渤海证券–餐饮旅游行业周报:端午假期游客4880万人次,离岛免税政策再放宽【行业研究】_研报

【研究报告内容摘要】 今年端午节假期,全国累计接待国内游客4880.9万人次,累计实现国内旅游收入122.8亿元。与19年数据相比,今年端午假期游客人次同比下滑49.15%,旅游收入同比下滑68.78%,与此前五一假期数据变动趋势基本一致,并无明显改善。整体上,基于防控考虑此次假期全国景区仍然坚持了游客限量、提前预约和错峰出游等措施。6月北京疫情反复以及今年端午假期全国多地暴雨等客观因素也对大众出游意愿产生一定影响,因此大众旅游需求并未得到完全释放。此外,财政部等三部门共同发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》,公告中明确离岛旅客每年每人免税购物额度增加值10万元人民币,并且不限次数;扩大了免税品商品种类,从此前的38项增加到45项;除化妆品、手机和酒类商品外不限制购买次数。近几年离岛免税政策迎来多次调整,也体现了我国要通过做大做强免税行业来引导消费回流的意愿。此次政策调整将有助于扩大离岛免税市场规模以及提升客单价,建议持续关注。从长期来看,旅游业持续向好的趋势没有改变,但考虑疫情对短期业绩的影响,我们维持行业“中性”的投资评级,从长期角度推荐以下几条投资主线:1)持续受政策红利且逻辑清晰的免税行业;2)估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头;3)模式成熟且具备异地复制能力的优质景区类公司。综上,我们推荐中国中免(601888)、锦江酒店(600754)以及宋城演艺(300144)。 风险提示 突发事件或不可控灾害,宏观经济低迷,行业重大政策变化,疫情发展超出预期。

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餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 13 [Table_MainInfo] 端午假期游客4880万人次 离岛免税政策再放宽 ――餐饮旅游行业周报 分析师: 杨旭 SAC NO: S1150519110001 2020年7月1日 [Table_Summary] 投资要点:  行业动态&公司新闻 端午假期全国共接待国内游客4880.9万人次 华强方特:受疫情影响终止IPO申请 三部门:发布关于海南离岛旅客免税购物政策的公告 商合杭高铁全线通车:武汉去黄山缩短40分钟 华住:一季度营收20.13亿元,净亏损21.35亿元  上市公司重要公告 中青旅:子公司乌镇旅游股份有限公司获得财政补贴 锦江酒店:发布关于转让天津沪锦投资等企业部分股权暨关联交易公告  本周市场表现回顾 近五个交易日沪深300 指数上涨3.55%,休闲服务板块上涨18.10%,行业 跑赢市场14.55个百分点,位列申万28 个一级行业上游。其中,景点下跌 1.41%,旅游综合上涨28.14%,酒店下跌1.49%,餐饮下跌2.23%。 个股方面,中国中免、凯撒旅业和众信旅游本周领涨,西安饮食、华天酒店 和九华旅游本周领跌。  投资策略 今年端午节假期,全国累计接待国内游客4880.9万人次,累计实现国内旅游 收入122.8亿元。与19年数据相比,今年端午假期游客人次同比下滑49.15%, 旅游收入同比下滑68.78%,与此前五一假期数据变动趋势基本一致,并无明 显改善。整体上,基于防控考虑此次假期全国景区仍然坚持了游客限量、提 前预约和错峰出游等措施。6月北京疫情反复以及今年端午假期全国多地暴 雨等客观因素也对大众出游意愿产生一定影响,因此大众旅游需求并未得到 完全释放。此外,财政部等三部门共同发布《关于海南离岛旅客免税购物政 策的公告》,公告中明确离岛旅客每年每人免税购物额度增加值10万元人民 币,并且不限次数;扩大了免税品商品种类,从此前的38项增加到45项; 除化妆品、手机和酒类商品外不限制购买次数。近几年离岛免税政策迎来多 次调整,也体现了我国要通过做大做强免税行业来引导消费回流的意愿。此 次政策调整将有助于扩大离岛免税市场规模以及提升客单价,建议持续关注。 从长期来看,旅游业持续向好的趋势没有改变,但考虑疫情对短期业绩的影 响,我们维持行业“中性”的投资评级,从长期角度推荐以下几条投资主线: 行 业 研 究 证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 [Table_Author] 证券分析师 杨旭 022- 28451879 yangxu@bhzq.com [Table_IndInvest] 子行业评级 餐饮 中性 旅游综合 中性 酒店 中性 景点 中性 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 中国中免 增持 宋城演艺 增持 锦江酒店 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 -0.20 -0.16 -0.12 -0.08 -0.04 0.00 01/2001/2002/2002/2003/2003/2004/20 餐饮旅游沪深300 [Table_Doc] 相关研究报告 餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 13 1)持续受政策红利且逻辑清晰的免税行业;2)估值处于低点且具备较大弹 性的酒店行业龙头;3)模式成熟且具备异地复制能力的优质景区类公司。综 上,我们推荐中国中免(601888)、锦江酒店(600754)以及宋城演艺 (300144)。  风险提示 突发事件或不可控灾害,宏观经济低迷,行业重大政策变化,疫情发展超出 预期。 pWPBfUkUvZqQsR8OdN7NnPnNmOqQlOnNrOkPmMtR8OoOuNuOmPtRNZmQnR 餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 3 of 13 目 录 1.行业动态&公司新闻 …………………………………………………………………………………………………………………………………. 5 1.1端午假期全国共接待国内游客4880.9万人次 …………………………………………………………………………………… 5 1.2华强方特:受疫情影响终止IPO申请 ……………………………………………………………………………………………… 5 1.3三部门:发布关于海南离岛旅客免税购物政策的公告 ……………………………………………………………………… 6 1.4商合杭高铁全线通车:武汉去黄山缩短40分钟 ………………………………………………………………………………. 7 1.5华住:一季度营收20.13亿元,净亏损21.35亿元 …………………………………………………………………………… 8 2.A股上市公司重要公告 ……………………………………………………………………………………………………………………………… 8 3.本周市场表现回顾 ……………………………………………………………………………………………………………………………………. 9 4.投资策略 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 10 5.风险提示 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 10 餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 4 of 13 图 目 录 图1:行业指数周涨跌幅排行 ………………………………………………………………………………………………………………. 9 表 目 录 表1:A股上市公司重要公告汇总 ………………………………………………………………………………………………………… 8 表2:cs餐饮旅游行业内个股涨跌幅 …………………………………………………………………………………………………… 9 餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 5 of 13 1.行业动态&公司新闻 1.1端午假期全国共接待国内游客4880.9万人次 文化和旅游部认真贯彻落实习近平总书记的重要指示批示精神和王沪宁、孙春兰、 黄坤明同志要求,按照中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组部署,坚持疫情防控 为先,严守安全底线,强化市场综合监管,实施动态调控,狠抓细节落实,全国 假日旅游市场总体运行平稳有序。2020年6月25—27日,全国累计接待国内游 客4880.9万人次,累计实现国内旅游收入122.8亿元。完善预约制度,提升景 区管理能力。端午假日期间,我部督促各地坚持限量、预约、错峰要求,严守景 区接待游客量不超过最大承载量30%这条底线,指导和支持各地通过实施分时预 约和承载量精细化管理,严防景区客流超载和人员聚集。预约旅游成为景区管理 的刚性要求,“出游必预约,无约不出游”已经成为游客普遍接受的理念。丰富产 品和服务供给,促进市场有序恢复。我部指导各地在抓好常态化疫情防控的同时, 开展丰富多彩的旅游宣传活动,推出黄河风情水韵游、追寻红色信仰游、户外露 营体验游等主题线路产品,出台多项利民惠民措施,满足游客多元化假日旅游需 求。红色旅游、乡村旅游、生态旅游、“文化遗产+旅游” 和旅游民宿成为假日 旅游热点,自驾游、亲子游、家庭游持续升温,夜间旅游活动增多,成为假日旅 游新亮点。强化宣传引导,推进文明旅游。我部加大文明旅游宣传力度,指导各 地在游客服务中心、售票处、景区入口和主要通道设置了文明旅游提醒标牌,设 立了文明旅游引导员、文明旅游志愿服务站,在游览线路、重要游览点进行文明旅 游提示和宣传广播,通过多方位、立体化宣传,引导游客自觉使用公筷公勺、拒 食野味,树立文明用餐和绿色饮食新观念,引导游客安全文明出行,提升了公众 疫情防控和预约旅游意识,文明、健康、绿色旅游渐成新风尚。 资料来源:文化和旅游部政府门户网站 1.2华强方特:受疫情影响终止IPO申请 6月24日,华强方特文化科技集团股份有限公司(以下简称“华强方特”)发布 公告,宣布终止IPO申请,并暂不向深交所提交申报材料,待疫情稳定后重新提 出上市申请。华强方特方面表示,今年以来,公司所处的文旅及影视行业普遍受 到了新冠肺炎疫情的重大影响,公司经营业绩下滑,疫情尚未结束,全年业绩存 在不确定性。经审慎研究,公司决定终止本轮IPO申请。2019年6月,华强方 特向证监会报送了公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请,这也是其第二 餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 6 of 13 次冲刺IPO,拟募资11亿元用于研发中心建设项目、动漫电影制作项目和品牌 建设及推广项目。2019年,华强方特实现营业收入53.42亿元,同比增长 23.16%;实现归母净利润8.13亿元,同比增长3.2%。随着新冠肺炎疫情暴发, 华强方特《熊出没·狂野大陆》于今年1月23日宣布退出春节档,华强方特旗 下所有主题乐园也自1月25日起暂停开放。目前,全国方特主题乐园已全面开 园,但疫情依然对华强方特的正常经营活动造成了一定的冲击。今年一季度,华 强方特营收4.94亿元,净亏损2.11亿元。 资料来源:新京报 1.3三部门:发布关于海南离岛旅客免税购物政策的公告 近日, 财政部、海关总署和税务总局发布了关于海南离岛旅客免税购物政策的公 告。公告内容如下:为贯彻落实《海南自由贸易港建设总体方案》,经国务院同意, 现将海南离岛旅客免税购物政策(以下称离岛免税政策)公告如下:一、离岛免 税政策是指对乘飞机、火车、轮船离岛(不包括离境)旅客实行限值、限量、限 品种免进口税购物,在实施离岛免税政策的免税商店(以下称离岛免税店)内或 经批准的网上销售窗口付款,在机场、火车站、港口码头指定区域提货离岛的税 收优惠政策。离岛免税政策免税税种为关税、进口环节增值税和消费税。二、本 公告所称旅客,是指年满16周岁,已购买离岛机票、火车票、船票,并持有效 身份证件(国内旅客持居民身份证、港澳台旅客持旅行证件、国外旅客持护照), 离开海南本岛但不离境的国内外旅客,包括海南省居民。三、离岛旅客每年每人 免税购物额度为10万元人民币,不限次数。免税商品种类及每次购买数量限制, 按照本公告附件执行。超出免税限额、限量的部分,照章征收进境物品进口税。 旅客购物后乘飞机、火车、轮船离岛记为1次免税购物。四、本公告所称离岛免 税店,是指具有实施离岛免税政策资格并实行特许经营的免税商店,目前包括: 海口美兰机场免税店、海口日月广场免税店、琼海博鳌免税店、三亚海棠湾免税 店。具有免税品经销资格的经营主体可按规定参与海南离岛免税经营。五、离岛 旅客在国家规定的额度和数量范围内,在离岛免税店内或经批准的网上销售窗口 购买免税商品,免税店根据旅客离岛时间运送货物,旅客凭购物凭证在机场、火 车站、港口码头指定区域提货,并一次性随身携带离岛。六、已经购买的离岛免 税商品属于消费者个人使用的最终商品,不得进入国内市场再次销售。七、对违 反本公告规定倒卖、代购、走私免税商品的个人,依法依规纳入信用记录,三年 内不得购买离岛免税商品;对于构成走私行为或者违反海关监管规定行为的,由 海关依照有关规定予以处理,构成犯罪的,依法追究刑事责任。对协助违反离岛 餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 7 of 13 免税政策、扰乱市场秩序的旅行社、运输企业等,给予行业性综合整治。离岛免 税店违反相关规定销售免税品,由海关依照有关法律、行政法规给予处理、处罚。 八、离岛免税政策监管办法由海关总署另行公布。离岛免税店销售的免税商品适 用的增值税、消费税免税政策,相关管理办法由税务总局商财政部另行制定。九、 本公告自2020年7月1日起执行。财政部公告2011年第14号、2012年第73 号、2015年第8号、2016年第15号、2017年第7号,及财政部、海关总署、 税务总局2018年公告第158号、2018年第175号同时废止。 资料来源:财政部网站 1.4商合杭高铁全线通车:武汉去黄山缩短40分钟 6月28日上午8点50分,商合杭高铁全线通车。这条全长795公里、设计时速 350公里的高铁线路由中铁第四勘察设计院集团有限公司总体设计,前后历经 12年时间。商合杭高铁从河南商丘出发,纵穿安徽南北,终点抵达杭州,打通 了皖中南地区至川、豫、鄂三省的快速铁路客运通道。对于武汉人来说,到杭州 的动车在肥东至湖州间改经合杭高铁运行,武汉至杭州间时空距离进一步压缩, 如G1792次在武汉站12:03始发,16:02终到杭州东,全程仅需3小时59分。 商合杭高铁还实现了武汉至芜湖等地的高铁直通,武汉人去黄山旅游,高铁直达 最快运行时间可缩短40分钟左右。铁四院勘察设计了我国近四成的高铁,其铁 路工程设计代表了国家最高水平。铁四院商合杭高铁总体设计负责人徐保红介 绍,商合杭高铁在铁路建设的很多方面都有突破和亮点,它具有技术标准高、衔 接关系复杂、桥梁结构复杂多次创世界第一的工程特点,创造了裕河特大桥主跨 324米时速350公里铺设无砟轨道、芜湖长江公铁大桥采用高低塔斜拉桥、下穿 特高压电力走廊采用防护棚洞等多项世界、中国第一。其中,主跨324米的裕溪 河特大桥,桥面铺设采用我国自主知识产权的CRTS III型板式无砟轨道,创造 了世界300米以上大跨度高铁桥梁最高行车速度,一举把中国三百米以上大跨度 高铁桥梁带入“350时代”。值得一提的是,为了保护沿线自然景观和人文资 源,设计人员严格遵循环保选线的原则,宁可绕路也要避开保护区。为了绕避广 德县境内的国家扬子鳄保护区,商合杭高铁采用了向北绕避的方案,在交叉地段 设计修建460米长的钢筋混凝土棚,使用防护棚洞来下穿国内最高等级的特高压 电力线路走廊,这种为高铁“加罩”下穿特高压线路走廊的技术是国内首创。徐 保红介绍,绕避扬子鳄保护区,线路展长、增设棚洞,共增加投资1.5亿元左 右。 资料来源:武汉晚报 餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 8 of 13 1.5华住:一季度营收20.13亿元,净亏损21.35亿元 美东时间6月30日,华住集团公布了截至3月31日的2020年第一季度业绩。 报告期内,华住集团营收20.13亿元,归母净亏损为21.35亿元。华住集团预计, 第二季度营收将同比降低32%-34%或35%-37%。财报显示,第一季度,华住集 团包括客房收入及非客房收入的酒店总营业额为50亿元,同比下降32%;营收 同比降低15.7%至20.13亿元,排除1月收购德意志酒店集团带来的营收增长, 营收为13亿元,同比降低46%;归母净亏损为21.35亿元,去年同期录得净利 润1.06亿元,上一季度净利润为6.19亿元。此外,华住集团一季度的总运营支 出为29.58亿元,同比增长39%。截至3月31日,华住集团管理的酒店(包括 自有和特许经营)共5838家,房间数量为552362间。据预计,华住集团2020 年第二季度营收将同比下降32%-34%,如果不计入德意志酒店集团的收入,则 将下降35%-37%。 资料来源:新京报 2.A股上市公司重要公告 表1:A股上市公司重要公告汇总 代码 公司名称 公告类型 主要内容 600138 中青旅 关于子公司乌镇旅游 股份有限公司获得财 政补贴的公告 近日,公司控股子公司乌镇旅游股份有限公司收到桐乡市财政局《关于要求乌 镇旅游股份有限公司将财政补贴用于乌镇古镇保护与品牌宣传推广的函》,鉴 于乌镇旅游股份有限公司对桐乡市文化产业做出的突出贡献,为大力支持乌镇 古镇保护与品牌宣传推广,桐乡市财政局经研究决定对乌镇旅游股份有限公司 给予补助,补助金额总计287,480,187.16元,并要求乌镇旅游股份有限公司将 该项财政补贴全额用于乌镇古镇经营和保护、乌镇品牌宣传和推广。上述财政 补贴的取得预计将对公司2020年度的经营业绩产生一定的积极影响,公司将 根据财政补贴款项的类型及时进行相应会计处理,具体会计处理以会计师年度 审计确认后的结果为准,敬请广大投资者注意投资风险 603099 长白山 关于董事长代行董秘 职责的公告 西长白山旅游股份有限公司(以下简称“公司”)董事、总会计师王娟女士自 2020年4月1日至2020年06月30日代行董事会秘书职责现已满三个月, 根 据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定,董事会秘书空缺时间超过3 个月的,公司法定代表人应当代行董事会秘书职责,直至公司聘任新的董事会 秘书。即日起公司法定代表人、董事长王昆先生将代行董事会秘书职责,直至 公司正式聘任董事会秘书止,公司将尽快聘任新的董事会秘书。 600754 锦江酒店 关于转让天津沪锦投 资等企业部分股权暨 关联交易公告 锦江之星通过非公开协议转让的方式向锦江资本转让其持有的天津沪锦投资 70%的股权;旅馆投资公司通过非公开协议转让的方式向锦江资本转让其持有 的沈阳松花江街锦江之星70%的股权、长春锦旅投资70%的股权、天津锦江之 星51%的股权及镇江京口锦江之星51%的股权。2020年6月30日,锦江之星 餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 9 of 13 与锦江资本就天津沪锦投资70%股权转让事宜签署《股权转让协议》,旅馆投 资公司与锦江资本就沈阳松花江街锦江之星70%的股权、长春锦旅投资70%的 股权、天津锦江之星51%的股权及镇江京口锦江之星51%的股权的转让事宜分 别签署《股权转让协议》。本次交易的受让方为锦江资本。锦江资本系本公司 控股股东,根据《上海证券交易所股票上市规则》规定,本次交易属于关联交 易。本次关联交易金额为人民币160,066,163.13元。至本次关联交易为止,过 去12个月内,公司与实际控制人、控股股东存在与本次交易类别相关的交易 总计人民币635,999,296.49元,未超过公司最近一期经审计净资产5%,本次交 易无需提交股东大会审议。本次关联交易不构成《上市公司重大资产重组管理 办法》规定的重大资产重组。 资料来源:公司公告,渤海证券 3.本周市场表现回顾 近五个交易日沪深300 指数上涨3.55%,休闲服务板块上涨18.10%,行业跑赢 市场14.55个百分点,位列申万28 个一级行业上游。其中,景点下跌1.41%, 旅游综合上涨28.14%,酒店下跌1.49%,餐饮下跌2.23%。 图1:行业指数周涨跌幅排行 -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 医药生物 ( 申万 ) 休闲服务 ( 申万 ) 传媒 ( 申万 ) 钢铁 ( 申万 ) 商业贸易 ( 申万 ) 计算机 ( 申万 ) 综合 ( 申万 ) 国防军工 ( 申万 ) 通信 ( 申万 ) 有色金属 ( 申万 ) 纺织服装 ( 申万 ) 机械设备 ( 申万 ) 化工 ( 申万 ) 电气设备 ( 申万 ) 公用事业 ( 申万 ) 轻工制造 ( 申万 ) 汽车 ( 申万 ) 农林牧渔 ( 申万 ) 建筑装饰 ( 申万 ) 房地产 ( 申万 ) 建筑材料 ( 申万 ) 食品饮料 ( 申万 ) 电子 ( 申万 ) 交通运输 ( 申万 ) 采掘 ( 申万 ) 银行 ( 申万 ) 非银金融 ( 申万 ) 家用电器 ( 申万 ) 资料来源:Wind,渤海证券 个股方面,中国中免、凯撒旅业和众信旅游本周领涨,西安饮食、华天酒店和九 华旅游本周领跌。 表2:cs餐饮旅游行业内个股涨跌幅 涨跌幅前三名 周涨跌幅(%) 涨跌幅后三名 周涨跌幅(%) 中国中免 32.50% 西安饮食 -4.36% 凯撒旅业 20.97% 华天酒店 -4.09% 众信旅游 7.30% 九华旅游 -2.80% 餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 10 of 13 资料来源:Wind,渤海证券 4.投资策略 今年端午节假期,全国累计接待国内游客4880.9万人次,累计实现国内旅游收 入122.8亿元。与19年数据相比,今年端午假期游客人次同比下滑49.15%,旅 游收入同比下滑68.78%,与此前五一假期数据变动趋势基本一致,并无明显改 善。整体上,基于防控考虑此次假期全国景区仍然坚持了游客限量、提前预约和 错峰出游等措施。6月北京疫情反复以及今年端午假期全国多地暴雨等客观因素 也对大众出游意愿产生一定影响,因此大众旅游需求并未得到完全释放。此外, 财政部等三部门共同发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》,公告中明 确离岛旅客每年每人免税购物额度增加值10万元人民币,并且不限次数;扩大 了免税品商品种类,从此前的38项增加到45项;除化妆品、手机和酒类商品外 不限制购买次数。近几年离岛免税政策迎来多次调整,也体现了我国要通过做大 做强免税行业来引导消费回流的意愿。此次政策调整将有助于扩大离岛免税市场 规模以及提升客单价,建议持续关注。从长期来看,旅游业持续向好的趋势没有 改变,但考虑疫情对短期业绩的影响,我们维持行业“中性”的投资评级,从长 期角度推荐以下几条投资主线:1)持续受政策红利且逻辑清晰的免税行业;2) 估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头;3)模式成熟且具备异地复制能 力的优质景区类公司。综上,我们推荐中国中免(601888)、锦江酒店(600754) 以及宋城演艺(300144)。 5.风险提示 突发事件或不可控灾害,宏观经济低迷,行业重大政策变化,疫情发展超出预 期。 餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 11 of 13 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 公司评级标准 买入 未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20% 增持 未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间 中性 未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间 减持 未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10% 行业评级标准 看好 未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10% 中性 未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%-10%之间 看淡 未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10% 免责声明:本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,不保证该信息未经任 何更新,也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券 买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保,投资者自主作出投资决 策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效。我公司及其关联机构 可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司 的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有,未获 得渤海证券股份有限公司事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“渤 海证券股份有限公司”,也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 12 of 13 所长&金融行业研究 张继袖 +86 22 2845 1845 副所长&产品研发部经理 崔健 +86 22 2845 1618 计算机行业研究小组 徐中华 +86 10 6810 4898 张源 +86 22 2383 9067 汽车行业研究小组 郑连声 +86 22 2845 1904 陈兰芳 +86 22 2383 9069 电力设备与新能源行业研究 郑连声 +86 22 2845 1904 滕飞 +86 10 6810 4686 电子行业研究 徐勇 +86 10 6810 4602 邓果一 +86 22 2383 9154 医药行业研究小组 徐勇 +86 10 6810 4602 甘英健 +86 22 2383 9063 陈晨 +86 22 2383 9062 张山峰 +86 22 2383 9136 非银金融行业研究 张继袖 +86 22 2845 1845 王磊 +86 22 2845 1802 通信行业研究 徐勇 +86 10 6810 4602 传媒行业研究 姚磊 +86 22 2383 9065 餐饮旅游行业研究 杨旭 +86 22 2845 1879 食品饮料行业研究 刘瑀 +86 22 2386 1670 宏观、战略研究&部门经理 周喜 +86 22 2845 1972 固定收益研究 朱林宁 +86 22 2387 3123 马丽娜 +86 22 2386 9129 张婧怡 +86 22 2383 9130 金融工程研究 宋旸 +86 22 2845 1131 张世良 +86 22 2383 9061 陈菊 +86 22 2383 9135 金融工程研究 祝涛 +86 22 2845 1653 郝倞 +86 22 2386 1600 策略研究 宋亦威 +86 22 2386 1608 严佩佩 +86 22 2383 9070 博士后工作站 张佳佳 资产配置 +86 22 2383 9072 张一帆 公用事业、信用评级 +86 22 2383 9073 博士后工作站 苏菲 绿色债券 +86 22 2383 9026 刘精山 货币政策与债券市场 +86 22 2386 1439 综合管理 齐艳莉(部门经理) +86 22 2845 1625 李思琦 +86 22 2383 9132 机构销售•投资顾问 朱艳君 +86 22 2845 1995 王文君 +86 10 6810 4637 合规管理&部门经理 任宪功 +86 10 6810 4615 风控专员 张敬华 +86 10 6810 4651 渤海证券股份有限公司研究所 餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 13 of 13 渤海证券研究所 天津 天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼 邮政编码:300381 电话:(022)28451888 传真:(022)28451615 北京 北京市西城区西直门外大街甲143号 凯旋大厦 A座2层 邮政编码:100086 电话: (010)68104192 传真: 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