)股东减持计划期限届满 拟继续减持不超3%股份 新基建成大趋势 创业黑马(300688)举办产城交易大会 小康股份(601127)再获逾3亿元政府补助 蔚蓝生物(603739)与意大利”圣哺乐”战略合作 皖新传媒(601801)1亿元参与投资人工智能产业基金 天铁股份(300587)中标1.88亿元轨道交通工程项目 晨会纪要  Page 4 重点推荐报告摘要 2020年建材建筑中期策略报告:行业加速整合,龙头强者恒强*强于大市 平安观点: 1、经济:受今年1月新冠疫情爆发影响,一季度投资大幅下滑,3月以来国内逐步复工复产,财政发 力支撑基建投资快速修复,二季度地产销售改善显著,但制造业维持低迷。2H20地产竣工高峰将有效 支撑地产投资。专项债发行也将推动基建投资继续回升,需关注地方政府债务叠加财政收入下滑对基建 投资上升空间的制约。 2、建材:因下游工程赶工, 4月以来水泥、混凝土外加剂、防水材料等建材销量大幅增长,2Q20全 国水泥平均出货率高于去年旺季水平;其次,疫情加快小企业退出,龙头企业市占率加速提升,行业进 入加速整合阶段。我们认为2H20下游基建和地产投资将继续回升,行业集中度加速上升,建材行业景 气度持续向好。 3、建筑: 随着国内全面复工复产, 5月基建中标额明显回升,八大建筑央企市占率加速提升。由于 环保趋严和劳动力紧缺,政府大力推广装配式建筑,行业渗透率快速提升,2016-2019年我国装配式建 筑新开工面积3年复合增速54%,预计2021年装配式建筑市场规模将突破1万亿元。 4、投资建议:看好业绩确定性强且估值较低的龙头企业,1)北新建材:石膏板龙头,国内市占率60%, 19年以来大力拓展防水材料业务,将为公司带来新的业绩增长点;2)垒知集团:混凝土外加剂龙头, 疫情加快小企业加速退出,未来三年业绩复合增速25%以上。建议关注东方雨虹(防水材料龙头)、华 新水泥(华中水泥龙头)、中国建筑(央企建筑龙头)、葛洲坝(央企建筑龙头)、亚厦股份(装配式装 修龙头)、鸿路钢构(装配式钢结构龙头)、精工钢构(装配式钢结构龙头)。 5、风险提示:1)新冠疫情的发展演变超出市场预期,导致下游地产和基建停工;2)因经济下行导致 环保政策放松,小企业出清放缓;3)上游原材料价格大幅上涨风险;4)地方债务问题以及财政收入下 滑超预期,影响财政政策发力。 研究分析师:严晓情 021-20662256 投资咨询资格编号:S1060517070005 行业半年度策略报告*地产*楼市复苏持清醒,投资布局可积极*强于大市 平安观点: 1、政策步入观察期,关注年末改善窗口:经济企稳、楼市复苏下政策由托底转向观察期,但供给持续 放量背景下,下半年楼市调整压力犹存、叠加政府工作报告中因城施策表述,及疫情仍存在反复可能, 年末或迎来新的政策窗口期。 2、资金端持续改善,中性偏松延续:流动性宽松大背景下,上半年房企融资量、价均明显改善,随着 国内经济持续恢复、楼市及地市升温,短期资金端进一步改善空间有限,但考虑依旧稳健偏宽松的大环 境,预计行业资金端整体仍将延续中性偏松格局。 3、销售短期复苏延续,中期不确定性加大:短期来看,高推盘叠加低基数,楼市成交仍有望维持高位; 中期随着疫情积压需求及宽货币带来的保值需求逐步释放,叠加供给端的续放量,将带来去化率承压及 库存累积,但因城施策及流动性宽松仍有望为楼市提供一定支撑。预计全年成交将呈现前低、中高、后 平的走势,全国商品房销售面积同比降5-7%。 4、投资同比增5%左右,拿地及建安双驱动:短期赶工赶货带来开工及投资反弹,中期随着去化放缓 及库存累积,新开工或再度回落,但建安投资在交付压力下仍存在支撑,同时宽资金环境为土地购置费 提供支持,预计全年投资同比增5%、新开工同比降5-10%。 5、房企延续降库存,马太效应不断强化:上半年百强房企销售额降幅已收窄至2.7%,尽管融资环境改 善,但TOP50房企前5月整体拿地销售比仍仅75%,延续降库存趋势。回归一二线背景下,TOP50 晨会纪要  Page 5 前5月地价房价比略有上行,但融资成本改善、提质增效有望缓解盈利端下行压力。中大型房企在业绩 增长潜力、土储盈利质量、融资成本方面均持续扩大优势,行业马太效应不断强化。 6、投资建议:短期在供给端放量、上年低基数背景下,成交有望延续高位,基本面持续改善有助于板 块估值修复,建议关注销售及中报表现佳的优质房企如中南建设、龙光集团、天健集团;低估值高股息 率的稳健龙头万科、保利、金地等。中期随着去化率承压、库存持续积累,行业下行压力或将逐步加大; 结合中央以“稳”为主、因城施策主基调,行业有望迎来新一轮政策窗口期,叠加年末估值切换,板块有 望迎来较好投资机会,关注业绩及销售高增的弹性标的如中南建设、阳光城等。因此站在目前时点,无 论从短期还是中期来看,低估值高股息率的地产配置价值已持续凸显,我们看好下半年地产板块整体表 现,维持“强于大市”评级。 7、风险提示:1)供货、交付节奏不及预期风险;2)房企大规模减值风险;3)板块毛利率下滑风险。 研究分析师:杨侃 0755-22621493 投资咨询资格编号:S1060514080002 研究助理:郑南宏 一般证券从业资格编号:S1060120010016 行业半年度策略报告*石油石化*淡化板块,精选个股*中性 平安观点: 1、行情回顾:上半年申万化工指数略微跑赢沪深300指数,但受油价下跌的影响,石油石化(中信) 与大盘严重偏离,上半年石油石化指数下跌接近20%。而下游基础化工表现良好。受油价和大宗产品价 格下跌的影响,上半年石油化工子行业盈利下滑较为严重,其中受冲击最为明显的是石油开采和炼油。 2、油价:上半年油价的演化逻辑大致可以总结为:全球疫情爆发-石油需求锐减-库存压力增加-油价下 跌-酝酿减产-沙特俄罗斯意见不一致-石油价格战-库存压力剧增-再次酝酿减产-减产协议达成-交割月来 临出现负油价-油价触底反弹-减产正式实施-油价继续反弹。结合当前的减产计划、全球疫情情况和原油 库存水平等因素,我们认为下半年油价仍有一定的空间,但基本不会超过50美元(布伦特)和45美元 (WTI),油价的复苏将是一个缓慢的过程。 3、天然气:疫情对天然气需求造成较大负面影响,但需求目前进入恢复通道。天然气生产未受影响。 进口量增速放缓但LNG进口增长依然可观。低迷的天然气价格对上游不利,但却有利于降低下游燃气 企业的采购成本,有利于弥补疫情带来的负面影响。长期来看天然气行业增长不受影响。 4、炼化:民营大炼化投产对国内的PX供需格局造成较大影响,PX进口量同比下降,进口依赖度减小。 疫情给聚酯涤纶行业造成短期压力,预计四季度有好转的可能。低油价对民营大炼化企业有利有弊,考 虑到上下游配套和投产时间的影响,我们认为今年民营大炼化业绩的确定性很强。 5、轻烃裂解:页岩气革命促发烯烃原料轻质化浪潮。我们认为中油价下乙烷的长期成本在200美元左 右,模型分析表明该价格下乙烷裂解的成本优势依然十分显著。同时乙烷的资源量十分丰富,当前乙烷 的回收比例只有38%,因此低油价下页岩气资本开支的减少对乙烷产量的影响较小,仍有大量的乙烷资 源可利用。我们根据2020年4-5月份的油价和大宗产品数据,分析表明低油价下乙烷裂解的成本优势 仍然是最优的。 6、投资建议:上半年国际油价大幅下跌,石油石化行情表现受到较大的负面影响。展望下半年,国内 疫情基本得到控制,复工复产面良好;海外疫情出现反复,服装纺织品外贸需求依然具有不确定性; OPEC减产持续发力、原油市场利多利空势均力敌。整体判断我们认为下半年国际油价将继续震荡上行, 但上涨的空间不会很大;受需求和成本影响,大宗商品价格依然承压。维持行业“中性”评级。我们认为 当前的节点下应该淡化板块,宜从下而上关注具体标的的业绩预期,优选下半年有重大项目进展的卫星 石化和万华化学、具有业绩确定性的荣盛石化和恒力石化、资产重组注入成长性的新奥股份,同时也关 注油价波动所带来的阶段性机会。 7、风险提示:1)宏观经济增速回落;2)油价和原材料剧烈波动;3)项目建设进度不及预期;4)装 置不可抗力;5)环保限产;6)贸易摩擦再起反复。 研究分析师:陈建文 0755-22625476 投资咨询资格编号:S1060511020001 晨会纪要  Page 6 一般报告摘要 宏观策略债券 宏观月报*7月大宗月报:大宗商品整体将上行,优选能源有色贵金属 平安观点: 1、6月回顾:全球经济继续恢复,工业大宗表现较佳 6月的大宗商品市场继续好转,“大宗之王”的原油市场继续回升,继5月后,蝉联6月大宗涨幅最大品 类。铜作为工业金属的代表,也在6月取得上佳表现。动力煤与黄金表现较好,钢铁产业链相关品种则 稍显颓势,农产品分化明显,小麦大幅下行,而大豆、玉米有所上行。 6月的国际疫情仍处在“新兴市场震中”的模式,疫情最为严重的经济体除了美国之外,仍是俄罗斯、拉 美、中东、南亚与非洲;欧洲的疫情得到显著缓和,新冠疫情仍处于以新兴市场为震中的第三阶段。欧 洲诸国与美国始于5月的分阶段放松防控仍在进行,部分新兴市场国家也开始试图解封经济。虽然6月 底,美国部分州受疫情抬头冲击暂缓经济活动的恢复,但并未重新封锁经济,只是针对室内餐饮、娱乐 等少数行业加强了管控,对全球经济整体的恢复并未造成显著影响。随着全球经济的逐步恢复,全球金 融市场也获得了提振。另外,中国的经济恢复一直在稳步推进,北京疫情虽出现反弹,但规模与持续时 间均较小,未给中国经济的恢复带来阻碍;全球的工业生产整体继续得到修复,这提振了工业大宗在6 月的表现。 6月大宗商品市场呈现整体涨多跌少的格局。分品种看,油价在6月表现优异,布油全月上涨20.2%, WTI原油上涨11.9%;有色表现优异,其中铜价6月上涨11.7%,铝价6月上涨4.9%;动力煤价格表 现较好,6月涨幅达3.7%;黄金价格上涨2.5%;黑色品种表现较弱,其中铁矿石价格下跌1.2%;螺 纹钢价格下跌0.7%;表现分化明显的是国际农产品,大豆价格上涨2.2%,玉米价格上涨0.8%,但小 麦价格下跌10.8%,成为6月表现最弱的品类。 油价在6月再现大幅上涨的原因在于以下三点:第一,OPEC+减产得以延续,叠加美加等国页岩油和 油砂油的被动减产,导致原油供给端得到了一定程度的收缩;第二,欧洲疫情显著缓和,全球各大经济 体均继续放松防控,导致需求端持续恢复,加上中国经济活动的稳健修复,原油需求侧出现改善;第三, 4月美油期货价格跌至历史性的负价格带来的情绪压制逐渐消弭,基本面的改善叠加金融市场风险偏好 的回归提振了油市的做多情绪。 我们认为,大宗市场在6月的反弹主要是受全球各大经济体继续推进经济活动恢复的利好支撑。进入7 月,市场面临的环境将趋于复杂:首先,美国的疫情已经在多州再现爆发,且严峻程度高于3-4月的水 平,暂缓推进经济活动恢复能否有效遏制疫情的蔓延,以及当地的医疗卫生系统能否承载疫情带来的考 验尚具较大不确定性。其次,若疫情发展超预期,美国政府在封锁经济的阈值已经显著提升的背景下, 恐怕难以迅速封锁经济,但当前的复工复产大概率也难以继续按计划推进。当下美国的疫情尚且只在亚 利桑那、宾州等十多个州出现加剧现象,纽约州等前期防控较严的州疫情尚且可控,疫情加剧的现象未 来会否蔓延至其他州也有较大的不可测性。在美国疫情及政府的应对举措难测的背景下,资产配置应当 在均衡中加强结构的优化,大宗商品中的有色、能源、贵金属与农产品中的大豆表现值得期待。 2、7月展望:美国疫情成最大不确定性来源,有色、能源、贵金属优于黑色 展望7月,从基本面上看,当前中国、越南等少数国家疫情基本可控,欧州疫情也显著缓和,但美国疫 情明显抬头,新增人数已上行至4万/日以上,且有继续上行的趋势。另外,俄罗斯、巴西、印度、南 非等新兴经济体的疫情仍然严峻。尽管疫情发展并不乐观,但全球各大经济体均开展了放松防控的举措, 美国疫情反弹州虽暂缓了经济活动的恢复,但并未重新回到封锁经济的状态。所以,7月全球经济的修 复仍将进行,只是节奏上可能仍以缓慢推进为主基调。 从当下看,各类工业类大宗的价格基本已从低位显著反弹,库存大多处于较高位置,加上需求端趋势缓 晨会纪要  Page 7 慢向好,节奏仍有较大变数;全球疫情,特别是美国疫情仍有较大不确定性,可能会给需求端的修复带 来扰动;供给端各品类有所分化,能源供给端有望持续偏紧,有色供给偏紧且受疫情冲击,黑色供给趋 松,农产品供给整体趋紧,天气因素还可能造成单产预期的波动。整体看,较高库存决定了大宗市场的 波动率会较低,需求端的缓慢向好还将支撑7月大宗的整体表现,但供给端的分化将导致7月大宗各品 类的表现出现明显分化。 6月,美国的反种族主义游行仍在部分地区继续,大选集会也正式开启,人群的聚集和防护的疏忽可能 给美国疫情的蔓延带来机会;另外,随着中美博弈的波动升温,与美国大选的日益临近,全球宏观环境 也会有更多变数。在宏观不确定性较大的背景下,资产配置的均衡性与结构优化的重要性将提升。 就大宗商品市场看,我们看好受宽松环境、经济修复支撑以及基本面良好的能源与有色金属表现,黄金 等贵金属仍有较好的中长期配置价值。具体到各品类看,我们对7月大宗市场的配置观点为:黄金等贵 金属>饲料作物>有色金属>能源(原油、天然气)>能源(动力煤)>黑色金属上游(铁矿石、焦煤、焦 炭等)>经济作物>黑色金属>粮食作物。 研究分析师:薛威 021-20667920 投资咨询资格编号:S1060519090003 研究分析师:陈骁 010-56800138 投资咨询资格编号:S1060516070001 研究分析师:魏伟 021-38634015 投资咨询资格编号:S1060513060001 行业公司 行业半年度策略报告*通信*新基建背景下的乘风破浪之道*中性 平安观点: 1、CSP+ISP资本开支同增,行业景气度确定回升:2020年,中国三大电信运营商的资本开支将达到 3348亿元,同比增长约10.9%,5G移动通信系统和光通信网络是资本开支主要投资方向;2020年Q1, 全球头部的互联服务商资本开支规模达到了212亿美元,同比增长34%;亚马逊、微软、阿里巴巴以 及腾讯公司全年资本开支将确定增长。 2、通信行业基本面或在Q2迎来改善:受到新冠疫情的影响,2020年Q1行业的营业收入规模、毛利 率以及净利润均处于过去几年最差的情况;特别是净利润,仅有去年同期大约25%的水平。在需求端资 本开支增长的情况下,通信行业基本面将在Q2迎来改善,特别是以5G和IDC为代表的新基建细分领 域的公司。 3、投资建议:1、关注白盒化硬件和高速光模块,白盒化硬件将成为趋势,建议关注ISP服务器HDI 供应商胜宏科技和阿里巴巴白盒交换机供应商星网锐捷;400G光模块将进入批量出货期,将带动数通 光模块制造商业绩增长,建议关注行业龙头中际旭创及其供应商天孚通信。2、关注第三方IDC运营商: 第三方运营商已经在国内IDC运营服务市场占据主导地位,建议关注光环新网。维持行业中性评级。 4、风险提示:1、国内运营商资本开支执行不及预期的风险,运营商5G投资执行不及预期,将使得 5G基站出货量不及预期,从而将使得主设备商及其产业链上游配套供应商业绩不及预期。2、华为公司 设备芯片出现断供的风险,华为公司芯片来自于多个国家的供应商,若是出现断供的情况,将使得华为 公司5G基站设备出货量不及预期,从而影响其上游配套供应商业绩不及预期。3、5G行业出现激烈价 格战的风险,若是爱立信和诺基亚等海外设备商以低价参与国内运营商的招标采购,将迫使中国设备商 调低设备价格,使设备商及其上游供应商业绩不及预期。4、国内ICP资本开支不及预期的风险,阿里 巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内IDC行业增长的主要驱动力,若是这些ICP公司的资本开 支执行不及预期将会使得IDC运营商业绩不及预期。5、海外ICP资本开支不及预期的风险,谷歌、亚 马逊等公司对光模块的需求是国内数通光模块产业链增长的主要驱动力,若是这些ICP公司的资本开支 执行不及预期将会使得产业链上的相关公司业绩不及预期。 研究分析师:朱琨 021-20662947 投资咨询资格编号:S1060518010003 晨会纪要  Page 8 新股概览 即将发行的新股 – 新股发行一览表 股票名称 申购日 申购 代码 发行价 发行量 (百万股) 申购限额 (百万股) 发行市盈 资金 解冻日 承销商 国光连锁 2020-07-16 707188 4.65 0.01 22.98 中信证券股份有限公司 科思股份 2020-07-13 300856 0.01 民生证券股份有限公司 震有科技 2020-07-13 787418 0.01 中信证券股份有限公司 伟思医疗 2020-07-08 787580 0.00 长江证券承销保荐有限 公司 寒武纪 2020-07-08 787256 0.01 中信证券股份有限公司 美瑞新材 2020-07-08 300848 28.18 0.02 22.99 海通证券股份有限公司 中芯国际 2020-07-07 787981 0.17 海通证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限 公司 慧辰资讯 2020-07-07 787500 0.01 中信证券股份有限公司 艾迪药业 2020-07-07 787488 0.01 华泰联合证券有限责任 公司 同庆楼 2020-07-06 707108 0.02 国元证券股份有限公司 山大地纬 2020-07-06 787579 0.01 民生证券股份有限公司 孚能科技 2020-07-06 787567 0.03 华泰联合证券有限责任 公司 交大思诺 2020-07-06 300851 0.01 国信证券股份有限公司 埃夫特 2020-07-03 787165 6.35 0.02 国信证券股份有限公司 恒誉环保 2020-07-03 787309 24.79 0.01 31.44 方正证券承销保荐有限 责任公司 君实生物 2020-07-02 787180 55.50 0.01 中国国际金融股份有限 公司 新强联 2020-07-02 300850 19.66 0.01 22.38 东兴证券股份有限公司 云涌科技 2020-07-01 787060 44.47 15.00 0.00 41.90 浙商证券股份有限公司 葫芦娃 2020-06-29 707199 5.19 40.10 0.01 22.98 中信建投证券股份有限 公司 四会富仕 2020-06-29 300852 33.06 14.16 0.01 22.99 民生证券股份有限公司 锦盛新材 2020-06-29 300849 13.99 25.00 0.01 22.99 安信证券股份有限公司 酷特智能 2020-06-24 300840 5.94 60.00 0.02 22.96 中德证券有限责任公司 中科星图 2020-06-24 787568 16.21 55.00 0.01 37.88 中信建投证券股份有限 公司 国盾量子 2020-06-24 787027 36.18 20.00 0.01 196.99 国元证券股份有限公司 迪威尔 2020-06-23 787377 16.42 48.67 0.01 33.71 华泰联合证券有限责任 公司 晨会纪要  Page 9 中船汉光 2020-06-23 300847 6.94 49.34 0.02 18.00 海通证券股份有限公司 天智航 2020-06-22 787277 12.04 41.90 0.01 中信建投证券股份有限 公司 资料来源:贝格 已发行待上市的新股 – 新股上市一览表 股票名称 申购 中签率 资金 解冻日 上市日 交易代码 发行价 发行量 (百万股) 申购限额 (百万股) 发行 市盈率 捷安高科 0.02 2020-07-03 300845 17.63 23.09 0.01 21.15 皖仪科技 0.04 2020-07-03 688600 15.50 33.34 0.01 38.81 胜蓝股份 0.03 2020-07-02 300843 10.01 37.23 0.01 19.74 资料来源:贝格 晨会纪要  Page 10 资讯速递 国内财经 国家发展改革委组织召开”十四五”川陕革命老区振兴发展座谈会 据国家发展改革委7月1日消息,6月30日,国家发展改革委振兴司通过视频会议组织召开川陕革命 老区振兴发展座谈会。四川省、陕西省、重庆市发展改革委有关负责同志和有关市(县)负责同志出席 会议。振兴司有关负责同志和政策统筹协调处全体同志参加会议。 人民银行工作论文:随着我国经济转向高质量发展 未来M2/GDP将趋向收敛 中国人民银行官网发布了2020年第5号中国人民银行工作论文《金融结构、经济效率与M2/GDP的关 系——基于跨国面板数据的实证研究》。 深圳阶段性提高公积金租房提取额度 上调至80% 为缓解新冠肺炎疫情防控期间职工的房租支付压力,深圳阶段性提高住房公积金租房提取额度。 深圳公安出台案件材料接收指引 保障诉讼参与人合法权益 7月1日,记者从深圳市公安局了解到,近日深圳市公安局出台了《规范接收律师及其他诉讼参与人提 交案件材料工作指引》(以下简称《指引》),对公安机关接收律师及诉讼参与人提交案件材料相关工作 进行了明确和规范,切实保障律师执业权利和案件相关当事人的合法权益。 水利部召开视频会议 进一步安排部署水旱灾害防御工作 据水利部30日消息,28日晚,国家防总副总指挥、水利部部长鄂竟平主持召开会议,分析研判雨情水 情,安排部署防御工作。29日,鄂竟平再次主持召开视频会议,梳理防汛风险隐患和薄弱环节,就切 实落实责任和措施,全力做好水旱灾害防御各项工作作出安排部署。水利部副部长叶建春参加会议。 资料来源:贝格 国际财经 美债收益率多数收涨 周四美债收益率多数收涨,3月期美债收益率持平于0.142%,2年期美债收益率涨1.6个基点报0.176%, 3年期美债收益率涨1.6个基点报0.197%,5年期美债收益率涨2.4个基点报0.318%,10年期美债收 益率涨1.8个基点报0.678%,30年期美债收益率涨1.3个基点报1.426%。 伦敦基本金属多数收涨,LME期铜涨0.68% 周三伦敦基本金属多数收涨,LME期铜涨0.68%报6056美元/吨,LME期锌跌0.05%报2046.5美元/ 吨,LME期镍涨0.35%报12850美元/吨,LME期铝涨0.28%报1624美元/吨,LME期锡涨0.23%报 16760美元/吨,LME期铅涨0.11%报1776美元/吨。 晨会纪要  Page 11 美国三大股指涨跌不一,纳指再创收盘新高 周三美国三大股指涨跌不一,纳指再创收盘新高。道指收跌逾70点,纳指涨0.95%,标普500指数涨 0.5%。科技股普涨,奈飞、亚马逊、特斯拉、微软齐创纪录新高。奈飞涨超6%,领涨科技股。瑞幸咖 啡粉单市场收涨8.15%,报2.52美元。截至收盘,道指跌0.3%报25734.97点,标普500涨0.5%报 3115.86点,纳指涨0.95%报10154.63点。 国际金融协会表示投资者在6月份蜂拥重返新兴市场 国际金融协会(IIF)表示,投资者在6月份将资金重新投入新兴市场,因市场风险偏好回升并且主权债 大量发行。6月份,新兴市场股票和债券吸引了非居民净流入资金约329亿美元,大大高于5月份的 35亿美元。这可能是投资者对发展中国家资产更具持久信心的标志。此前在3月份,随着冠状病毒病 例增加,防疫封锁的加剧和石油价格暴跌,投资者纷纷撤出新兴市场。根据IIF数据,亚洲新兴市场以 171亿美元资金流入居首,拉美紧随其后,资金流入约73亿美元。 FDA发布关于新冠肺炎疫苗的新标准 据报道,美国食品药品管理局(FDA)发布了针对新冠肺炎病毒疫苗的新标准,任何候选疫苗要获得批 准,都必须证明其比安慰剂的有效率高出至少50%,且仅显示免疫反应数据还不够。这一新标准可能使 美国新冠肺炎疫苗2020年上市的希望更加渺茫。 资料来源:贝格 行业要闻 人行福州中心支行对金融支持稳企业保就业工作进行再动员再部署 6月30日人民银行福州中心支行召开福建省金融支持稳企业保就业电视电话会议,对金融支持稳企业 保就业工作进行再动员再部署,落实1万亿元再贷款再贴现额度政策以及普惠小微企业贷款延期支持工 具、信用贷款支持计划两个创新工具,加强政策协同,共同提升金融机构服务中小微企业的能力。 租金增幅高于写字楼 大湾区物流地产市场实现”双增长” 新冠肺炎疫情的发生推动了新零售业线上业务的发展,继而加大了消费市场对物流仓储的需求,在此次 疫情中,物流地产更是在危机中迎来新发展机遇。 广东证监局认真落实新证券法”放管服”要求 记者从广东证监局获悉,新证券法实行以来,该局认真落实“放管服”要求,进一步明确证券基金期货 经营机构备案、报告工作指引及相关审阅工作要求,有效发挥备案审阅工作在相关行政许可事项取消或 调整后的把关作用。 住建部同意深圳市开展建筑工程人工智能审图试点工作 据住房和城乡建设部官网7月1日消息,住建部同意深圳市开展建筑工程人工智能审图试点工作。 大湾区物流地产市场租金、价格双增长 市场依旧火热 晨会纪要  Page 12 过去十年,物流地产是中国房地产市场发展最快、最炙手可热的板块之一,且疫情之下其热度依旧不减。 《粤港澳大湾区发展规划纲要》(以下简称《纲要》)的颁布也进一步催生了大湾区各城的仓储需求,其 租赁和投资问询量持续增长。刚刚,第一太平戴维斯研究部发布《大湾区物流指数》显示,疫情之下, 大湾区物流地产市场租金、价格双增长,市场依旧火热。 广州市企业转贷服务中心首笔转贷业务成功落地 6月30日,在广州市地方金融监督管理局的指导下,广州市企业转贷线上服务系统正式上线,并顺利 完成首笔业务,实现零的突破。 直播带货火爆的背后,53元可买2万观看量 直播带货成疫情下的拉动消费新动力,可近日记者了解到,一场场直播背后的数字并非全部真实。在多 个包含“直播涨粉”等字眼的聊天群里,记者看到,有不少声称可以在各大主流平台上提供刷观看、涨 粉丝等服务的广告。每一项服务都明码标价,从几元到上百元不等。为了一验真假,记者随机挑选了一 家直播店铺,让刷量人员在1小时内完成新增2万观看量,15万个点赞并增加15个真人互动。随后, 记者看到,这家直播间观看数显示只有不到200人次,与他们平时的关注度相差不大。但从刷量开始后 屏幕左上角的观看数正在以几百的速度跳涨。仅20分钟,观看数就突破1万了。1小时后,该直播间 总观看数达到了22400人次,点赞数15.92万。而在此后的10分钟里,观看数只增加了20人次,又 恢复到正常状态。刷量人员告诉记者,增加2万观看量外加15个真人互动,总共只需53元。 资料来源:贝格 两市公司重要公告 中兴通讯(000063)今日出现50笔共计16.3亿元大宗交易,成交价均为36.92元 据深交所网站消息,中兴通讯今日出现50笔共计16.3亿元大宗交易,成交价均为36.92元,较收盘价 折价7.1%;买方多为机构席位,卖方均为国泰君安深圳华强北路。 延伸煤化工循环产业链 宝丰能源(600989)拟设内蒙古子公司 宝丰能源7月1日晚间公告,将以自有资金出资9.5亿元设立子公司内蒙古宝丰煤基新材料有限公司。 公告披露,拟设立的内蒙古子公司位于内蒙古鄂尔多斯市乌审旗苏里格经济开发区图克项目区,注册资 本金10亿元。从股权结构来看,公司持有该公司95%股权;公司全资子公司宁夏宝丰能源集团烯烃二 厂有限公司持有该公司5%股权。其经营范围主要包括:高端煤基新材料(不含危险品)生产及销售; 煤炭开采、洗选及销售等。 科大讯飞(002230)董事长刘庆峰获聘第一届创业板上市委委员 6月30日晚,深交所公布第一届创业板上市委委员和行业咨询专家库专家名单。其中第一届创业板上 市委共49名委员,行业咨询专家库共45名专家。科大讯飞董事长刘庆峰获聘第一届创业板上市委委员。 恒瑞医药(600276)HRS5091片与HRS9950片获得临床试验通知 恒瑞医药公告,公司及子公司上海恒瑞医药有限公司、苏州盛迪亚生物医药有限公司和成都新越医药有 限公司近日收到国家药监局核准签发的关于HRS5091片和HRS9950片的《临床试验通知书》,公司将 晨会纪要  Page 13 开展临床试验。HRS5091片与HRS9950片拟适用于治疗慢性乙型肝炎。 中原证券(601375)A股定增申请获证监会核准批复 7月1日,中原证券发布公告称,公司于近日收到中国证监会出具的《关于核准中原证券股份有限公司 非公开发行股票的批复》,证监会核准公司非公开发行不超过77381.40万股新股,批复有效期为12个 月。 中文在线(300364)上半年预盈2500万元-3000万元 同比扭亏 中文在线披露半年度业绩预告。公司预计2020年上半年盈利2,500万元-3,000万元,上年同期为亏损 15,135.63万元。报告期内,公司“文学+”业务的收入大幅增长,致净利润较上年同期有较大幅度的 增长;公司(包含子公司上海晨之科信息技术有限公司)游戏业务亏损金额较上年同期有较大幅度的下 降;公司股权投资收益对净利润的影响金额约为3,100万元。 中微公司(688012)获得8217.5万元政府补助 中微公司公告,公司自2020年4月3日至2020年7月1日,累计获得政府补助款项共计人民币8217.50 万元,其中,与收益相关的政府补助为人民币8,217.50万元,与资产相关的政府补助为人民币0万元。 溢多利(300381)上半年净利润预增70%-90% 溢多利披露半年度业绩预告。公司预计2020年上半年盈利约6,653.85万元-7,436.66万元,比上年同 期增长70%-90%。报告期内,公司医药板块受疫情对下游需求增长影响,糖皮质激素原料药产品业绩 取得较大增长;受商品饲料7月1日起禁止添加促生长类抗生素政策影响,公司替代抗生素饲料添加剂 产品业绩取得大幅增长。 阳煤化工(600691)与美邦科技签署生物酶法制备尼龙56技术开发合作框架协议 阳煤化工公告,公司和美邦科技在山西省太原市签署了《生物酶法制备尼龙56技术开发合作框架协议》, 双方的合作项目是开发以赖氨酸为原料的生物法生产戊二胺,使用戊二胺与己二酸直接合成尼龙56盐 并聚合为尼龙56的技术。尼龙56作为尼龙66的替代产品,可摆脱目前国内尼龙66产品部分原料的 进口限制,主要应用领域是纤维(如服装、汽车轮胎帘子布、地毯等)和工程塑料(如电子仪器产品和 汽车的部件等),有广泛的市场前景。 宣亚国际(300612)股东减持计划期限届满 拟继续减持不超3%股份 宣亚国际公告,公司持股5%以上股东伟岸仲合减持计划期限已届满,伟岸仲合自2020年4月2日至 5月18日,通过集中竞价方式累计减持公司股份159万股,即不超过扣除公司回购专户股份数量后总 股本的1%。伟岸仲合披露后续减持计划,本次计划90个自然日内,通过集中竞价、大宗交易方式减 持股份数量不超过477万股,即不超过公司扣除回购专户股份后总股本的3%。 新基建成大趋势 创业黑马(300688)举办产城交易大会 6月30日,由创业黑马与怀柔区政府联合主办的“2020新基建产城交易大会”在线举行。同日发布“新 基建产业独角兽TOP100”榜单,上榜企业主要分布在5G、工业互联网、大数据、人工智能等领域。 小康股份(601127)再获逾3亿元政府补助 小康股份7月1日晚间公告,公司及子公司自今年6月8日至30日,共计收到政府补助约3.30亿元。 晨会纪要  Page 14 其中,与资产相关的2.44亿元,与收益相关的8567.52万元,预计对公司归属于上市公司股东的净利 润的影响金额为8480.39万元。根据公告,上述政府补助中,搬迁专项补助金额为2.42亿元,系公司 全资子公司东风小康汽车有限公司沙坪坝分公司根据《收购储备协议》收到的搬迁补偿款。此外,补助 明细中与资产相关的还包括工业和信息化专项资金(200万元),与收益相关的包括税收返还(226.51 万元)、商标及专利补助(32.53万元)、工业与信息化发展专项补贴(165万元)、扶持资金(8000万 元)、稳岗及社保补贴(139.68万元)等。 蔚蓝生物(603739)与意大利”圣哺乐”战略合作 2020年,蔚蓝生物与圣哺乐(Sundpro)进行战略合作:圣哺乐在亚太地区的相关业务将由蔚蓝生物集 团有限公司经营。 皖新传媒(601801)1亿元参与投资人工智能产业基金 皖新传媒7月1日晚间披露,公司在坚持文化教育主业的同时,积极拥抱科技变革,通过与科技深度融 合,构建基于数字技术的新型业态。为此,公司与芜湖旷沄投资管理中心(有限合伙)、成都旷视金智 科技有限公司、青岛旷视科技有限公司、杭州旷云金智科技有限公司、芜湖市政府下属产业引导投资机 构芜湖产业投资基金有限公司和安徽东向发展创新投资有限公司、中建材联合投资有限公司、长三角协 同优势产业股权投资合伙企业(有限合伙)、郁佑资产管理有限公司于近日共同签署《芜湖旷沄人工智 能产业投资基金(有限合伙)合伙协议》,参与投资旷沄基金。旷沄基金总认缴规模10.03亿元,其中 公司作为有限合伙人认缴出资1亿元,占基金认缴出资总额的9.9701%。 天铁股份(300587)中标1.88亿元轨道交通工程项目 天铁股份公告,公司于近日收到中标通知书,确认公司为金华-义乌-东阳市域轨道交通工程项目的中标 单位,中标内容为橡胶减振垫供货及相关服务,弹簧隔振器及套筒、隔振器水平限位装置、剪力铰、隔 振器调高垫板、密封条、隔离膜和观察筒及必要的安装配件等。中标金额合计187,873,312元,占公司 2019年度经审计营业收入的18.97%。 资料来源:贝格 平安证券研究所投资评级: 股票投资评级: 强烈推荐 (预计6个月内,股价表现强于沪深300指数20%以上) 推 荐 (预计6个月内,股价表现强于沪深300指数10%至20%之间) 中 性 (预计6个月内,股价表现相对沪深300指数在±10%之间) 回 避 (预计6个月内,股价表现弱于沪深300指数10%以上) 行业投资评级: 强于大市 (预计6个月内,行业指数表现强于沪深300指数5%以上) 中 性 (预计6个月内,行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间) 弱于大市 (预计6个月内,行业指数表现弱于沪深300指数5%以上) 公司声明及风险提示: 负责撰写此报告的分析师(一人或多人)就本研究报告确认:本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。 平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究 产品,为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考,双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给上述 特定客户,并不面向公众发布。未经书面授权刊载或者转发的,本公司将采取维权措施追究其侵权责任。 证券市场是一个风险无时不在的市场。您在进行证券交易时存在赢利的可能,也存在亏损的风险。请您务必对此有清 醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。市场有风险,投资需谨慎。 免责条款: 此报告旨为发给平安证券股份有限公司(以下简称“平安证券”)的特定客户及其他专业人士。未经平安证券事先书面 明文批准,不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其它人。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠,但平安证券不能担保其准确性或完整性,报告中的信息 或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价,报告内容仅供参考。平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损 失而负上任何责任,除非法律法规有明确规定。客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断。 平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、 见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断,可随时更改。此报告所指 的证券价格、价值及收入可跌可升。为免生疑问,此报告所载观点并不代表平安证券的立场。 平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券。 平安证券股份有限公司2020版权所有。保留一切权利。 平安证券研究所 电话:4008866338 深圳 上海 北京 深圳市福田区福田街道益田路5023 号平安金融中心B座25层 邮编:518033 上海市陆家嘴环路1333号平安金融 大厦26楼 邮编:200120 传真:(021)33830395 北京市西城区金融大街甲9号金融街 中心北楼15层 邮编:100033 ]

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