平安证券–平安证券晨会纪要【晨会纪要】_研报

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晨会纪要 2020年07月07日 本文为证券研究报告,请务必阅读正文之后的免责条款。 国内市场 涨跌幅(%) 指数 收盘 1日 1周 上证综合指数 3332.88 5.71 11.67 上证B股指数 238.27 6.06 11.63 深证成份指数 12941.72 4.09 7.92 深圳B股指数 925.07 2.89 6.00 沪深300指数 4670.09 5.67 12.16 中小板指数 8632.06 4.15 7.69 上证国债指数 182.32 -0.08 -0.06 上证基金指数 7214.52 4.98 9.74 资料来源:贝格 海外市场 涨跌幅(%) 指数 收盘 1日 1周 道琼斯指数 26287.03 1.78 1.84 标普500指数 3179.72 1.59 2.56 纳斯达克指数 10433.60 2.21 3.73 日经225指数 22714.44 1.83 1.91 香港恒生指数 26339.16 3.81 7.83 香港国企指数 10726.83 4.72 9.92 英国FTSE指数 6285.94 2.09 1.88 巴西圣保罗指数 94485.02 -1.73 0.00 印度孟买指数 36487.28 1.29 4.50 俄罗斯RTS指数 14698.92 -0.14 0.00 台湾加权指数 12116.70 1.74 4.26 韩国KOSP100 2187.93 1.65 3.78 资料来源:贝格 大宗商品 涨跌幅(%) 指数 收盘 1日 1周 纽约期油 40.55 -0.26 1.83 现货金 1784.68 0.52 0.14 波罗的海干散货 1956.00 3.27 8.73 伦敦铜 5822.65 0.91 0.00 伦敦铝 1717.95 -0.26 0.00 伦敦锌 1831.00 1.89 0.00 CBOT大豆 898.25 0.97 1.73 CBOT玉米 346.75 0.75 2.59 NYBOT糖 10.30 — 0.00 资料来源:贝格 今日重点推荐 行业动态跟踪报告*地产*大涨之后,地产仍是低估值?*强于大市 研究助理:郑南宏 一般证券从业资格编号:S1060120010016 研究分析师:杨侃 0755-22621493 投资咨询资格编号:S1060514080002 核心观点:受益于基本面改善与市场风格切换,7月以来低估值的地产板块涨幅靠前, 前4个交易日累计上涨17.4%,行业排名第三,板块估值持续得到修复。往后看,我 们依旧看好地产后续表现,一方面从绝对估值来看,当前板块估值仍处中低水平(PE 处近五年36%分位、2008年以来15%分位),从相对估值来看,地产当前PE仅高于 银行,房地产/沪深300整体PE比仍处于历史低位;另一方面,供应放量叠加低基数, 短期成交有望延续高位,基本面改善助估值修复逻辑仍在,持续看好后续地产估值修复。 个股建议关注:1)销售及业绩高增的弹性房企如中南建设、龙光集团、阳光城、金科 股份、天健;2)低估值高股息率的万科、保利、金地、招商等。 良信电器*002706*数据中心建设大潮来临,国产高端品牌迎来机遇期* 推荐 研究分析师:朱栋 021-20661645 投资咨询资格编号:S1060516080002 研究分析师:皮秀 010-56800184 投资咨询资格编号:S1060517070004 核心观点:1、数据处理需求爆发式增长,数据中心建设风起;2、数据中心配电系统 要求严苛,预计每年新增近70亿高端低压电器需求;3、公司产品性能比肩施耐德, 多款重磅产品打破外资的垄断地位;4、积极参与数据中心行业峰会,从标准制定端提 升品牌影响力;5、投资建议:数据中心建设大潮的来临有望每年新增近70亿高端低 压电器需求,公司作为国产低压电器高端品牌龙头企业,凭借比肩施耐德等外资的产品 性能和不断提升的品牌影响力,有望在数据中心行业加速实现进口替代。我们预计,公 司市占率的提升具备较高的确定性,数据中心领域将成为公司未来业绩持续增长的又一 个热点。我们维持对公司20/21/22年的归母净利润预测分别为3.64/4.86/6.54亿元, 对应7月6日收盘价PE分别为42.2/31.6/23.4倍。维持“推荐”评级。 晨会纪要  Page 2 重点推荐报告摘要 行业动态跟踪报告*地产*大涨之后,地产仍是低估值?*强于大市 良信电器*002706*数据中心建设大潮来临,国产高端品牌迎来机遇期*推荐 一般报告摘要 行业公司 行业周报*新能源汽车*特斯拉2Q20新车交付量超9万辆*强于大市 新股概览 即将发行的新股 – 新股发行一览表 已发行待上市的新股 – 新股上市一览表 资讯速递 国内财经 深交所与广东省签署全面战略合作框架协议 助力广东实现疫情防控和经济社会发展”双胜利” 路孚特报告:上半年中国投行业务费用创同期最高纪录 海南省长沈晓明:推动自贸港政策转化为具体产业和项目 江西今年首次发布洪水黄色预警 安徽强降雨已致6市25县发生洪涝灾害 受灾人口25.1万人 上海市政府常务会议通过临港新片区创新型产业规划 发改委积极优化调整投资结构 全力做好公共卫生补短板、堵漏洞、强弱项工作 国际财经 2020年上半年全球宏观经济速览:新冠疫情持续冲击,全球经济继续失速 全球股市周一普涨,美国三大股指高开高收 伦敦基本金属收盘普涨,LME期铜涨逾2% 法国央行表示,第三季度国内生产总值可能反弹14% 标普下调2020年全球GDP预期至萎缩3.8%,之前预计会萎缩2.4% 行业要闻 上海银行业合计授信百亿元支持稳企业保就业 “紫丁香计划”服务组实地走访和对接 提供上门服务 传7月暂停煤炭现货销售,国家能源集团回应来了 内蒙古巴彦淖尔市发现1例疑似腺鼠疫病例 启动III级预警 两市公司重要公告 pWPBcXlVpXoOpO9PdN6MnPqQpNqQfQpPsNfQoOoRbRqQuMuOnPxOvPmQoN 晨会纪要  Page 3 正邦科技(002157)上半年生猪销售收入同比增长137% 渝农商行(601077)获准发行50亿元绿色金融债券 温氏股份(300498)6月份肉猪销售收入环比增长1.24% 牧原股份(002714)预计上半年盈利105亿元-110亿元 龙蟒佰利(002601)与攀枝花市政府签订战略合作框架协议 红塔证券(601236)股东云南白药拟减持不超1.3%股份 宗申动力(001696)上半年净利润预增四成至六成 重庆建工(600939)签订渝湘复线高速公路施工总承包合同 中科三环(000970)拟配股募资不超7.2亿元 投资宁波科宁达基地新建及技改项目等 中京电子(002579)非公开发行股票申请获证监会审核通过 中衡设计(603017)拟每10股派4.35元 股权登记日为7月10日 中飞股份(300489)股东王强拟向富银城投转让公司14%股份 振江股份(603507)拟定增募资不超5.72亿元 招商轮船(601872)上半年净利预增489%至553% 晨会纪要  Page 4 重点推荐报告摘要 行业动态跟踪报告*地产*大涨之后,地产仍是低估值?*强于大市 平安观点: 1、核心观点:受益于基本面改善与市场风格切换,7月以来低估值的地产板块涨幅靠前,前4个交易 日累计上涨17.4%,行业排名第三,板块估值持续得到修复。往后看,我们依旧看好地产后续表现,一 方面从绝对估值来看,当前板块估值仍处中低水平(PE处近五年36%分位、2008年以来15%分位), 从相对估值来看,地产当前PE仅高于银行,房地产/沪深300整体PE比仍处于历史低位;另一方面, 供应放量叠加低基数,短期成交有望延续高位,基本面改善助估值修复逻辑仍在,持续看好后续地产估 值修复。个股建议关注:1)销售及业绩高增的弹性房企如中南建设、龙光集团、阳光城、金科股份、 天健;2)低估值高股息率的万科、保利、金地、招商等。 2、基本面改善叠加市场风格切换,地产低估值迎来修复。7月以来市场投资风格出现切换,非银、银 行等低估值的周期板块大幅领涨,医药、科技板块则表现相对落后。在此背景下,基本面持续改善且低 估值的地产板块迎来估值修复,前4个交易日地产板块累计上涨17.4%,涨幅在28个行业中排名第三, 亦跑赢沪深300(+12.2%)。 3、高推盘叠加低基数,短期销售有望维持高位。百强房企6月单月销售面积、销售额同比增长10.3%、 13.8%,增速较5月提升3.1个、1.6个百分点。统计的16家主流房企2020年合计计划推盘量同比增 16%,考虑一季度受疫情影响,推盘量较小,预计下半年主流房企推盘量增速将更高;同时2019年7 月单月销售增速较低,低基数叠加高推盘,短期成交有望维持高位,基本面推动的估值修复行情仍有望 持续。 4、地产估值仍处历史低位,亦远低于其他行业。当前地产板块PE(TTM)10.6倍,估值处于近五年 36%分位、2008年以来15%分位;PB为1.39倍,处近五年32%分位、2008年以来13%分位。从相 对估值来看,地产板块当前PE在28个行业中仅高于银行,PB在28个行业中排名24,房地产与沪深 300整体PE比为0.74倍,仍处于2012年以来较低水平。 5、主流房企估值仍低,股息率亦具备吸引力。招保万金等6家主流房企PE(2020E)均值为6.3倍, 仍处2011年以来较低水平;PB均值为1.5倍,2011年以来仅略高于2018、2019年。按2019年分 红,9家主流房企平均股息率达3.9%,仍具备一定的吸引力。 6、估值相对偏低的主流房企还有哪些?克而瑞百强A股上市房企中,PB低于1倍的七家分别为光明 (0.52)、首开(0.62)、金融街(0.67)、信达(0.70)、泰禾(0.89)、华侨城(0.98)、滨江(0.98); PE(2020E)最低的十家房企分别为蓝光(3.68)、荣盛(3.85)、华侨城(4.49)、华夏(4.53)、 华发(5.16)、首开(5.16)、新城(5.34)、中南(5.93)、阳光城(5.96)、绿地(6.10)。 7、风险提示:1)供货及交付节奏不及预期风险;2)房企大规模减值风险;3)板块毛利率下滑风险。 研究助理:郑南宏 一般证券从业资格编号:S1060120010016 研究分析师:杨侃 0755-22621493 投资咨询资格编号:S1060514080002 良信电器*002706*数据中心建设大潮来临,国产高端品牌迎来机遇期*推荐 平安观点: 1、数据处理需求爆发式增长,数据中心建设风起:随着移动互联网的普及和我国5G大规模建设的开 启,对数据处理的需求呈爆发式增长;此外,今年政府在工作会议中多次提出,要加快数据中心等新型 基础设施建设进度,我们预计在需求激增和政策支持的双重推动下,国内数据中心建设将迎来新一轮高 峰。根据中国信通院的数据,截至2018年全国数据中心共保有机柜数量为210万个,近三年的年化复 晨会纪要  Page 5 合增速约为25%,我们预计在未来几年复合增速有望超过30%,每年新增接近60万个机柜。 2、数据中心配电系统要求严苛,预计每年新增近70亿高端低压电器需求:由于数据中心内部有众多 IT负载、制冷负载和消防设备,按照设计标准的容错度要求,需要采用N+1/2N等冗余供电方式,对低 压电器的可靠性要求高,项目单体价值量大。根据美国数据中心电源方案供应商APC的测算,Tier III-Tier IV等级的数据中心不含土地的建设成本约为每机柜3-4万美元。数据中心的低压配电包括低压配电房、 油机切换、HVDC系统、末端列头柜配电等多个环节,我们采用了施耐德电气的数据中心成本计算模型 进行测算,配电系统在数据中心关键物理基础设施中的成本占比约为47.81%,其中开关柜在配电系统 中的占比约为21.46%,低压电器在开关柜的成本占比约为90%,按此测算,在国内建设数据中心平均 每个机柜的低压电器需求约为1.1万元,市场规模每年近70亿元。 3、公司产品性能比肩施耐德,多款重磅产品打破外资的垄断地位:公司深耕数据中心行业多年,具备 提供从低压配电房至末端列头柜的全套交直流配电系统解决方案。公司近年来推出的NDQ5W产品可以 自动控制三路框架断路器的分合闸,尤其适用于数据中心需要多路冗余供电的环境,此前只有施耐德和 ABB能够提供此类型的产品。此外,在数据中心UPS进线柜等中间配电层级,公司的NDM5塑壳断路 器高达150kA的极限短路分断能力远超国内同行,追平施耐德的NSX系列产品,并且在机械寿命方面 还有进一步提升。我们认为,数据中心行业客户对低压电器产品性能的重视远超对产品价格的考量,公 司产品性能已逐步追平外资是公司实现进口替代的基础,公司此前获得的中移动数据中心项目佐证了客 户对公司产品性能的认可。 4、积极参与数据中心行业峰会,从标准制定端提升品牌影响力:在18、19年,公司积极参与了包括 数据中心年度峰会、CDCC数据中心标准峰会等多个行业重磅会议,公司在数据中心应用领域积累了如 直流灭弧、零飞弧消游离、直流快速分断、耐电弧材料等多种关键技术,深厚的技术实力使得公司能够 向设计院、运营商等客户提出创新型的解决方案,从标准制定端入手,提升品牌影响力。我们认为,公 司已逐步实现从研发制造遵循标准的产品到提出创新方案引导客户的跨越,一方面将大幅提升公司的影 响力,另一方面也将为公司带来技术上的先发优势。 5、投资建议:数据中心建设大潮的来临有望每年新增近70亿高端低压电器需求,公司作为国产低压电 器高端品牌龙头企业,凭借比肩施耐德等外资的产品性能和不断提升的品牌影响力,有望在数据中心行 业加速实现进口替代。我们预计,公司市占率的提升具备较高的确定性,数据中心领域将成为公司未来 业绩持续增长的又一个热点。我们维持对公司20/21/22年的归母净利润预测分别为3.64/4.86/6.54亿 元,对应7月6日收盘价PE分别为42.2/31.6/23.4倍。维持“推荐”评级。 6、风险提示:1)若原材料价格大幅上涨,可能会对公司毛利率产生不利影响;2)若数据中心建设不 及预期,可能会对公司来自该细分市场的营收增长产生不利影响;3)在高端项目型市场,目前仍然以 外资为主,若公司市场开拓不达预期,可能影响业绩增速。 研究分析师:朱栋 021-20661645 投资咨询资格编号:S1060516080002 研究分析师:皮秀 010-56800184 投资咨询资格编号:S1060517070004 一般报告摘要 行业公司 行业周报*新能源汽车*特斯拉2Q20新车交付量超9万辆*强于大市 平安观点: 1、特斯拉2Q20新车交付量达9.07万辆。2020年二季度特斯拉交付新车9.07万辆,同比下降5%, 晨会纪要  Page 6 环比增长2.4%,韧性十足的销量表现超出市场预期。4-5月特斯拉全球交付3.6万辆,预计6月交付量 为5.4万辆左右,季末冲量明显;中国市场预计6月份交付1.6万辆,二季度总共交付3.1万辆左右; 海外预计6月份交付3.8万辆,二季度总共交付6万辆左右。德国、法国、瑞典、挪威等欧洲7个国家 6月份合计交付的Model 3数量为3366辆,同比下降64.1%;二季度合计销量5461辆,同比下降61.9%。 我们预计6月欧洲市场特斯拉销量4000-5000辆,2Q20销量为6000-7000辆;6月份/2Q20美国市场 特斯拉销量为3/5万辆左右的规模。 从6月份和二季度的销量拆分来看,美国依然是特斯拉的主要销售市场,中国成为增速最快的市场,而 欧洲销量则逆势下滑。我们认为特斯拉在欧洲市场的疲软表现一方面是由于欧洲主要车企电动化转型加 速,产品增多导致竞争更加激烈,另一方面则是由于德法英等汽车销量大国在补贴政策上主要向低价车 型倾斜。从中长期来看,随着欧洲工厂的投产,欧洲工厂有望复制中国工厂的表现,成为中美之后第三 增长极,带领特斯拉在欧洲市场全面提速。预计特斯拉21年销量有望实现50%以上的增长。 2、行业动态: 6月欧洲主流国家实现电动车注册量约6.3万辆,同比增长93%;国轩高科与柳州市东 城投资开发集团有限公司投资1.5亿元设立合资公司;国网河南电力投资1.02亿建设洛阳充电设施。 3、投资建议:政策铺路、供给提升下,电动车的全球渗透正进入新一轮加速期,尤以特斯拉的风靡为 标杆,投资策略上建议关注龙头重大事件导致的行业发展趋势变化。整车方面,推荐长城汽车、上汽集 团、广汽集团,关注吉利汽车;零部件方面,推荐特斯拉产业链标的。电池材料方面,关注宁德时代、 当升科技;电机电控方面,建议关注卧龙电驱、汇川技术;锂电设备方面,建议关注先导智能和杭可科 技;锂钴方面,尽管钴和锂价格仍有所下降,但2020年钴和锂供需格局改善较为确定,建议关注华友 钴业和天齐锂业。 4、风险提示:1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长,维持高增速将愈发困难, 面向大众的主流车型的推出成为关键;2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放, 致使产业链各环节面临降价压力;3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化, 海外巨头进入国内市场的脚步正在加快,对产业格局带来新的冲击。 研究分析师:朱栋 021-20661645 投资咨询资格编号:S1060516080002 研究分析师:余兵 021-38636729 投资咨询资格编号:S1060511010004 研究分析师:王德安 021-38638428 投资咨询资格编号:S1060511010006 研究分析师:陈建文 0755-22625476 投资咨询资格编号:S1060511020001 研究分析师:曹群海 021-38630860 投资咨询资格编号:S1060518100001 研究分析师:吴文成 021-20667267 投资咨询资格编号:S1060519100002 晨会纪要  Page 7 新股概览 即将发行的新股 – 新股发行一览表 股票名称 申购日 申购 代码 发行价 发行量 (百万股) 申购限额 (百万股) 发行市盈 资金 解冻日 承销商 国光连锁 2020-07-16 707188 4.65 0.01 22.98 中信证券股份有限公司 科拓生物 2020-07-15 300858 0.01 瑞信方正证券有限责任 公司 冠盛股份 2020-07-15 707088 0.02 国金证券股份有限公司 图南股份 2020-07-14 300855 0.02 民生证券股份有限公司 协创数据 2020-07-14 300857 0.02 天风证券股份有限公司 奇安信 2020-07-14 787561 0.01 中信建投证券股份有限 公司 科思股份 2020-07-13 300856 0.01 民生证券股份有限公司 德林海 2020-07-13 787069 0.00 申港证券股份有限公司 震有科技 2020-07-13 787418 0.01 中信证券股份有限公司 力合微 2020-07-13 787589 0.01 兴业证券股份有限公司 申昊科技 2020-07-13 300853 0.01 中信建投证券股份有限 公司 三生国健 2020-07-13 787336 0.01 华泰联合证券有限责任 公司 芯朋微 2020-07-13 787508 0.01 华林证券股份有限公司 大地熊 2020-07-13 787077 0.01 华泰联合证券有限责任 公司 寒武纪 2020-07-08 787256 64.39 0.01 58.03 中信证券股份有限公司 美瑞新材 2020-07-08 300848 28.18 0.02 22.99 海通证券股份有限公司 伟思医疗 2020-07-08 787580 67.58 0.00 48.88 长江证券承销保荐有限 公司 艾迪药业 2020-07-07 787488 13.99 0.01 285.07 华泰联合证券有限责任 公司 慧辰资讯 2020-07-07 787500 34.21 0.01 41.80 中信证券股份有限公司 中芯国际 2020-07-07 787981 27.46 0.42 109.25 海通证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限 公司 交大思诺 2020-07-06 300851 28.69 21.73 0.01 21.36 国信证券股份有限公司 同庆楼 2020-07-06 707108 16.70 50.00 0.02 18.67 国元证券股份有限公司 孚能科技 2020-07-06 787567 15.90 214.13 0.03 1737.49 华泰联合证券有限责任 公司 山大地纬 2020-07-06 787579 8.12 40.01 0.01 46.49 民生证券股份有限公司 埃夫特 2020-07-03 787165 6.35 130.45 0.02 国信证券股份有限公司 晨会纪要  Page 8 恒誉环保 2020-07-03 787309 24.79 20.00 0.01 31.44 方正证券承销保荐有限 责任公司 君实生物 2020-07-02 787180 55.50 87.13 0.01 中国国际金融股份有限 公司 新强联 2020-07-02 300850 19.66 26.50 0.01 22.38 东兴证券股份有限公司 云涌科技 2020-07-01 787060 44.47 15.00 0.00 41.90 浙商证券股份有限公司 锦盛新材 2020-06-29 300849 13.99 25.00 0.01 22.99 安信证券股份有限公司 葫芦娃 2020-06-29 707199 5.19 40.10 0.01 22.98 中信建投证券股份有限 公司 四会富仕 2020-06-29 300852 33.06 14.16 0.01 22.99 民生证券股份有限公司 国盾量子 2020-06-24 787027 36.18 20.00 0.01 196.99 国元证券股份有限公司 中船汉光 2020-06-23 300847 6.94 49.34 0.02 18.00 海通证券股份有限公司 资料来源:贝格 已发行待上市的新股 – 新股上市一览表 股票名称 申购 中签率 资金 解冻日 上市日 交易代码 发行价 发行量 (百万股) 申购限额 (百万股) 发行 市盈率 酷特智能 0.04 2020-07-08 300840 5.94 60.00 0.02 22.96 迪威尔 0.04 2020-07-08 688377 16.42 48.67 0.01 33.71 中科星图 0.04 2020-07-08 688568 16.21 55.00 0.01 37.88 天智航 0.04 2020-07-07 688277 12.04 41.90 0.01 资料来源:贝格 晨会纪要  Page 9 资讯速递 国内财经 深交所与广东省签署全面战略合作框架协议 助力广东实现疫情防控和经济社会 发展”双胜利” 据深交所消息,7月6日,深圳证券交易所与广东省人民政府签署全面战略合作框架协议,马兴瑞省长、 王建军理事长等见证签约,并共同为深交所广州服务基地揭牌。这是双方深入贯彻落实党中央国务院关 于做好“六稳”工作、落实“六保”任务决策部署的重要内容,也是深交所充分发挥资本市场枢纽作用, 更好支持广东实现疫情防控和经济社会发展“双胜利”的又一有力举措。会上,深交所相关负责人还向 与会企业家介绍了交易所债券市场服务企业的产品体系、融资工具和经验做法。 路孚特报告:上半年中国投行业务费用创同期最高纪录 路孚特今日推出《2020上半年中国投资银行报告》显示,2020年上半年,中国投行业务费用刷新同期 最高值纪录;并购交易总额则达到2013年以来同期最低水平;首次公开发行(IPO)保持增长势头; 中资发行人在一级市场的发行仍然强劲且继续打破纪录。 海南省长沈晓明:推动自贸港政策转化为具体产业和项目 据海南发布消息,7月6日上午,海南省长沈晓明主持召开省政府专题会议,分别研究海南国际冷链物 流枢纽建设、钻石产业发展等工作,要求深入研究自贸港政策,把政策转化为具体产业和项目,推动经 济社会发展。 江西今年首次发布洪水黄色预警 江西省水文局7月6日11时将洪水预警由蓝色升级为黄色,2020年首次发布洪水黄色预警。 安徽强降雨已致6市25县发生洪涝灾害 受灾人口25.1万人 据央视新闻消息,今日从安徽省应急管理厅获悉,7月2日以来的强降雨造成蚌埠、宣城、铜陵,池州、 黄山、安庆等6市25县(市、区)不同程度受灾。 上海市政府常务会议通过临港新片区创新型产业规划 7月6日召开的上海市政府常务会议就制订临港新片区创新型产业规划,更好发挥增长极和发动机作用 进行了研究。 发改委积极优化调整投资结构 全力做好公共卫生补短板、堵漏洞、强弱项工作 据发改委7月6日消息,近日,国家发展改革委下达了2020年卫生领域中央预算内投资,共安排456.6 亿元,支持全国31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团加强公共卫生防控救治能力建设。 资料来源:贝格 晨会纪要  Page 10 国际财经 2020年上半年全球宏观经济速览:新冠疫情持续冲击,全球经济继续失速 今年上半年,新冠肺炎疫情持续冲击全球经济及金融体系,下半年全球经济整体或继续失速。IMF在6 月《世界经济展望》中预测,今年全球经济将萎缩4.9%,较4月预测值-3.0%更为悲观。全球主要经济 体一季度GDP同比增速均有所下行,通胀水平持续走低,商品贸易出口不同程度下滑。2月底至3月 初,受美联储降息预期及避险情绪抬升影响,多个国家长端国债收益率下探。随后,恐慌情绪持续发酵, 投资者抛售各类资产、增持美元,各国国债收益率上行、美元走强。伴随宽松货币政策落地,各国国债 收益率回落。 全球股市周一普涨,美国三大股指高开高收 截至收盘,标普500指数收盘上涨1.59%,报3179.72点;纳斯达克指数收盘上涨2.21%,报10433.54 点;道琼斯指数收盘上涨1.78%,报26287.03点。德国DAX指数收涨逾1.5%,法国CAC40指数收 涨近1.5%,英国富时100指数涨逾2%。亚太股市多数收涨,韩国综指收涨1.65%,报2187.93点, 日经225指数涨1.83%,报22714.44点,新西兰NZX50指数涨0.84%,报111656.21点,澳洲标普 200指数则跌0.71%,报6014.60点。港股日内高开高走,恒指收盘大涨近千点,涨幅3.81%。 伦敦基本金属收盘普涨,LME期铜涨逾2% 伦敦基本金属收盘普涨,LME期铜涨逾2%,报6140美元/吨;LME期铝涨1.3%,报1635美元/吨; LME期锌涨1.31%,报2052.5美元/吨;LME期铅涨0.84%,报1795美元/吨;LME期镍涨3.11%, 报13400美元/吨;LME期锡涨1.54%,报17100美元/吨。 法国央行表示,第三季度国内生产总值可能反弹14% 法国央行表示,如果经济活动维持在7月份的水平,第三季度国内生产总值可能反弹14%;如果经济 复苏保持在目前的轨道上,可能会上调2020年GDP预期至萎缩10%。 标普下调2020年全球GDP预期至萎缩3.8%,之前预计会萎缩2.4% 标普下调2020年全球GDP预期至萎缩3.8%,之前预计会萎缩2.4%。变化主要反映出以印度为首的 新兴市场受到更深和更长时间的打击,全球经济将在2021年至2023年出现“合理的强劲反弹”,全球 平均增长率料超过4%,但此次大流行料导致永久性的产出损失。 资料来源:贝格 行业要闻 上海银行业合计授信百亿元支持稳企业保就业 7月6日下午,在上海市金融支持稳企业保就业工作协调机制(以下简称“协调机制”)组织下,“温暖 浦江”上海金融支持稳企业保就业首场政银企大型现场对接会举办。 “紫丁香计划”服务组实地走访和对接 提供上门服务 近日,由黑龙江省地方金融监管局、黑龙江证监局、上海证券交易所和哈尔滨股权交易中心组成的“紫 晨会纪要  Page 11 丁香计划”走访服务组,对黑龙江省5家重点上市后备企业进行了实地走访和对接服务,帮助企业解答 上市过程遇到难题,找准进军资本市场路径通道,推进黑龙江省“紫丁香计划”顺利实施。 传7月暂停煤炭现货销售,国家能源集团回应来了 国家能源集团回应称,7月份,迎峰度夏进入关键期,国家能源集团继续坚持各板块统筹协调联动,保 持产、运、销、储、用一体化高位运行。 内蒙古巴彦淖尔市发现1例疑似腺鼠疫病例 启动III级预警 7月4日,乌拉特中旗人民医院报告了1例疑似腺鼠疫病例,经研究决定,于7月5日发布鼠疫防控III 级预警信息。 资料来源:贝格 两市公司重要公告 正邦科技(002157)上半年生猪销售收入同比增长137% 正邦科技公告,公司2020年6月销售生猪69.41万头(其中仔猪22.85万头,商品猪46.56万头), 环比增长39.89%,同比增长65.42%;销售收入23.23亿元,环比增长27.27%,同比增长219.80%。 商品猪(扣除仔猪后)销售均价33.50元/公斤,较上月增长12.19%;均重124.99公斤/头,较上月下 降8.66%。2020年1-6月,公司累计销售生猪272.54万头,同比下降11.90%;累计销售收入107.12 亿元,同比增长137.26%。 渝农商行(601077)获准发行50亿元绿色金融债券 渝农商行7月6日晚间公告,近期该行收到《中国人民银行准予行政许可决定书》(银许准予决字〔2020〕 第25号)、中国银保监会重庆监管局《关于重庆农村商业银行发行绿色金融债券的批复》(渝银保监复 〔2020〕107 号),获准在全国银行间债券市场公开发行不超过50亿元的绿色金融债券。据悉,今年 以来,渝农商行先后获准并发行了总额20亿元人民币的“三农”专项金融债券、总额80亿元人民币的 金融债券,营运资金得到持续补充,运营实力不断增强。 温氏股份(300498)6月份肉猪销售收入环比增长1.24% 温氏股份公告,公司2020年6月销售肉猪84.85万头(含毛猪和鲜品),收入35.12亿元,毛猪销售 均价33.35元/公斤,环比变动分别为-5.79%、1.24%、12.63%,同比变动分别为-56.03%、5.31%、 114.88%。2020年6月销售肉鸡9,258.15万只(含毛鸡、鲜品和熟食),收入16.08亿元,毛鸡销售 均价9.37元/公斤,环比变动分别为8.35%、-5.80%、-13.72%,同比变动分别为25.03%、-15.94%、 -33.69%。 牧原股份(002714)预计上半年盈利105亿元-110亿元 牧原股份披露半年度业绩预告。公司预计2020年上半年盈利105亿元-110亿元,上年同期为亏损1.5570 亿元。2020年上半年生猪价格较上年同期大幅上涨,是导致报告期净利润扭亏为盈的主要原因。 龙蟒佰利(002601)与攀枝花市政府签订战略合作框架协议 晨会纪要  Page 12 龙蟒佰利公告,公司与攀枝花市人民政府于2020年7月6日签署《攀枝花钒钛磁铁矿资源综合开发深 加工战略合作框架协议》。公司计划在未来5年累计投资140亿元,重点围绕“高质量利用攀西钛资源 大规模生产氯化法钛白粉产业链”,分期分批实施技术创新和产业化项目,力争5年内取得产业化转化 突破,10年内形成完整的大规模工业生产产业链。 红塔证券(601236)股东云南白药拟减持不超1.3%股份 红塔证券公告,持股1.30%的股东云南白药拟自2020年7月28日至2021年1月23日期间通过集中 竞价方式或大宗交易方式减持股份不超过47,113,683股,减持比例不超过公司股份总数的1.30%。 宗申动力(001696)上半年净利润预增四成至六成 宗申动力7月6日晚间发布2020年半年度业绩预告,预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.01 亿元至3.44亿元,同比增长40%至60%,每股收益0.2627元至0.3003元。2019年上半年,公司盈 利约2.15亿元。2019年,宗申动力归母净利润4.22亿元,同比增长12.81%;2020年一季度,公司 归母净利润9893.85万元,同比增长35.45%。可见,公司今年以来业绩同比增速较去年有了显著增长, 二季度公司业绩进一步提速。 重庆建工(600939)签订渝湘复线高速公路施工总承包合同 重庆建工7月6日晚间宣布,公司全资子公司重庆交通建设(集团)有限责任公司作为联合体之一,参 与了渝湘复线、武隆至道真高速公路PPP项目社会资本的投标,联合体被确定为项目中标人。根据该 项目招标文件、联合体协议书等约定,交建公司与业主重庆渝湘复线高速公路有限公司签订了《渝湘复 线高速公路施工总承包合同(第一总承包合同段)》,正式确定交建公司为施工总承包单位,合同价款约 35.57亿元。 中科三环(000970)拟配股募资不超7.2亿元 投资宁波科宁达基地新建及技改项目 等 中科三环发布配股预案,公司拟按每10股配售不超过2股的比例向全体股东配售,募资不超7.2亿元, 扣除发行费用后,拟全部用于宁波科宁达基地新建及技改项目、中科三环赣州基地新建项目。 中京电子(002579)非公开发行股票申请获证监会审核通过 中京电子公告,2020年7月6日,中国证监会发行审核委员会对公司非公开发行A股股票的申请进行 了审核。根据会议审核结果,公司本次非公开发行A股股票的申请获得通过。 中衡设计(603017)拟每10股派4.35元 股权登记日为7月10日 中衡设计7月6日晚间发布2019年年度权益分派实施公告。公告显示,本次利润分配以利润分配实施 公告确定的股权登记日的总股本,扣除回购的股份238.1万股,即以2.73亿股为基数,向全体股东每 股派发现金红利0.435元(含税),共计派发现金红利1.19亿元。本次权益分派股权登记日为7月10 日,现金红利发放日为7月13日。 中飞股份(300489)股东王强拟向富银城投转让公司14%股份 中飞股份公告,公司股东王强于2020年7月6日与深圳市前海富银城投基金管理有限公司(简称“富 银城投”)签署股份转让协议,将其持有的公司股份19,057,500股(占公司总股本的14.00%)以32.33 元/股的价格转让给富银城投,总转让价款为616,128,975元。本次股份转让完成后,富银城投将持有 晨会纪要  Page 13 公司股份19,057,500股,占公司总股本14.00%。 振江股份(603507)拟定增募资不超5.72亿元 振江股份公告,公司拟非公开发行股票,募资不超5.72亿元,扣除发行费用后,募集资金净额将用于 8MW 及以上风力发电机零部件项目、光伏支架大件零部件生产线建设项目、切割下料中心建设项目、 研发升级建设项目及补充流动资金。公司控股股东、实际控制人之一胡震拟认购总额不低于5000万元 且不高于1亿元。 招商轮船(601872)上半年净利预增489%至553% 招商轮船发布业绩预告,预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润28亿元至31亿元,同比增长 489%-553%。报告期,国际油轮运输市场显著复苏,VLCC市场年初剧烈波动后,二季度淡季不淡, 公司抓住了市场波动的机会,在市场相对高位落实了部分程租合同、COA及期租等部署。报告期公司 完成收购原中外运航运旗下的散货船队及新造船陆续交付,散货船队规模进一步扩大。 资料来源:贝格 平安证券研究所投资评级: 股票投资评级: 强烈推荐 (预计6个月内,股价表现强于沪深300指数20%以上) 推 荐 (预计6个月内,股价表现强于沪深300指数10%至20%之间) 中 性 (预计6个月内,股价表现相对沪深300指数在±10%之间) 回 避 (预计6个月内,股价表现弱于沪深300指数10%以上) 行业投资评级: 强于大市 (预计6个月内,行业指数表现强于沪深300指数5%以上) 中 性 (预计6个月内,行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间) 弱于大市 (预计6个月内,行业指数表现弱于沪深300指数5%以上) 公司声明及风险提示: 负责撰写此报告的分析师(一人或多人)就本研究报告确认:本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。 平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究 产品,为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考,双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给上述 特定客户,并不面向公众发布。未经书面授权刊载或者转发的,本公司将采取维权措施追究其侵权责任。 证券市场是一个风险无时不在的市场。您在进行证券交易时存在赢利的可能,也存在亏损的风险。请您务必对此有清 醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。市场有风险,投资需谨慎。 免责条款: 此报告旨为发给平安证券股份有限公司(以下简称“平安证券”)的特定客户及其他专业人士。未经平安证券事先书面 明文批准,不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其它人。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠,但平安证券不能担保其准确性或完整性,报告中的信息 或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价,报告内容仅供参考。平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损 失而负上任何责任,除非法律法规有明确规定。客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断。 平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、 见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断,可随时更改。此报告所指 的证券价格、价值及收入可跌可升。为免生疑问,此报告所载观点并不代表平安证券的立场。 平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券。 平安证券股份有限公司2020版权所有。保留一切权利。 平安证券研究所 电话:4008866338 深圳 上海 北京 深圳市福田区福田街道益田路5023 号平安金融中心B座25层 邮编:518033 上海市陆家嘴环路1333号平安金融 大厦26楼 邮编:200120 传真:(021)33830395 北京市西城区金融大街甲9号金融街 中心北楼15层 邮编:100033 ]

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