山西证券–基金月报:偏股、中小盘和成长风格不变,可小仓位配置中长期债券型基金【基金研究】_研报

【研究报告内容摘要】 6月市场行情回顾:股票市场6月震荡上升,创业板和中小板指涨超主要大盘指数。截止至月底,技术面和资金面情绪乐观。二季度经济回暖速度低于预期,A股整体估值目前处于相对合理的位置,短期内或继续维持震荡上升局面。行业板块方面,休闲服务、电子、医药生物、传媒和计算机行业领跑,采掘、建筑装饰、银行和建筑材料行业均呈现负增长。债券市场5月债市触底回调,6月呈平缓上涨趋势。4月短端和长端利率均到达底部,由于国内疫情防控效果明显,内需逐渐恢复,基本面改善预期增强,风险偏好得到修复,5月短端和长端利率曲线整体回升,收益率曲线向上平移。不同于国际利率政策,国内宽松的货币政策有所收敛,6月平移效应减弱,短端上行幅度大于长端,收益率曲线逐渐平坦化。7月债券收益率上行压力增大,中长期债券价格短期内或随短期债券价格震荡上行。 6月新成立基金情况:截止至6月底,契约型开放式基金共计9,824只,规模达171,599.88亿元。新成立契约型开放式基金共计233只,规模达2,521.16亿元,其数量和规模分别占全部契约型开放式基金的2.37%和1.47%。在新成立的契约型开放式基金中,股票型基金共新成立23只,规模达114.02亿元;债券型基金共新成立89只,规模达946.86亿元;混合型基金共新成立114只,规模达1,457.91亿元;货币市场基金共新成立3只,规模未披露;以及QDII基金共新成立4只,规模达2.37亿元。 基金6月业绩表现情况:基金指数区间回报表现最好的分别为股票型基金指数、混合型基金指数和QDII基金指数,其次是另类投资基金指数和货币市场基金指数,债券基金指数呈现负回报。中小盘基金指数表现优于大盘指数。成长风格基金指数表现优于价值风格基金指数。截止6月底,在观察的9,826只开放式基金中,按基金分类分层抽取表现最好的十只基金,其中混合型基金表现最好,其次是股票型基金和国际(QDII)基金。债券型基金、另类投资基金和货币市场基金整体区间表现较差。 投资建议:1.对于非新成立基金:在类型上,偏重于选择混合型或者股票型基金。混合型基金中,优先选择偏股型和灵活配置基金。股票型基金中,优先选择普通股票型基金。指数型基金重点关注热门概念及行业,例如科技和医疗主题或者制造业和信息传输、软件和信息技术服务业相关指数。在风格上,依旧优先选择中小盘和成长风格的基金。2.对于新成立的基金:偏股、中小盘和成长风格不变的基础上,可适当配置小仓位中长期债券型基金。 风险提示:市场行情转换;股票市场行情不及预期;基金管理风格无法延续;基金经理管理能力无法延续;过往业绩无法说明未来表现

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请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 基金定期报告 偏股、中小盘和成长风格不变,可小仓位配置中长期债券型基金 2020年7月8日 基金研究/基金月报 6月上证和国证基金指数行情 投资要点: ➢ 6月市场行情回顾:股票市场6月震荡上升,创业板和中小板指涨超主 要大盘指数。截止至月底,技术面和资金面情绪乐观。二季度经济回暖 速度低于预期,A股整体估值目前处于相对合理的位置,短期内或继续 维持震荡上升局面。行业板块方面,休闲服务、电子、医药生物、传媒 和计算机行业领跑,采掘、建筑装饰、银行和建筑材料行业均呈现负增 长。债券市场5月债市触底回调,6月呈平缓上涨趋势。4月短端和长端 利率均到达底部,由于国内疫情防控效果明显,内需逐渐恢复,基本面 改善预期增强,风险偏好得到修复,5月短端和长端利率曲线整体回升, 收益率曲线向上平移。不同于国际利率政策,国内宽松的货币政策有所 收敛,6月平移效应减弱,短端上行幅度大于长端,收益率曲线逐渐平 坦化。7月债券收益率上行压力增大,中长期债券价格短期内或随短期 债券价格震荡上行。 ➢ 6月新成立基金情况:截止至6月底,契约型开放式基金共计9,824只, 规模达171,599.88亿元。新成立契约型开放式基金共计233只,规模达 2,521.16亿元,其数量和规模分别占全部契约型开放式基金的2.37%和 1.47%。在新成立的契约型开放式基金中,股票型基金共新成立23只, 规模达114.02亿元;债券型基金共新成立89只,规模达946.86亿元; 混合型基金共新成立114只,规模达1,457.91亿元;货币市场基金共新 成立3只,规模未披露;以及QDII基金共新成立4只,规模达2.37亿 元。 ➢ 基金6月业绩表现情况:基金指数区间回报表现最好的分别为股票型基 金指数、混合型基金指数和QDII基金指数,其次是另类投资基金指数和 货币市场基金指数,债券基金指数呈现负回报。中小盘基金指数表现优 于大盘指数。成长风格基金指数表现优于价值风格基金指数。截止6月 底,在观察的9,826只开放式基金中,按基金分类分层抽取表现最好的 十只基金,其中混合型基金表现最好,其次是股票型基金和国际(QDII) 基金。债券型基金、另类投资基金和货币市场基金整体区间表现较差。 ➢ 投资建议:1. 对于非新成立基金:在类型上,偏重于选择混合型或者股 票型基金。混合型基金中,优先选择偏股型和灵活配置基金。股票型基 金中,优先选择普通股票型基金。指数型基金重点关注热门概念及行业, 例如科技和医疗主题或者制造业和信息传输、软件和信息技术服务业相 关指数。在风格上,依旧优先选择中小盘和成长风格的基金。2. 对于新 成立的基金:偏股、中小盘和成长风格不变的基础上,可适当配置小仓 位中长期债券型基金。 ➢ 风险提示:市场行情转换;股票市场行情不及预期;基金管理风格无法 延续;基金经理管理能力无法延续;过往业绩无法说明未来表现 分 析 师: 石晋 CFA 执业登记编码:S0760514050003 电话:0351-8686645 邮箱: shijin@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际 中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 目录 1.6月市场行情回顾 …………………………………………………………………………………………………………………………………………. 5 1.1股票市场:6月震荡上升,创业板和中小板指涨超主要大盘指数 …………………………………………………………….. 5 1.2债券市场:5月债市触底回调,6月呈平缓上涨趋势 ………………………………………………………………………………. 5 2.6月新成立基金概览 ……………………………………………………………………………………………………………………………………… 6 2.1股票型开放式基金 ………………………………………………………………………………………………………………………………….. 7 2.2债券型开放式基金 ………………………………………………………………………………………………………………………………….. 8 2.3混合型开放式基金 ………………………………………………………………………………………………………………………………… 12 2.4货币市场基金和国际(QDII)基金 ……………………………………………………………………………………………………….. 16 3.6月基金业绩表现情况 ………………………………………………………………………………………………………………………………… 16 3.1基金指数表现 ……………………………………………………………………………………………………………………………………….. 16 3.2开放式基金表现 ……………………………………………………………………………………………………………………………………. 17 3.2.1股票型基金 …………………………………………………………………………………………………………………………………….. 18 3.2.2债券型基金 …………………………………………………………………………………………………………………………………….. 19 3.2.3混合型基金 …………………………………………………………………………………………………………………………………….. 20 3.2.4货币市场基金 …………………………………………………………………………………………………………………………………. 22 3.2.5国际(QDII)基金和另类投资基金 …………………………………………………………………………………………………. 23 4.投资建议 …………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 24 5.风险提示 …………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 24 图表目录 图 1:主要指数6月涨跌幅(%) ………………………………………………………… 5 图 2:创业板指和中小板指6月价格走势 ………………………………………………….. 5 图 3:中债国债5月-6月收益率曲线 ……………………………………………………… 6 图 4:中债国开债5月-6月收益率曲线 ……………………………………………………. 6 图 5:中债地方政府债(AAA)5月-6月收益率曲线 ………………………………………….. 6 图 6:中债地方政府债(AAA-)5月-6月收益率曲线 …………………………………………… 6 图 7:中债进出口行债5月-6月收益率曲线 ………………………………………………… 6 图 8:中债农发行债5月-6月收益率曲线 ………………………………………………….. 6 图 9:新成立开放式基金数量占比 ……………………………………………………….. 7 uZwWdWgYpXrRsPbRcM8OtRnNnPmMiNoOqPiNqQsN6MmNwOuOpPmPuOrMwO 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 图 10:新成立开放式基金规模占比 ………………………………………………………. 7 图 11:新成立股票型基金数量占比 ………………………………………………………. 8 图 12:新成立股票型基金规模占比 ………………………………………………………. 8 图 13:新成立债券型基金数量占比 ……………………………………………………… 12 图 14:新成立债券型基金规模占比 ……………………………………………………… 12 图 15:新成立混合型基金数量占比 ……………………………………………………… 16 图 16:新成立混合型基金规模占比 ……………………………………………………… 16 图 17:基金一级分类区间回报表现情况 ………………………………………………….. 17 图 18:基金二级分类区间回报表现情况 ………………………………………………….. 17 图 19:基金规模分类区间回报表现情况 ………………………………………………….. 17 图 20:基金风格分类区间回报表现情况 ………………………………………………….. 17 图 21:6月区间回报前十股票型基金前五重仓行业 ………………………………………….. 18 图 22:6月区间回报前十债券型基金重仓债券分布 ………………………………………….. 20 图 23:6月区间回报前十债券型基金前五重仓行业 ………………………………………….. 20 图 24:6月区间回报前十混合型基金重仓债券分布 ………………………………………….. 21 图 25:6月区间回报前十混合型基金前五重仓行业 ………………………………………….. 22 图 26:6月区间业绩前十货币市场基金前五重仓债券 ………………………………………… 23 表 1:2020年6月新成立普通股票型开放式基金 …………………………………………….. 7 表 2:2020年6月新成立被动指数型开放式股票基金 …………………………………………. 8 表 3:2020年6月新成立被动指数型开放式债券基金 …………………………………………. 9 表 4:2020年6月新成立短期纯债型开放式债券基金 ………………………………………… 10 表 5:2020年6月新成立中长期纯债型开放式债券基金 ………………………………………. 10 表 6:2020年6月新成立混合债券型一级基金 ……………………………………………… 11 表 7:2020年6月新成立混合债券型二级基金 ……………………………………………… 11 表 8:2020年6月新成立偏股混合型基金 …………………………………………………. 12 表 9:2020年6月新成立偏债混合型基金 …………………………………………………. 14 表 10:2020年6月新成立灵活配置型基金 ………………………………………………… 15 表 11:2020年6月新成立平衡混合型基金 ………………………………………………… 15 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 4 表 12:2020年6月新成立货币市场基金 ………………………………………………….. 16 表 13:2020年6月新成立国际(QDII)基金 ………………………………………………. 16 表 14:6月区间回报前十股票型基金概况 …………………………………………………. 18 表 15:6月区间回报前十股票型基金重仓行业分布 ………………………………………….. 18 表 16:6月区间回报前十债券型基金概况 …………………………………………………. 19 表 17:6月区间回报前十混合债券型一级基金概况 ………………………………………….. 19 表 18:6月区间回报前十债券型基金重仓债券分布 ………………………………………….. 20 表 19:6月区间回报前十债券型基金重仓行业分布 ………………………………………….. 20 表 20:6月区间回报前十混合型基金概况 …………………………………………………. 21 表 21:6月区间回报前十混合型基金重仓债券分布 ………………………………………….. 21 表 22:6月区间回报前十混合型基金重仓行业分布 ………………………………………….. 22 表 23:6月区间业绩前十货币市场基金概况 ……………………………………………….. 22 表 24:6月区间业绩前十货币市场基金债券分布 ……………………………………………. 23 表 25:6月区间回报前十国际(QDII)基金概况 ……………………………………………. 23 表 26:6月区间回报前十另类投资基金概况 ……………………………………………….. 23 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 5 1.6月市场行情回顾 1.1股票市场:6月震荡上升,创业板和中小板指涨超主要大盘指数 A股整体行情经过5月的震荡调整,6月呈现出震荡上升趋势,截止至月底,技术面和资金面情绪乐 观。二季度经济回暖速度低于预期,A股整体估值目前处于相对合理的位置,短期内或继续维持震荡上升 局面。 主要大盘指数在6月中上旬小幅震荡,6月中下旬温和上涨。创业板指和中小板指整体呈喇叭形增长, 涨幅超过沪深300和上证50等主要大盘股指。 行业板块方面,6月行业表现整体超5月,各大行业涨跌互现。休闲服务、电子、医药生物、传媒和计 算机行业领跑,6月区间涨跌幅分别达25.36%、19.16%、16.88%、16.56%和11.46%。采掘、建筑装饰、银 行以及建筑材料行业6月均呈现负增长,区间涨幅分别为-0.12%、-0.83%、-0.89%以及-1.12%。公用事业和 房地产相关行业中,电气设备行业6月涨幅明显,区间涨幅达10.75%,其余均居后位。家用电器行业5月 表现突出,区间涨跌幅达7.39%,位居第四,6月行情回落,区间涨幅仅达2.40%。6月外贸转内需情况得 到改善,轻工和农产品内需订单数量增加,农林牧渔(6.12%)、轻工制造(3.50%)和纺织服装(3.46%)等行业表 现有望进一步提升。 图 1:主要指数6月涨跌幅(%) 图 2:创业板指和中小板指6月价格走势 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 1.2债券市场:5月债市触底回调,6月呈平缓上涨趋势 5月债市触底回调,6月呈平缓上涨趋势。4月短端和长端利率均到达底部,由于国内疫情防控效果明 显,内需逐渐恢复,基本面改善预期增强,风险偏好得到修复,5月短端和长端利率曲线整体回升,收益率 曲线向上平移。不同于国际利率政策,国内宽松的货币政策有所收敛,6月平移效应减弱,短端上行幅度大 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 6 于长端,收益率曲线逐渐平坦化。1年期、5年期和10年期国债到期收益率分别收于1.59%、2.24%和2.73%, 较月初分别上行58.67、31.73以及9.77个基点;1年期、5年期和10年期国开债到期收益率分别收于1.76%、 2.63%和3.01%,较月初分别上行43.21、30.55和8.58个基点;1年期、5年期和10年期地方政府债到期收 益率分别收于1.62%、2.48%和3.14%,较月初分别上涨56.09、34.49和1.12个基点。7月债券收益率上行 压力增大,中长期债券价格短期内或随短期债券价格震荡上行。 图 3:中债国债5月-6月收益率曲线 图 4:中债国开债5月-6月收益率曲线 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 图 5:中债地方政府债(AAA)5月-6月收益率曲线 图 6:中债地方政府债(AAA-)5月-6月收益率曲线 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 图 7:中债进出口行债5月-6月收益率曲线 图 8:中债农发行债5月-6月收益率曲线 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 2.6月新成立基金概览 截止至6月底,契约型开放式基金共计9,824只,规模达171,599.88亿元。新成立契约型开放式基金共 计233只,规模达2,521.16亿元,其数量和规模分别占全部契约型开放式基金的2.37%和1.47%。 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 7 在新成立的契约型开放式基金中,股票型基金共新成立23只,规模达114.02亿元;债券型基金共新成 立89只,规模达946.86亿元;混合型基金共新成立114只,规模达1,457.91亿元;货币市场基金共新成立 3只,规模未披露;以及QDII基金共新成立4只,规模达2.37亿元。 图 9:新成立开放式基金数量占比 图 10:新成立开放式基金规模占比 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 2.1股票型开放式基金 截止2020年6月底,股票型基金共1,416只,总规模达14,528.84亿元。6月新成立股票型开放式基金 共23只,规模达114.02亿元,其数量和规模分别占全部股票型基金的1.43%和0.78%。 6月新成立的股票型基金中,普通股票型基金共10只,规模达76.13亿元,其数量和规模分别占新成 立股票型基金的43.48%和66.77%;被动指数型股票基金共13只,规模达37.89亿元,其数量和规模分别 占新成立股票型基金的56.52%和33.23%,跟踪指数包括中证800、国证芯片、深证100、创业板指、CS人 工智、创业大盘和股息龙头指数。 表 1:2020年6月新成立普通股票型开放式基金 代码 名称 成立日期 基金经理 基金管理人 基金规模 008445.OF 融通产业趋势先锋 2020-06-01 彭炜 融通基金 1,661,738,830.76 008871.OF 大成睿裕六个月持有A 2020-06-05 刘旭 大成基金 689,510,916.68 008872.OF 大成睿裕六个月持有C 2020-06-05 刘旭 大成基金 15,347,543.58 007388.OF 上投摩根研究驱动A 2020-06-12 朱晓龙 上投摩根基金 334,680,494.96 007389.OF 上投摩根研究驱动C 2020-06-12 朱晓龙 上投摩根基金 24,587,790.24 009147.OF 建信新能源 2020-06-17 陶灿,田元泉 建信基金 330,543,596.71 009398.OF 华富成长企业精选 2020-06-18 陈启明 华富基金 2,455,666,392.56 009557.OF 申万菱信创业板量化精选 2020-06-29 俞诚 申万菱信基金 2,057,024,587.78 009514.OF 创金合信同顺创业板C 2020-06-29 王林峰 创金合信基金 31,696,732.71 009513.OF 创金合信同顺创业板A 2020-06-29 王林峰 创金合信基金 11,820,435.71 资料来源:Wind,山西证券研究所 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 8 表 2:2020年6月新成立被动指数型开放式股票基金 代码 名称 成立日期 基金经理 基金管理人 基金份额 跟踪指数 515830.OF 工银中证800ETF 2020-06-01 刘伟琳,赵栩 工银瑞信基金 391,080,183.00 中证800 008887.OF 华夏国证半导体芯片ETF联接A 2020-06-02 赵宗庭 华夏基金 578,789,592.37 国证芯片 008888.OF 华夏国证半导体芯片ETF联接C 2020-06-02 赵宗庭 华夏基金 449,248,794.06 国证芯片 159810.OF 浦银安盛创业板ETF 2020-06-12 陈士俊 浦银安盛基金 266,475,458.00 创业板指 008237.OF 招商深证100ETF联接C 2020-06-12 刘重杰 招商基金 200,759,752.00 深证100 008236.OF 招商深证100ETF联接A 2020-06-12 刘重杰 招商基金 1,959,593.85 深证100 008585.OF 华夏中证人工智能主题ETF联接A 2020-06-16 李俊 华夏基金 766,663,409.98 CS人工智 008586.OF 华夏中证人工智能主题ETF联接C 2020-06-16 李俊 华夏基金 97,383,328.45 CS人工智 159814.OF 西部利得创业板大盘ETF 2020-06-19 盛丰衍 西部利得基金 408,399,895.00 创业大盘 008623.OF 鹏华股息龙头ETF联接C 2020-06-24 罗捷 鹏华基金 200,875,110.50 股息龙头 008622.OF 鹏华股息龙头ETF联接A 2020-06-24 罗捷 鹏华基金 723,417.25 股息龙头 008926.OF 泰康沪深300ETF联接A 2020-06-30 魏军 泰康资产 323,074,572.66 沪深300 008927.OF 泰康沪深300ETF联接C 2020-06-30 魏军 泰康资产 104,037,893.24 沪深300 资料来源:Wind,山西证券研究所 图 11:新成立股票型基金数量占比 图 12:新成立股票型基金规模占比 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 2.2债券型开放式基金 截止2020年6月底,债券型基金共3,359只,总规模达46,497.49亿元。6月新成立债券型开放式基金 共计89只,基金规模总计达946.86亿元,数量和规模分别占全部债券型基金的2.65%和2.04%。 6月新成立的债券型基金中,被动指数型债券基金共24只,基金规模达554.76亿元,其数量和规模分 别占全部新成立债券型基金的26.97%和58.59%,跟踪指数包括信用主体50、中债-3-5年政策性金融债全 价(总值)指数、中债-1-3年政策性金融债全价(总值)指数、中债-1-5年国开行债券全价(总值)指数、中债-1-3 年国开行债券财富(总值)指数、中债-湖北省地方政府债财富(总值)指数、国债及政金债1-5、中债-1-3年国 开行债券全价(总值)指数和上证1-5年地债;短期纯债型基金共14只,已披露基金规模达54.59亿元,其中 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 9 中海中短债(000674.OF)、工银瑞信14天理财B(485020.OF)、工银瑞信14天理财A(485120.OF)、南 方升元中短期利率债A(009534.OF)、南方升元中短期利率债C(009535.OF)和农银汇理金汇(000322.OF) 未披露份额,其数量和已披露规模分别占全部新成立债券型基金的15.73%和5.77%;中长期纯债型基金共 41只,已披露基金规模达298.76亿元,其中南方昭元C基金(008772.OF)规模为0,创金合信季安鑫C (009459.OF)和农银汇理金聚高等级债(660016.OF)未披露基金份额,其数量和已披露规模分别占全部 新成立债券型基金的46.07%和31.55%;混合债券型一级基金共1只,招商信用添利C(009637.OF),基金 份额未披露,6月1日成立,基金管理人为招商基金;混合债券型二级基金共9只,已披露基金规模共计 38.76亿元,其中中欧鼎利E(009519.OF)、中欧鼎利C(009520.OF)、天弘增强回报E(009735.OF)和富 国可转债C(009639.OF)未披露基金份额,其数量和已披露规模分别占新成立债券型基金的10.11%和4.09%。 表 3:2020年6月新成立被动指数型开放式债券基金 代码 名称 成立日期 基金经理 基金管理人 基金规模 跟踪指数 009259.OF 安信中证信用主体50 2020-06-02 潘巍 安信基金 203,642,653.40 信用主体50 009625.OF 天弘中债3-5年金融债 2020-06-03 刘洋 天弘基金 10,000,000.00 中债-3-5年政策性金融债全价(总值)指数 009280.OF 长信中债1-3年政金债A 2020-06-05 陆莹 长信基金 204,281,772.95 中债-1-3年政策性金融债全价(总值)指数 009281.OF 长信中债1-3年政金债C 2020-06-05 陆莹 长信基金 49,835.72 中债-1-3年政策性金融债全价(总值)指数 009221.OF 大成彭博巴克莱政策性银行债A 2020-06-08 韩笑 大成基金 2,000,043,388.18 – 009222.OF 大成彭博巴克莱政策性银行债C 2020-06-08 韩笑 大成基金 1,274.71 – 009529.OF 中融中债1-5年国开行A 2020-06-11 李倩 中融基金 8,000,367,548.65 中债-1-5年国开行债券全价(总值)指数 009530.OF 中融中债1-5年国开行C 2020-06-11 李倩 中融基金 9,133.32 中债-1-5年国开行债券全价(总值)指数 009560.OF 上银中债1-3年国开债 2020-06-11 倪侃 上银基金 5,200,010,482.59 中债-1-3年国开行债券财富(总值)指数 009528.OF 建信中债湖北省地方债 2020-06-15 闫晗 建信基金 7,147,481,250.00 中债-湖北省地方政府债财富(总值)指数 008658.OF 农银汇理中证国债及政策性金融债1-5年 2020-06-16 姚臻 农银汇理基金 2,630,518,742.75 国债及政金债1-5 008822.OF 景顺长城中债1-3年国开债A 2020-06-18 成念良 景顺长城基金 2,775,053,484.08 中债-1-3年国开行债券全价(总值)指数 008823.OF 景顺长城中债1-3年国开债C 2020-06-18 成念良 景顺长城基金 51,155.27 中债-1-3年国开行债券全价(总值)指数 511050.OF 兴业上证1-5年期地方政府债ETF 2020-06-18 杨逸君 兴业基金 401,546,553.00 上证1-5年地债 008679.OF 长盛中债1-3年政策性金融债A 2020-06-19 王赛飞 长盛基金 1,700,080,925.01 中债-1-3年政策性金融债全价(总值)指数 008680.OF 长盛中债1-3年政策性金融债C 2020-06-19 王赛飞 长盛基金 250,306,206.03 中债-1-3年政策性金融债全价(总值)指数 009421.OF 工银瑞信彭博巴克莱国开行债A 2020-06-23 陈涵 工银瑞信基金 7,890,446,286.24 – 009422.OF 工银瑞信彭博巴克莱国开行债C 2020-06-23 陈涵 工银瑞信基金 100,004,888.59 – 008364.OF 广发中债3-5年政金债A 2020-06-24 李伟 广发基金 4,000,551,934.39 中债-3-5年政策性金融债全价(总值)指数 008365.OF 广发中债3-5年政金债C 2020-06-24 李伟 广发基金 83,770.00 中债-3-5年政策性金融债全价(总值)指数 009035.OF 浦银安盛中债1-3年国开债A 2020-06-24 李羿 浦银安盛基金 7,951,011,954.22 中债-1-3年国开行债券财富(总值)指数 009036.OF 浦银安盛中债1-3年国开债C 2020-06-24 李羿 浦银安盛基金 10,010,256.18 中债-1-3年国开行债券财富(总值)指数 009219.OF 大成彭博巴克莱农发行债A 2020-06-24 韩笑 大成基金 5,000,015,095.26 – 009220.OF 大成彭博巴克莱农发行债C 2020-06-24 韩笑 大成基金 6,542.59 – 资料来源: Wind,山西证券研究所 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 10 表 4:2020年6月新成立短期纯债型开放式债券基金 代码 名称 成立日期 基金经理 基金管理人 基金规模 009290.OF 富国添享一年持有A 2020-06-02 武磊 富国基金 310,596,202.3000 009291.OF 富国添享一年持有C 2020-06-02 武磊 富国基金 63,532,954.8600 000674.OF 中海中短债 2020-06-05 邵强 中海基金 – 485020.OF 工银瑞信14天理财B 2020-06-15 谷衡 工银瑞信基金 – 485120.OF 工银瑞信14天理财A 2020-06-15 谷衡 工银瑞信基金 – 009534.OF 南方升元中短期利率债A 2020-06-16 金凌志 南方基金 – 009535.OF 南方升元中短期利率债C 2020-06-16 金凌志 南方基金 – 008067.OF 圆信永丰丰和中短债A 2020-06-17 林铮 圆信永丰基金 429,343,753.3700 008068.OF 圆信永丰丰和中短债C 2020-06-17 林铮 圆信永丰基金 8,494,052.6300 009301.OF 恒生前海短债A 2020-06-17 李维康 恒生前海基金 340,402,974.6200 009302.OF 恒生前海短债C 2020-06-17 李维康 恒生前海基金 18,494,792.2000 008820.OF 大成景悦A 2020-06-19 汪伟 大成基金 432,470,072.0500 008821.OF 大成景悦C 2020-06-19 汪伟 大成基金 3,855,665,927.2800 000322.OF 农银汇理金汇 2020-06-29 许娅,马逸钧 农银汇理基金 – 资料来源:Wind,山西证券研究所 表 5:2020年6月新成立中长期纯债型开放式债券基金 代码 名称 成立日期 基金经理 基金管理人 基金规模 008414.OF 国泰惠泰一年定开 2020-06-01 王玉 国泰基金 1,000,000,000.0000 008952.OF 中信建投桂企债A 2020-06-04 刘博 中信建投基金 1,000,115,258.3000 008953.OF 中信建投桂企债C 2020-06-04 刘博 中信建投基金 144,602.2900 009349.OF 前海联合添泽A 2020-06-04 黄浩东 新疆前海联合基金 207,157,305.4400 009350.OF 前海联合添泽C 2020-06-04 黄浩东 新疆前海联合基金 1,522.4600 008766.OF 财通资管鸿盛12个月A 2020-06-05 宫志芳 财通证券资管 495,967,869.3000 008767.OF 财通资管鸿盛12个月C 2020-06-05 宫志芳 财通证券资管 502,122,993.0500 008700.OF 泰康瑞丰纯债3个月定开 2020-06-08 经惠云 泰康资产 434,705,914.3600 008721.OF 华商鸿益一年定开 2020-06-08 胡中原 华商基金 210,009,500.0000 008394.OF 方正富邦恒利A 2020-06-09 程同朦 方正富邦基金 301,075,874.7300 008395.OF 方正富邦恒利C 2020-06-09 程同朦 方正富邦基金 53,097.5700 009459.OF 创金合信季安鑫C 2020-06-09 王一兵 创金合信基金 – 008571.OF 金信民达纯债A 2020-06-11 周余,杨杰 金信基金 5,092,021.9400 008572.OF 金信民达纯债C 2020-06-11 周余,杨杰 金信基金 5,004,190.3200 009407.OF 格林泓远A 2020-06-11 张晓圆 格林基金 799,997,079.6200 009408.OF 格林泓远C 2020-06-11 张晓圆 格林基金 2,500.0000 009483.OF 鹏华普利A 2020-06-11 刘涛 鹏华基金 245,704,249.9000 009484.OF 鹏华普利C 2020-06-11 刘涛 鹏华基金 63,927,755.3800 009567.OF 山西证券裕丰一年定开 2020-06-11 华志贵,刘相鹏 山西证券 260,012,361.1600 008573.OF 融通通远三个月定开债 2020-06-12 黄浩荣 融通基金 1,000,035,252.5900 008771.OF 南方昭元A 2020-06-12 金凌志 南方基金 204,995,000.0000 008772.OF 南方昭元C 2020-06-12 金凌志 南方基金 0.0000 009577.OF 上银聚永益一年定开债 2020-06-12 高永 上银基金 260,010,799.3400 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 11 009578.OF 上银聚德益一年定开债 2020-06-16 倪侃 上银基金 509,999,100.0000 009053.OF 平安合庆1年定开 2020-06-19 段玮婧 平安基金 209,999,000.0000 009207.OF 兴银汇智一年定开 2020-06-19 李文程,洪木妹,陶国峰 兴银基金 999,999,000.0000 009450.OF 中金新辉1年定开 2020-06-19 董珊珊 中金基金 1,000,000,000.0000 008938.OF 大成惠兴一年定开 2020-06-22 李富强 大成基金 999,999,000.0000 009643.OF 嘉实致信一年定开 2020-06-22 轩璇 嘉实基金 210,008,450.0400 008826.OF 天弘成享一年定开 2020-06-23 王昌俊 天弘基金 300,254,217.3300 008852.OF 人保鑫选双债A 2020-06-24 梁婷 人保资产 172,040,632.2400 008853.OF 人保鑫选双债C 2020-06-24 梁婷 人保资产 86,883,080.8000 009343.OF 泰康长江经济带A 2020-06-24 经惠云 泰康资产 400,186,235.0600 009344.OF 泰康长江经济带C 2020-06-24 经惠云 泰康资产 267,624.6400 009453.OF 平安合兴1年定开债 2020-06-24 段玮婧 平安基金 1,000,000,350.1400 009632.OF 浦银安盛普嘉87个月定开A 2020-06-24 李羿 浦银安盛基金 7,989,998,435.6400 009633.OF 浦银安盛普嘉87个月定开C 2020-06-24 李羿 浦银安盛基金 1,992.1800 009587.OF 国寿安保瑞和66个月定开 2020-06-28 陶尹斌 国寿安保基金 7,999,624,074.4800 660016.OF 农银汇理金聚高等级债 2020-06-29 史向明 农银汇理基金 – 007930.OF 淳厚稳鑫A 2020-06-30 祁洁萍 淳厚基金 1,000,007,724.55 007931.OF 淳厚稳鑫C 2020-06-30 祁洁萍 淳厚基金 321,093.23 资料来源:Wind,山西证券研究所 表 6:2020年6月新成立混合债券型一级基金 代码 名称 成立日期 基金经理 基金管理人 基金规模 009637.OF 招商信用添利C 2020-06-01 向霈 招商基金 – 资料来源:Wind,山西证券研究所 表 7:2020年6月新成立混合债券型二级基金 代码 名称 成立日期 基金经理 基金管理人 基金规模 009158.OF 中金衡利1年定开 2020-06-03 陈诗昆,闫雯雯 中金基金 1,239,481,896.86 009519.OF 中欧鼎利E 2020-06-03 洪慧梅,邵洁 中欧基金 – 009520.OF 中欧鼎利C 2020-06-03 洪慧梅,邵洁 中欧基金 – 009735.OF 天弘增强回报E 2020-06-12 姜晓丽 天弘基金 – 008726.OF 平安添裕A 2020-06-17 韩克 平安基金 2,330,476,223.12 008727.OF 平安添裕C 2020-06-17 韩克 平安基金 44,102,092.13 009638.OF 华泰紫金周周购12个月滚动持有A 2020-06-18 陈晨 华泰证券资管 249,082,548.21 009639.OF 华泰紫金周周购12个月滚动持有C 2020-06-18 陈晨 华泰证券资管 12,674,166.18 009758.OF 富国可转债C 2020-06-24 张明凯 富国基金 – 资料来源:Wind,山西证券研究所 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 12 图 13:新成立债券型基金数量占比 图 14:新成立债券型基金规模占比 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 2.3混合型开放式基金 截止2020年6月底,混合型基金共3,810只,总规模达25,496.29亿元。6月新成立混合型开放式基金 共计114只,基金规模总计达1,457.91亿元,数量和规模分别占全部债券型基金的2.99%和5.72%。 6月新成立的混合型基金中,偏股混合型基金共计49只,已披露基金规模达1,066.70亿元,其中广发 双擎升级C(009314.OF)、南方成长先锋C(009319.OF)和长信量化价值驱动C(009669.OF)未披露基 金份额,其数量和已披露规模分别占新成立混合型基金的42.98%和73.17%;偏债混合型基金共计44只, 已披露基金规模达212.06亿元,其中中欧睿达定期开放C(009648.OF)未披露基金份额,其数量和已披露 规模分别占新成立混合型基金的38.60%和14.55%;灵活配置型基金共计10只,已披露基金规模总计53.43 亿元,其中东方盛世C(009590.OF)和中科沃土沃鑫成长精选C(009747.OF)未披露基金份额,其数量 和已披露规模分别占新成立混合型基金的8.77%和3.66%;平衡混合型基金共计11只,基金规模达125.72 亿元,其数量和规模分别占新成立混合型基金的9.65%和8.62%。 表 8:2020年6月新成立偏股混合型基金 代码 名称 成立日期 基金经理 基金管理人 基金规模 009263.OF 华宝红利精选 2020-06-03 张奇 华宝基金 458,509,723.78 009119.OF 广发品质回报A 2020-06-09 张东一 广发基金 7,588,063,543.45 009120.OF 广发品质回报C 2020-06-09 张东一 广发基金 314,819,585.00 009669.OF 长信量化价值驱动C 2020-06-09 左金保 长信基金 009234.OF 鹏华优质企业 2020-06-11 袁航 鹏华基金 1,760,003,108.04 009318.OF 南方成长先锋A 2020-06-12 茅炜,王博 南方基金 26,340,900,885.04 009319.OF 南方成长先锋C 2020-06-12 茅炜,王博 南方基金 5,774,402,208.29 009697.OF 华夏成长精选6个月定开A 2020-06-12 林晶,顾鑫峰 华夏基金 2,145,614,291.12 009698.OF 华夏成长精选6个月定开C 2020-06-12 林晶,顾鑫峰 华夏基金 842,454,287.68 009693.OF 富国积极成长一年 2020-06-15 杨栋 富国基金 1,485,961,209.90 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 13 009381.OF 汇安核心资产A 2020-06-16 朱晨歌,陈欣 汇安基金 2,306,058,841.15 009382.OF 汇安核心资产C 2020-06-16 朱晨歌,陈欣 汇安基金 70,387,247.39 009394.OF 银华同力精选 2020-06-16 刘辉 银华基金 8,190,146,458.46 009314.OF 广发双擎升级C 2020-06-17 刘格菘 广发基金 009342.OF 易方达优质企业三年持有 2020-06-17 张坤 易方达基金 7,911,184,750.16 009360.OF 招商创新增长A 2020-06-17 李佳存 招商基金 4,085,580,776.27 009361.OF 招商创新增长C 2020-06-17 李佳存 招商基金 346,749,837.29 009380.OF 富安达科技领航 2020-06-17 吴战峰,孙绍冰 富安达基金 688,748,070.35 009468.OF 博时健康成长主题双周定期可赎回A 2020-06-17 葛晨 博时基金 3,468,558,942.59 009469.OF 博时健康成长主题双周定期可赎回C 2020-06-17 葛晨 博时基金 384,246,283.59 009636.OF 华泰柏瑞景气优选 2020-06-17 张慧 华泰柏瑞基金 5,866,231,156.90 008840.OF 德邦大消费A 2020-06-18 黎莹 德邦基金 654,350,390.81 008841.OF 德邦大消费C 2020-06-18 黎莹 德邦基金 45,659,115.35 009029.OF 工银高质量成长A 2020-06-18 袁芳,张继圣 工银瑞信基金 11,418,473,517.29 009030.OF 工银高质量成长C 2020-06-18 袁芳,张继圣 工银瑞信基金 570,082,578.04 009454.OF 创金合信汇融一年定开A 2020-06-18 曹春林 创金合信基金 1,000,224,936.11 009455.OF 创金合信汇融一年定开C 2020-06-18 曹春林 创金合信基金 12,210.02 009688.OF 万家鑫动力 2020-06-18 高源 万家基金 1,287,837,952.66 009695.OF 招商成长精选一年定开A 2020-06-19 郭锐,万亿 招商基金 692,478,006.41 009696.OF 招商成长精选一年定开C 2020-06-19 郭锐,万亿 招商基金 249,364,310.20 009511.OF 信达澳银研究优选 2020-06-22 冯明远 信达澳银基金 1,977,687,147.77 009683.OF 汇添富创新增长一年定开A 2020-06-22 马翔 汇添富基金 1,898,178,946.16 009684.OF 汇添富创新增长一年定开C 2020-06-22 马翔 汇添富基金 243,411,963.02 009184.OF 东方红颐和积极养老目标五年 2020-06-23 陈文扬 东证资管 206,692,526.28 009576.OF 东方红智远三年持有期 2020-06-23 孙伟 东证资管 1,624,020,401.42 009623.OF 长城创新驱动 2020-06-23 谭小兵 长城基金 5,901,353,494.87 009092.OF 富国新材料新能源 2020-06-24 徐斌 富国基金 832,540,378.45 009141.OF 泰达价值长青A 2020-06-24 吴华 泰达宏利基金 1,264,090,576.56 009142.OF 泰达价值长青C 2020-06-24 吴华 泰达宏利基金 14,627,670.59 009488.OF 中邮价值精选A 2020-06-24 国晓雯,任慧峰 中邮基金 456,691,344.65 009489.OF 中邮价值精选C 2020-06-24 国晓雯,任慧峰 中邮基金 202,288,043.98 009644.OF 东方阿尔法优势产业A 2020-06-28 唐雷 东方阿尔法基金 700,588,882.30 009645.OF 东方阿尔法优势产业C 2020-06-28 唐雷 东方阿尔法基金 118,092,458.13 009486.OF 光大保德信瑞和A 2020-06-29 马鹏飞 光大保德信基金 200,023,530.00 009487.OF 光大保德信瑞和C 2020-06-29 马鹏飞 光大保德信基金 229,630.52 009507.OF 国金鑫意医药消费A 2020-06-30 张航 国金基金 436,977,736.82 009508.OF 国金鑫意医药消费C 2020-06-30 张航 国金基金 189,015,138.60 009619.OF 博时女性消费主题A 2020-06-30 蒋娜 博时基金 228,644,328.20 009620.OF 博时女性消费主题C 2020-06-30 蒋娜 博时基金 1,664,036.41 资料来源:Wind,山西证券研究所 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 14 表 9:2020年6月新成立偏债混合型基金 代码 名称 成立日期 基金经理 基金管理人 基金规模 009481.OF 国泰宏益一年A 2020-06-01 樊利安 国泰基金 593,479,952.10 009482.OF 国泰宏益一年C 2020-06-01 樊利安 国泰基金 16,080,858.03 008837.OF 融通通益 2020-06-02 黄浩荣,何龙 融通基金 214,992,518.11 009355.OF 泰达宏利泰和稳健养老 2020-06-02 张晓龙 泰达宏利基金 917,862,306.63 009423.OF 招商瑞信稳健配置A 2020-06-02 王垠,余芽芳 招商基金 1,754,851,759.97 009424.OF 招商瑞信稳健配置C 2020-06-02 王垠,余芽芳 招商基金 1,053,072,978.27 007705.OF 长城恒康稳健养老一年 2020-06-03 徐九龙 长城基金 572,722,341.17 009181.OF 浙商智多兴稳健回报一年持有A 2020-06-04 查晓磊,周锦程 浙商基金 579,221,718.40 009182.OF 浙商智多兴稳健回报一年持有C 2020-06-04 查晓磊,周锦程 浙商基金 546,015,922.76 009515.OF 中欧真益稳健一年A 2020-06-04 黄华 中欧基金 1,822,436,553.03 009516.OF 中欧真益稳健一年C 2020-06-04 黄华 中欧基金 50,869,869.73 009648.OF 中欧睿达定期开放C 2020-06-05 蒋雯文 中欧基金 009460.OF 安信禧悦稳健养老目标一年 2020-06-09 占冠良 安信基金 420,409,668.59 009351.OF 南方誉丰18个月持有A 2020-06-10 陈乐 南方基金 2,560,963,835.03 009352.OF 南方誉丰18个月持有C 2020-06-10 陈乐 南方基金 191,411,466.09 009419.OF 宝盈祥明一年定开A 2020-06-11 邓栋 宝盈基金 566,288,411.08 009420.OF 宝盈祥明一年定开C 2020-06-11 邓栋 宝盈基金 37,942,841.29 009440.OF 光大保德信裕鑫A 2020-06-11 周华,詹佳 光大保德信基金 350,086,122.10 009441.OF 光大保德信裕鑫C 2020-06-11 周华,詹佳 光大保德信基金 5,150.48 008617.OF 国寿安保稳健养老一年 2020-06-17 张志雄 国寿安保基金 268,907,359.48 009230.OF 鹏华安和A 2020-06-17 张栓伟,汤志彦 鹏华基金 204,064,859.35 009231.OF 鹏华安和C 2020-06-17 张栓伟,汤志彦 鹏华基金 5,330.00 009470.OF 东方欣利A 2020-06-18 许文波 东方基金 147,195,464.48 009471.OF 东方欣利C 2020-06-18 许文波 东方基金 160,699,031.18 009156.OF 海富通富泽A 2020-06-22 杜晓海,张靖爽 海富通基金 570,462,800.39 009157.OF 海富通富泽C 2020-06-22 杜晓海,张靖爽 海富通基金 332,998,748.80 009400.OF 华安添瑞6个月A 2020-06-22 周益鸣,陆奔 华安基金 1,730,919,400.01 009401.OF 华安添瑞6个月C 2020-06-22 周益鸣,陆奔 华安基金 538,555,155.35 009667.OF 鹏华安庆A 2020-06-23 张栓伟,汤志彦 鹏华基金 149,150,926.61 009668.OF 鹏华安庆C 2020-06-23 张栓伟,汤志彦 鹏华基金 55,019,107.02 009015.OF 泓德睿享一年持有A 2020-06-24 赵端端 泓德基金 480,599,601.61 009016.OF 泓德睿享一年持有C 2020-06-24 赵端端 泓德基金 47,100.00 009174.OF 东方红颐和稳健养老目标两年 2020-06-24 陈文扬 东证资管 214,884,595.47 009185.OF 农银汇理永乐3个月 2020-06-24 叶忻 农银汇理基金 437,872,936.10 009232.OF 鹏华安惠A 2020-06-24 刘太阳 鹏华基金 95,037,172.46 009233.OF 鹏华安惠C 2020-06-24 刘太阳 鹏华基金 106,000,831.00 009426.OF 鹏扬景惠六个月持有A 2020-06-24 李刚,李沁 鹏扬基金 264,789,241.44 009427.OF 鹏扬景惠六个月持有C 2020-06-24 李刚,李沁 鹏扬基金 46,168,086.74 009412.OF 泰达价值长青C 2020-06-30 张雅君 易方达基金 978,347,959.46 009413.OF 易方达招易一年持有C 2020-06-30 张雅君 易方达基金 309,711,658.92 009448.OF 泰康申润一年持有A 2020-06-30 任慧娟,陈怡 泰康资产 385,515,995.90 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 15 009449.OF 泰康申润一年持有C 2020-06-30 任慧娟,陈怡 泰康资产 59,587,161.99 009525.OF 广发聚荣一年持有A 2020-06-30 张芊 广发基金 1,252,838,963.55 009526.OF 广发聚荣一年持有C 2020-06-30 张芊 广发基金 167,985,662.32 资料来源:Wind,山西证券研究所 表 10:2020年6月新成立灵活配置型基金 代码 名称 基金成立日 基金经理(现任) 基金管理人简称 基金规模 008443.OF 九泰动态策略A 2020-06-18 吴祖尧 九泰基金 100,851,569.36 008444.OF 九泰动态策略C 2020-06-18 吴祖尧 九泰基金 183,379,906.60 009590.OF 东方盛世C 2020-06-11 王然 东方基金 009591.OF 博时研究精选一年持有A 2020-06-24 王俊,蒋娜 博时基金 3,705,919,563.91 009592.OF 博时研究精选一年持有C 2020-06-24 王俊,蒋娜 博时基金 212,810,703.35 009595.OF 山西证券裕盛一年定开 2020-06-09 章海默 山西证券 30,000,541.82 009747.OF 中科沃土沃鑫成长精选C 2020-06-29 徐伟 中科沃土基金 146,444,818,854.55 009598.OF 景顺长城科技创新三年定开 2020-06-30 詹成 景顺长城基金 357,172,052.48 009740.OF 博时研究臻选三年持有期A 2020-06-30 王俊 博时基金 711,395,483.63 009741.OF 博时研究臻选三年持有期C 2020-06-30 王俊 博时基金 41,229,555.95 资料来源:Wind,山西证券研究所 表 11:2020年6月新成立平衡混合型基金 代码 名称 基金成立日 基金经理(现任) 基金管理人简称 基金规模 008533.OF 惠升惠兴A 2020-06-01 孙庆 惠升基金 150,009,045.72 008534.OF 惠升惠兴C 2020-06-01 孙庆 惠升基金 64,003,903.44 008625.OF 国富平衡养老三年 2020-06-03 吴弦 国海富兰克林基金 49,331,457.03 009547.OF 华安鼎利 2020-06-08 蒋璆 华安基金 350,256,195.85 009183.OF 东方红颐和平衡养老目标三年 2020-06-11 陈文扬 东证资管 259,363,605.49 009649.OF 嘉实精选平衡A 2020-06-11 董福焱,徐珊 嘉实基金 350,140,972.35 009650.OF 嘉实精选平衡C 2020-06-11 董福焱,徐珊 嘉实基金 33,811.48 009345.OF 中银顺兴回报一年持有A 2020-06-16 李建,刘腾 中银基金 5,949,935,350.73 009346.OF 中银顺兴回报一年持有C 2020-06-16 李建,刘腾 中银基金 5,268,870,589.44 008753.OF 大成兴享养老三年 2020-06-17 尚琼 大成基金 40,459,629.77 008553.OF 万家养老2035三年 2020-06-24 徐朝贞 万家基金 89,738,769.82 资料来源:Wind,山西证券研究所 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 16 图 15:新成立混合型基金数量占比 图 16:新成立混合型基金规模占比 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 2.4货币市场基金和国际(QDII)基金 截止2020年6月底,货币市场基金共737只,总规模达83,938.81亿元。6月新成立混合型开放式基金 共计3只,基金规模未披露。 截止2020年6月底,国际(QDII)基金共只304只,总规模达1,138.45亿元。6月新成立混合型开放 式国际(QDII)基金共计4只,基金规模达2.37亿,其数量和规模分别占全部国际(QDII)基金的1.32% 和0.21%。 表 12:2020年6月新成立货币市场基金 代码 名称 基金成立日 基金经理(现任) 基金管理人简称 基金规模 009712.OF 信达澳银慧管家B 2020-06-15 孔学峰 信达澳银基金 – 009713.OF 信达澳银慧管家D 2020-06-15 孔学峰 信达澳银基金 – 009744.OF 英大现金宝B 2020-06-19 易祺坤 英大基金 – 资料来源:Wind,山西证券研究所 表 13:2020年6月新成立国际(QDII)基金 代码 名称 基金成立日 基金经理(现任) 基金管理人简称 基金规模 008095.OF 中银亚太精选债券A人民币 2020-06-08 郑涛 中银基金 91,426,230.96 008096.OF 中银亚太精选债券C人民币 2020-06-08 郑涛 中银基金 126,311,418.38 008097.OF 中银亚太精选债券A美元 2020-06-08 郑涛 中银基金 18,889,270.81 008098.OF 中银亚太精选债券C美元 2020-06-08 郑涛 中银基金 644,202.36 资料来源:Wind,山西证券研究所 3.6月基金业绩表现情况 3.1基金指数表现 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 17 按基金一级分类来看,基金指数区间回报表现最好的分别为股票型基金指数(11.78%)、混合型基金指 数(9.23%)和QDII基金指数(4.13%),其次是另类投资基金指数(1.60%)和货币市场基金指数(0.14%), 债券基金指数(-0.95%)呈现负回报。按基金类型二级分类来看,普通股票型基金指数(12.17%)、偏股混 合型基金指数(11.52%)、增强指数型基金指数(10.15%)、指数型基金指数(9.54%)和QDII混合型基金 指数(8.95%)等股票型基金指数表现较好。按基金规模来看,中盘基金指数表现最好,6月区间回报达到 11.23%,其次是小盘基金指数,6月区间回报达到10.31%,大盘基金指数相较中小盘基金指数表现略差,6 月区间表现为10.26%。按基金风格来看,成长风格型基金指数(12.80%)、中盘风格型基金指数(10.63%) 和小盘风格型基金指数(9.14%)区间表现较好,价值风格型基金指数(5.35%)和大盘风格型基金指数(8.78%) 区间表现较差。 图 17:基金一级分类区间回报表现情况 图 18:基金二级分类区间回报表现情况 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 图 19:基金规模分类区间回报表现情况 图 20:基金风格分类区间回报表现情况 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 3.2开放式基金表现 截止6月底,在观察的9,824只开放式基金中,分层抽取表现最好的十只基金,其中混合型基金表现最 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 18 好,其次是股票型基金和国际(QDII)基金。股票持仓比重大的基金普遍表现较好。债券型基金、另类投 资基金和货币市场基金整体表现较差。 3.2.1股票型基金 普通股票型基金6月的区间表现优于被动指数型基金。6月区间回报排名前十的股票型基金中,前8 名皆为普通股票型基金,后2名为通信和科技主题的被动指数型基金。表现最好的十只股票型基金的前五 大重仓行业包括制造业,信息传输、软件和信息技术服务业,房地产业,科学研究和技术服务业,批发和 零售业,卫生和社会工作,金融业,文化、体育和娱乐业和水利、环境和公共设施管理业。其中制造业单 行业的持仓市值占前十基金总规模的90.21%,所有重仓行业持仓市值占前十基金总规模的97.12%。 表 14:6月区间回报前十股票型基金概况 代码 名称 成立日期 分类 基金规模(6月30日) 6月区间回报(非年化%) 540010.OF 汇丰晋信科技先锋 2011-07-27 普通股票型基金 970,322,055.72 23.23 008314.OF 上投摩根慧选成长A 2020-01-22 普通股票型基金 3,469,524,921.60 22.57 008315.OF 上投摩根慧选成长C 2020-01-22 普通股票型基金 74,252,020.43 22.49 006751.OF 富国互联科技 2019-03-26 普通股票型基金 1,569,755,989.46 22.38 006081.OF 海富通电子信息传媒产业A 2018-12-26 普通股票型基金 14,572,840.97 21.67 006080.OF 海富通电子信息传媒产业C 2018-12-26 普通股票型基金 19,513,020.74 21.59 006502.OF 财通集成电路产业A 2018-11-29 普通股票型基金 180,735,748.67 21.55 006503.OF 财通集成电路产业C 2018-11-29 普通股票型基金 156,426,793.76 21.47 515050.OF 华夏中证5G通信主题ETF 2019-09-17 被动指数型基金 30,995,555,058.19 21.43 159807.OF 易方达中证科技50ETF 2020-03-16 被动指数型基金 1,494,378,399.18 21.30 资料来源:Wind,山西证券研究所 表 15:6月区间回报前十股票型基金重仓行业分布 图 21:6月区间回报前十股票型基金前五重仓行业 重仓行业 市值 占比 制造业 33,783,607,513.03 90.2083% 信息传输、软件和信息技术服务业 1,774,322,267.43 4.7378% 房地产业 229,707,263.74 0.6134% 卫生和社会工作 205,546,607.68 0.5488% 科学研究和技术服务业 200,009,756.73 0.5341% 水利、环境和公共设施管理业 75,128,461.72 0.2006% 批发和零售业 58,063,539.30 0.1550% 金融业 45,163,904.13 0.1206% 文化、体育和娱乐业 138,722.98 0.0004% 总计 36,371,688,036.74 97.1190% 注:相关数据取自2020年一季度披露数据 注:相关数据取自2020年一季度披露数据 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 19 3.2.2债券型基金 债券型基金6月区间表现整体落后于混合型和股票型基金。混合债券型基金6月的区间表现优于其他 子分类的债券型基金,6月区间排名前十的债券型基金均为混合债券型二级基金。 在债券型基金的其他子分类中,混合债券型一级基金表现略差于混合债券型二级基金,最高区间回报 为诺安优化收益(320004.OF)的6.55%,其次分别位华夏聚利(000014.OF)、华夏双债增强A(000047.OF)、 华夏双债增强C(000048.OF)、华宝可转债A(240018.OF)和华宝可转债C(008817.OF)的3.89%、3.09%、 2.99%、2.58%和2.56%。增强指数型债券基金、被动指数型债券基金、短期纯债基金和中长期纯债基金6 月区间表现均大幅落后于混合债券型基金,其中6月区间回报最高的基金为仅有的一只增强指数型基金长 盛全债指数增强(510080.OF),仅达2.67%。被动指数型基金表现落后于纯债基金,其中区间回报最高的 基金为天弘中债3-5年金融债,仅达0.69%。短期纯债表现略差于中长期纯债基金,6月区间回报均处于1%-2% 区间。 表现最好的十只混合债券型二级基金中,重仓债券包括国债、金融债、政策性金融债和可转债,其中 可转债持仓比例在6月区间回报前十的债券型基金中占比最大,达91.97%;重仓行业包括制造业,房地产 业,批发和零售业,金融业,信息传输、软件和信息技术服务业,文化、体育和娱乐业,采矿业,建筑业 和电力、热力、燃气及水生产和供应业,其中制造业持仓占比依然最多,达18.42%,全部重仓行业持仓市 值占前十债券型基金总规模的26.60%。 表 16:6月区间回报前十债券型基金概况 代码 名称 成立日期 分类 基金规模 6月区间回报(非年化%) 050019.OF 博时转债增强A 2010-11-24 混合债券型二级基金 781,155,028.30 8.03 050119.OF 博时转债增强C 2010-11-24 混合债券型二级基金 636,182,153.40 8.01 710301.OF 富安达增强收益A 2012-07-25 混合债券型二级基金 48,399,381.54 7.80 710302.OF 富安达增强收益C 2012-07-25 混合债券型二级基金 54,289,835.69 7.75 001045.OF 华夏可转债增强A 2016-09-27 混合债券型二级基金 167,434,680.03 7.69 320008.OF 诺安增利A 2009-05-27 混合债券型二级基金 29,309,475.78 7.64 320009.OF 诺安增利B 2009-09-01 混合债券型二级基金 10,053,520.79 7.61 006147.OF 宝盈融源可转债A 2019-09-04 混合债券型二级基金 75,858,537.47 6.92 006148.OF 宝盈融源可转债C 2019-09-04 混合债券型二级基金 3,891,087.81 6.89 005461.OF 南方希元可转债 2018-03-14 混合债券型二级基金 1,002,419,762.53 6.79 资料来源:Wind,山西证券研究所 表 17:6月区间回报前十混合债券型一级基金概况 代码 名称 成立日期 分类 基金规模 6月区间回报(非年化%) 320004.OF 诺安优化收益 2006-07-17 混合债券型一级基金 758,591,430.77 6.55 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 20 000014.OF 华夏聚利 2013-03-19 混合债券型一级基金 101,163,949.55 3.89 000047.OF 华夏双债增强A 2013-03-14 混合债券型一级基金 138,379,834.64 3.09 000048.OF 华夏双债增强C 2013-03-14 混合债券型一级基金 97,301,802.73 2.99 240018.OF 华宝可转债A 2011-04-27 混合债券型一级基金 320,097,317.17 2.58 008817.OF 华宝可转债C 2020-01-06 混合债券型一级基金 65,612,885.49 2.56 200013.OF 长城积极增利A 2011-04-12 混合债券型一级基金 389,500,502.67 2.51 200113.OF 长城积极增利C 2011-04-12 混合债券型一级基金 17,234,585.96 2.47 001001.OF 华夏债券AB 2002-10-23 混合债券型一级基金 579,997,327.99 1.69 001003.OF 华夏债券C 2006-04-03 混合债券型一级基金 660,053,494.49 1.63 资料来源:Wind,山西证券研究所 表 18:6月区间回报前十债券型基金重仓债券分布 图 22:6月区间回报前十债券型基金重仓债券分布 重仓债券 市值 占比 国债 2,620,708.69 0.09% 金融债 149,922,669.68 5.34% 政策性金融债 149,959,256.90 5.34% 可转债市值 2,583,326,744.66 91.97% 总计 2,885,829,379.93 102.74% 注:相关数据取自2020年一季度披露数据 注:相关数据取自2020年一季度披露数据 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 表 19:6月区间回报前十债券型基金重仓行业分布 图 23:6月区间回报前十债券型基金前五重仓行业 重仓行业 市值 占比 制造业 517,459,290.55 18.42% 房地产业 142,097,457.54 5.06% 信息传输、软件和信息技术服务业 56,059,419.00 2.00% 金融业 12,235,584.00 0.44% 文化、体育和娱乐业 9,912,366.00 0.35% 批发和零售业 5,677,000.00 0.20% 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,833,034.00 0.07% 采矿业 1,780,590.00 0.06% 建筑业 229,404.00 0.01% 总计 747,284,145.09 26.60% 注:相关数据取自2020年一季度披露数据 注:相关数据取自2020年一季度披露数据 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 3.2.3混合型基金 偏股混合型基金和灵活配置型基金6月的区间表现优于偏债和平衡混合型基金。6月区间回报排名前 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 21 十的混合型基金中,60%为偏股混合型基金,40%为灵活配置型基金。表现最好的基金为灵活配置型基金前 海开源人工智能(001986.OF),6月区间回报达28.45%。从持仓情况看,6月区间回报表现最好的十只混 合型基金94.65%投资于股票,债券投资仅占0.78%,前五大重仓行业包括信息传输、软件和信息技术服务 业,制造业,卫生和社会工作,金融业,文化、体育和娱乐业,水利、环境和公共设施管理业,房地产业, 交通运输、仓储和邮政业,科学研究和技术服务业,批发和零售业,租赁和商务服务业,采矿业和电力、 热力、燃气及水生产和供应业等,其中制造业和信息传输以及软件和信息技术服务业占比最大,分别为53.03% 和31.06%,持仓债券比例最大的为金融债和政策性金融债,分别占6月区间回报前十混合型基金规模的 0.78%。 在混合型基金的其他子分类中,平衡混合型基金的整体区间表现略优于偏债混合型基金。其中6月区 间回报表现最优的基金为融通蓝筹成长(161605.OF),回报率达12.49%,南方稳健成长2号(202002.OF) 和博道嘉泰回报(008208.OF)紧随其后,回报率分别达12.40%和12.39%。 表 20:6月区间回报前十混合型基金概况 代码 名称 成立日期 分类 基金规模 6月区间回报(非年化%) 001986.OF 前海开源人工智能 2016-05-04 灵活配置型基金 623,119,786.46 28.45 008518.OF 弘毅远方经济新动力 2019-12-30 偏股混合型基金 490,837,226.87 25.10 000601.OF 华宝创新优选 2014-05-14 偏股混合型基金 609,783,868.91 24.82 000124.OF 华宝服务优选 2013-06-27 偏股混合型基金 815,256,148.78 24.48 006736.OF 国投瑞银先进制造 2019-01-25 偏股混合型基金 75,519,394.19 24.27 007689.OF 国投瑞银新能源A 2019-11-18 偏股混合型基金 263,814,866.69 24.26 007690.OF 国投瑞银新能源C 2019-11-18 偏股混合型基金 128,457,524.42 24.21 519929.OF 长信电子信息行业量化 2016-07-27 灵活配置型基金 211,475,789.84 24.10 001534.OF 华宝万物互联 2015-06-30 灵活配置型基金 200,713,517.80 23.92 001861.OF 富安达健康人生 2015-11-25 灵活配置型基金 63,867,697.61 23.90 资料来源:Wind,山西证券研究所 表 21:6月区间回报前十混合型基金重仓债券分布 图 24:6月区间回报前十混合型基金重仓债券分布 重仓债券 市值 占比 金融债 13,031,500.34 0.3742% 政策性金融债 13,023,746.96 0.3739% 可转债 975,341.40 0.0280% 总计 27,030,588.70 0.7761% 注:相关数据取自2020年一季度披露数据 注:相关数据取自2020年一季度披露数据 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 22 表 22:6月区间回报前十混合型基金重仓行业分布 图 25:6月区间回报前十混合型基金前五重仓行业 重仓行业 市值 占比 制造业 1,846,896,911.81 53.0284% 信息传输、软件和信息技术服务业 1,081,899,287.62 31.0637% 房地产业 164,143,290.40 4.7129% 金融业 70,066,330.33 2.0118% 卫生和社会工作 54,995,059.65 1.5790% 文化、体育和娱乐业 35,841,877.50 1.0291% 交通运输、仓储和邮政业 13,882,532.32 0.3986% 租赁和商务服务业 11,840,236.80 0.3400% 科学研究和技术服务业 8,213,303.30 0.2358% 采矿业 4,773,015.00 0.1370% 批发和零售业 3,227,243.37 0.0927% 电力、热力、燃气及水生产和供应业 541,486.00 0.0155% 水利、环境和公共设施管理业 54,572.32 0.0016% 总计 3,296,375,146.42 94.6460% 注:相关数据取自2020年一季度披露数据 注:相关数据取自2020年一季度披露数据 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 3.2.4货币市场基金 在6月区间回报表现最好的十只货币基金中,同业存单的持仓占比最大,为区间回报排名前十货币基 金总规模的26.32%,其次是企业发行债券和短期融资券,占比分别为区间回报排名前十货币基金总规模的 12.04%和10.60%。 表 23:6月区间业绩前十货币市场基金概况 代码 名称 成立日期 分类 基金规模 6月区间回报(非年化%) 004973.OF 长城收益宝B 2017-09-06 货币市场型基金 668,847,231.92 22.30% 485022.OF 工银瑞信60天理财B 2013-01-28 货币市场型基金 2,372,775,418.68 21.88% 004968.OF 红土创新货币B 2017-08-03 货币市场型基金 5,059,846,789.48 21.19% 004972.OF 长城收益宝A 2017-09-06 货币市场型基金 6,582,484,665.72 20.34% 485122.OF 工银瑞信60天理财A 2013-01-28 货币市场型基金 407,819,247.06 19.78% 004967.OF 红土创新货币A 2017-08-03 货币市场型基金 99,100,925.08 19.29% 000846.OF 中融货币C 2014-10-21 货币市场型基金 11,787,036,410.16 18.47% 003679.OF 中融现金增利C 2016-11-22 货币市场型基金 38,777,200,253.25 18.46% 002890.OF 交银天利宝货币E 2016-10-19 货币市场型基金 842,559,671.00 18.28% 004152.OF 先锋日添利B 2017-04-14 货币市场型基金 16,108,945.66 18.27% 资料来源:Wind,山西证券研究所 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 23 表 24:6月区间业绩前十货币市场基金债券分布 图 26:6月区间业绩前十货币市场基金前五重仓债券 重仓债券 市值 占比 同业存单 18,921,469,372.78 26.3164% 企业发行债券 8,653,388,099.21 12.0353% 短期融资券 7,623,637,396.83 10.6031% 金融债 3,452,022,541.45 4.8011% 政策性金融债 3,410,584,701.03 4.7435% 中期票据 989,340,658.28 1.3760% 国债 560,042,947.48 0.7789% 资产支持证券 292,665,129.66 0.4070% 企业债 40,409,991.46 0.0562% 总计 43,943,560,838.17 61.1176% 注:相关数据取自2020年一季度披露数据 注:相关数据取自2020年一季度披露数据 资料来源:Wind,山西证券研究所 资料来源:Wind,山西证券研究所 3.2.5国际(QDII)基金和另类投资基金 在表现最好的十只国际(QDII)基金中,混合型国际(QDII)基金6月区间表现优于股票型国际(QDII) 基金。表现前十的国际(QDII)基金中股票市值和指数市值大部分超过基金净值的60%。 在表现最好的十只另类投资基金中,60%为股票多空,40%为商品型基金。REITs另类投资基金在6 月的区间表现呈现负回报。 表 25:6月区间回报前十国际(QDII)基金概况 代码 名称 成立日期 分类 基金规模 6月区间回报(非年化%) 002892.OF 华夏移动互联美元现汇 2016-12-14 国际(QDII)混合型基金 25,309,519.01 21.39 002893.OF 华夏移动互联美元现钞 2016-12-14 国际(QDII)混合型基金 25,309,519.01 21.39 002891.OF 华夏移动互联人民币 2016-12-14 国际(QDII)混合型基金 179,320,473.14 20.50 008285.OF 易方达全球医药行业美元 2020-01-20 国际(QDII)混合型基金 413,660,536.50 17.37 008284.OF 易方达全球医药行业人民币 2020-01-20 国际(QDII)混合型基金 2,930,826,267.17 16.56 164906.OF 交银中证海外中国互联网 2015-05-27 国际(QDII)股票型基金 1,540,645,353.18 16.11 000906.OF 广发全球精选美元现汇 2015-01-16 国际(QDII)股票型基金 86,343,316.06 14.97 009193.OF 富国红利精选美元 2020-04-23 国际(QDII)混合型基金 56,419,476.31 14.83 262001.OF 景顺长城大中华 2011-09-22 国际(QDII)混合型基金 199,866,980.12 14.83 270023.OF 广发全球精选人民币 2010-08-18 国际(QDII)股票型基金 611,751,028.65 14.14 资料来源:Wind,山西证券研究所 表 26:6月区间回报前十另类投资基金概况 代码 名称 成立日期 分类 基金规模 6月区间回报(非年化%) 159980.OF 大成有色金属期货ETF 2019-10-24 商品型基金 189,674,810.59 7.32 007910.OF 大成有色金属期货ETF联接A 2019-10-30 商品型基金 42,792,634.55 6.12 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 24 007911.OF 大成有色金属期货ETF联接C 2019-10-30 商品型基金 110,469,872.46 6.08 002655.OF 南方卓享绝对收益策略 2016-05-09 股票多空 184,353,155.73 3.65 000414.OF 嘉实绝对收益策略 2013-12-06 股票多空 162,604,095.52 2.65 000585.OF 嘉实对冲套利 2014-05-16 股票多空 147,284,230.29 2.50 159981.OF 建信易盛郑商所能源化工期货ETF 2019-12-13 商品型基金 200,826,408.28 2.29 001059.OF 中金绝对收益策略 2015-04-21 股票多空 130,631,429.45 2.01 000667.OF 工银瑞信绝对收益A 2014-06-26 股票多空 128,791,039.47 1.91 000672.OF 工银瑞信绝对收益B 2014-06-26 股票多空 162,572,357.89 1.86 资料来源:Wind,山西证券研究所 4.投资建议 1. 对于非新成立基金:在类型上,偏重于选择混合型或者股票型基金。混合型基金中,优先选择偏股 型和灵活配置基金。股票型基金中,优先选择普通股票型基金,指数基金重点关注热门概念及行业,例如 科技和医疗主题或者制造业和信息传输、软件和信息技术服务业相关指数。在风格上,依旧优先选择中小 盘和成长风格的基金为主。 2. 对于新成立的基金:在偏股、中小盘和成长风格不变的基础上,可适当配置小仓位中长期债券型基 金。 5.风险提示 市场行情转换;股票市场行情不及预期;基金管理风格无法延续;基金经理管理能力无法延续;过往 业绩无法说明未来表现 证券研究报告:基金定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 25 分析师承诺: 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,本人承诺,以勤勉的职 业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不 会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地 位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 投资评级的说明: ——报告发布后的6个月内上市公司股票涨跌幅相对同期上证指数/深证成指的涨跌幅为基准 ——股票投资评级标准: 买入: 相对强于市场表现20%以上 增持: 相对强于市场表现5~20% 中性: 相对市场表现在-5%~+5%之间波动 减持: 相对弱于市场表现5%以下 ——行业投资评级标准: 看好: 行业超越市场整体表现 中性: 行业与整体市场表现基本持平 看淡: 行业弱于整体市场表现 免责声明: 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠 的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险,投资需谨慎。在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用 本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本 报告当日的判断。在不同时期,本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关 联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为 或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性 的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切 权利。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复 制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则,本公司将保留随时追 究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明,禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未 经我司授权的任何公众媒体或者其他机构;禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我 司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定,且明确由被授权机构 承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告转 发给他人,提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施 细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。 山西证券研究所: 太原 北京 太原市府西街69号国贸中心A座28层 电话:0351-8686981 http://www.i618.com.cn 北京市西城区平安里西大街28号中海 国际中心七层 电话:010-83496336 ]

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