华安证券–新三板:精选层发挥示范效应,新三板市场运行趋势向好【投资策略】_研报

【研究报告内容摘要】 事件1:新三板改革效应显现 上半年市场运行趋势向好。 观点:2020年上半年,199家优质挂牌企业积极申报精选层,在此示范效应下,新三板创新层的吸纳能力和优质企业的挂牌意愿提升明显。一方面,上半年共555家企业调入创新层。另一方面,企业主动摘牌数量大幅下降,上半年摘牌数量环比下降37.91%。作为精选层的重要后备力量,创新层及基础层中蕴含了大批优质标的。随着市场流动性自上而下传导,有望挖掘更多优质赛道内具备长期成长价值的企业。 事件2:首批上市企业7月1日启动发行,精选层迎来密集打新期观点:首批两家新三板打新中签结果出炉,部分投资者出现定格申购而一签未中的情况。在“比例配售、时间优先”的申购规则下,若某只股票申购倍数极高,配售机制会向中小投资者倾斜,增加中小投资者获配机会,这种情况下,尽早申购或比顶格申购的中签率更高。下周共9家精选层企业网上申购,随着新股进入密集发行期,资金分流叠加投资人对打新规则的熟悉,市场有望快速回归理性。 市场概览:一二级市场:市场规模方面,本周净减少7家挂牌企业,全市场共8539家挂牌企业;交易方面,本周成交量及成交股数较上周涨幅明显,成交7.07亿股,成交金额27.85亿元;估值方面,全市场PE(TTM)和PB 分别为33.55和6.12,新三板与创业板的平均PE 差值较上周小幅扩大,平均PB 差值较上周小幅扩大,分行业看,新三板TMT 板块的平均PE 最高(25.18);装备制造板块的PE 最低(18.38);新三板医药生物板块的平均PE 最高(3.00),其他类的PB 最低(1.93);资本运作方面,本周6家企业公告定增预案,18家企业完成定增实施,4家企业更新重大重组,9家上市公司更新收购三板企业进度。 精选层进度更新:截至本周末,共170家挂牌企业申请股票公开发行并在精选层挂牌辅导备案,本周新增4家。170家挂牌企业中,5家向地方证监局报送辅导备案材料,93家辅导备案登记受理,2家辅导验收通过,38家企业处于问询阶段,2家企业公开发行股票申请获证监会核准,28家已披露发行公告安排,2家已发行。70家已申报企业市值均值17.52亿元、中位数10.85亿元,2019年营业收入均值(剔除钢银电商)7.47亿元、中位数3.54亿元,净利润均值0.70亿元,中位数0.49亿元。 风险提示:政策不及预期的风险;市场投资意向不高导致的流动性风险;精选层企业公开发行股票失败的风险

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敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 新三板 行业研究/定期报告 事件及观点: 事件1:新三板改革效应显现 上半年市场运行趋势向好。 观点:2020年上半年,199家优质挂牌企业积极申报精选层,在此示范 效应下,新三板创新层的吸纳能力和优质企业的挂牌意愿提升明显。一 方面,上半年共555家企业调入创新层。另一方面,企业主动摘牌数量 大幅下降,上半年摘牌数量环比下降37.91%。作为精选层的重要后备 力量,创新层及基础层中蕴含了大批优质标的。随着市场流动性自上而 下传导,有望挖掘更多优质赛道内具备长期成长价值的企业。 事件2:首批上市企业7月1日启动发行,精选层迎来密集打新期 观点:首批两家新三板打新中签结果出炉,部分投资者出现定格申购而 一签未中的情况。在“比例配售、时间优先”的申购规则下,若某只股 票申购倍数极高,配售机制会向中小投资者倾斜,增加中小投资者获配 机会,这种情况下,尽早申购或比顶格申购的中签率更高。下周共9家 精选层企业网上申购,随着新股进入密集发行期,资金分流叠加投资人 对打新规则的熟悉,市场有望快速回归理性。 市场概览: 一二级市场: 市场规模方面,本周净减少7家挂牌企业,全市场共8539家挂牌企业; 交易方面,本周成交量及成交股数较上周涨幅明显,成交7.07亿股, 成交金额27.85亿元;估值方面,全市场PE(TTM)和PB分别为33.55 和6.12,新三板与创业板的平均PE差值较上周小幅扩大,平均PB差 值较上周小幅扩大,分行业看,新三板TMT板块的平均PE最高(25.18); 装备制造板块的PE最低(18.38);新三板医药生物板块的平均PE最 高(3.00),其他类的PB最低(1.93);资本运作方面,本周6家企业 公告定增预案,18家企业完成定增实施,4家企业更新重大重组,9家 上市公司更新收购三板企业进度。 精选层进度更新: 截至本周末,共170家挂牌企业申请股票公开发行并在精选层挂牌辅 导备案,本周新增4家。170家挂牌企业中,5家向地方证监局报送辅 导备案材料,93家辅导备案登记受理,2家辅导验收通过,38家企业 处于问询阶段,2家企业公开发行股票申请获证监会核准,28家已披露 发行公告安排,2家已发行。70家已申报企业市值均值17.52亿元、中 位数10.85亿元,2019年营业收入均值(剔除钢银电商)7.47亿元、中 位数3.54亿元,净利润均值0.70亿元,中位数0.49亿元。 风险提示: 政策不及预期的风险;市场投资意向不高导致的流动性风险;精选层企业 公开发行股票失败的风险 精选层发挥示范效应,新三板市场运行趋势向好 行业评级:增 持 报告日期: 2020-07-06 三板成指与沪深300走势比较 本周数据 挂牌公司家数 8,539.00 总股本(亿股) 5,971.74 流通股本(亿股) 3,376.79 总市值(亿元) 25,104.06 流通市值(亿元) 12,506.05 市盈率(LYR) 36.07 分析师:邹坤 执业证书号:S0010520040001 邮箱:zoukun@hazq.com [Table_ProfitDetail] -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 三板成指沪深300 新三板市场/定期报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 13 证券研究报告 正文目录 1 事件及点评 …………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 4 2 市场总览 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 4 3 行情回顾 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 5 4 交易及估值 …………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 6 5 定增、重大重组及上市公司并购 ………………………………………………………………………………………………………………………. 8 6 IPO进度 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………. 9 7 华安证券做市企业列表 ………………………………………………………………………………………………………………………………….. 12 风险提示: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………. 12 pWOAdWnXuYoOsO7NdN6MsQpPtRrRlOmMqPkPnNpRaQoPoQxNrRsQxNsOsR 新三板市场/定期报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 13 证券研究报告 图表目录 图表 1新三板挂牌企业数量及本周净增加 …………………………………………………………………………………………………………………. 5 图表 2全市场本周成交额及成交量 ……………………………………………………………………………………………………………………………. 5 图表 3三板成指、三板做市及创新成指 …………………………………………………………………………………………………………………….. 5 图表 4三板四大行业指数 ………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 5 图表 5三板成指/上证指数、三板成指/创业板指R ……………………………………………………………………………………………………. 6 图表 6三板成指/台湾柜台指数 …………………………………………………………………………………………………………………………………. 6 图表 7本周成交量及成交金额前十大个股 …………………………………………………………………………………………………………………. 6 图表 8新三板与创业板平均PE …………………………………………………………………………………………………………………………………. 7 图表 9新三板与创业板平均PB ………………………………………………………………………………………………………………………………….. 7 图表 10新三板行业板块PE与A股行业板块PE ……………………………………………………………………………………………………….. 7 图表 11新三板行业板块PB与A股行业板块PB ………………………………………………………………………………………………………… 7 图表 12本周定增预案及定增实施完成情况 ………………………………………………………………………………………………………………… 8 图表 13本周新三板企业重大重组更新情况 ………………………………………………………………………………………………………………… 8 图表 14本周上市公司收购新三板企业更新情况 …………………………………………………………………………………………………………. 8 图表 15本周新增申报精选层企业………………………………………………………………………………………………………………………………. 9 图表 16 70家已受理及以上阶段企业所在行业及企业基本面 ………………………………………………………………………………………. 9 图表 17 70家已受理及以上阶段企业发行方案概览 …………………………………………………………………………………………………… 10 图表 18 本周新增转板上市受理企业 ………………………………………………………………………………………………………………………… 12 图表 19本周新增转板上市辅导企业-截至2020-07-03 ………………………………………………………………………………………………… 12 新三板市场/定期报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 13 证券研究报告 1 事件及点评 事件1:新三板改革效应显现 上半年市场运行趋势向好。2020年上半年,新三板 改革稳步落地实施,市场各项功能指标回升,积极效应逐渐显现。截至6月末,新三 板存量挂牌公司8547家,其中创新层1189家,基础层7358家,合格投资者130.82万 户。今年上半年新三板市场融资106.29亿元,环比上升17.43%;二级市场日均成交金 额环比提升23.21%,交易连续性明显提升、定价功能持续完善。 (资料来源:全国股转公司官网) 观点:2020年上半年,199家优质挂牌企业积极申报精选层,在此示范效应下, 新三板创新层的吸纳能力和优质企业的挂牌意愿提升明显。一方面,上半年共555家 企业调入创新层。另一方面,企业主动摘牌数量大幅下降,上半年摘牌数量环比下降 37.91%。作为精选层的重要后备力量,创新层及基础层中蕴含了大批优质标的。随着 市场流动性自上而下传导,有望挖掘更多优质赛道内具备长期成长价值的企业。 事件2:首批上市企业7月1日启动发行,精选层迎来密集打新期。自7月1日 首次发行申购,根据全国股转系统已发布的申购安排,7月6日-7月13日平均每天有 2-3家企业启动申购,精选层进入密集打新期。 (资料来源:全国股转公司官网) 观点: 7月3日晚,首批两家新三板打新中签结果出炉,部分投资者出现定格申 购而一签未中的情况。在“比例配售、时间优先”的申购规则下,若某只股票申购倍 数极高,配售机制会向中小投资者倾斜,增加中小投资者获配机会,这种情况下,尽 早申购或比顶格申购的中签率更高。 下周共9家精选层企业网上申购,随着新股进入密集发行期,资金分流叠加投资 人对打新规则的熟悉,市场有望快速回归理性。下周9家企业申购及战略配售基本信 息如下所示: (1)7月6日网上申购:贝特瑞(835185.OC),发行价:41.80元/股,申购上限 320000股。有10家机构参与战略配售,包括富国积极成长、招商成长精选2只公募 基金。另外,嘉实基金、安信证券、北京知点投资等也参与配售。 (2)7月8日网上申购:国源科技(835184.OC),发行价格未定,申购上限669000 股;泰祥股份(833874.OC),发行价格未定,申购上限191000股;生物谷(833266.OC), 发行价格未定,申购上限134000股;新安洁(831370.OC),发行价格未定,申购上限 655600股。国源科技及生物谷无战略配售安排;泰祥股份有3家机构参与战略配售, 包括富国积极成长1只公募基金;新安洁有4为战略投资者,包括汇添富创新成长1 只公募基金。 (3)7月9日网上申购:永顺生物(839729.OC),发行价格未定,申购上限12000 股。无战略配售安排。 (4)7月10日网上申购:流金岁月(834021.OC),发行价格未定,申购上限600000 股;观典防务(832317.OC),发行价格未定,申购上限720000股;凯添燃气(831010.OC), 发行价格未定,申购上限780000股。流金岁月及凯添燃气无战略配售安排;观典防务 有5家机构参与战略配售,包括安信证券和富国积极成长1只公募基金。 2 市场总览 截至2020年7月3日,新三板共有8539家挂牌企业,较上周净减少7家,其中 新三板市场/定期报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 5 / 13 证券研究报告 创新层企业1188家,基础层企业7351家;本周全市场总成交量70,671.17万股,较上 周上涨81.49%,成交金额278,514.20万元,较上周上涨53.84%。 图表 1新三板挂牌企业数量及本周净增加 图表 2全市场本周成交额及成交量 资料来源:wind,华安证券研究所 资料来源:wind,华安证券研究所 截至2020年7月3日,共170家挂牌企业申请股票公开发行并在精选层挂牌辅 导备案,新增4家申报精选层企业。其中,“已受理”及以上流程阶段的企业共有70家。 3 行情回顾 整体走势:本周三板成指、三板做市与创新成指分别收于1003.68、1107.72和 1544.72,三板成指较上周小幅上涨。 行业走势:本周三板消费、三板服务、三板医药、三板制造指数分别收于894.89、 1216.90、1745.26和1456.78,除三板消费与上周基本持平外,其余三大行业指数较上 周全面上涨。 相对走势:本周三板成指/上证指数比值为0.32,三板成指/创业板指R比值为0.38; 三板成指/台湾柜台指数比值为6.03。 图表 3三板成指、三板做市及创新成指 图表 4三板四大行业指数 资料来源:wind,华安证券研究所 资料来源:wind,华安证券研究所 -140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 8,000 8,200 8,400 8,600 8,800 9,000 9,200 9,400 9,600 9,800 10,000 挂牌公司数量本周净增加数 0.00 50,000.00 100,000.00 150,000.00 200,000.00 250,000.00 300,000.00 350,000.00 0.00 10,000.00 20,000.00 30,000.00 40,000.00 50,000.00 60,000.00 70,000.00 80,000.00 90,000.00 本周成交金额(万元)本周成交股数(万股) 600.00 800.00 1000.00 1200.00 1400.00 1600.00 1800.00 三板成指三板做市创新成指 600.00 800.00 1000.00 1200.00 1400.00 1600.00 1800.00 2000.00 三板消费三板服务三板医药三板制造 新三板市场/定期报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 6 / 13 证券研究报告 图表 5三板成指/上证指数、三板成指/创业板指R 图表 6三板成指/台湾柜台指数 资料来源:wind,华安证券研究所 资料来源:wind,华安证券研究所 4 交易及估值 交易方面,受假期影响,本周成交量及成交股数较上周明显回落。本周全市场总 成交量70,671.17万股,较上周上涨81.49%,其中做市成交30,890.97万股,集合竞价 成交39,780.19万股;成交金额278,514.20万元,较上周上涨53.84%,其中做市成交 128,797.92万元,集合竞价成交149,716.28万元。 估值方面,本周新三板整体市场的PE(TTM)和PB分别为33.55和6.12;按交 易方式分,做市企业PE和PB分别为19.91和1.91;协议转让PE和PB分别为35.14 和6.61。 市场板块对比,本周新三板与创业板的平均PE差值较上周小幅扩大,平均PB差 值较上周扩大。 0.20 0.25 0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 0.55 0.60 0.65 0.70 三板成指/上证指数三板成指/创业板指R 5.00 5.50 6.00 6.50 7.00 7.50 8.00 8.50 9.00 9.50 三板成指/台湾柜台指数 图表 7本周成交量及成交金额前十大个股 序号 证券代码 公司名称 成交量(万股) 证券代码 公司名称 成交金额(万元) 1 834777 中投保 7,832.93 430335 华韩整形 17,995.40 2 430609 ST中磁 4,631.36 834777 中投保 9,947.24 3 830899 粤开证券 2,758.68 834082 中建信息 7,453.40 4 430719 九鼎集团 1,970.90 430609 ST中磁 5,846.73 5 832650 奔腾集团 1,520.98 430193 微传播 5,839.77 6 834117 山东绿霸 1,158.92 834117 山东绿霸 5,562.84 7 870790 蓝色星际 1,039.35 830899 粤开证券 4,727.12 8 830958 鑫庄农贷 1,038.35 834793 华强方特 4,324.46 9 430335 华韩整形 1,027.53 870790 蓝色星际 4,270.36 10 872698 恒业国际 990.00 833234 美创医疗 3,574.01 资料来源:Choice数据,华安证券研究所 新三板市场/定期报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 7 / 13 证券研究报告 图表 8新三板与创业板平均PE 图表 9新三板与创业板平均PB 资料来源:wind,华安证券研究所 资料来源:wind,华安证券研究所 行业板块对比,截至2020年7月3日,新三板TMT板块的平均PE最高,为 25.18;装备制造的PE最低,为18.38;新三板医药生物板块的平均PB最高,为3.00, 其他类的PB最低,为1.93。 新三板平均PE时间创业板平均PE 49.202020-02-0774.34 47.582020-02-1475.78 46.472020-02-2183.62 49.872020-02-2877.27 55.052020-03-0682.67 59.732020-03-1378.66 54.682020-03-2076.16 54.802020-03-2773.68 55.222020-04-0372.60 55.082020-04-1073.99 55.512020-04-1774.40 55.672020-04-2473.33 53.792020-04-3072.76 53.692020-05-0875.36 53.842020-05-1575.79 47.332020-05-2272.68 47.402020-05-2974.18 45.232020-06-0577.91 45.392020-06-1278.50 44.472020-06-1980.41 43.982020-06-2481.35 33.552020-07-0384.80 图表 10新三板行业板块PE与A股行业板块PE 资料来源:Choice数据,华安证券研究所 图表 11新三板行业板块PB与A股行业板块PB 消费化工和原材料装备制造TMT医药其他 0 50 100 150 200 250 农 林 牧 渔 食 品 饮 料 纺 织 服 装 家 电 休 闲 、 生 活 及 专 业 服 务 商 贸 零 售 轻 工 制 造 化 石 能 源 基 础 化 工 钢 铁 有 色 金 属 机 械 设 备 国 防 与 装 备 交 运 设 备 电 气 设 备 电 子 设 备 信 息 技 术 文 化 传 媒 互 联 网 医 药 生 物 建 材 建 筑 交 通 运 输 公 用 事 业 金 融 房 地 产 综 合 新三板东财一级行业PE(TTM)A股东财一级行业平均PE(TTM) 新三板市场/定期报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 8 / 13 证券研究报告 5 定增、重大重组及上市公司并购 图表 12本周定增预案及定增实施完成情况 企业数量 募集资金上限(万元) 最高计划募资 额企业 计划募资金额(万元) 定增预案 6 14,847.19 柯立沃特 8,966.69 企业数量 实际募集资金(万元) 最高募资额 企业 募资金额(万元) 定增实施 18 56,203.52 中民燃气 20,742.00 资料来源:Choice数据,华安证券研究所 图表 13本周新三板企业重大重组更新情况 序号 代码 名称 交易金额 (万元) 最新进度 东财行业 1 836491.OC 太极华保 – 达成意向 其他软件服务 2 430507.OC ST胶脂 0 董事会预案 食品综合 3 838227.OC 美登科技 10,100 股东大会通过 电子商务 4 872919.OC 科尔股份 10,000 实施完成 其他电子器件 资料来源:Choice数据,华安证券研究所 资料来源:Choice数据,华安证券研究所 图表 14本周上市公司收购新三板企业更新情况 消费化工和原材料装备制造TMT医药其他 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 农 林 牧 渔 食 品 饮 料 纺 织 服 装 家 电 休 闲 、 生 活 及 专 业 服 务 商 贸 零 售 轻 工 制 造 化 石 能 源 基 础 化 工 钢 铁 有 色 金 属 机 械 设 备 国 防 与 装 备 交 运 设 备 电 气 设 备 电 子 设 备 信 息 技 术 文 化 传 媒 互 联 网 医 药 生 物 建 材 建 筑 交 通 运 输 公 用 事 业 金 融 房 地 产 综 合 新三板东财一级行业PBA股东财一级行业PB 新三板市场/定期报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 9 / 13 证券研究报告 6 IPO进度 精选层- IPO进度:截至2020年7月3日,共170家挂牌企业申请股票公开发行 并在精选层挂牌辅导备案,新增4家申报精选层企业。 具体,5家向地方证监局报送辅导备案材料,93家辅导备案登记受理,2家辅导 验收通过,38家企业处于问询阶段,2家企业公开发行股票申请获证监会核准,28家 已披露发行公告安排,2家已发行。 图表 16 70家已受理及以上阶段企业所在行业及企业基本面 均值 17.52 中位数 10.85 均值7.47 中位数3.54 均值 0.70 中位数 0.49 企业基本面 最新市值(亿元) 2019营业收入(亿元) (剔除钢银电商) 2019净利润(亿元) 资料来源:Choice数据,华安证券研究所 图表 15本周新增申报精选层企业 序号 代码 名称 2019年 最新市值 (亿元) 辅导券商 东财行业 营业收入 (亿元) 归母净利 润(亿元) ROE(%) 1 430335.OC 华韩整形 8.04 0.74 24.64 16.01 中信建投 医药生物 2 836077.OC 吉林碳谷 10.69 -0.24 -15.63 10.35 华金证券 基础化工 3 836805.OC 安徽设计 1.97 0.21 35.27 2.64 国元证券 休闲、生活 及专业服务 4 838798.OC 瑞星时光 5.15 0.49 35.57 7.24 安信证券 商贸零售 资料来源:wind,华安证券研究所 公司名称代码所属行业 受让后持 股比例(%) 公司名称证券代码所属行业并购目的 交易金额 (亿元) 最新进度 1*ST金宇000803.SZ 电气部件与 设备 86.34十方环能833795.OC 废弃资源综合利用 业 业务转型3.94实施完成 2ST地矿000409.SZ轮胎与橡胶70国拓科技872810.OC专业技术服务业-0.70实施完成 3崇达技术002815.SZ 电子设备和 仪器 55普诺威830908.OC 计算机、通信和其 他电子设备制造业 -0.38实施中 4三人行605168.SH广告0.16华龙证券835337.OC其他金融业-0.28实施中 5ST狮头600539.SH 家用器具与 特殊消费品 40昆汀科技871115.OC 计算机、通信和其 他电子设备制造业 -1.28 股东大会通 过 6高科石化002778.SZ 石油与天然 气的炼制和 营销 70中晟环境835864.OC 水利、环境和公共 设施管理业 多元化战略6.31董事会预案 7天士力600535.SH制药-天士营销872087.OC医药制造业横向整合0.00 股东大会通 过 8大禹节水300021.SZ建筑产品27.58慧图科技832367.OC 软件和信息技术服 务业 横向整合0.00实施中 9中再资环600217.SH 环境与设施 服务 97.45森泰环保832774.OC 生态保护和环境治 理业 多元化战略3.16停止实施 序号 买方标的方交易详情 新三板市场/定期报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 10 / 13 证券研究报告 资料来源:Choice数据,华安证券研究所 图表 17 70家已受理及以上阶段企业发行方案概览 证券代码 证券简称 承销方式 超额配售选 择权 定价方式 发行股数 发行底价/发行区间 保荐机构 430046.OC 圣博润 余额包销 – – ≤1200万股 6元/股≤发行价格≤22元/股 西部证券 430047.OC 诺思兰德 – – – ≤5000万股 ≥6.02元/股 中泰证券 430090.OC 同辉信息 余额包销或代 销 – – ≤2500万股 ≥4.00元/股 申港证券 830799.OC 艾融软件 余额包销 – 网下询价 880万股 25.18元/股 光大证券 430220.OC 迈达科技 余额包销或代 销 – – ≤750万股 ≥8.5元/股 长江证券 430223.OC 亿童文教 – – – ≤750万股 ≥13.8元/股 东兴证券 430225.OC 伊禾农品 余额包销 – – ≤5000万股 15元/股≤发行价≤30元/股 申万宏源证券 430376.OC 东亚装饰 余额包销 择机选择 – ≤1500万股 ≥12.27元/股 红塔证券 833819.OC 颖泰生物 余额包销 择机选择 网下询价 10000万股 5.45元/股 西南证券 835508.OC 殷图网联 余额包销 – – ≤1000万股 ≥8.00元/股 万联证券 430510.OC 丰光精密 余额包销 – – ≤1200万股 ≥6.39元/股 中信证券 836149.OC 旭杰科技 余额包销 – – ≤920万股 ≥10.87元/股 东吴证券 830815.OC 蓝山科技 余额包销 不设置 网下询价 ≤8000万股 ≥2.18元/股 华龙证券 430198.OC 微创光电 余额包销 – 网下询价 1200万股 ≥16.67元/股 安信证券 430418.OC 苏轴股份 余额包销 – 网下询价 800万股 14.45元/股 东吴证券 430489.OC 佳先股份 余额包销 – 网下询价 2132.18万股 9.5元/股 国元证券 831074.OC 佳力科技 – – – ≤4000万股 ≥4.50元/股 首创证券 831204.OC 汇通控股 余额包销 – – ≤3151万股 ≥4元/股 国元证券 830946.OC 森萱医药 余额包销 – 网下询价 6000万股 ≥3.36元/股 开源证券 830964.OC 润农节水 余额包销 择机选择 网下询价 4000万股 ≥2.52元/股 中信建投 831621.OC 中镁控股 余额包销 – – ≤2642.8226万股 – 招商证券 831856.OC 浩淼科技 余额包销 – – ≤2210万股 ≥5元/股 国元证券 831873.OC 环宇建科 – – – ≤5000万股 ≥2.5元/股 华融证券 831010.OC 凯添燃气 余额包销 – 网下询价 5200万股 4.5元/股≤发行价≤10.0元/股 申万宏源证券 832000.OC 安徽凤凰 余额包销 – – ≤2002万股 7元/股≤发行价≤13.6元/股 国元证券 832236.OC 丰源股份 余额包销 – – ≤1357.2万股 ≥5.69元/股 中泰证券 831370.OC 新安洁 余额包销 – 网下询价 6000万股 ≥4.91元/股 申万宏源证券 831445.OC 龙泰家居 余额包销 – 直接定价 2000万股 9.18元/股 兴业证券 832491.OC 奥迪威 余额包销 不设置 – ≤200万股 ≥7.50元/股 红塔证券 832566.OC 梓橦宫 余额包销 – – ≤1900万股 ≥7.00元/股 平安证券 832859.OC 晨越建管 余额包销 – – ≤1448万股 ≥16元/股 华福证券 831961.OC 创远仪器 余额包销 – 网下询价 1200万股 ≥11.03元/股 中信建投 833302.OC 羌山农牧 余额包销 – – ≤6727.87万股 ≥3.3元/股 华西证券 832278.OC 鹿得医疗 余额包销 – 网下询价 1750万股 ≥6.99元/股 方正承销保荐 新三板市场/定期报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 11 / 13 证券研究报告 转板IPO- IPO进度: 截至2020年7月3日,共132家新三板企业转板上市, 其中56家企业在创业板上市,34家在主板上市,14家在中小板上市,28家在科创板 上市; 本周7家企业转板上市申请获受理。 832317.OC 观典防务 余额包销 择机选择 网下询价 3959万股 ≥10.11元/股 中信证券 833266.OC 生物谷 余额包销 择机选择 网下询价 684.90万股 12.5元/股≤发行价≤25元/股 华融证券 833874.OC 泰祥股份 余额包销 – 网下询价 1400万股 ≥12元/股 长江证券 833994.OC 翰博高新 余额包销 – 网下询价 ≤1000万股 ≥20元/股 中信建投 834021.OC 流金岁月 余额包销 择机选择 网下询价 3000万股 5元/股≤发行价≤9.5元/股 天风证券 834415.OC 恒拓开源 余额包销 择机选择 网下询价 3856万股 4.25元/股≤发行价≤14.52元/股 中信建投 834857.OC 清水爱派 – 择机选择 – ≤1700万股 ≥4.80元/股 国泰君安 835092.OC 钢银电商 – 择机选择 – ≤25000万股 ≥5元/股 中信建投 834475.OC 三友科技 余额包销 – 网下询价 1430万股 ≥8.0元/股 国融证券 834682.OC 球冠电缆 余额包销 – 网下询价 4000万股 9.1元/股 浙商证券 835184.OC 国源科技 余额包销 – 网下询价 3345万股 ≥10元/股 国元证券 835483.OC 中大股份 余额包销 – – ≤4600万股 4元/股≤发行价格≤9元/股 安信证券 835185.OC 贝特瑞 余额包销 – 网下询价 4000万股 41.8元/股 国信证券 835368.OC 连城数控 – – 网下询价 1500万股 ≥18元/股 开源证券 835670.OC 数字人 余额包销 – – ≤800万股 ≥12.50元/股 安信证券 835852.OC 伊普诺康 余额包销 – – ≤1117.6147万股 ≥20元/股 国元证券 836030.OC 金居股份 – – – ≤5000万股 2.5元/股≤发行价≤6元/股 华融证券 835640.OC 富士达 余额包销 – 网下询价 1500万股 ≥12.8元/股 招商证券 836263.OC 中航泰达 余额包销 择机选择 网下询价 3499万股 3.00元/股≤发行价≤25.00元/股 中信建投 836433.OC 大唐药业 余额包销 – 网下询价 3536万股 ≥4元/股 中泰证券 836675.OC 秉扬科技 余额包销 – – ≤3560万股 ≥7.18元/股 华西证券 837062.OC 同成医药 – – – ≤2730万股 ≥11.8元/股 天风证券 837242.OC 建邦股份 余额包销 – 网下询价 1042.30万股 ≥18元/股 申万宏源证券 838030.OC 德众股份 – 择机选择 – ≤4900万股 ≥3.98元/股 开源证券 838163.OC 方大股份 余额包销 – 网下询价 1510.50万股 8.38元/股 申万宏源证券 838275.OC 驱动力 余额包销 – – ≤3420万股 ≥5元/股 华安证券 838564.OC 康平铁科 余额包销 – – ≤3200万股 ≥3.8元/股 浙商证券 838650.OC 本贸科技 余额包销 – – ≤2000万股 ≥15.5元/股 安信证券 838795.OC 风景园林 – 择机选择 – ≥600万股 ≥10元/股 中天国富证券 839167.OC 同享科技 余额包销 – 网下询价 1200万股 10.18元/股 中信建投 839551.OC 远茂股份 – – – ≤1575.50万股 ≥6.8元/股 中泰证券 839729.OC 永顺生物 余额包销 – 网下询价 120万股 ≥8元/股 中信建投 839946.OC 华阳变速 余额包销 – – ≤3400万股 3.40元/股≤发行价≤13.60元/股 国融证券 870307.OC 传味股份 – – – ≤2200万股 ≥3.6元/股 金元证券 871396.OC 常辅股份 余额包销 择机选择 – ≤500万股 ≥10元/股 东北证券 871936.OC 金洁水务 余额包销 – – ≤2200万股 ≥5元/股 浙商证券 资料来源:wind,公司公告,华安证券研究所 新三板市场/定期报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 12 / 13 证券研究报告 图表 18 本周新增转板上市受理企业 序号 代码 名称 辅导机构 最新股本(万 股) 最新市值(亿 元) 最新市盈率 (TTM) 东财行业 上市板块 1 834770.OC 艾能聚 联储证券 10,713 8.06 15.59 有色金属 创业板 2 838966.OC 柠檬微趣 招商证券 5,100 12.32 8.90 互联网 创业板 3 831243.OC 晓鸣农牧 华西证券 14,051 13.56 12.17 农林牧渔 创业板 4 430621.OC 固安信通 安信证券 18,876 4.53 8.09 交通运输 科创板 5 835939.OC 君亭酒店 安信证券 6,041 0.00 0.00 休闲、生活 及专业服务 创业板 6 835212.OC 多想互动 长江证券 5,088 1.12 1.40 文化传媒 创业板 7 832559.OC 熊猫乳品 中信证券 9,300 13.56 20.36 食品饮料 创业板 8 831187.OC 创尔生物 中信证券 8,500 27.95 38.16 医药生物 科创板 9 838724.OC 精密科技 华创证券 11,500 4.83 13.87 交运设备 创业板 10 837679.OC 百川环能 中原证券 12,032 22.86 18.86 公用事业 创业板 资料来源:wind,华安证券研究所 7 华安证券做市企业列表 风险提示: 1.政策不及预期的风险; 2.市场投资意向不高导致的流动性风险; 3.精选层企业公开发行股票失败的风险。 图表 19本周新增转板上市辅导企业-截至2020-07-03 资料来源:wind,华安证券研究所 代码名称代码名称代码名称代码名称 430222.OC璟泓科技832402.OC辉文生物832327.OC海颐软件430236.OC美兰股份 430356.OC雷腾软件830806.OC亚锦科技832286.OC凯翔生物430582.OC华菱西厨 831710.OC昊方机电830990.OC鹏盾电商430038.OC信维科技830899.OC粤开证券 833442.OC江苏铁科831550.OC成大生物831601.OC威科姆430499.OC中科股份 838378.OC阳光医疗831207.OC南方制药831945.OC安泽电工831565.OC润成科技 430353.OC百傲科技832280.OC创元期货832645.OC高德信831387.OC华特磁电 837576.OC吉山会津832585.OC精英数智830821.OC雪郎生物430600.OC徽电科技 837485.OC天谷生物430021.OC海鑫科金831193.OC新健康成831111.OC智明恒 华安证券做市企业名单 新三板市场/定期报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 13 / 13 证券研究报告 重要声明 分析师声明 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法, 使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告,本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息,本人对这些信 息的准确性或完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供 参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的 补偿,分析结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。 免责声明 华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准,已具备证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源 于合规渠道,华安证券研究所力求准确、可靠,但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证,据此投资,责任 自负。本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告 中的任何意见或建议是否符合其特定状况。华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 本报告仅向特定客户传送,未经华安证券研究所书面授权,本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形 式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转 载本文内容,务必联络华安证券研究所并获得许可,并需注明出处为华安证券研究所,且不得对本文进行有悖原 意的引用和删改。如未经本公司授权,私自转载或者转发本报告,所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转 发者承担。本公司并保留追究其法律责任的权利。 投资评级说明 以本报告发布之日起6个月内,证券(或行业指数)相对于同期沪深300指数的涨跌幅为标准,定义如下: 行业评级体系 增持—未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%以上; 中性—未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至 5%; 减持—未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%以上; 公司评级体系 买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上; 增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%; 中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%; 减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%; 卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上; 无评级—因无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使无 法给出明确的投资评级。 市场基准指数为沪深300指数。 ]

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