申港证券–电子行业周报:中芯国际科创板上市,国内半导体制造进程加速【行业研究】_研报

【研究报告内容摘要】 市场回顾:本周(2020.06.29-2020.07.05)上证指数上涨5.82%,深证成指上涨5.25%,创业板指上涨3.36%,申万电子指数上涨4.18%,位列申万28个一级行业周涨跌幅第17位。目前,电子板块TTM市盈率为55倍,位列申万28个一级行业的第4位。 股价涨幅前五名:帝科股份、紫光国微、深华发A、华润微、凯盛科技;股价跌幅前五名:东尼电子、苏州固锝、锐科激光、金运激光、晨丰科技。 每周一谈:中芯国际科创板上市国内半导体制造进程加速7月5日,中芯国际发布首次公开发行股票并在科创板上市的公告,确定本次发行价格为27.46元/股。 在战略配售方面,中芯国际得到大基金二期、中国信息通信科技集团、新加坡政府投资有限公司、青岛聚源芯星股权投资合伙企业等众多公司的参与,其中大基金二期获配金额35.175亿元。 本次募投项目预计使用募集资金为200亿元。若本次发行成功,按本次发行价格27.46元/股计算,超额配售选择权行使前,预计募集资金净额为456.5亿元;若超额配售选择权全额行使,预计募集资金净额为525亿元元。 根据中芯国际的规划,扣除发行费用后,科创板IPO募集资金拟作以下用途:约约40%用于投资12英寸芯片SN1项目;约20%用作为公司先进及成熟工艺研发项目的储备资金;约40%用于补充流动资金。 中芯国际2019年财报显示,其第一代14nmFinFET技术已经开始量产,并已贡献了约1%的四季度晶圆收入。2020年,14nmFinFET技术将稳健上量,第二代FinFET技术平台也将持续客户导入。 根据中芯国际联席CEO梁孟松的规划,14nmFinFET技术月产能将在今年3月达到4K,7月达到9K,12月达到15K。14nm之后还有改进型的12nmFinFET工艺,该工艺相比14nm在晶体管尺寸进一步缩微,功耗降低20%、性能提升10%,错误率降低20%,预计今年上半年就会实现贡献收入。 全球先进制程中,台积电、三星处于领先地位。特别是台积电,目前5nm已开始量产,是全球先进制程的绝对龙头。从台积电2019年财报来看,台积电16nm及更先进工艺芯片在去年四季度的出货量就占到了56%。 目前,中芯国际的14nm才开始量产不久,与台积电、三星等国际巨头差距较大。此次科创板上市,有利于公司募资资金加速先进制程的研发。 投资策略及组合:我们看好半导体行业各细分领域的龙头公司,建议关注国内存储及MCU龙头兆易创新、国内半导体检测设备龙头华峰测控、功率半导体龙头闻泰科技等。推荐组合:赛腾股份、闻泰科技、兆易创新、华峰测控、三安光电各20%。 风险提示::下游需求低于预期;行业发展低于预期;疫情影响大于预期。

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申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行 业 研 究 行 业 研 究 周 报 中芯国际科创板上市 国内半导体制造进 程加速 ——电子 投资摘要: 市场回顾: 本周(2020.06.29-2020.07.05)上证指数上涨5.82%,深证成指上涨5.25%, 创业板指上涨3.36%,申万电子指数上涨4.18%,位列申万28个一级行业周 涨跌幅第17位。目前,电子板块TTM市盈率为55倍,位列申万28个一级 行业的第4位。  股价涨幅前五名:帝科股份、紫光国微、深华发A、华润微、凯盛科技;  股价跌幅前五名:东尼电子、苏州固锝、锐科激光、金运激光、晨丰科技。 每周一谈:中芯国际科创板上市 国内半导体制造进程加速 7月5日,中芯国际发布首次公开发行股票并在科创板上市的公告,确定本次 发行价格为27.46元/股。 在战略配售方面,中芯国际得到大基金二期、中国信息通信科技集团、新加坡 政府投资有限公司、青岛聚源芯星股权投资合伙企业等众多公司的参与,其中 大基金二期获配金额35.175亿元。 本次募投项目预计使用募集资金为200亿元。若本次发行成功,按本次发行价 格27.46元/股计算,超额配售选择权行使前,预计募集资金净额为456.5亿 元;若超额配售选择权全额行使,预计募集资金净额为525亿元。 根据中芯国际的规划,扣除发行费用后,科创板IPO募集资金拟作以下用途: 约40%用于投资12英寸芯片SN1项目;约20%用作为公司先进及成熟工艺 研发项目的储备资金;约40%用于补充流动资金。 中芯国际2019年财报显示,其第一代14nm FinFET技术已经开始量产,并 已贡献了约1%的四季度晶圆收入。2020年,14nm FinFET技术将稳健上量, 第二代FinFET技术平台也将持续客户导入。 根据中芯国际联席CEO梁孟松的规划,14nm FinFET技术月产能将在今年3 月达到4K,7月达到9K,12月达到15K。14nm之后还有改进型的12nm FinFET工艺,该工艺相比14nm在晶体管尺寸进一步缩微,功耗降低20%、 性能提升10%,错误率降低20%,预计今年上半年就会实现贡献收入。 全球先进制程中,台积电、三星处于领先地位。特别是台积电,目前5nm已 开始量产,是全球先进制程的绝对龙头。从台积电2019年财报来看,台积电 16nm及更先进工艺芯片在去年四季度的出货量就占到了56%。 目前,中芯国际的14nm才开始量产不久,与台积电、三星等国际巨头差距较 大。此次科创板上市,有利于公司募资资金加速先进制程的研发。 投资策略及组合:我们看好半导体行业各细分领域的龙头公司,建议关注国内 存储及MCU龙头兆易创新、国内半导体检测设备龙头华峰测控、功率半导体 龙头闻泰科技等。推荐组合:赛腾股份、闻泰科技、兆易创新、华峰测控、三 安光电各20%。 风险提示:下游需求低于预期;行业发展低于预期;疫情影响大于预期。 评级 增持(维持) 2020年07月06日 曹旭特 分析师 SAC执业证书编号:S1660519040001 行业基本资料 股票家数 270 行业平均市盈率 55.35 市场平均市盈率 20.53 行业表现走势图 资料来源:申港证券研究所 相关报告 1、《电子行业研究周报:SiC材料将助 力汽车行业新变革》2020-06-29 2、《电子行业研究周报:国家存储器基 地项目二期开工 国内3D NDND进入加 速发展期》2020-06-22 3、《电子行业研究周报:如何看待大基 金减持事件》2020-06-15 -24% 0% 24% 48% 72% 96% 120% 2019-072019-102020-012020-042020-07 电子沪深300 电子行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 13 证券研究报告 1. 每周一谈:中芯国际科创板上市 国内半导体制造进程加速 1.1 中芯国际上市大基金二期获配金额超35亿元 7月5日,中芯国际发布首次公开发行股票并在科创板上市的公告,发行人和联席 主承销商根据初步询价结果,综合考虑发行人基本面、本次公开发行的股份数量、 发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求以及承销风险 等因素,协商确定本次发行价格为27.46元/股。 本次上市初始发行数量为168,562.00万股,占发行后总股本的23.62%。此次发行 采用向战略投资者定向配售、向符合条件的网下投资者询价配售和向持有上海市场 非限售A股股份和非限售存托凭证市值的网上社会公众投资者定价发行相结合的 方式进行。其中,初始战略配售股票数量为8.43亿股,占绿鞋行使前本次发行总 量的50%;网下初始发行量为6.74亿股,占绿鞋行使前本次发行总量的40%,网 上初始发行数量1.69亿股,占绿鞋行使前本次发行总量的10%。 在战略配售方面,中芯国际得到大基金二期、中国信息通信科技集团、新加坡政府 投资有限公司、青岛聚源芯星股权投资合伙企业等众多公司的参与,其中大基金二 期获配金额35.175亿元。 表1:中芯国际战略配售投资者情况 序 号 名称 机构类型 缴款金额(包括 新股配售经纪 佣金)(万元) 1 中国信息通信科技集团有限公 司 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 199,999.99 2 国家集成电路产业投资基金二 期股份有限公司 具有长期投资意愿的国家级大型投 资基金或其下属企业 351,750.00 3 中国国有资本风险投资基金股 份有限公司 具有长期投资意愿的国家级大型投 资基金或其下属企业 20,100.00 4 中国国有企业结构调整基金股 份有限公司 具有长期投资意愿的国家级大型投 资基金或其下属企业 100,500.00 5 国新投资有限公司 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 100,500.00 6 国新央企运营(广州)投资基金 (有限合伙) 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 30,150.00 7 国开科技创业投资有限责任公 司 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 5,025.00 8 新华人寿保险股份有限公司 具有长期投资意愿的大型保险公司 或其下属企业 50,250.00 9 光大兴陇信托有限责任公司 与发行人经营业务具有战略合作关39,999.00 oXPBaZnXpXrRnObR9RbRmOnNsQoOfQpPpQiNqQpR6MpOtRMYpOsQNZmOtR 电子行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 13 证券研究报告 序 号 名称 机构类型 缴款金额(包括 新股配售经纪 佣金)(万元) 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 10 人民日报媒体技术股份有限公 司 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 30,150.00 11 北京通服科创服务贸易投资管 理合伙企业(有限合伙) 具有长期投资意愿的国家级大型投 资基金或其下属企业 50,250.00 12 中国保险投资基金(有限合伙) 具有长期投资意愿的国家级大型投 资基金或其下属企业 150,750.00 13 上海集成电路产业投资基金股 份有限公司 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 50,250.00 14 上海科技创业投资(集团)有限 公司 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 50,250.00 15 上海国际集团资产管理有限公 司 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 9,999.75 16 上海浦东科创集团有限公司 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 50,250.00 17 上海复星高科技(集团)有限公 司 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 60,300.00 18 深圳市创新投资集团有限公司 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 70,350.00 19 北京屹唐同舟股权投资中心(有 限合伙) 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 50,250.00 20 北京金融街资本运营中心 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 10,050.00 21 金控天勤(杭州)创业投资合伙 企业(有限合伙) 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 30,150.00 22 合肥市创新科技风险投资有限 公司 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 10,050.00 23 青岛聚源芯星股权投资合伙企 业(有限合伙) 符合法律法规、业务规则规定的其他 战略投资者 222,406.50 24 大家人寿保险股份有限公司 具有长期投资意愿的大型保险公司 或其下属企业 50,250.00 电子行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 13 证券研究报告 序 号 名称 机构类型 缴款金额(包括 新股配售经纪 佣金)(万元) 25 马鞍山联力昭离少商集成电路 投资合伙企业(有限合伙) 符合法律法规、业务规则规定的其他 战略投资者 50,250.00 26 新加坡政府投资有限公司 (GIC Private Limited) 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 331,650.00 27 阿布达比投资局(Abu Dhabi Investment Authority) 与发行人经营业务具有战略合作关 系或长期合作愿景的大型企业或其 下属企业 50,250.00 28 海通创新证券投资有限公司 参与跟投的保荐机构相关子公司 100,000.00 29 中国中金财富证券有限公司 参与跟投的保荐机构相关子公司 100,000.00 合计 2,426,130.24 资料来源:公司公告,申港证券研究所 本次募投项目预计使用募集资金为2,000,000.00万元。若本次发行成功,按本次发 行价格27.46元/股计算,超额配售选择权行使前,预计发行人募集资金总额为 4,628,712.52万元,扣除发行费用63,491.37万元(含税),预计募集资金净额为 4,565,221.15万元;若超额配售选择权全额行使,预计发行人募集资金总额为 5,323,019.40万元,扣除发行费用72,688.68万元(含税),预计募集资金净额为 5,250,330.71万元。 1.2 募集资金主要为发展先进制程 根据中芯国际的规划,扣除发行费用后,科创板IPO募集资金拟作以下用途:约40% 用于投资12英寸芯片SN1项目;约20%用作为公司先进及成熟工艺研发项目的 储备资金;约40%用于补充流动资金。 图1:中芯南方集成电路制造厂 资料来源:互联网,申港证券研究所 12英寸SN1项目是中芯国际旗下专注于14nm及以下先进制程工艺的中芯南方工 电子行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 5 / 13 证券研究报告 厂。中芯南方规划建设SN1、SN2两条12英寸生产线,生产工艺为14nm及以下 先进制程,规划产能均为3.5万片/月,产品主要面向下一代移动通讯和智能终端。 中芯国际2019年财报显示,其第一代14nm FinFET技术已经开始量产,并已贡 献了约1%的当季晶圆收入。2020年,14nm FinFET技术将稳健上量,第二代 FinFET技术平台也将持续客户导入。 根据中芯国际联席CEO梁孟松的规划,14nm FinFET技术月产能将在今年3月 达到4K,7月达到9K,12月达到15K。14nm之后还有改进型的12nm FinFET 工艺,该工艺相比14nm在晶体管尺寸进一步缩微,功耗降低20%、性能提升10%, 错误率降低20%,预计今年上半年就会实现贡献收入。同时,梁孟松博士表示未来 还有N+1、N+2代工艺,N+1代工艺和14nm相比,性能提升了20%,功耗降低 了57%,逻辑面积缩小了63%,SoC面积减少了55%。 1.3 先进制程中芯国际处于追赶状态 全球先进制程中,台积电、三星处于领先地位。特别是台积电,目前5nm已开始量 产,是全球先进制程的绝对龙头。目前国内的中芯国际还处于相对落后状态。 根据台积电2019年财报来看,7nm工艺是出货量最大的制程,在四季度营收中占 比超过了三分之一,达到35%。其他工艺的制程中,16nm的出货量占20%,10nm 为1%,算上7nm的35%,台积电16nm及更先进工艺芯片在去年四季度的出货 量就占到了56%。 图2:2019年四季度台积电7nm制程占比达35% 资料来源:台积电,申港证券研究所 最先进的5nm制程方面,台积电已处于领先地位,并开始生产苹果及华为的5nm 工艺订单。三星在5nm制程已处于相对落后状态,目前正在加速韩国华城5nm生 产工厂V1的建设,预计6月底之前完成生产线建设,今年年底才能实现量产。 为实现先进制程的追赶,三星开始布局3nm制程。三星电子旗下的三星晶圆代工, 此前设定的目标是在2021年大规模量产3nm工艺。但由于当前疫情的影响,对物 流和交通运输服务都造成了障碍,导致3nm工艺所需的EUV光刻机和其他关键设 备交付延期,从而可能将导致量产的时间推迟。 此外,英特尔开始加速先进制程的进展。按照英特尔的发展规划,英特尔的7nm工 艺将在2021年开始采用,7nm+和7nm++则会在随后的两年分别推出。 7nm, 35% 16nm, 20% 10nm, 1% 其他, 44% 电子行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 6 / 13 证券研究报告 1.4 投资策略 目前,在先进制程方面,中芯国际的14nm 2019年Q4才开始量产,与台积电、三 星等国际巨头差距较大。此次科创板上市,有利于公司募资资金加速先进制程的研 发。毕竟,先进制程的研发需要大量的资金。2019年中芯国际用于晶圆厂的资本开 支约为20亿美元,预计2020年公司的晶圆代工资本支出约43亿美元,主要用于 建造中芯南方12英寸晶圆厂。 投资建议上,我们依然看好半导体行业各细分领域的龙头公司,建议关注国内存储 及MCU龙头兆易创新、国内半导体检测设备龙头华峰测控、功率半导体龙头闻泰 科技等。 2. 市场回顾 本周(2020.06.29-2020.07.05)上证指数上涨5.82%,深证成指上涨5.25%,创业 板指上涨3.36%,申万电子指数上涨4.18%,位列申万28个一级行业周涨跌幅第 17位。目前,电子板块TTM市盈率为55倍,位列申万28个一级行业的第4位。 自2020年以来,上证综指、深证成指、创业板指、申万电子指数分别上涨3.37%、 19.2%、36.95%、27.17%,电子指数在申万一级行业涨跌幅排名第4位。 图3:申万一级行业指数周涨跌幅 资料来源:wind,申港证券研究所 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 电子行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 7 / 13 证券研究报告 图4:申万一级行业今年以来涨跌幅对比 资料来源:wind,申港证券研究所 图5:申万一级行业PE(TTM)对比 资料来源:wind,申港证券研究所 图6:电子行业估值水平(PE-TTM) 资料来源:wind,申港证券研究所 -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 电子行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 8 / 13 证券研究报告 个股方面,本周涨幅前五的股票是帝科股份、紫光国微、深华发A、华润微、凯盛 科技;跌幅靠前的是东尼电子、苏州固锝、锐科激光、金运激光、晨丰科技。 图7:SW电子成分本周涨幅前5 图8:SW电子成分本周跌幅前5 资料来源:wind,申港证券研究所 资料来源:wind,申港证券研究所 3. 行业新闻 3.1 半导体 苏州高新区2020年二季度重大项目集中签约。近日,苏州高新区2020年二季度 重大项目集中签约暨开工竣工仪式举行,总投资 766.3 亿元的 140 个项目集中签 约和开工竣工。当天签约项目 53 个,总投资 237.1 亿元,开工竣工项目共 87 个, 总投资 529.2 亿元,涵盖了生物医药、节能环保、高端装备制造,新一代信息技术 等战略新兴领域。其中北斗+5G&AIOT应用测试服务产业基地,用地面积约 20 亩, 总建筑面积约 5 万平方米,总投资为 10 亿元。此项目用于北斗+5G&AIOT研发、 测试与产业创新融合,依托于原有的测试平台构建一个全新一代的测试公共服务平 台,形成一个新型电子信息技术为先导的产业社区,打造苏州当地北斗+的产业高 地,助力技术成果转化,推动长三角一体化产业发展。 投资额达450亿元,西安又添浪潮、澜起科技、奕斯伟等“芯”势力。7月1日, 西安市重点招商引资项目签约仪式举行,仪式上,浪潮西北总部基地项目、中安智 能制造供应链与工业服务产业园项目、西安奕斯伟重点实验室项目等18个项目落 地高新区,投资额达450亿元左右。澜起科技丝路总部项目,该项目将从事DDR4、 DDR5系列内存缓冲芯片和津逮系列CPU及混合安全内存模组的研发及销售业务。 西安奕斯伟重点实验室项目,据西安高新报道,西安奕斯伟重点实验室项目建成后 将具备为西安奕斯伟建设针对12英寸(300毫米)集成电路用硅单晶抛光片和外 延片的监测、分析实验室功能。2017年12月9日,北京奕斯伟公司与西安高新区、 北京芯动能公司三方共同签署了硅产业基地项目投资合作意向书。根据意向书,该 项目总投资超过100亿元。项目建成后将成为研发生产300mm(12英寸)硅片, 建设月产能50万片、年产值约45亿元的生产基地,最终目标成为月产能100万 片、年产值超百亿元的12英寸硅材料企业。 大数据存储项目在重庆开工。6月30日,重庆市江津区举行第二季度重点建设项 目集中开竣工活动。重庆市江津综合保税区大数据存储智能终端半导体制造销售基 地+闪存主控芯片研发设计项目,参加了集中开工活动。大数据存储智能终端半导 体制造销售基地+闪存主控芯片研发设计项目分两期实施,项目一期租用网内标准 61.07% 35.26% 25.00% 23.66% 22.53% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 帝科股份紫光国微深华发A华润微凯盛科技 -5.86% -5.87% -6.00% -10.92% -13.83% -16.00% -14.00% -12.00% -10.00% -8.00% -6.00% -4.00% -2.00% 0.00% 东尼电子苏州固锝锐科激光金运激光晨丰科技 电子行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 9 / 13 证券研究报告 厂房约42000㎡打造存储器半导体制造基地项目,建设晶圆研磨、切割、封装、测 试、模组、芯片设计等各类生产线不低于27条,开展内存颗粒、闪存颗粒、DRAM Module(存储器模组)、SSD(固态硬盘)、eMMC(嵌入式多媒体卡)、eMCP(嵌 入式多制层封装芯片)的生产与封装、测试等存储器半导体产业链生产以及智能终 端产品制造,建设“大数据存储”半导体重庆总部和研发中心,研发并量产100% 完全自主设计的SSD主控芯片。项目二期拟使用综保区网内工业用地约100亩建 设存储器半导体研发制造基地。 科芯电子半导体研发及生产基地建设项目签约杭州余杭。近日,在杭州余杭区进行 2020年二季度重大项目集中开工暨“云签约”上,科芯电子半导体研发及生产基地 建设项目正式签约。项目总投资6亿元,拟生产新自主研发的6英寸GPP芯片、 6英寸外延片、TVS芯片等产品,为5G市场基站建设做准备,接轨世界顶尖水平, 建设一流的半导体产业制造基地和开发基地。项目方山东科芯电子有限公司是一家 集研发、制造、销售为一体的半导体企业,是目前国内最大最专业的硅整流芯片制 造企业,市场占有率全国第一。 总投资1.5亿元,南京芯瞳半导体项目落户南京高新区。近日,2020南京创新周闭 幕式上,总投资1.5亿元的南京芯瞳半导体项目签约落户南京高新区。据新华网报 道,南京芯瞳半导体项目是一家专注于计算机图形学,高性能计算的芯片设计初创 公司,致力于为市场带来拥有高性能,高可靠,高稳定性的国产自主的GPU和人 工智能芯片相关产品和解决方案。天眼查显示,南京芯瞳半导体技术有限公司成立 于2019年12月10日,所属行业为研究和试验发展,是西安芯瞳半导体技术有限 公司百分百控股子公司。 超1600亿投向芯片制造!“东方芯港”汇聚多家A股龙头。6月29日,在2020 年中国(上海)自贸区临港新片区半导体产业发展高峰论坛上,上海临港经济发展集 团有限公司副总裁翁恺宁表示,临港新片区芯片制造项目总投资超1600亿元,新 片区将以建设“东方芯港”为契机,构建全品类、全产业链的国家集成电路综合产 业基地。目前新片区已集聚新昇半导体、积塔半导体、盛美半导体、国微思尔芯、 应用材料、旻艾、格科威等一批集成电路优质企业,努力建设上海集成电路产业发 展的“第三极”。目前,在临港新片区芯片制造工厂领域,芯片制造项目总投资超 1600亿元,达到1667亿元。其中,总投资359亿元的积塔半导体已经试生产,总 投资150亿元的格科微CMOS(互补金属氧化物半导体)工厂二季度开工。 积塔半导体上海临港新厂投产。6月30日,华大半导体旗下全资子公司上海积塔 半导体有限公司(GTA Semiconductor)临港新厂正式投产。成立于2017年的积 塔半导体之“积塔”乃积沙成塔之意。2018年8月,总投资359亿元在上海临港 开建积塔半导体特色工艺生产线,专注模拟电路与功率器件。 3.2 消费电子 日本推出可穿戴空调 可通过手机调节温度。据engadget报道,日本索尼从7月1 日起开始在日本销售一款名为Reon Pocket的可穿戴空调。这种空调会配备特制的 上衣,让用户将设备插入上衣的插槽中。用户可以使用手机对其温度进行调控,可 以将体感温度降低13摄氏度,或升高8摄氏度。充电一次可以使用90分钟,待机 24小时。 电子行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 10 / 13 证券研究报告 SK海力士开始量产超高速DRAM “HBM2E”。7月2日,SK海力士宣布开始量产 超高速DRAM“HBM2E”。SK海力士的HBM2E以每个pin 3.6Gbps的处理速度, 通过1,024个I/Os(Inputs/Outputs, 输入/输出)能够每秒处理460GB的数据。这 速度相当于能够在一秒内传输124部全高清(FHD)电影(每部3.7GB),是目前 业界速度最快的DRAM解决方案。不仅如此,公司的HBM2E借助TSV(Through Silicon Via)技术将8个16Gb DRAM垂直连接,其容量达到了16GB,是前一代 HBM2容量的两倍以上。 受数据中心需求提振 日本半导体制造设备销售额2020年预计增7%。7月3日消 息,据国外媒体报道,日本半导体制造装置协会(SEAJ)周四发布预测称,日本半 导体制造设备销售额2020年预计增长7%。该协会表示,尽管全球经济受到疫情 负面影响,但数据中心需求坚挺,半导体市场将稳定增长。日本半导体制造设备销 售额2020年预计增长7%,达到2.2181万亿日元(约合人民币1458亿元)。SEAJ 还表示,预计2021年日本半导体制造设备销售额达2.44万亿日元,同比增长10.0%; 2022年达2.5522万亿日元,同比增长4.6%。 市场研究机构:Q1 Samsung Memory主导智能手机存储芯片市场。7月2日消 息,据国外媒体报道,市场研究机构Strategy Analytics手机元件技术服务发布的 最新研究报告显示,2020年第一季度,Samsung Memory凭借50%的收益份额在 智能手机存储芯片市场占据主导地位,其次是SK海力士和美光。该报告显示,2020 年第一季度,全球智能手机存储芯片市场的总收益为94亿美元,其中Samsung Memory、SK海力士和美光共占该市场近84%的收益份额。具体来说,2020年第 一季度,受价格稳定和容量闪存需求增加的推动,智能手机NAND闪存芯片收益同 比增长4%。按照收益份额排名,排名前三的分别是Samsung Memory(43.8%)、 Kioxia(21%)和SK海力士(16.5%)。 高通发布智能手表芯片骁龙Wear 4100系列 性能较上代提升85%。7月1日消 息,据国外媒体报道,当地时间周二,高通发布了两款用于Wear OS设备的智能 手表芯片——骁龙Wear 4100 Plus和骁龙Wear 4100,这是该芯片制造商自2018 年以来首次对其智能手表平台进行重大更新。据悉,Wear 4100系列芯片使用的是 新的12纳米工艺,而不是之前的28纳米工艺。由于采用12纳米工艺,高通承诺, 配备骁龙Wear 4100系列芯片的智能手表的电池续航时间将提高25%。 4. 重点公司动态 紫光安全芯获得全球最高等级认证。日前,紫光国微旗下紫光同芯THD89成为国 内首款通过国际SOGIS CC EAL 6+安全认证的芯片产品,是全球安全等级最高的 安全芯片之一,实现了中国在该领域的重大突破,刷新了我国芯片安全认证最高等 级记录,让世界看见中国芯智造的磅礴力量,为紫光芯打开了走向世界的大门。相 比SOGIS CC EAL5+,国际SOGIS CC EAL6+的检测标准更为严苛,增加了对芯 片代码复杂度的评估和安全策略模型形式化的验证,更加深入全面的对产品的安全 性进行了评估,其认证难度之大、标准之高在安全芯片领域可谓全球认证之最。紫 光同芯的产品在研发、设计、生产等环节已具备国际领先的实力,在安全芯片领域 达到了世界顶级产品的水准。THD89适用于金融安全、移动通信、汽车电子、身份 认证等领域,为万物智联打下坚实基础。该认证的获得,为其未来在5G、新基建背 景下的物联网应用拓展了广阔空间。 电子行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 11 / 13 证券研究报告 南大光电:关于向激励对象授予限制性股票的公告。江苏南大光电材料股份有限公 司第七届董事会第二十六次会议于2020年7月3日审议通过了《关于向激励对象 授予限制性股票的议案》,董事会认为公司《2020年限制性股票激励计划(草案)》 规定的授予条件已经成就,同意确定2020年7月3日为授予日,向9名激励对象 合计授予230万股限制性股票,限制性股票的授予价格11.51元/股。 通富微电:关于非公开发行A股股票申请获得中国证监会发行审核委员会审核通 过的公告。中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)发行审核委员会于 2020年7月3日对通富微电子股份有限公司非公开发行A股股票的申请进行了审 核。根据审核结果,公司本次非公开发行 A 股股票的申请获得审核通过。 国科微:获得政府补助的公告。湖南国科微电子股份有限公司自2020年1月1日至 2020年6月30日获得各项政府补助项目资金共计人民币5,445.17万元,公司根 据《企业会计准则第16号——政府补助》的相关规定,确认上述事项,并划分补 助类型。上述补助款共计5,445.17万元均为与收益相关的政府补助,公司将前述政 府补助全部计入“其他收益”会计科目。上述政府补助的取得预计增加公司2020年 度税前利润5,445.17万元,补助资金将对公司2020年度业绩产生一定影响。 鹏鼎控股:关于对子公司鹏鼎投资增资的公告。鹏鼎控股(深圳)股份有限公司于 2020年7月2日召开第二届董事会第三次会议,审议通过了《关于对子公司鹏鼎 投资增资的议案》,董事会同意向全资子公司鹏鼎控股投资(深圳)有限公司(以下简 称“鹏鼎投资”)增资人民币2.5亿元,注册资本增加至人民币4.5亿元。本次向全 资子公司增资事宜不涉及关联交易,资金来源为公司自有资金,不涉及募集资金的 使用,不需提交股东大会审议。 5. 风险提示 下游需求低于预期;行业发展低于预期;疫情影响大于预期。 电子行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 12 / 13 证券研究报告 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师,在此申明,本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果,引用的 相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源,力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部 分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下,本公司证券研究报告均不构成对任何机构 和个人的投资建议,市场有风险,投资者在决定投资前,务必要审慎。投资者应自主作出投资决策,自行承担投资风险。 电子行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 13 / 13 证券研究报告 免责声明 本研究报告由申港证券股份有限公司研究所撰写,申港证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告 中所引用信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任 何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述证券的买 卖出价或征价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资 银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、 复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为申港证券研究所,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供申港证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用,未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读 和使用者应慎重使用报告、防止被误导,本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责 任。 行业评级体系 申港证券行业评级体系:增持、中性、减持 增持 报告日后的6个月内,相对强于市场基准指数收益率5%以上 中性 报告日后的6个月内,相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间 减持 报告日后的6个月内,相对弱于市场基准指数收益率5%以上 市场基准指数为沪深300指数 申港证券公司评级体系:买入、增持、中性、减持 买入 报告日后的6个月内,相对强于市场基准指数收益率15%以上 增持 报告日后的6个月内,相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间 中性 报告日后的6个月内,相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间 减持 报告日后的6个月内,相对弱于市场基准指数收益率5%以上 ]

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