国投安信期货–国投安信期货股指晨报【股指期货】_研报

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【期货行情】 昨收盘涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅 4323.22.47%6.12%9.31% 3071.62.38%6.59%7.41% 5954.21.04%3.78%7.81% 【现货市场】 昨收盘涨跌幅近1周涨跌幅近1月涨跌幅 43362.07%5.19%8.84% 30842.47%5.43%6.87% 59751.59%2.94%7.34% 30912.13%4.04%5.79% 81760.99%4.09%12.79% 2424.3930.20%1.78%13.01% 【价差结构】 42.6 64.6 80.1 4.8 涨跌 88.1 74.4 93.4 2020年7月3日 上证综指 中小板指 创业板指 指数价格 沪深300 上证50 中证500 期货价格 沪深300 上证50 中证500 涨跌 104.4 98.2 股指晨报 国投安信期货陈江涛投资咨询号Z0015285 李而实资格号F3057070 gtaxinstitute@essence.com.cn 【策略观点】 观点综述:A股市场活跃持续发酵,期指贴水大幅收敛,短期维持上行动能 股指:昨日A股市场活跃度进一步发酵,三大股指大幅上涨,两市成交量时隔三个月重回万亿之 上,外资通过陆股通净买入额持续维持高位。从全球风险因素来看,人民币波动率持续维持低 位,香港金融市场未受到美国制裁的困扰而出现大幅反弹。海外经济数据方面,一方面美国6月 份就业人数增长480万超预期,但另一方面首次申请失业救济金人数继续上升,美股小幅震荡走 强,全球风险资产反应整体偏积极。欧美股指在高位经过连续蓄势整固,中国股指在全球范围 内延续着偏强状态,经过持续发酵进入上行空间进一步打开的状态,期指贴水大幅收敛。从市 场结构来看,如果说6月份是科创持续领涨,那么7月份开始随着行情的扩散和升级,低估值权 重开始出现补涨促进了行情的延展,IH、IF走强。短期市场保持上行动能,顺势持多。 安全边际:全球风险资产从流畅上行向高位震荡偏强转化;中美关系等风险因素对于资本市场 的影响并未发酵,国内资本市场市场化改革近期有所提速;A股相对于全球股指偏强格局延续。 操作建议:全球股指临近前高有所波动,A股相对外围股市偏强市场活跃度较高;操作上按照短 期近期的偏强趋势延续处理,结构上IC偏强,IF、IH补涨,且期指远月贴水近期有所收窄。 -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 远期合约升贴水 IF2012升贴水IH2012升贴水 IC2012升贴水 数据来源:wind,国投安信期货 -6% -4% -2% 0% 2% 沪深300期货价差结构 次月-当月下季-当月 数据来源:wind,国投安信期货 数据来源:wind,国投安信期货 数据来源:wind,国投安信期货 股指★☆☆ 本报告版权属于国投安信期货有限公司 1 不可作为投资依据,转载请标明出处 【基本面与资金面数据】 -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 上证50期货价差结构 次月-当月下季-当月 数据来源:wind,国投安信期货 -9% -8% -7% -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 中证500期货价差结构 次月-当月下季-当月 隔季-当月隔季-次月 数据来源:wind,国投安信期货 1.4 1.6 1.8 2.0 2.2 2.4 2.6 2.8 3.0 市场利率 SHIBOR1周 数据来源:wind,国投安信期货 0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 0.55 0.60 0.65 比价关系:上证50与中证500 上证50/中证500上证50期货主力/中证500期货主力 数据来源:wind,国投安信期货 0.50 0.55 0.60 0.65 0.70 0.75 0.80 0.85 比价关系:沪深300与中证500 沪深300/中证500沪深300期货主力/中证500期货主力 数据来源:wind,国投安信期货 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 沪深两市融资数据(亿) 融资买入额融资余额 数据来源:wind,国投安信期货 本报告版权属于国投安信期货有限公司 2 不可作为投资依据,转载请标明出处 pWwWdWgYoWrRoN7NdN9PnPrRtRmMeRrRrOjMqQnO9PmNsRvPnQpPvPmPsN 星级说明:红色星级代表预判趋势性上涨,绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空,判断趋势有上涨/下跌的驱动,但盘面可操作性不强 ★★☆两颗星代表持多/空,不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势,且行情正在盘面发酵 ★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势,且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中,且当前盘面可操作性较差,以观望为主 【免责声明】 本研究报告由国投安信期货有限公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。 报告根据国际和行业通行的准则,以合法渠道获得这些信息,尽可能保证可靠、准确 和完整,但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策 的依据,不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证,无论是否已经明示或者暗 示。国投安信期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息,但不保证及时发布。 对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为国投安信期货有限公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不 得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布,需注明出处为国投安信期货有限公司, 且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国投安信期货有限公司对于本免 责申明条款具有修改权和最终解释权。 · 【重点新闻】 美国6月非农就业人口新增480万,创历史新高 美国6月非农就业人口新增480万,创历史新高,预期增305.8万,前值增250.9万。6月失业率 11.1%,为连续第二月回落,预期12.5%,前值13.3%。美国6月27日当周初请失业金人数为142.7 万人,连续15周大于100万,预期135.5万人,前值148万人;四周均值为150.375万人,前值 162.075万人;6月20日当周续请失业金人数为1929万人,预期1900万人,前值1952.2万人。 证券时报:A股成交再破万亿机构称结构性机会精彩纷呈 昨日,上证指数在7月第一个交易日大涨1.38%的基础上,再次大涨2.13%,创出近半年新高,两 日涨幅接近6月全月;深证成指、中小板指继续强势上攻,联袂创出近4年半新高。两市成交额 时隔近4个月后再次突破万亿元大关。北上资金昨日开盘后积极追高,全天净买入171.16亿元。 这是今年来第三大净买入,也是历史第五大净买入,总累计净买入达11287亿元,再次刷新历史 纪录。 本报告版权属于国投安信期货有限公司 3 不可作为投资依据,转载请标明出处 本报告版权属于国投安信期货有限公司 4 不可作为投资依据,转载请标明出处]

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