上海证券–环保行业周报:垃圾焚烧项目电价补助资金管理趋严,看好龙头企业市场份额提升【行业研究】_研报

【研究报告内容摘要】 环保概念板块一周表现回顾上周(0629-0703)上证综指上涨5.82%,深证成指上涨5.25%,中小板指上涨5.37%,创业板上涨3.36%,沪深300指数上涨6.78%,环保工程及服务II(申万)下跌2.96%。细分板块方面,大气治理上涨3.53%,水处理上涨3.69%,固废处理上涨3.54%,土壤修复上涨3.55%,环卫上涨3.83%,环境监测上涨2.00%,生态园林上涨2.82%。个股方面,涨幅较大的为东方园林(7.93%)、玉禾田(7.34%)、中山公用(7.10%);跌幅较大的为美尚生态(-12.73%)、聚光科技(-9.67%)。 行业最新动态1、财政部发布《关于核减环境违法垃圾焚烧发电项目可再生能源电价附加补助资金的通知》;2、财政部印发《清洁能源发展专项资金管理暂行办法》(;3、福建省发布《福建省建设用地土壤污染治理行业指导价(试行)》。 投资建议财政部印发的《关于核减环境违法垃圾焚烧发电项目可再生能源电价附加补助资金的通知》进一步强化了垃圾焚烧项目电价补助资金管理,倒闭焚烧处理项目的数据公开、数据真实,有助于促进垃圾焚烧行业高质量发展,废物处理技术优势企业具备更强市场竞争力。今年以来专项债下发规模、投向环保领域比例双增长体现的积极财政的政策取向,财政投入加大刺激行业需求,融资环境持续改善,叠加2020年是多项规划的考核时间节点,我们看好环保需求持续释放,资金面有望回暖带来业绩确定性增强,行业估值仍有上升空间。 风险提示:行业政策推进不达预期、信贷政策变化

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` 请务必阅读尾页重要声明 [Table_IndustryData] [Table_QuotePic] 近6个月行业指数与沪深300比较 [Table_Author] 分析师: 熊雪珍 Tel: 021-53686180 E-mail: xiongxuezhen@shzq.com SAC证书编号: S0870519080002 [Table_Summary]  环保概念板块一周表现回顾 上周(0629-0703)上证综指上涨5.82%,深证成指上涨5.25%,中小板 指上涨5.37%,创业板上涨3.36%,沪深300指数上涨6.78%,环保工 程及服务II(申万)下跌2.96%。细分板块方面,大气治理上涨3.53%, 水处理上涨3.69%,固废处理上涨3.54%,土壤修复上涨3.55%,环卫 上涨3.83%,环境监测上涨2.00%,生态园林上涨2.82%。个股方面, 涨幅较大的为东方园林(7.93%)、玉禾田(7.34%)、中山公用(7.10%); 跌幅较大的为美尚生态(-12.73%)、聚光科技(-9.67%)。  行业最新动态 1、财政部发布《关于核减环境违法垃圾焚烧发电项目可再生能源电 价附加补助资金的通知》; 2、财政部印发《清洁能源发展专项资金管理暂行办法》(; 3、福建省发布《福建省建设用地土壤污染治理行业指导价(试行)》。  投资建议 财政部印发的《关于核减环境违法垃圾焚烧发电项目可再生能源电价 附加补助资金的通知》进一步强化了垃圾焚烧项目电价补助资金管理, 倒闭焚烧处理项目的数据公开、数据真实,有助于促进垃圾焚烧行业 高质量发展,废物处理技术优势企业具备更强市场竞争力。今年以来 专项债下发规模、投向环保领域比例双增长体现的积极财政的政策取 向,财政投入加大刺激行业需求,融资环境持续改善,叠加2020年是 多项规划的考核时间节点,我们看好环保需求持续释放,资金面有望 回暖带来业绩确定性增强,行业估值仍有上升空间。 风险提示:行业政策推进不达预期、信贷政策变化 增持 ——维持 证券研究报告/行业研究/行业动态 日期:2020年07月08日 垃圾焚烧项目电价补助资金管理趋严,看 好龙头企业市场份额提升 —环保行业周报 行业:环保行业 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 2 一、上周行业回顾 上周(0629-0703)上证综指上涨5.82%,深证成指上涨5.25%, 中小板指上涨5.37%,创业板上涨3.36%,沪深300指数上涨6.78%, 环保工程及服务II(申万)下跌2.96%。细分板块方面,大气治理 上涨3.53%,水处理上涨3.69%,固废处理上涨3.54%,土壤修复 上涨3.55%,环卫上涨3.83%,环境监测上涨2.00%,生态园林上 涨2.82%。 图 1 上周行业市场表现(%) 数据来源:Wind、上海证券研究所 图 2 上周环保行业细分板块市场表现(%) 数据来源:Wind、上海证券研究所 上周(0629-0703)大盘普涨,环保股景气度较高,细分板块中大 气治理板块涨幅较大的个股为永清环保(4.66%)、远达环保 (4.47%);水处理板块涨幅较大的个股为中山环保(7.10%)、重庆 水务(6.00%);固废处理板块中涨幅较大的为维尔利(4.92%)、伟 明环保(4.78%);环卫板块中涨幅较大的为玉禾田(7.34%);环境 监测板块中涨幅较大的为华测检测(4.85%)、跌幅较大的为聚光科 技(-9.67%);生态园林涨幅较大的个股为东方园林(7.93%)、岭 uZyUfUnXpXqQnR7NdN6MoMpPpNoOlOmMrOfQqQxPaQnMqPwMsOsRxNsPzQ 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 南股份(6.03%),跌幅较大的为美尚生态(-12.73%)。 图 3大气治理板块市场表现(%) 数据来源:Wind、上海证券研究所 图 4 水处理板块市场表现(%) 数据来源:Wind、上海证券研究所 图 5固废处理板块、土壤修复板块、环卫板块市场表现(%) 数据来源:Wind、上海证券研究所 图 6环境监测板块、园林板块市场表现(%) 数据来源:Wind、上海证券研究所 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 4 二、近期公司动态 上周环保板块动态 表1:上周环保板块动态 公司代码 公司 动态情况 项目金额(亿元) 000035.SZ 中国天楹 公司中标《生活垃圾分类运营服务项目(第 三标段)》 623万元/年 公司境外子公司与印度金奈市政府签订了 《金奈市垃圾收集和街道清扫项目(标段2、 标段5)特许经营协议》 约2284万美元/年、 约3634万美元/年 300187.SZ 永清环保 公司签订《许昌晶森电气有限公司2020年工 程项目集采合同》 1.05 603599.SH 高能环境 公司中标《北海市白水塘生活垃圾处理厂应 急填埋场工程》 0.64 002887.SZ 绿茵生态 公司签署《青海贵德县园林城镇景观绿化项 目一期工程EPC+O项目》 0.37 603955.SH 大千生态 公司中标《东平县东平湖(水浒古镇至泰安 港老湖码头段)生态防护林建设扩建项目设 计施工总承包(EPC)》 1.05 600874.SH 创业环保 公司与关联方续签《张贵庄污水处理厂委托 运营协议》 2020年度污水处理服务费 不高于8,608.32万元 数据来源:Wind、上海证券研究所 三、行业近期热点信息 财政部发布《关于核减环境违法垃圾焚烧发电项目可再生能源电价 附加补助资金的通知》(来源:财政部) 《通知》提出垃圾焚烧厂因污染物排放超标等环境违法行为被 依法处罚的,核减或暂停拨付国家可再生能源电价附加补助资金, 指出:1)垃圾焚烧发电项目应依法依规完成“装、树、联”后, 方可纳入补贴清单范围;2)纳入补贴范围的垃圾焚烧发电项目, 出现违法情形被处罚的,电网企业应核减其相应焚烧炉违法当日上 网电量的补贴金额;3)垃圾焚烧发电项目篡改、伪造自动监测数 据的,自公安、生态环境部门做出行政处罚决定或人民法院判决生 效之日起,电网企业应将其移出可再生能源发电补贴清单。 财政部印发《清洁能源发展专项资金管理暂行办法》(来源:财政部) 《管理办法》指出专项资金支持范围包括下列事项:1)清洁 能源重点关键技术示范推广和产业化示范;2)清洁能源规模化开 发利用及能力建设;3)清洁能源公共平台建设;4)清洁能源综合 应用示范等。专项资金作为奖励资金时:1)使用专项资金对“十 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 5 三五”期间农村水电增效扩容改造给予奖励,采用据实结算方式, 按照改造后电站装机容量(含生态改造新增)进行奖励,标准为东 部 700 元/千瓦、中部 1000 元/千瓦、西部 1300 元/千瓦;2)以 河流为单元的给予奖励资金不得超过总投资(生态改造费用纳入改 造总投资)的 50%。 福建省发布《福建省建设用地土壤污染治理行业指导价(试行)》(来 源:福建省环境保护产业协会) 指导价试行期为一年,指导价分场地调查费用、修复技术方案 费用、工程施工费用、环境监理费用、修复效果评估费用五部分。 其中调查工作费用,500m²以内面积土地初步调查、初步采样分析 费用为8~10万,详细采样分析、风险评估为15~18万元。建设用 地工程土壤修复施工费用,对500m³<土壤方量≤2000m³部分,设 定不同技术下、不同污染物的处理单价,并按照受污染程度、土壤 条件设定价格调整系数。 四、投资建议 财政部印发的《关于核减环境违法垃圾焚烧发电项目可再生能 源电价附加补助资金的通知》进一步强化了垃圾焚烧项目电价补助 资金管理,倒闭焚烧处理项目的数据公开、数据真实,有助于促进 垃圾焚烧行业高质量发展,废物处理技术优势企业具备更强市场竞 争力。今年以来专项债下发规模、投向环保领域比例双增长体现的 积极财政的政策取向,财政投入加大刺激行业需求,融资环境持续 改善,叠加2020年是多项规划的考核时间节点,我们看好环保需 求持续释放,资金面有望回暖带来业绩确定性增强,行业估值仍有 上升空间。 风险提示:行业政策推进不达预期、信贷政策变化 行业动态 分析师声明 熊雪珍 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力,以勤勉尽责的职业态度,独立、客观地 出具本报告,并保证报告采用的信息均来自合规渠道,力求清晰、准确地反映作者的研究观点,结论不受任何第三 方的授意或影响。此外,作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级: 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及(或)估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期 市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 股价表现将强于基准指数20%以上 谨慎增持 股价表现将强于基准指数10%以上 中性 股价表现将介于基准指数±10%之间 减持 股价表现将弱于基准指数10%以上 行业投资评级: 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及(或)估值对所研究行业以报告日起12个月内的基 本面和行业指数相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 行业基本面看好,行业指数将强于基准指数5% 中性 行业基本面稳定,行业指数将介于基准指数±5% 减持 行业基本面看淡,行业指数将弱于基准指数5% 投资评级说明: 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准,投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级 体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告,以获取比较 完整的观点与信息,投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有,本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权,任何机构和个人均不得对本报告进行任 何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的,须注明出处为上海证券有限责任公司研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下,本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易,也可能 为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资 料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可 升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的 报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做 出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考,并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本公司、本公司员工或关联机构不 承诺投资者一定获利,不与投资者分享投资收益,也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险,投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素,也不应当认为本报告可以取代自己的判断。 ]

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