川财证券–材料行业日报:7月钢铁PMI环比下滑0.1%至49.2%【行业研究】_研报

【研究报告内容摘要】 2020年8月3日,上证综指报收3368点,涨1.75%;深证成指收13965点,涨2.40%;Wind材料行业一级指数报收4263点,涨2.39%。其中,钢铁行业涨幅前三的公司为:甬金股份、永兴材料和ST抚顺,涨幅靠后的公司为武进不锈、包钢股份和杭钢股份。 强基建预期伴随季节性旺季来临,钢铁、有色等周期板块情绪向好。上周开始周边水泥等出货季节性回暖,华东地区首次上调水泥现货20元/吨。包括周边重卡销售、挖机销售等数据均表明三季度需求仍将维持高位增速。本周各地螺纹、热卷等普遍上调现货报价。旺季预期逐渐被印证,整体黑色商品有望继续走强。消息方面,今日经济日报等报道称,《钢铁行业产能置换实施办法》即将完成修订版,将现有的1:1.25置换比例提到至1:1.5。原有产能置换方案自2017年开始实施,今年1月暂停。考虑2017-2019年期间,约有3亿吨产能发布置换计划。置换比例上调对已有置换方案并无影响,但有利于行业长期产能治理。板块方面,特钢关注市占率提高,具备成长性个股,如中信特钢、永兴材料等。普钢关注低估值、业绩稳定的个股,包括:华菱钢铁、宝钢股份、新钢股份等。 行业要闻1、有消息称《钢铁行业产能置换实施办法》正抓紧修订完善,将在进一步征求相关意见和建议的基础上尽快出台。此次修订中,拟规定大气污染防治重点区域产能置换比例不低于1.5∶1(目前为1.25:1),其他地区置换比例不低于1.25∶1。(经济日报)2、7月财新制造业PMI升至52.8,创2011年1月来新高;钢铁行业PMI为49.2,较上月下降0.1个百分点,钢铁行业保持相对稳定。(财新网)公司动态宝钢股份(000778):发布关于控股股东及其一致行动人增持公司股份结果公告。公告称,公司控股股东中国宝武的全资下属子公司华宝投资有限公司计划通过“华宝-聚鑫三号”产品,以集中竞价交易方式自2020年2月4日起6个月内(含2020年2月4日首次增持日),择机以适当的价格累计增持公司A股股票比例不超过公司总股本的2%。华宝投资自2020年2月4日首次增持至2020年8月3日下午收盘共6个月期间,以集中竞价交易方式累计增持公司A股股票76,711,403股,累计增持股份占本公司总股本的0.34%。风险提示钢铁需求表现不及预期,海外疫情影响原材料供给。

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本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 7月钢铁PMI环比下滑0.1%至49.2% 证券研究报告 所属部门 । 行业公司部 报告类别 । 行业日报 川财一级行业 । 材料 川财二级行业 钢铁 报告时间 । 2020/8/3 分析师 许惠敏 证书编号:S1100520050002 xuhuimin@cczq.com 联系人 王磊 证书编号:S1100118070008 wanglei@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号 中海国际中心15楼, 100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大 厦11楼,200120 深圳 福田区福华一路6号免税商 务大厦32层,518000 成都 中国(四川)自由贸易试验 区成都市高新区交子大道 177号中海国际中心B座17 楼,610041 –材料行业日报 ❖ 每日点评 2020年8月3日,上证综指报收3368点,涨1.75%;深证成指收13965点, 涨2.40%;Wind材料行业一级指数报收4263点,涨2.39%。其中,钢铁行业涨 幅前三的公司为:甬金股份、永兴材料和ST抚顺,涨幅靠后的公司为武进不 锈、包钢股份和杭钢股份。 强基建预期伴随季节性旺季来临,钢铁、有色等周期板块情绪向好。上周开始 周边水泥等出货季节性回暖,华东地区首次上调水泥现货20元/吨。包括周 边重卡销售、挖机销售等数据均表明三季度需求仍将维持高位增速。本周各 地螺纹、热卷等普遍上调现货报价。旺季预期逐渐被印证,整体黑色商品有望 继续走强。消息方面,今日经济日报等报道称,《钢铁行业产能置换实施办法》 即将完成修订版,将现有的1:1.25置换比例提到至1:1.5。原有产能置换 方案自2017年开始实施,今年1月暂停。考虑2017-2019年期间,约有3亿 吨产能发布置换计划。置换比例上调对已有置换方案并无影响,但有利于行 业长期产能治理。板块方面,特钢关注市占率提高,具备成长性个股,如中信 特钢、永兴材料等。普钢关注低估值、业绩稳定的个股,包括:华菱钢铁、宝 钢股份、新钢股份等。 ❖ 行业要闻 1、有消息称《钢铁行业产能置换实施办法》正抓紧修订完善,将在进一步征求 相关意见和建议的基础上尽快出台。此次修订中,拟规定大气污染防治重点区 域产能置换比例不低于1.5∶1(目前为1.25:1),其他地区置换比例不低于 1.25∶1。(经济日报) 2、7月财新制造业PMI升至52.8,创2011年1月来新高;钢铁行业PMI为 49.2,较上月下降0.1个百分点,钢铁行业保持相对稳定。(财新网) ❖ 公司动态 宝钢股份(000778):发布关于控股股东及其一致行动人增持公司股份结果公 告。公告称,公司控股股东中国宝武的全资下属子公司华宝投资有限公司计划 通过“华宝-聚鑫三号”产品,以集中竞价交易方式自2020年2月4日起6个 月内(含2020年2月4日首次增持日),择机以适当的价格累计增持公司A股 股票比例不超过公司总股本的2%。华宝投资自2020年2月4日首次增持至 2020年8月3日下午收盘共6个月期间,以集中竞价交易方式累计增持公司A 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2 / 3 股股票76,711,403股,累计增持股份占本公司总股本的0.34%。 ❖ 核心指标 品种 单位 价格 日变动 本周变动 本月变动 本年变动 螺纹现货 元/吨 3790 4.12% 0.00% 4.12% 1.07% 热卷现货 元/吨 4000 0.00% 0.00% 0.00% 2.04% 螺纹期货 元/吨 3836 1.56% 0.00% 1.56% 8.15% 热卷期货 元/吨 3911 1.64% 0.00% 1.64% 9.52% 铁矿石现货 元/吨 860 1.18% 0.00% 1.18% 28.74% 铁矿石期货 元/吨 873 2.77% 0.00% 2.77% 33.18% 焦炭现货 元/吨 1790 0.00% 0.00% 0.00% -5.29% 焦炭期货 元/吨 2021 1.51% 0.00% 1.51% 8.19% 数据来源:Wind;川财证券研究所 ❖ 风险提示 钢铁需求表现不及预期,海外疫情影响原材料供给。 ❖ 最新研究 【川财研究】钢铁行业2020年中策略报告:需求仍在高位,板块静待估值修复 【川财研究】永兴材料(002756):不锈钢长材行业领先 锂电新能源注入新机 (20200629) 【川财研究】盛和资源(600392):产业全布局,受益稀土价格回升(20200628) 【川财研究】2020年钢铁行业二季度策略报告:“钢需”旺季终将到来 (20200407) 【川财研究】方大特钢(600507):普特兼备,上有弹性、下具韧性 (20200331) 【川财研究】新兴铸管(000778):2019年年报点评:球墨铸管领军企业,受益 基建发力(20200424) 【川财研究】三钢闽光(002110):2019年年报点评:全年营收稳增,四季度利 润环比上行(20200415) 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 C0004 3/3 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究 方法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本 报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 行业公司评级 证券投资评级:以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级;15%-30%为 增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。 行业投资评级:以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评 级;15%-30%为增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。 重要声明 本报告由川财证券有限责任公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)制作。本报告仅供川财证券有限责 任公司(以下简称“本公司”)客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户,与本公司无直接业务关系的阅读 者不是本公司客户,本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前,系本公司机密材料,如 非本公司客户接收到本报告,请及时退回并删除,并予以保密。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本 报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断,该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同 时期,本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时,本报告所指的证券或投资标的的价 格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士(包括但不 限于销售人员、交易人员)根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现,发表的与本报告不一致的分析评论或 交易观点,本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修 改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用,并非作为购买或出售证券或 其他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在 任何时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司《产品或服务风险等级评估管理办法》,上市公司价值相关研究报告 风险等级为中低风险,宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示,投资者 应当充分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素,必要时应就法 律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确,也不预示与担保 本报告及本公司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果,本公 司及作者不承担任何法律责任。 本公司及作者在自身所知情的范围内,与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充分考 虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可 能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融 产品等相关服务。本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接,本公司不对其内容负责,链接内容不构成本报告的任何部分,仅为方 便客户查阅所用,浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 本公司关于本报告的提示(包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、 百度官方贴吧、论坛、BBS)仅为研究观点的简要沟通,投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“川财证券研 究所”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经川财证券授权,私自转载或者转发本报告,所引 起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务 标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断,不会降低相关产品或服务的固有风险,既不构成本公司及相关从业人员 对您投资本金不受损失的任何保证,也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证,与金融产品或服务相关 的投资风险、履约责任以及费用等将由您自行承担。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格,经营许可证编号为:000000029399 ]

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