万联证券–计算机行业周观点:关注金融IT和信创领域投资机会【行业研究】_研报

【研究报告内容摘要】 上周,华为openGauss(高斯数据库)率先开源赋能。上周沪深300指数上涨6.78%,申万计算机行业上涨3.57%,跑输指数3.21pct,在申万一级行业中排名第23位。估值上,计算机板块本周有下行趋势;业绩上,板块受疫情影响业绩短期收缩,但行业基本面向好未变;新基建驱动下,市场中长期向好趋势不变。建议投资者关注业绩确定性强的优质标的,推荐云计算、金融IT、信创等高景气度细分领域。 投资要点:? 《中华人民共和国数据安全法(草案)》发布:该《数据安全法草案》的出台,彰显了我国对数据安全领域的高度重视,以及在大数据时代下,制定数据安全相关管理制度的紧迫性。一方面,我国支持并大力推进各行各业的数字化经济升级;另一方面,在发展数字经济的同时,配套的数据安全制度及措施也是不可缺少的一项。 R16标准冻结,标志5G 第一个演进版本标准完成:R16标准让5G 进一步走入各行各业并催生新的数字生态产业,进一步助力社会经济的数字转型。R16标准还面向车联网应用,支持V2V(车与车)和V2I(车与路边单元)直连通信等更丰富的车联网应用场景,进一步推进车联网领域的发展。 行业估值高于历史中枢,行业关注度提升:上周日均交易额688.98亿元,交易活跃度提升。估值上看,SW 计算机行业PE(TTM)已从2018年低点37.60倍反弹至78.92倍,高于行业估值历史中枢水平。 上周计算机板块表现分化:214只个股中,172只个股上涨,40只个股下跌,2只个股持平。上涨股票数占比80.37%。 投资建议:以新基建为核心,加速企业云化和数字化进程,建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。重点推荐金融科技个股广电运通(央行数字货币落地预期)、东方财富;服务器龙头浪潮信息(云基础设施需求大幅提升);高性能计算领军企业中科曙光;金融行业核心服务商,云转型加速的恒生电子。 风险因素:全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT 资本支出低于预期。

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请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|计算机 关注金融IT和信创领域投资机会 强于大市(维持) ——计算机行业周观点(6.29-7.05) 日期:2020年07月06日 [Table_Summary] 行业核心观点: 上周,华为openGauss(高斯数据库)率先开源赋能。上周沪深300 指数上涨6.78%,申万计算机行业上涨3.57%,跑输指数3.21pct,在 申万一级行业中排名第23位。估值上,计算机板块本周有下行趋势; 业绩上,板块受疫情影响业绩短期收缩,但行业基本面向好未变;新 基建驱动下,市场中长期向好趋势不变。建议投资者关注业绩确定 性强的优质标的,推荐云计算、金融IT、信创等高景气度细分领域。 投资要点: ⚫ 《中华人民共和国数据安全法(草案)》发布:该《数 据安全法草案》的出台,彰显了我国对数据安全领域的 高度重视,以及在大数据时代下,制定数据安全相关管 理制度的紧迫性。一方面,我国支持并大力推进各行各 业的数字化经济升级;另一方面,在发展数字经济的同 时,配套的数据安全制度及措施也是不可缺少的一项。 ⚫ R16标准冻结,标志5G第一个演进版本标准完成:R16 标准让5G进一步走入各行各业并催生新的数字生态产 业,进一步助力社会经济的数字转型。R16标准还面向 车联网应用,支持V2V(车与车)和V2I(车与路边单 元)直连通信等更丰富的车联网应用场景,进一步推进 车联网领域的发展。 ⚫ 行业估值高于历史中枢,行业关注度提升:上周日均交 易额688.98亿元,交易活跃度提升。估值上看,SW计 算机行业PE(TTM)已从2018年低点37.60倍反弹至 78.92倍,高于行业估值历史中枢水平。 ⚫ 上周计算机板块表现分化:214只个股中,172只个股 上涨,40只个股下跌,2只个股持平。上涨股票数占比 80.37%。 ⚫ 投资建议:以新基建为核心,加速企业云化和数字化进 程,建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优 质标的。重点推荐金融科技个股广电运通(央行数字货 币落地预期)、东方财富;服务器龙头浪潮信息(云基 础设施需求大幅提升);高性能计算领军企业中科曙 光;金融行业核心服务商,云转型加速的恒生电子。 ⚫ 风险因素:全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行 业IT资本支出低于预期。 [Table_ProfitEst] 盈利预测和投资评级 股票简称 19A 20E 21E 评级 恒生电子 1.76 1.31 1.41 增持 东方财富 0.28 0.24 0.29 增持 浪潮信息 0.71 0.68 0.97 增持 中科曙光 0.66 0.58 0.81 增持 广电运通 0.31 0.37 0.48 增持 [Table_IndexPic] 计算机行业相对沪深300指数表 数据来源:WIND,万联证券研究所 数据截止日期: 2020年07月03日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20200630_公司事项点评_AAA_ 广电运通(002152)事项点评报告 万联证券研究所20200629_计算机行业周观点 _AAA_证监会计划向商业银行发放券商牌照 (6.22-6.28) 万联证券研究所20200621_计算机行业周观点 _AAA_百度宣布未来十年加大新基建领域投入 (6.15-6.21) [Table_AuthorInfo] 分析师: 夏清莹 执业证书编号: S0270520050001 电话: 075583228231 邮箱: xiaqy1@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 徐益彬 电话: 075583220315 邮箱: xuyb@wlzq.com.cn -10% 1% 12% 23% 34% 45% 计算机沪深300 证 券 动 态 跟 踪 报 告 行 业 周 观 点 行 业 研 究 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 15 页 目录 1、行业热点事件及点评 ……………………………………………………………………………………….. 3 1.1 信创产业:华为高斯数据库率先开源赋能 ………………………………………………………. 3 1.2 数据安全:《中华人民共和国数据安全法(草案)》发布 ………………………………….. 3 1.3 车联网:R16标准冻结,标志5G第一个演进版本标准完成 ……………………………. 3 2、计算机行业周行情回顾 ……………………………………………………………………………………. 4 2.1 计算机行业周涨跌情况 …………………………………………………………………………………… 4 2.2 子行业周涨跌情况 ………………………………………………………………………………………….. 5 2.3 计算机行业估值情况 ………………………………………………………………………………………. 5 2.4 计算机行业周成交额情况 ……………………………………………………………………………….. 5 2.5 个股周涨跌情况 ……………………………………………………………………………………………… 6 2.6 重点跟踪个股行情 ………………………………………………………………………………………….. 6 3、计算机行业公司情况和重要动态(公告) ……………………………………………………….. 7 3.1 大宗交易 ………………………………………………………………………………………………………… 7 3.2 限售解禁 ………………………………………………………………………………………………………… 8 3.3 关联交易 ………………………………………………………………………………………………………… 8 3.4 股东增减持 …………………………………………………………………………………………………….. 9 4、投资建议 ……………………………………………………………………………………………………….. 12 5、风险提示 ……………………………………………………………………………………………………….. 13 图表1:申万一级行业指数涨跌幅(%)(上周) ………………………………………………….. 4 图表2:申万一级行业指数涨跌幅(%)(年初至今) …………………………………………… 4 图表3:计算机各子行业涨跌情况(%)(上周) ………………………………………………….. 5 图表4:计算机各子行业涨跌情况(%)(年初至今) …………………………………………… 5 图表5:申万计算机行业估值情况(2010年至今) ………………………………………………. 5 图表6:申万计算机行业周成交额情况 …………………………………………………………………. 6 图表7:申万计算机行业周涨幅前五(%)(上周) ………………………………………………. 6 图表8:申万计算机行业周跌幅前五(%)(上周) ………………………………………………. 6 图表9:上周重点跟踪个股行情 ……………………………………………………………………………. 7 图表10:上周计算机板块大宗交易情况 ……………………………………………………………….. 7 图表11:未来三个月计算机板块限售解禁情况 …………………………………………………….. 8 图表12:上周计算机板块关联交易情况 ……………………………………………………………….. 9 图表13:上周计算机板块股东增减持情况 ……………………………………………………………. 9 uZwWeVgYrVrRsP9PcM8OoMpPsQqQiNqQpQfQoOtM9PqRrOvPnQmRMYmQrN 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 15 页 1、行业热点事件及点评 1.1 信创产业:华为高斯数据库率先开源赋能 7月1日,华为正式将旗下数据库软件项目openGauss(高斯数据库)进行开源,与广 大社区开发者共同分享技术成果。openGauss是一款优秀的企业级开源关系型数据库, 最早起源于PostgreSQL,并融合了华为数据库领域的核心经验,对ARM架构实现了适 配优化。openGauss一款高性能、高安全、高可靠的企业级开源关系型数据库。它具 有多核高性能、智能运维等特色。openGauss最早起源于PostgreSQL,融合了华为多 年在数据库领域的核心经验。它优化了体系结构、事务、存储引擎、优化器和ARM体 系结构。同时,openGauss作为一个全球性的数据库开源社区,旨在进一步推动数据 库软硬件应用生态系统的发展和丰富。(来源:搜狐新闻) 点评:华为将openGauss(高斯数据库)开源,彰显了华为对自身技术的自信,也彰 显了其乐于分享、追求与各方共同发展,打造更加完善的大数据生态圈的战略发展方 向。该数据库开源平台,可以与其鲲鹏生态产业链相结合,与其鲲鹏产业链生态合作 伙伴一同加速我国自主可控及国产化替代的进程。 1.2 数据安全:《中华人民共和国数据安全法(草案)》发布 7月2日,第十三届全国人大常委会第二十次会议对《中华人民共和国数据安全法(草 案)》进行了审议。《草案》主要内容包括了:确立数据分级分类管理以及风险评估、 监测预警和应急处置等数据安全管理各项基本制度;明确开展数据活动的组织、个人 的数据安全保护义务,落实数据安全保护责任;坚持安全与发展并重,规定支持促进 数据安全与发展的措施;建立保障政务数据安全和推动政务数据开放的制度措施。 《数据安全法》的出台表明国家在网络安全领域的法律法规建设越发规范,监管也越 发完善。(来源:腾讯财经) 点评:该《数据安全法草案》的出台,彰显了我国对数据安全领域的高度重视,以及 在大数据时代下,制定数据安全相关管理制度的紧迫性。一方面,我国支持并大力推 进各行各业的数字化经济升级;另一方面,在发展数字经济的同时,配套的数据安全 制度及措施也是不可缺少的一项。 1.3 车联网:R16标准冻结,标志5G第一个演进版本标准完成 7月3日晚,国际通信标准组织3GPP宣布R16标准冻结,标志着5G第一个演进版本标准 完成。R16是3GPP史上第一个通过非面对面会议审议完成的技术标准,国际标准组织 3GPP已于2018年冻结了5G第一版R15。公开资料显示,全球5G技术的标准制定有赖于 3GPP,该组织主要由3个技术规范组(TSG)组成,分别是无线接入网(RAN)、业务与 系统(SA)和核心网与终端(CT)。2018年,3GPP冻结了5G第一版R15标准。据工业和 信息化部主管、人民邮电出版社主办经营的通信世界网介绍,R16是3GPP史上第一个 通过非面对面会议审议完成的技术标准,是全球产业团结协作的结晶。(来源:新浪 财经) 点评: R16标准不仅增强了5G的功能,还更多兼顾了成本、效率、效能等因素,使通 信基础投资发挥更大的效益,让5G进一步走入各行各业并催生新的数字生态产业,进 一步助力社会经济的数字转型。其中,R16标准面向车联网应用,支持V2V(车与车) 和V2I(车与路边单元)直连通信,通过引入组播和广播等多种通信方式,以及优化 感知、调度、重传以及车车间连接质量控制等技术,实现V2X支持车辆编队、半自动 驾驶、外延传感器、远程驾驶等更丰富的车联网应用场景,进一步推进车联网领域的 发展。 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 15 页 2、计算机行业周行情回顾 2.1 计算机行业周涨跌情况 沪深300指数上涨,计算机行业涨幅位列行业第23位。上周沪深300指数上涨6.78%, 申万计算机行业上涨3.57%,跑输指数3.21pct,在申万一级行业中排名第23位。 图表1:申万一级行业指数涨跌幅(%)(上周) 资料来源:Wind、万联证券研究所 2020年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级28个行业中排名第五,超额收益明显。 同期沪深300上涨6.78%,领先于指数24.02pct。 图表2:申万一级行业指数涨跌幅(%)(年初至今) 资料来源:Wind、万联证券研究所 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 休闲服务 ( 申万 ) 医药生物 ( 申万 ) 食品饮料 ( 申万 ) 电子 ( 申万 ) 计算机 ( 申万 ) 电气设备 ( 申万 ) 商业贸易 ( 申万 ) 传媒 ( 申万 ) 农林牧渔 ( 申万 ) 建筑材料 ( 申万 ) 通信 ( 申万 ) 综合 ( 申万 ) 机械设备 ( 申万 ) 国防军工 ( 申万 ) 化工 ( 申万 ) 轻工制造 ( 申万 ) 汽车 ( 申万 ) 家用电器 ( 申万 ) 非银金融 ( 申万 ) 有色金属 ( 申万 ) 房地产 ( 申万 ) 公用事业 ( 申万 ) 建筑装饰 ( 申万 ) 纺织服装 ( 申万 ) 交通运输 ( 申万 ) 钢铁 ( 申万 ) 银行 ( 申万 ) 采掘 ( 申万 ) 0 5 10 15 20 25 30 休闲服务 … 非银金融 … 房地产 ( 申万 ) 采掘 ( 申万 ) 银行 ( 申万 ) 食品饮料 … 建筑材料 … 商业贸易 … 综合 ( 申万 ) 汽车 ( 申万 ) 有色金属 … 农林牧渔 … 机械设备 … 建筑装饰 … 通信 ( 申万 ) 轻工制造 … 电子 ( 申万 ) 交通运输 … 电气设备 … 国防军工 … 化工 ( 申万 ) 计算机 ( 申万 ) 传媒 ( 申万 ) 公用事业 … 家用电器 … 纺织服装 … 医药生物 … 钢铁 ( 申万 ) 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 15 页 2.2 子行业周涨跌情况 上周计算机子行业全部上涨。计算机设备行业上涨1.56%,计算机应用行业上涨4.00%。 2020年累计来看,申万二级计算机设备行业上涨10.51%,计算机应用行业上涨27.31%。 图表3:计算机各子行业涨跌情况(%)(上周) 图表4:计算机各子行业涨跌情况(%)(年初至今) 资料来源:Wind、万联证券研究所 资料来源:Wind、万联证券研究所 2.3 计算机行业估值情况 从估值情况来看,SW计算机行业PE(TTM)已从2018年低点37.60倍反弹至78.92倍, 高于2010年至2019年历史均值55.75倍,行业估值高于历史中枢水平。 图表5:申万计算机行业估值情况(2010年至今) 资料来源:Wind、万联证券研究所 2.4 计算机行业周成交额情况 行业的资金关注度较上周提升。上周5个交易日申万计算机行业成交额达3444.91亿 元,平均每日成交688.98亿元,日均交易额较上个交易周上涨23.27%。 1.56 4.00 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 计算机设备计算机应用 10.51 27.31 0 5 10 15 20 25 30 计算机设备计算机应用 78.92 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 2010/3/312011/3/312012/3/312013/3/312014/3/312015/3/312016/3/312017/3/312018/3/312019/3/312020/3/31 PE(TTM) 2010年至2019年均值 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 6 页 共 15 页 图表6:申万计算机行业周成交额情况 资料来源:Wind、万联证券研究所 2.5 个股周涨跌情况 个股表现分化,半数以上个股上涨。214只个股中,172只个股上涨,40只个股下跌, 2只个股持平。上涨股票数占比80.37%。行业涨幅前五的公司分别为:雷柏科技、银 之杰、天泽信息、同花顺、大智慧。跌幅前五的公司分别为:*ST天夏、*ST联络、 朗科科技、浪潮信息、神州泰岳。 图表7:申万计算机行业周涨幅前五(%)(上周) 图表8:申万计算机行业周跌幅前五(%)(上周) 资料来源:Wind、万联证券研究所 资料来源:Wind、万联证券研究所 2.6 重点跟踪个股行情 板块上行,重点跟踪的5只个股有4只上涨。其中涨幅最高的为东方财富,周涨幅为 18.87%。 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 周平均日成交额(亿元),左轴 2015年至2019年平均日成交额(亿元),左轴 环比变动,右轴 22.43 23.43 23.62 27.84 37.09 010203040 大智慧 同花顺 天泽信息 银之杰 雷柏科技 -7.93 -8.66 -8.67 -18.75 -19.01 -20-100 神州泰岳 浪潮信息 朗科科技 *ST联络 *ST天夏 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 7 页 共 15 页 图表9:上周重点跟踪个股行情 序号 股票代码 股票名称 总市值(单位:亿元) 区间涨跌幅 区间收盘价(单位:元) 1 600570.SH 恒生电子 1,106.21 1.90 105.95 2 300059.SZ 东方财富 1,837.39 18.87 22.80 3 000977.SZ 浪潮信息 550.22 -8.66 38.18 4 603019.SH 中科曙光 537.10 4.01 41.25 5 002152.SZ 广电运通 311.72 6.77 12.94 注:区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价,复权方式为前复权。 资料来源:Wind、万联证券研究所 3、计算机行业公司情况和重要动态(公告) 3.1 大宗交易 上周计算机板块发生大宗交易详细信息如下,金额合计14.73亿元。 图表10:上周计算机板块大宗交易情况 证券名称 交易日期 成交价(元) 成交量(万股) 成交额(万元) 拉卡拉 2020-07-03 34.31 160 5489.6 三六零 2020-07-03 17.07 11.8 201.43 万兴科技 2020-07-03 71.69 35 2509.15 万兴科技 2020-07-03 71.69 20 1433.8 广电运通 2020-07-03 12.94 25.42 328.93 每日互动 2020-07-03 35.38 20 707.6 恒生电子 2020-07-03 104 18.6 1934.4 海联金汇 2020-07-03 5.96 600 3576 拉卡拉 2020-07-03 34.31 40 1372.4 泛微网络 2020-07-03 73.27 25 1831.75 拉卡拉 2020-07-03 34.31 200 6862 新北洋 2020-07-03 10.55 300 3165 新北洋 2020-07-03 10.55 250 2637.5 赢时胜 2020-07-02 8.17 330.37 2699.12 神州信息 2020-07-02 13.89 41.82 580.88 三六零 2020-07-02 16.62 28.65 476.16 三六零 2020-07-02 16.62 21.34 354.67 三六零 2020-07-02 16.62 15 249.3 泛微网络 2020-07-02 74.14 40 2965.6 金证股份 2020-07-02 18 11.88 213.84 创意信息 2020-07-02 8.26 90.17 744.82 创意信息 2020-07-02 8.26 50.97 420.98 新北洋 2020-07-02 10.2 1138.68 11614.54 二三四五 2020-07-02 2.52 383.54 966.52 二三四五 2020-07-02 2.52 285.62 719.76 二三四五 2020-07-02 2.52 1470 3704.4 神州信息 2020-07-02 13.89 24 333.36 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 8 页 共 15 页 卫宁健康 2020-07-02 21.1 14.3 301.73 紫光股份 2020-07-02 39.3 12.3 483.39 神州信息 2020-07-02 13.89 39 541.71 神州信息 2020-07-02 13.89 35.44 492.26 创意信息 2020-07-01 8.19 317.74 2602.29 三六零 2020-07-01 16.48 50 824 创意信息 2020-07-01 8.19 562.17 4604.14 浩丰科技 2020-06-30 5.1 145 739.5 浩云科技 2020-06-30 8.53 350 2985.5 辰安科技 2020-06-30 41.22 461 19002.42 汉鼎宇佑 2020-06-30 5.46 100 546 二三四五 2020-06-30 2.49 400 996 每日互动 2020-06-30 37.53 50 1876.5 拉卡拉 2020-06-30 34.18 20 683.6 汉鼎宇佑 2020-06-30 5.46 35 191.1 三六零 2020-06-30 16.39 60 983.4 恒生电子 2020-06-30 103.77 53 5499.81 三六零 2020-06-30 16.39 70 1147.3 长亮科技 2020-06-29 18.5 27 499.5 新北洋 2020-06-29 10.31 360 3711.6 神州泰岳 2020-06-29 6.13 115.88 710.35 每日互动 2020-06-29 37.05 30 1111.5 银江股份 2020-06-29 9.98 140.3 1400.19 银江股份 2020-06-29 9.98 100 998 汉鼎宇佑 2020-06-29 5.54 74.62 413.37 长亮科技 2020-06-29 18.5 14 259 用友网络 2020-06-29 42.78 8 342.24 佳华科技 2020-06-29 120 32 3840 资料来源:Wind、万联证券研究所 3.2 限售解禁 未来三个月计算机板块将发生限售解禁的详细信息如下。 图表11:未来三个月计算机板块限售解禁情况 证券简称 解禁日期 解禁数量(万股) 总股本 占比 拓尔思 2020-06-29 733.9449 71,701.68 98.39138155 龙软科技 2020-06-30 70.6444 7,075.00 23.75335689 首都在线 2020-07-01 5000 41,131.63 12.15609564 捷安高科 2020-07-03 2309 9,235.60 25.00108277 资料来源:Wind、万联证券研究所 3.3 关联交易 上周计算机板块关联交易详细信息如下。 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 9 页 共 15 页 图表12:上周计算机板块关联交易情况 证券名 称 公告日期 关联方 交易金额 (万元) 交易方 式 支付 方式 太极股份 2020/7/2 中电科软件信息服务有限公司;中电海康集团 有限公司 6500 共同出资 现金 旋极信息 2020/7/1 陈为群;北京众合高科信息技术有限公司 4054.4 转让 现金 宇信科技 2020/7/1 珠海宇琴鸿泰信息咨询有限公司 借款 现金 宇信科技 2020/7/1 陈峰 240 共同投资 现金 用友网络 2020/7/1 北京用友融联科技有限公司 29769.536 转让 现金 资料来源:Wind、万联证券研究所 3.4 股东增减持 上周计算机板块股东增减持详细信息如下。 图表13:上周计算机板块股东增减持情况 证券简 称 最新公告 日期 方 案 进 度 变 动 方 向 股东名称 股东类型 拟变动数量上 限 (万股) 占持有比例(%) ST凯瑞 2020-06-29 完成 减持 张培峰 个人 90.8000 4.30 ST凯瑞 2020-06-29 完成 减持 张培峰 个人 55.5000 4.81 二三四五 2020-07-04 完成 减持 浙富控股集团 股份有限公司 公司 2,139.1600 7.00 二三四五 2020-07-04 完成 减持 浙富控股集团 股份有限公司 公司 400.0000 7.38 二三四五 2020-07-04 完成 减持 浙富控股集团 股份有限公司 公司 3,800.0000 7.45 二三四五 2020-07-04 完成 减持 浙富控股集团 股份有限公司 公司 2,350.0000 8.11 二三四五 2020-07-04 完成 减持 浙富控股集团 股份有限公司 公司 592.6500 8.52 二三四五 2020-07-04 完成 减持 浙富控股集团 股份有限公司 公司 1,500.0000 8.62 二三四五 2020-07-04 完成 减持 浙富控股集团 股份有限公司 公司 1,820.0000 8.89 太极股份 2020-07-01 完成 减持 柴永茂 高管 20.0000 0.37 四维图新 2020-07-03 完成 减持 宋铁辉 高管 6.0000 0.04 四维图新 2020-07-04 完成 减持 中信建投证券 股份有限公司 公司 0.3800 0.70 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 10 页 共 15 页 四维图新 2020-07-04 完成 减持 天安财产保险 股份有限公司- 保赢1号 公司 1,920.9000 2.53 四维图新 2020-07-04 完成 减持 深圳安鹏资本 创新有限公司 公司 59.9900 0.87 四维图新 2020-07-04 完成 减持 山证投资有限 责任公司 公司 65.0000 0.64 启明星辰 2020-06-30 完成 减持 华泰启明星辰 1号定向资产 管理计划 公司 383.8200 0.08 启明星辰 2020-06-30 完成 减持 华泰启明星辰 1号定向资产 管理计划 公司 7.5000 0.52 立思辰 2020-07-01 完成 减持 王邦文 高管 103.5600 1.29 银江股份 2020-07-01 完成 减持 银江科技集团 有限公司 公司 240.3000 24.26 银江股份 2020-07-01 完成 减持 银江科技集团 有限公司 公司 400.0000 24.63 银江股份 2020-07-01 完成 减持 银江科技集团 有限公司 公司 200.0000 25.24 超图软件 2020-06-29 完成 减持 宋关福 高管 40.0000 4.67 聚龙股份 2020-07-03 完成 减持 富诚海富资管- 证券行业支持 民企发展系列 之富诚海富通 海富二号单一 资产管理计划 公司 2.4900 5.00 天泽信息 2020-07-02 完成 减持 李前进 个人 88.0700 0.00 中威电子 2020-06-29 完成 减持 石旭刚 高管 3.0000 42.63 中威电子 2020-06-30 完成 减持 石旭刚 高管 2.3000 42.62 中威电子 2020-07-01 完成 减持 石旭刚 高管 1.7500 42.62 中威电子 2020-07-03 完成 减持 石旭刚 高管 1.3000 42.61 创意信息 2020-07-02 完成 减持 陆文斌 高管 879.9000 21.22 创意信息 2020-07-03 完成 减持 陆文斌 高管 141.1300 20.95 创意信息 2020-07-03 完成 减持 陆文斌 高管 879.9124 21.22 绿盟科技 2020-07-01 完成 减持 宁波梅山保税 港区亿安宝诚 投资管理合伙 企业(有限合 伙) 公司 693.0000 2.13 博思软件 2020-06-29 完成 减持 郑升尉 高管 19.5100 1.95 博思软件 2020-06-30 完成 减持 毛时敏 高管 6.0400 1.72 博思软件 2020-06-30 完成 减持 郑升尉 高管 25.1400 1.86 博思软件 2020-07-01 完成 减持 毛时敏 高管 7.0700 1.70 博思软件 2020-07-01 完成 减持 郑升尉 高管 13.0700 1.81 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 11 页 共 15 页 博思软件 2020-07-02 完成 减持 郑升尉 高管 5.2700 1.79 博思软件 2020-07-03 完成 减持 郑升尉 高管 7.3400 1.76 万集科技 2020-07-02 完成 减持 房颜明 高管 3.3900 0.19 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 1.9800 4.33 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 10.0000 4.34 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 10.0000 4.40 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 10.0000 4.45 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 10.0000 4.51 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 10.0000 4.57 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 5.0000 4.62 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 3.2800 4.65 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 5.0000 4.67 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 10.0000 4.69 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 10.0000 4.75 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 10.0000 4.81 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 10.0000 4.86 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 10.0000 4.92 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 12 页 共 15 页 数字认证 2020-07-02 完成 减持 北京科桥创业 投资中心(有限 合伙) 公司 5.0000 4.97 万兴科技 2020-07-04 完成 减持 张愚 个人 55.0000 3.80 万兴科技 2020-07-04 完成 减持 张愚 个人 100.6980 4.23 万兴科技 2020-06-30 完成 减持 浙江华睿盛银 创业投资有限 公司 公司 1.1620 4.99 中孚信息 2020-06-29 完成 减持 孙强 高管 18.0000 1.90 奥飞数据 2020-07-02 完成 减持 广东奥飞数据 科技股份有限 公司-2018年 员工持股计划 公司 105.0600 0.00 智莱科技 2020-06-29 完成 减持 王兴平 高管 11.9900 3.39 智莱科技 2020-06-29 完成 减持 张鸥 高管 2.8000 3.41 智莱科技 2020-06-30 完成 减持 王兴平 高管 4.3700 3.37 智莱科技 2020-07-02 完成 减持 王兴平 高管 6.0000 3.33 智莱科技 2020-07-03 完成 减持 张鸥 高管 1.2000 3.40 智莱科技 2020-06-29 完成 减持 张鸥 高管 40.0075 3.41 拉卡拉 2020-07-01 完成 减持 陈杰 高管 3.6500 0.26 华胜天成 2020-06-30 完成 增持 王维航 高管 62.7200 7.90 华胜天成 2020-06-30 完成 增持 王维航 高管 585.0000 8.91 华胜天成 2020-07-04 完成 减持 王维航 高管 466.6000 7.37 思维列控 2020-06-30 完成 减持 徐景胜 高管 7.0000 0.08 思维列控 2020-06-30 完成 减持 王培增 高管 3.7500 0.09 思维列控 2020-06-30 完成 减持 王培增 高管 1.9500 0.08 思维列控 2020-06-30 完成 减持 孙坤 高管 1.8500 0.02 思维列控 2020-06-30 完成 减持 苏站站 高管 7.1900 0.09 思维列控 2020-06-30 完成 减持 骆永进 高管 1.1000 0.04 思维列控 2020-06-30 完成 减持 骆永进 高管 0.5500 0.03 思维列控 2020-06-30 完成 减持 解宗光 高管 11.7900 0.20 思维列控 2020-06-30 完成 减持 解宗光 高管 5.0000 0.18 思维列控 2020-06-30 完成 减持 方伟 高管 8.3900 0.23 资料来源:Wind、万联证券研究所 4、投资建议 以新基建为核心,加速企业云化和数字化进程,建议投资者关注高景气度板块下业 绩确定性强的优质标的。从20Q1预告来看,云计算、医疗IT、金融IT等高景气度细 分领域公司利润均出现不同程度下降,主要系下游客户延迟复工复产,招投标放缓 所致,随着复工复产的推进,Q2开始有望反弹,建议重点关注相关领域公司订单及 资本开支变动情况。我们重点推荐金融科技板块个股广电运通(央行数字货币落地 预期)、东方财富;服务器龙头浪潮信息(云基础设施需求大幅提升);高性能计算 领军企业中科曙光;金融行业核心服务商,近来加快云转型的恒生电子。 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 13 页 共 15 页 5、风险提示 全球地缘政治风险。美伊地缘冲突可能引爆全球金融市场的系统系风险。 技术推进不达预期。计算机公司多以技术为核心,技术推进进度低于预期影响产品商 业化进程,影响公司盈利。 行业IT资本支出低于预期。如政务信息化领域,近年政府财政状况较为紧张,或将 影响相关部门对IT解决方案采购进度。 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 14 页 共 15 页 计算机行业重点上市公司估值情况一览表 (数据截止日期:2020年07月03日) 资料来源:万联证券研究所 [Table_ImportEstInfo] 证券代码 公司简称 每股收益 每股净资产 收盘 价 市盈率 市净率 投资评级 19A 20E 21E 最新 19A 20E 21E 最新 600570 恒生电子 1.76 1.31 1.41 5.52 105.95 44.16 80.88 75.14 22.81 增持 300059 东方财富 0.28 0.24 0.29 3.29 22.80 56.81 95.00 78.62 7.92 增持 000977 浪潮信息 0.71 0.68 0.97 7.70 38.18 42.13 56.15 39.36 4.43 增持 603019 中科曙光 0.66 0.58 0.81 5.74 41.25 52.39 71.12 50.93 9.53 增持 002152 广电运通 0.31 0.37 0.48 3.77 12.94 31.00 34.97 26.96 3.13 增持 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 15 页 共 15 页 行业投资评级 强于大市:未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上; 同步大市:未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间; 弱于大市:未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。 公司投资评级 买入:未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上; 增持:未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%; 观望:未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%; 卖出:未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。 基准指数 :沪深300指数 风险提示 我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资 的相对比重建议;投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要 考虑的因素。投资者应阅读整篇报告,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 [Table_AuthorIntroduction] 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉的执业态度,独立、客观 地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推 荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责条款 本报告仅供万联证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其 为客户。 本公司是一家覆盖证券经纪、投资银行、投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司。本公司具 有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。在法律许可情况下,本公司或其关联机构可能会持有报告中提到 的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服 务。 本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写,本公司不对本报告所涉及的任何法律问题做任何保证。本 报告中的信息均来源于已公开的资料,本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所 表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。研究员任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失 的书面或口头承诺均为无效。 本报告的版权仅为本公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表和引 用。 未经我方许可而引用、刊发或转载的,引起法律后果和造成我公司经济损失的,概由对方承担,我公司保留追究的 权利。 万联证券股份有限公司 研究所 上海 浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心 深圳 福田区深南大道2007号金地中心 广州 天河区珠江东路11号高德置地广场 ]

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