中邮证券–中邮证券晨会纪要【晨会纪要】_研报

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市场有风险,投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分  晨会纪要 2020年7月3日 美国6月失业率下降但仍处于历史高位 联系人 首席分析师:程毅敏 SAC执业证书编号:S1340511010001 联系电话:010-67017788 Email:chengyimin@cnpsec.com 股票市场 收盘价 涨跌% 道琼斯工业 25827.36 0.36 纳斯达克 10207.63 0.52 恒生指数 25124.19 2.85 上证综指 3090.57 2.13 深证成指 12269.49 1.29 沪深300 4335.84 2.07 金融时报100 6240.36 1.34 东京日经 22145.96 0.11 股指相对走势 股指期货 收盘价 涨跌% IF2007 4323.20 2.91 IF2009 4281.60 3.40 IF2012 4249.80 3.50 IF2103 0.00 0.00 国债期货 收盘价 涨跌% TF2009 101.69 0.07 TF2012 101.31 0.07 TF2103 100.70 -0.06 T2009 100.28 0.04 T2012 99.90 0.11 T2103 99.49 0.08 银行间市场 宏观研究 美国6月失业率下降但仍处于历史高位 美国劳工部2日公布的数据显示,6月份美国失业率环比下降 2.2个百分点至11.1%,但仍处于历史高位。 数据显示,6月份美国非农业部门新增就业岗位480万个,超出 市场普遍预期。这一数字反映了近期美国各州开始放宽社交限制并 逐步重启经济,企业陆续复工复产,增加员工招聘。 当月,衡量在职和求职人口总数占劳动年龄人口比例的劳动参 与率环比上涨0.7个百分点至61.5%,但仍较2月份水平低1.9个百 分点。 不过,由于劳工部就业报告的样本调查是在6月中旬进行,随 后美国佛罗里达州等多州疫情大幅反弹,导致当地重启部分封锁措 施,当月就业报告未能完全反映出实际失业状况。 劳工部当天公布的另一份报告显示,截至6月27日一周,美国 首次申请失业救济人数达到142.7万。截至6月20日一周,显示投 保人员中正接受失业救济人数占比的投保失业率仍维持在13.2%的历 史高位。 SafeGraph的数据显示,在进行非农就业调查之后的6月的第三 个星期,城市的人流量有所下降。另一家名为Commerce Signals的 公司统计显示,从5月底开始,大多数州的信用卡和借记卡支出有 所下降。另据Homebase估计,多达20%的小型企业将永久关闭。 总体而言,高频数据表明6月份的经济状况已经开始恶化。非 农就业报告公布的并非即时信息-它显示了第一波疫情后经济的高水 位。该峰值与大流行前的水平相距甚远,或将成为经济下滑的新起 点。从交易术语来说,这更像是“死猫反弹”。 行业研究 医药研究 2020年版《中国药典》正式颁布 中国医药报:7月2日,国家药品监督管理局、国家卫生健康 委联合发布公告,正式颁布2020年版《中华人民共和国药典》。 2020年版《中国药典》将于12月30日起正式实施。 《中国药典》是国家药品标准体系的核心,关系到公众健康和 用药安全。新版药典的颁布实施,将有利于整体提升我国药品标准 水平,进一步保障公众用药安全,推动医药产业结构调整,促进我 国医药产品走向国际,实现由制药大国向制药强国的跨越。 电子研究 6500 8500 10500 12500 14500 16500 18500 1850 2350 2850 3350 3850 4350 4850 5350 19-0719-0819-0919-1019-1119-1220-0120-0220-0320-0420-0520-06 上证指数深证成指 2请务必阅读正文之后的免责条款部分 质押式回购 最新价 涨跌 1日回购 1.72 -0.24 7日回购 1.50 -0.47 14日回购 1.68 -0.12 21日回购 1.69 -0.11 Shibor利率 最新价 涨跌 SHIBOR隔夜 1.75 -0.22 SHIBOR1周 2.01 -0.09 SHIBOR2周 1.82 -0.16 SHIBOR1月 2.04 -0.03 央行公开市场操作(亿元) 本周投放 本周回笼 净投放 1000 4900 -3900 上周投放 上周回笼 净投放 5000 1200 3800 数据来源:中邮证券研发部、Wind Q1 Samsung Memory主导智能手机存储芯片市场 市场研究机构Strategy Analytics手机元件技术服务发布的最 新研究报告显示,2020年第一季度,全球智能手机存储芯片市场的 总收益为94亿美元,Samsung Memory凭借50%的收益份额在智能手 机存储芯片市场占据主导地位,其次是SK海力士和美光。 具体份额来看,智能手机NAND闪存芯片排名前三的分别是 Samsung Memory(43.8%)、Kioxia(21%)和SK海力士(16.5%);DRAM 份额前三分别是Samsung Memory(54.7%)、SK海力士(25.5%)和美 光(18.5%)。存储市场是集成电路行业中最大的一个细分领域,存储 行业全年收入几乎占到整个集成电路行业近一半,而市场份额主要被 韩、美、日公司垄断。若我国企业能在存储市场取得突破,对我国半 导体产业发展有极大意义。目前我国存储芯片市场,已有长江存储, 合肥长鑫和兆易创新等参与者,国家大基金也对相关公司投入资金支 持。兆易创新在Nor Flash利基市场占据超10%的全球份额,其DRAM 内存芯片有望在2021年量产,可持续关注。 oXOAeVkUuYoOtR7N9RbRoMqQsQmMlOrRqPjMoOoN9PqQvMMYmPvMMYmOrR 3请务必阅读正文之后的免责条款部分  央行公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收政府债券发行缴款、央行逆回购到期 等因素的影响,2020年7月2日不开展逆回购操作。  昨日利率债市场收益率小幅波动。具体来看,SKY_3M上行2BP至1.73%;中债国债收益率曲线2 年期下行2BP至2.27%;SKY_10Y上行1BP至2.86%。  昨日信用债曲线收益率整体下行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限下行 9BP至2.18%,3年期收益率稳定在3.18%,5年期收益率下行2BP至3.67%。中债中短期票据收益率 曲线(A)1年期稳定在9.69%。  昨日Shibor整体下行,隔夜Shibor报1.7450%,下行22.20个基点;1个月Shibor报 2.0380%,下行3.30个基点。 2020年7月2日,三大指数全部低开,大盘其后迅速拉升走高,全天强势上涨直奔3100点,创业板 指全天窄幅震荡,最终收盘三大指数全部收涨,其中上证指数上涨2.13%,深成指上涨1.29%,创业 板指上涨0.2%。板块方面,非银金融、房地产、采掘、建材、银行等行业领涨,仅农林牧渔等行业 微幅下跌。券商、连板、海南省国资、房屋租赁等概念火热,生物疫苗、高价股、医疗器械等概念回 落。全天看来两市个股普涨,赚钱效应极好,热点多处开花,成交量巨幅放量。短期来看,大盘处于 震荡态势,昨日大盘爆量大涨逼近年内高点,热点以大金融为中心纷纷发力,整体量能上升,市场情 绪较好,创业板指高位盘整,继续观察量能持续性。疫情方面,全球每日新增确诊数据高位运行,防 控成为生活常态,疫情对全球经济影响深远,后续仍需谨慎。半年报即将披露,操作上选择有业绩支 撑的个股,继续侧重内需板块,回避高位滞涨股票。中期来看,经济处于下行周期,面临较大下行压 力,疫情加重对经济影响,企业盈利能力与业绩回落,市场修复动能有限,中期有再次探底的可能; 长期来看,风险溢价补偿较高,伴随宽货币、宽财政、宽信用效能显现,经济逐步恢复,估值扩张具 备较好的基础。  央行发布调查报告显示,二季度企业家宏观经济热度指数为19.3%,比上季提高6.9个百分点, 比去年同期低15.2个百分点。其中,62%企业家认为宏观经济“偏冷”,37.4%认为“正常”,0.6%认 为“偏热”。  央行发布调查问卷显示,二季度银行家宏观经济热度指数为13.0%,比上季提高6.5个百分点。 其中,24.3%银行家认为当前宏观经济“正常”,比上季增加11.7个百分点。  中国商务部与新加坡等国经贸主管部门发布《关于致力于新冠肺炎疫情期间确保供应链联通的部 长联合声明》称,在这段时间,应避免实行出口管制或设立关税和非关税壁垒,取消对必需品尤其是 医疗用品施加的任何现有贸易限制措施。  商务部:在前期调研基础上,正会同相关部门,抓紧研究制定稳外贸稳外资的新举措;在稳外资 方面,将继续坚持促增量、稳存量并举,继续优化外商投资环境,做好招商、安商、稳商工作。  商务部:1-5月我国服务进出口总额18686亿元,同比下降14.6%;其中,出口7592.6亿元,下 降2.3%;进口11093.4亿元,下降21.5%。  海关总署:进一步放宽加工贸易内销申报纳税办理时限,对符合条件按月办理内销申报纳税手续 的海关特殊监管区域外加工贸易企业,在不超过手册有效期或账册核销截止日期的前提下,最迟可在 季度结束后15天内完成申报纳税手续。 固收研究 策略研究 昨日要闻 4请务必阅读正文之后的免责条款部分  水利部:长江发生今年一号洪水,启动水旱灾害防御IV级应急响应,并要求水利部长江水利委员 会及相关省(市)做好监测预报预警、水工程防洪调度等防范应对工作。  国家防总决定于7月2日20时启动防汛IV级应急响应,向相关地区发出通知,并派出两个工作 组分赴湖南和湖北、安徽协助地方做好防汛抗洪抢险救灾工作。  央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,周四不开展逆回购操作,当日有700亿元 逆回购到期,净回笼700亿元。资金面宽松,Shibor多数下行,隔夜品种下行22.2bp报1.7450%,7 天期下行8.9bp报2.0060%。  国家卫健委通报,7月1日全国新增新冠肺炎确诊病例3例,其中境外输入病例2例(上海1 例,广东1例),本土病例1例(在北京);无新增死亡病例;无新增疑似病例。  北京石景山万达广场内一名女顾客谢某某,接到中日友好医院核酸检测结果为阳性,现场防疫人 员迅速将病患控制在西广场开放区域,同时禀报当地公安机关,并控制现场人员流动,封锁现场。  北京疫情防控发布会:优先安排新发地批发市场相关人员集中医学观察期满后二次核酸检测,确 保万无一失。  教育部:2020年全国高考报名人数1071万,比去年增加40万;开展新生入学复查,对弄虚作 假、考试舞弊,骗取加分资格或企图冒名顶替的新生,坚决取消其入学资格并严肃处理;报到入学的 取消其学籍,不予新生学籍电子注册。  发改委近日下达雄安新区建设专项2020年第二批中央预算内投资10.5亿元。 新闻来源:wind 近期新股发行 名称 申购 代码 发行 价格 发行 市盈 率 新股发行 数量 (万股) 网下申购上 限 (万股) 网上发行 申购上限 (股) 网上发行 日期 网下发 行起始 日期 网下发行截止日期 国光连锁 707188 4.65 22.98 4,958.00 800.00 14,000.00 2020-07-16 2020-07-16 2020-07-16 美瑞新材 300848 28.18 22.99 1,667.00 0 16,500.00 2020-07-08 孚能科技 787567 21,413.39 6,000.00 29,500.00 2020-07-06 2020-07-06 2020-07-06 同庆楼 707108 5,000.00 800.00 20,000.00 2020-07-06 2020-07-06 2020-07-06 贝特瑞 889185 4,000.00 2,560.00 320,000.0 0 2020-07-06 2020-07-06 2020-07-06 交大思诺 300851 2,173.34 140.00 8,500.00 2020-07-06 2020-07-06 2020-07-06 山大地纬 787579 4,001.00 1,500.00 7,500.00 2020-07-06 2020-07-06 2020-07-06 恒誉环保 787309 2,000.27 700.00 5,500.00 2020-07-03 2020-07-03 2020-07-03 苏轴股份 889168 800.00 480.00 160,000.0 0 2020-07-03 2020-07-03 2020-07-03 埃夫特 787165 13,044.68 5,000.00 24,500.00 2020-07-03 2020-07-03 2020-07-03 方大股份 889889 1,510.50 10.00 3,500,000 .00 2020-07-03 2020-07-03 2020-07-03 同享科技 889007 1,200.00 720.00 7,200,000 .00 2020-07-02 2020-07-02 2020-07-02 君实生物 787180 8,713.00 2,700.00 13,500.00 2020-07-02 2020-07-02 2020-07-02 球冠电缆 889888 4,000.00 2,400.00 800,000.0 0 2020-07-02 2020-07-02 2020-07-02 佳先股份 889998 2,132.18 1,300.00 416,000.0 0 2020-07-02 2020-07-02 2020-07-02 新强联 300850 2,650.00 400.00 10,500.00 2020-07-02 2020-07-02 2020-07-02 云涌科技 787060 1,500.00 500.00 4,000.00 2020-07-01 2020-07-01 2020-07-01 艾融软件 889999 880.00 492.00 105,600.02020-07-01 2020-07-01 2020-07-01 5请务必阅读正文之后的免责条款部分 0 颖泰生物 889001 10,000.00 4,200.00 1,400,000 .00 2020-07-01 2020-07-01 2020-07-01 葫芦娃 707199 5.19 22.98 4,010.00 1,100.00 12,000.00 2020-06-29 2020-06-29 2020-06-29 锦盛新材 300849 13.99 22.99 2,500.00 500.00 10,000.00 2020-06-29 2020-06-29 2020-06-29 四会富仕 300852 33.06 22.99 1,416.00 0 14,000.00 2020-06-29 近期研报一览 2020-05-06 中邮证券2019年6月股票池 6请务必阅读正文之后的免责条款部分 中邮证券投资评级标准 股票投资评级标准: 推荐: 预计未来6个月内,股票涨幅高于沪深300指数20%以上; 谨慎推荐: 预计未来6个月内,股票涨幅高于沪深300指数10%—20%; 中性: 预计未来6个月内,股票涨幅介于沪深300指数-10%—10%之间; 回避: 预计未来6个月内,股票涨幅低于沪深300指数10%以上; 行业投资评级标准: 强于大市: 预计未来6个月内,行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上; 中性: 预计未来6个月内,行业指数涨幅介于沪深300指数-5%—5%之间; 弱于大市: 预计未来6个月内,行业指数涨幅低于沪深300指数5%以上; 可转债投资评级标准: 推荐: 预计未来6个月内,可转债涨幅高于中信标普可转债指数10%以上; 谨慎推荐: 预计未来6个月内,可转债涨幅高于中信标普可转债指数5%—10%; 中性: 预计未来6个月内,可转债涨幅介于中信标普可转债指数-5%—5%之间; 回避: 预计未来6个月内,可转债涨幅低于中信标普可转债指数5%以上; 分析师声明 撰写此报告的分析师(一人或多人)承诺本机构、本人以及财产利害关系人与所评价或推荐的证券无利害关系。 本报告所采用的数据均来自我们认为可靠的目前已公开的信息,并通过独立判断并得出结论,力求独立、客观、公 平,报告结论不受本公司其他部门和人员以及证券发行人、上市公司、基金公司、证券资产管理公司、特定客户等 利益相关方的干涉和影响,特此声明。 免责声明 中邮证券有限责任公司具备经中国证监会批准的开展证券投资咨询业务的业务资格。 本报告信息均来源于公开资料或者我们认为可靠的资料,我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性。报告内 容仅供参考,报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价,中邮证券有限责任公司不对因使用 本报告的内容而引致的损失承担任何责任。客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。 中邮证券有限责任公司可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告。报告所载资料、意见及推测仅 反映研究人员于发出本报告当日的判断,可随时更改且不予通告。 中邮证券有限责任公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为 这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者其他金融产品等相关服务。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施,本报告仅供本公司客户中的专业投资者使 用,若您非本公司客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司 不会因接收人收到、阅读或关注本报告中的内容而视其为客户。 本报告版权仅为中邮证券有限责任公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。 如引用发布,需注明出处为中邮证券有限责任公司研发部,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 中邮证券有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 7请务必阅读正文之后的免责条款部分 公司简介 中邮证券有限责任公司,2002年9月经中国证券监督管理委员会批准设立,注册资本50.6亿元人民币。中 邮证券是中国邮政集团公司绝对控股的证券类金融子公司。 中邮证券的经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、证券投资基金销售、融资融券、代销金融产品、证券资 产管理、证券承销与保荐、证券自营和与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问等。中邮证券目前已经在北 京、陕西、深圳、山东、江苏、四川、江西、湖北、湖南、福建、辽宁、吉林、黑龙江、广东、浙江、贵州、新 疆、河南、山西等地设有分支机构。 中邮证券紧紧依托中国邮政集团公司雄厚的实力,坚持诚信经营,践行普惠服务,为社会大众提供全方位专 业化的证券投、融资服务,帮助客户实现价值增长。中邮证券努力成为客户认同、社会尊重,股东满意,员工自 豪的优秀企业。 业务简介  证券经纪业务 公司经中国证监会批准,开展证券经纪业务。业务内容包括:证券的代理买卖;代理证券的还本付息、分红派 息;证券代保管、鉴证;代理登记开户; 公司为投资者提供现场、自助终端、电话、互联网、手机等多种委托通道。公司开展网上交易业务已经中国证监 会核准。 公司全面实行客户交易资金第三方存管。目前存管银行有:中国邮政储蓄银行、中国工商银行、中国农业银行、 中国银行、中国建设银行、交通银行、民生银行、兴业银行、招商银行、北京银行、华夏银行。  证券自营业务 公司经中国证监会批准,开展证券自营业务。使用自有资金和依法筹集的资金,以公司的名义开设证券账户买 卖依法公开发行或中国证监会认可的其他有价证券的自营业务。自营业务内容包括权益类投资和固定收益类投 资。  证券投资咨询业务 公司经中国证监会批准开展证券投资咨询业务。为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、预测或 建议。  证券投资基金销售业务:公司经中国证监会批准开展证券投资基金销售业务。代理发售各类基金产品,办理 基金份额申购、赎回等业务。  证券资产管理业务:公司经中国证监会批准开展证券资产管理业务。  证券承销与保荐业务:公司经中国证监会批准开展证券承销与保荐业务。  财务顾问业务:公司经中国证监会批准开展财务顾问业务。 ]

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