德邦证券–德邦证券晨报【晨会纪要】_研报

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请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 宏观报告 2020年07月10日 宏观分享 证券分析师 赵梧凡 资格编号:S0120519110002 邮箱:zhaowf@tebon.com.cn 相关研究 德研晨报 20200710期 [Table_Summary] 投资要点:  国内要闻:  CPI、PPI小幅回升。6月CPI同比上涨2.5%,较前值小幅回升0.1个百分点,基 本符合市场预期。从环比涨势的贡献来看,供给变化较大导致食品价格环比上涨 0.2%,非食品环比下降0.1%,对CPI拖累约0.1个百分点。6月翘尾因素为3.3%, 新涨价和上个月一样为-0.8%,6月CPI同比回升全部由翘尾贡献。PPI延续底部 回升态势,6月PPI同比下降3%,较前值收窄0.7个百分点。环比增长0.4%,上 月为-0.4%。PPI本月上涨主要是因为国际油价大幅上涨。国内需求依旧疲软。  海外要闻:  美国失业人数连降14周。7月9日周四,美国劳工部发布的最新数据显示,美国 7月4日当周首次申请失业救济人数131.4万人,低于预期的137.5万人和前一周 首申人数。虽然上周首申人数较3月底高峰687.6万大幅下降,但这已是美国首 申人数连续第16周大于100万,显示疫情仍然在持续给美国劳动力市场造成巨大 冲击。美国市场需求疲软叠加新冠病毒确诊病例持续增加,使得美国新增失业居高 不下,这表明尽管6月份就业增长创纪录,但劳动力市场依然脆弱。上周四的数据 显示,6月美国非农就业人口增加480.0万人,创历史新高。  市场跟踪:  国内市场:三大指数午后高位震荡,截至收盘,沪指涨1.39%,深成指涨2.6%, 创业板指涨3.98%。两市成交额连续个4交易日突破1.5万亿元。电器仪表、船 舶、商业连锁涨幅居前。  海外市场:标普道指创一周新低,跌幅0.56%,跌超360点,Walgreens跌近8% 领跌成分股。能源板块跌近4.9%领跌标普。纳指连创新高,FAANMG六大科技股 集体收涨。美元指数创四周新低后反弹,离岸人民币一度接近收复6.98。  行业观点:  汽车:中国汽车工业协会统计的重点企业销量快报显示,6月汽车行业销量预计完 成228万辆,YoY+11%、MoM+4%,1~6月累计完成销量1024万辆,YoY-17%。 从上半年表现看,日系及一线豪华品牌表现相对最优,自主中长城、吉利同样出色。 7月3日,奔驰宣布与孚能科技深化战略合作,并入股孚能科技,将持有孚能科技 约3%股份。特斯拉Q2交付约90650辆汽车,超出市场预期。欧洲新能源车6月 销售数据向好。  传媒:本周,苹果向部分开发者邮件通知“7月31日前不提交含付费游戏的版号 信息,游戏将被下架”。我们也观察到,自7月1日游戏版号新规落实后,苹果曾 连续4天下架游戏APP超欠款,最高单日下架2394款游戏产品,下架力度和持 续性明显强化,与以往每月的例行筛查明显不同。我们认为,国内游戏版号监管从 严已是大势所趋,但主要是出清行业尾部供给,对于合规经营的头部厂商来说反而 明显有利,建议继续关注游戏赛道。  风险提示:市场剧烈波动,系统性风险发生 宏观分享 2 / 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 信息披露 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信 息均来自市场公开信息,本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解,清晰准确地反映了作者的研究观 点,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。 法律声明 本报告仅供德邦证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况 下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容 所引致的任何损失负任何责任。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可 能会波动。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 市场有风险,投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考,不构成投资建议,也没有考虑到个别客户特殊 的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下,德邦证券及其 所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 本报告仅向特定客户传送,未经德邦证券研究所书面授权,本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件 或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为 本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容,务必联络德邦证券研究所并获得许可,并需注明出处为德邦证券研究 所,且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。 根据中国证监会核发的经营证券业务许可,德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。 ]

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