浙商证券–通信行业周报(2020年8月第1期):多头并进推动V2X产业加速发展【行业研究】_研报

【研究报告内容摘要】 投资策略车联网政策、规范、产业合作进一步推进,多因素带动V2X产业提速,建议关注移远通信、海格通信、高鸿股份等。基于VGPP模型,本周重点关注初灵信息、中国联通、东方国信。 投资要点?多头并进推动V2X产业加速发展7月27日,工信部提出要狠抓工作落实全力完成今年目标任务,提到“组织开展车联网商用试验,推动新型信息通信技术在智能网联汽车领域的应用”。 7月29日,交通部组织编制《国家车联网产业标准体系建设指南》征求意见稿,主要针对车联网环境下的车辆智能管理工作需求,构建适应我国道路交通管理体制和技术、产业发展需要的标准体系。 中移物联启动车联网智慧运营服务采购,包含高级驾驶辅助、车载娱乐、车联网感知、车载监控、GPS测距、电子围栏、流量接入整合等,需求约40万套。 8月2月,华为、国汽(北京)智能网联汽车研究院、中国软件评测中心、众多车企16家单位联合发布业界首个智能驾驶功能软件平台设计规范。 大唐高鸿与四维图新联合宣布签订战略合作协议,双方将围绕车路协同、智能网联、智慧交通等领域,联合开发应用关键技术,共同推动车路协同。 政策、规范、产业合作等多因素促进,我国V2X产业预计将进一步加速发展。 建议关注移远通信、海格通信、高新兴、高鸿股份、大唐电信。 行业/公司要闻1)北斗三号全球卫星导航系统建成暨开通仪式于7月31日上午10时30分在人民大会堂举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席仪式。 2)半年6600万5G终端入网,工信部:严禁未经用户同意强开5G套餐。 3)发改委等四部门:2020企业宽带和专线平均资费降低15%。 4)华为郭平:预计年底全球5G基站达150万个。 5)华为郭平:全球5G用户数已超9000万,5G部署已告一段落,下阶段重点发展5G行业应用。 6)Gartner预测:2020年全球5G网络基础架构支出将接近翻倍。 7)中国移动启动2020年至2022年室内分布天线产品集采招标公告。该项目集采产品包括室内全向吸顶天线、定向壁挂天线、定向窄波束天线共计3类9种产品,招标规模约为1244.02万面。 风险提示:车联网发展不及预期的风险等。

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http://research.stocke.com.cn 1/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 行业策略报告模板 周 报 通信行业 报告日期:2020年08月03日 多头并进推动V2X产业加速发展 ──通信行业周报(2020年8月第1期) 行 业 研 究 | 通 信 行 业 | :分析师:张建民 执业证书编号:S1230518060001 :联系人:汪洁(S1230519120002) 高宇洋 :Email:zhangjianming1@stocke.com.cn [table_invest] 细分行业评级 通信 看好 公司推荐 烽火通信 增持 中国联通 买入 初灵信息 买入 [table_indusTrend] 52周行业走势图 [Table_relate] 相关报告 1. 《通信周报:运营商增收加速,继续 推荐中国联通》2020.7.27 2.《通信周报:全球5G建设加速,拉动 通信设备商增收》2020.7.20 3.《通信周报:工业互联网进一步实质性 推进》2020.7.13 4.《通信周报:R16版本冻结加速5G应 用落地》2020.7.5 [table_research] 报告撰写人: 张建民 联系人: 汪洁,高宇洋 投资策略 车联网政策、规范、产业合作进一步推进,多因素带动V2X产业提速,建议关 注移远通信、海格通信、高鸿股份等。基于VGPP模型,本周重点关注初灵信 息、中国联通、东方国信。 投资要点 ❑ 多头并进推动V2X产业加速发展 7月27日,工信部提出要狠抓工作落实全力完成今年目标任务,提到“组织开 展车联网商用试验,推动新型信息通信技术在智能网联汽车领域的应用”。 7月29日,交通部组织编制《国家车联网产业标准体系建设指南》征求意见 稿,主要针对车联网环境下的车辆智能管理工作需求,构建适应我国道路交通 管理体制和技术、产业发展需要的标准体系。 中移物联启动车联网智慧运营服务采购,包含高级驾驶辅助、车载娱乐、车联 网感知、车载监控、GPS测距、电子围栏、流量接入整合等,需求约40万套。 8月2月,华为、国汽(北京)智能网联汽车研究院、中国软件评测中心、众多车 企16家单位联合发布业界首个智能驾驶功能软件平台设计规范。 大唐高鸿与四维图新联合宣布签订战略合作协议,双方将围绕车路协同、智能 网联、智慧交通等领域,联合开发应用关键技术,共同推动车路协同。 政策、规范、产业合作等多因素促进,我国V2X 产业预计将进一步加速发展。 建议关注移远通信、海格通信、高新兴、高鸿股份、大唐电信。 行业/公司要闻 1) 北斗三号全球卫星导航系统建成暨开通仪式于7月31日上午10时30分 在人民大会堂举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出 席仪式。 2) 半年6600万5G终端入网,工信部:严禁未经用户同意强开5G套餐。 3) 发改委等四部门:2020企业宽带和专线平均资费降低15%。 4) 华为郭平:预计年底全球5G基站达150万个。 5) 华为郭平:全球5G用户数已超9000万,5G部署已告一段落,下阶段重 点发展5G行业应用。 6) Gartner预测: 2020年全球5G网络基础架构支出将接近翻倍。 7) 中国移动启动2020年至2022年室内分布天线产品集采招标公告。该项目 集采产品包括室内全向吸顶天线、定向壁挂天线、定向窄波束天线共计3 类9种产品,招标规模约为1244.02万面。 风险提示:车联网发展不及预期的风险等。 证 券 研 究 报 告 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 2/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 本周优化VGPP评估 ………………………………………………………………………………………………… 3 1.1. 本周VGPP评估 ……………………………………………………………………………………………………………………………………….. 3 1.2. 本周投资要点……………………………………………………………………………………………………………………………………………. 4 2. 行情回顾 …………………………………………………………………………………………………………………. 6 2.1. A股通信行业 …………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 6 2.2. 美股通信行业……………………………………………………………………………………………………………………………………………. 8 2.3. 行业估值对比……………………………………………………………………………………………………………………………………………. 9 3. 行业/公司要闻 ………………………………………………………………………………………………………… 10 3.1. 行业动态 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 10 3.2. 公司公告 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 11 3.3. 大宗交易 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 13 3.4. 限售解禁 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 14 图表目录 图 1:交通部车联智能管理框架 ……………………………………………………………………………………………………………………………… 5 图 2:智能驾驶功能软件平台架构 ………………………………………………………………………………………………………………………….. 5 图 3:上周(2020/07/27-2020/07/31)通信行业指数上涨4.82% ………………………………………………………………………………. 7 图 4:上周(2020/07/27-2020/07/31)北斗导航领涨,涨幅7.2% …………………………………………………………………………….. 7 图 5:通信行业PE-TTM(整体法,剔除负值)全行业第十 ……………………………………………………………………………………. 7 图 6:细分板块中人工智能板块估值水平最高 ………………………………………………………………………………………………………… 8 图 7:通信行业周涨幅前十的个股周涨幅 ……………………………………………………………………………………………………………….. 8 图 8:通信行业周涨幅后十的个股周涨幅 ……………………………………………………………………………………………………………….. 8 图 9:上周(2020/07/27-2020/07/31)美股电信业务指数上涨0.17%,信息技术指数上涨2.75% ……………………………… 8 图 10:美股电信业务PE-TTM为14.12,信息技术PE-TTM为30.06 ………………………………………………………………………. 9 图 11:美股通信行业周涨幅前十的个股周涨幅 ………………………………………………………………………………………………………. 9 图 12:美股通信行业周涨幅后十的个股周涨幅 ………………………………………………………………………………………………………. 9 图 13:A股电信板块估值水平 ……………………………………………………………………………………………………………………………… 10 图 14:A股通信设备制造板块估值水平 ……………………………………………………………………………………………………………….. 10 图 15:美股电信业务估值水平 ……………………………………………………………………………………………………………………………… 10 图 16:美股信息技术业务估值水平 ………………………………………………………………………………………………………………………. 10 表 1:个股VGPP模型 ……………………………………………………………………………………………………………………………………………. 4 表 2:大唐高鸿与四维图新战略合作协议具体内容 …………………………………………………………………………………………………. 6 表 3:最近两周内大宗交易 …………………………………………………………………………………………………………………………………… 13 表 4:未来三个月通信股限售解禁 ………………………………………………………………………………………………………………………… 14 oXPBcXhZpXoOqN7N8Q7NpNoOnPoOkPrRuMfQnNmP8OmNrMNZsOrRvPqQpQ [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 3/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 本周优化VGPP评估 1.1. 本周VGPP评估 VGPP模型:综合估值水平(Valuation & Growth)、行业景气(Prosperity)两个指标 对重点关注个股进行量化分析,0-5分,得分越高,当前投资价值越大。附加价值空间 (Potential)作为参考,附加价值空间(Potential)为上周收盘价与卖方一致预期目标价之 间的距离。本周对模型进行了进一步优化,后续我们会对模型持续进行优化调整。 基于VGPP模型,本周通信行业估值打分为0.70分,建议采取保守策略,重点关注 初灵信息、中国联通、东方国信,关注国网信通。 1)估值指标VG:PF-FY1=收盘价/eps 2020E,PE-FY2=收盘价/eps 2021E,历史均值 为过去250周的均值(剔除负值);[-5,5]分量化。 2)景气指标P:结合行业未来发展趋势、当前阶段、市场空间等因素以及公司业务 具体情况,[0,5]分量化。 3)总分:对估值指标VG和景气指标P按照65%、35%权重计算总体,附空间价值 P作为参考。 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 4/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 表 1:个股VGPP模型 公司简称 估值VG 景气P 总分 价值空间P PE-FY1 PE-FY2 打分 当期值 历史均值 当期值 历史均值 收盘价 目标价 距离 初灵信息 23.1 37.2 14.4 27.4 4.3 4.5 4.3 13.7 – – 中国联通 24.8 42.2 19.6 28.3 3.6 4.1 3.8 5.1 6.1 17.0% 东方国信 22.0 33.2 17.7 24.7 3.1 4.4 3.6 13.8 18.5 25.6% 国网信通 35.0 42.2 26.3 36.8 2.3 4.8 3.2 20.3 24.5 17.1% 和而泰 38.3 45.9 27.2 32.4 1.6 4.8 2.7 16.1 18.9 14.6% 光环新网 39.7 53.4 31.4 33.1 1.5 4.9 2.7 26.1 30.4 14.1% 国电南瑞 18.9 22.4 16.2 18.7 1.5 4.8 2.6 21.3 26.4 19.6% 移为通信 37.0 35.7 27.4 28.2 -0.0 4.9 1.7 30.6 33.6 8.8% 会畅通讯 45.5 44.4 32.6 34.0 0.1 4.1 1.5 39.5 66.2 40.3% 紫光股份 40.7 42.0 32.4 31.1 -0.1 4.3 1.5 43.8 47.7 8.1% 烽火通信 31.3 30.3 25.0 24.1 -0.4 4.6 1.4 28.4 31.8 10.6% 星网锐捷 25.3 25.0 20.1 19.9 -0.1 4.0 1.3 32.9 45.9 28.4% 英维克 38.1 36.1 29.6 27.1 (0.7) 4.7 1.2 26.8 36.0 25.6% 中际旭创 48.4 44.6 36.1 30.2 -1.4 4.9 0.8 59.1 77.3 23.5% 剑桥科技 51.5 39.8 27.1 25.0 -1.9 4.7 0.4 35.3 – – 麦捷科技 39.3 34.8 30.2 23.9 -2.0 4.7 0.4 11.8 14.6 19.5% 中兴通讯 29.0 22.9 22.8 18.2 -2.6 5.0 0.1 39.2 53.0 26.1% 广和通 63.0 48.3 45.5 36.1 -2.8 4.9 -0.1 67.8 68.6 1.2% 移远通信 80.0 60.8 49.5 39.2 -2.9 4.9 -0.2 196.4 211.3 7.1% 海格通信 48.2 38.5 38.5 29.4 -2.8 4.4 -0.3 14.4 13.9 -3.8% 宝信软件 71.7 37.4 57.9 29.0 -5.0 4.7 -1.6 71.3 59.3 -20.1% 数据港 155.0 60.3 85.7 42.4 -5.0 4.6 -1.6 96.3 93.6 -2.9% 数码科技 93.9 55.6 46.2 36.5 -4.8 3.8 -1.8 5.1 – – 资料来源:浙商证券研究所 1.2. 本周投资要点 工信部“狠抓”今年目标任务,车联网位列其中。 7月27日,工信部提出要狠抓工作落实全力完成今年目标任务,其中有一点就是“组 织开展车联网商用试验,推动新型信息通信技术在智能网联汽车领域的应用”。 交通部编制车联网《指南》征求意见稿。 7月29日,交通部组织编制了《国家车联网产业标准体系建设指南(智能交通相关) (征求意见稿)》(以下简称《指南》),拟联合工业和信息化部、国家标准化管理委员会印 发。主要针对车联网环境下的车辆智能管理工作需求,构建适应我国道路交通管理体制和 技术、产业发展需要的标准体系。 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 5/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 1:交通部车联智能管理框架 资料来源:交通部,浙商证券研究所 中移物联开启车联网采购。 中移物联启动车联网智慧运营服务采购项目,包含高级驾驶辅助、车载娱乐、车联网 感知、车载监控、GPS测距、电子围栏、流量接入整合等服务,需求量约40万套。 华为等16家单位联合发布“智能驾驶”重要规范 8月2日,国汽(北京)智能网联汽车研究院有限公司、华为技术有限公司、中国软件 评测中心、中国第一汽车集团有限公司、东风汽车集团有限公司、重庆长安汽车股份有限 公司、上海汽车集团股份有限公司商用车技术中心、广州汽车集团股份有限公司、吉利汽 车研究院(宁波)有限公司、北京汽车研究总院有限公司、开沃新能源汽车集团有限公司、 中国汽车工程研究院股份有限公司、禾多科技(北京)有限公司、湖南湘江智芯云途科技 有限公司、长沙智能驾驶研究院有限公司、畅加风行(苏州)智能科技有限公司等16家 单位联合起草并发布业界首个智能驾驶功能软件平台设计规范,这将开创智能驾驶产业 生态发展的新模式,推动软件定义汽车的加速实现。 图 2:智能驾驶功能软件平台架构 资料来源:5G智联车,浙商证券研究所 华为智能汽车解决方案BU提到,智能驾驶功能软件平台设计规范为功能软件开发 提供了一个标准开发平台,让众多功能软件模块能够互联互通,实现广泛共享。 中国软件测评中心提到,该规范的制定便于产业分工合作实现技术的快速迭代,有利 于加快智能网联汽车产业生态建设和技术发展。 我们认为,该规范统一了软件顶层的框架和接口规范,为软件平台化打下了基础,未 来有望打通企业间的数据壁垒,并且有望打通ICT厂家、软件公司、tier1、OEM厂家, 实现产业融合。 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 6/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 继百度Apollo之后,大唐高鸿与四维图新战略合作。 近日,大唐高鸿与四维图新联合宣布签订战略合作协议。协议指出,双方将围绕车路 协同、智能网联、智慧交通等领域,联合开发应用关键技术,共享优化资源信息,探索发 展市场机会,共同推动车路协同迈入新智慧时代。 表 2:大唐高鸿与四维图新战略合作协议具体内容 内容 合作1 基于各自的技术优势和行业优势,大唐高鸿与四维图新将在城市道路、高速公 路、智慧园区等典型车联网场景推动高精度地图和定位、C-V2X应用推广、AI 融合检测等技术的应用落地。 合作2 在智慧公路、智慧停车、交通规划与优化等领域,推进新一代交通信息控制网 及信息基础设施的技术应用落地及产业发展。 合作3 在智能网联领域,双方将共同打造自动驾驶和智能网联解决方案,推进基于C- V2X的车联网项目大规模落地。 资料来源:5G,浙商证券研究所 大唐高鸿从2012年就已经全面展开自主知识产权的C-V2X(LTE-V2X和NR-V2X) 技术标准研究、开发等工作。产品涵盖基于集团自研芯片的车规级模组、车载终端(OBU)、 路侧终端(RSU)、C-V2X云控平台、CA安全认证等。目前已经在国内多个智能网联示 范区及车路协同项目实现商用部署。 四维图新在导航、车联网、自动驾驶、位置大数据、汽车电子芯片等领域积累深厚, 旗下中交宇科承担车路协同应用业务拓展与自动驾驶模拟仿真产品技术研发,打造了车 路协同动态地图服务云平台,将路侧设备感知到的动态信息与高精度地图进行空间融合, 并通过V2X专网和边缘侧分发到车端,打通路方与车厂平台,服务于行业管理和自动驾 驶,助力V2X应用的优化提升,推动车路协同项目的商用部署和技术落地。 大唐高鸿于今年5月与百度联合宣布正式加入Apollo 生态,结合百度Apollo 自动 驾驶技术与智能交通的领先优势,联手为市场提供车路协同、智能信控、智能网联以及自 动驾驶整体解决方案。本次与四维图新战略合作,将进一步推进车联网产业融合与发展。 多方因素促进,我国V2X 产业发展预计进一步提升。建议关注芯片、模组环节的高 新兴、移远通信、高鸿股份、大唐电信,以及高精度位置服务环节的海格通信。 2. 行情回顾 2.1. A股通信行业 上周(2020/07/27-2020/07/31)沪深300指数上涨4.20%,中信通信指数上涨4.82%。 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 7/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 3:上周(2020/07/27-2020/07/31)通信行业指数上涨4.82% 资料来源:Wind,浙商证券研究所 上周通信行业细分板块中,北斗导航领涨,涨幅7.2%。 图 4:上周(2020/07/27-2020/07/31)北斗导航领涨,涨幅7.2% 资料来源:Wind,浙商证券研究所 从估值水平来看,通信行业PE-TTM(整体法,剔除负值)为35.5,低于消费者服务、 计算机、国防军工、医药、电子、食品饮料、有色金属、传媒、电力设备及新能源,排在 全行业第十。其中,消费者服务细分板块水平最高,PE-TTM(整体法,剔除负值)为96.1, 银行板块估值水平最低,PE-TTM(整体法,剔除负值)为5.7。 图 5:通信行业PE-TTM(整体法,剔除负值)全行业第十 资料来源:Wind,浙商证券研究所 细分板块中,人工智能估值水平最高,PE-TTM(整体法,剔除负值)为94.3,工业 互联网板块估值水平最低,PE-TTM(整体法,剔除负值)为16.7。 7.2% 7.1% 5.8% 4.3% 4.3% 4.3% 4.1% 4.0% 3.3% 3.2% 3.2% 3.1% 3.1% 3.0% 2.9% 2.2% 1.8% 1.8% 1.5% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 8/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 6:细分板块中人工智能板块估值水平最高 资料来源:Wind,浙商证券研究所 从个股表现来看,涨幅前五的个股为:北斗星通、广和通、浙江富润、永鼎股份、东 山精密;涨幅后五的个股为:晨曦航空、星网宇达、天和防务、华讯方舟、东方国信。 图 7:通信行业周涨幅前十的个股周涨幅 图 8:通信行业周涨幅后十的个股周涨幅 资料来源:Wind,浙商证券研究所 资料来源:Wind,浙商证券研究所 2.2. 美股通信行业 上周(2020/07/27-2020/07/31)纳斯达克指数上涨2.15%,标普500指数上涨0.91%、 道琼斯工业指数上涨0.44%,电信业务指数上涨0.17%,信息技术指数上涨2.75%。 图 9:上周(2020/07/27-2020/07/31)美股电信业务指数上涨0.17%,信息技术指数上涨2.75% 资料来源:Wind,浙商证券研究所 美股估值水平,电信业务PE-TTM(整体法,剔除负值)为14.12,信息技术PE-TTM (整体法,剔除负值)为30.06。 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 9/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 10:美股电信业务PE-TTM为14.12,信息技术PE-TTM为30.06 资料来源:Wind,浙商证券研究所 在我们关注的135只美股通信行业个股中,涨幅前五的个股为:联合通讯、Inseego Corp、Sierra Wireless Inc、Resonant Inc、ORBCOMM Inc;跌幅前五的个股为:艾卫、奥 科、阿根廷电信、土耳其移动通信、Otelco Inc-A。 图 11:美股通信行业周涨幅前十的个股周涨幅 图 12:美股通信行业周涨幅后十的个股周涨幅 资料来源:Wind,浙商证券研究所 资料来源:Wind,浙商证券研究所 2.3. 行业估值对比 A股:电信板块(中国联通,PE-TTM)的市盈率为33.16,大幅低于板块均值144.43。 通信设备制造板块(中信,整体法,剔除负值)的市盈率为34.57,低于历史均值39.07, 趋势向均值回归。 美股:美股电信业务(wind行业分类,整体法,剔除负值)的市盈率为14.12,高于 历史均值13.75;美股信息技术业务(wind行业分类,整体法,剔除负值)的市盈率为 30.06,高于板块均值24.26。 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 10/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 13:A股电信板块估值水平 图 14:A股通信设备制造板块估值水平 资料来源:Wind,浙商证券研究所 资料来源:Wind,浙商证券研究所 图 15:美股电信业务估值水平 图 16:美股信息技术业务估值水平 资料来源:Wind,浙商证券研究所 资料来源:Wind,浙商证券研究所 3. 行业/公司要闻 3.1. 行业动态 【政策/数据】 1) 北斗三号全球卫星导航系统建成暨开通仪式于7月31日上午10时30分在人民大 会堂举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席仪式。 2) 工信部公布六大目标任务,提到“组织开展车联网商用试验,推动新型信息通信技 术在智能网联汽车领域的应用”。 3) 发改委等四部门:2020企业宽带和专线平均资费降低15%。 4) Gartner预测: 2020年全球5G网络基础架构支出将接近翻倍。 5) Dell’Oro Group:预计全球宽带接入设备和CPE支出在2020年将下降7%,降至114 亿美元,在2021年增长5%。 6) Dell’Oro最新预测全球宽带接入设备和CPE市场五年CAGR为-0.9%,其中PON设 备市场在朝10G升级的驱动下,五年CAGR接近1%。 【5G】 1) 半年6600万5G终端入网,工信部:严禁未经用户同意强开5G套餐。 2) 国内最大规模5G智能电网——青岛5G智能电网项目建设完工。 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 11/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3) 华为郭平:预计年底全球5G基站达150万个。 4) 华为郭平:全球5G用户数已超9000万,5G部署已告一段落,下阶段重点发展5G 行业应用。 【运营商】 1) 中国移动启动2020年至2022年室内分布天线产品集采招标公告。该项目集采产品 包括室内全向吸顶天线、定向壁挂天线、定向窄波束天线共计3类9种产品,招标 规模约为1244.02万面。 2) 中国移动 5G 消息虚拟层平台扩容设备采购,华为独家中标 2370 CPU 容量。 3) 中国移动公示NFV彩铃平台设备集采中标候选人:华为、东方通信、杭州东信。 【设备商/服务商】 1) 深圳市发改委与华为签署“新基建”战略合作协议,未来将在5G、云计算等重大科 技基础设施进行深入合作。 2) 华为HMS优先级提至最高,实现手机海外更好应用。 3) Canalys:华为第二季度出货5580万部手机,超过三星成为全球最大的手机销售商。 4) 中兴通讯:面向5G的分布式云解决方案获“可信云技术最佳实践-虚拟化奖”。 5) 爱立信向美国移动通信网络运营商巨头Verizon交付第一个在美国制造的5G基站。 6) 爱立信与德国电信巨头-德国电信(Deutsche Telekom)签署了一份多年协议,为该公司 的5G网络提供设备。 7) 诺基亚发布Q2报告,营收50.92亿欧元,同比下滑11%;净利润实现强劲增长,达 到9900万欧元。 【海外】 1) 康宁光通信部门Q2销售收入为8.87亿美元,环比增长12%,同比下滑19%。Q2光 通信部门销售收入的环比增长主要由于运营商在Cable部署和接入网络项目方面的 支出上升。 2) 俄罗斯最大电信公司Mobile TeleSystems获得首个俄罗斯5G牌照。 3) 谷歌建第四条私人海底光缆,将推进5G移动边缘计算。 4) 谷歌母公司:2020 Q2营收382.97亿美元,同比降2%; 净利润69.59亿美元, 同比降 30%。 5) 亚马逊:2020 Q2营收889.12亿美元,同比增40%; 净利润52.43亿美元, 同比增 97.7%。 6) 高通:2020年Q3营收为49亿美元,同比降49%,净利润为8.45亿美元,同比降61%。 7) 三星电子:2020年Q2营业利润为68.11亿美元,同比增23%,因芯片销售强劲。 3.2. 公司公告 1. 增持、减持&回购 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 12/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 【彩讯股份】股东光彩信息、明彩信息、瑞彩信息合计拟减持1029.52万股,占总股本 2.5738%。 【新雷能】股东深创投和一致行动人红土嘉辉计划减持不超过484万股,占总股本2.92%。 【科大讯飞】持股12.23%的股东中国移动计划在2020年8月24日-2021年2月23日减 持不超过21978700股,占总股本1%。 2. 股票/债券发行 【亚光科技】可转债预案:向不特定对象发行可转换公司债券总额不超过人民币18.9亿 元。 【光环新网】非公开发行股票募集资金总额不超过50亿元,发行股票数量不超过 462941976股(含),不超过总股本的30%。 【鹏博士】非公开发行股票对象调整为欣鹏运、云益晖、和光一至,中安国际不再参与本 次发行,发行价格6.42元/股,发行股票数不超过本次发行前公司总股本的30%。 3.业绩预告/快报 【生益科技】2020H1快报:营业收入68.79亿,同比增长15.16%;归母净利8.27亿,同 比增长31.49%。 【中新赛克】2020H1快报:营业收入33,973.97万元,同比增长1.68%,归母净利润变动 为6,805.15万元,同比增长2.58%。 【共进股份】2020半年报:营业收入38.85亿,同比下降3.67%;归母净利1.80亿,同 比增长5.25%。 【辉煌科技】2020半年报:营业收入1.96亿,同比下降4.24%;归母净利0.45亿,同比 增长29.23%。 【恒为科技】2020半年报:营业收入16,946.32万元,同比下降26.80%;归母净利润为- 2,035.47万元,同比下降138.97%。 【英维克】2020半年报:上半年营业收入67066.33万元,同比增长44.17%,归母净利润 7594.45万元,同比增长40.12%。 【中恒电气】2020半年报:上半年营业收入40648.8万元,同比增长 7.71%,归母净利 润3234.7,2万元,同比下降21.37%;前三季度预计净利润约9983.23万元~1.12亿元,同 比增长60~80%。 【华测导航】2020半年报:营业收入47917万元,同比增长3.92%;归母净利润5350万 元,同比增长16.51%。 【新易盛】2020半年报:营业收入836,551,632.99 元,同比增长74.16%;归母净利润 191,216,914.96元,同比增长137.06%。 【世嘉科技】2020半年报:营业收入88290万元,同比下降2.93%;归母净利润3,246万 元,同比下降46.29%。 4.投资/收购 【英维克】子公司广东英维克拟与中山市三角镇人民政府签订合作协议,拟出资15亿元 在中山市三角镇建设英维克精密温控节能设备华南总部基地项目。 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 13/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 【星网锐捷】收购控股子公司福建星网智慧科技有限公司45%股权,收购完成后,公司 将通过直接和间接方式持有智慧科技100%股权。 【迪普科技】基于整体发展规划,拟在江苏南京市设立分公司,有利于更好地开拓市场。 【北京君正】根据未来发展规划,拟出资1000万元设立全资子公司,开展智能视频芯片 相关产品研发与市场推广等业务。 5. 其他 【中达安】中国移动2020年至2021年通信工程专业监理服务集中采购项目的中标标段 金额共计约57913.39万元。 【海格通信】与特殊机构客户签订合同,总金额约 2.55 亿,合同标的主要为无线通信、 北斗导航产品及配套设备。 【日海智能】与珠海九洲、润达泰、润良泰、锡玉翔签署战略合作协议并构成关联交易。 【科华恒盛】公司与中科院签署了《战略合作协议》,决定建立战略合作伙伴关系。 3.3. 大宗交易 表 3:最近两周内大宗交易 名称 交易日期 成交价 前一交易日收盘价 折价率(%) 成交额(万元) 信维通信 2020-07-17 50.34 50.34 0.00 3,775.50 中际旭创 2020-07-20 57.00 61.15 -6.79 7,524.00 科创新源 2020-07-20 29.62 30.22 -1.99 533.16 博创科技 2020-07-20 57.49 63.88 -10.00 1,034.82 中际旭创 2020-07-20 57.00 61.15 -6.79 1,140.00 中际旭创 2020-07-20 57.00 61.15 -6.79 3,306.00 中际旭创 2020-07-20 57.00 61.15 -6.79 3,420.00 中际旭创 2020-07-20 57.00 61.15 -6.79 18,354.00 中际旭创 2020-07-20 57.00 61.15 -6.79 39,102.00 闻泰科技 2020-07-21 139.65 142.94 -2.30 6,284.25 闻泰科技 2020-07-21 139.65 142.94 -2.30 2,793.00 闻泰科技 2020-07-21 139.65 142.94 -2.30 2,094.75 闻泰科技 2020-07-21 139.65 142.94 -2.30 10,473.75 中兴通讯 2020-07-21 38.00 41.24 -7.86 3,116.00 闻泰科技 2020-07-21 139.65 142.94 -2.30 9,775.50 信维通信 2020-07-22 53.50 53.50 0.00 829.25 信维通信 2020-07-22 53.50 53.50 0.00 3,049.50 闻泰科技 2020-07-22 137.20 147.00 -6.67 19,208.00 高斯贝尔 2020-07-22 13.50 12.71 6.22 324.00 梦网集团 2020-07-22 20.33 22.10 -8.01 2,033.00 中兴通讯 2020-07-22 37.70 40.98 -8.00 1,885.00 移远通信 2020-07-23 193.88 201.12 -3.60 3,941.58 科信技术 2020-07-23 15.37 17.08 -10.01 201.35 永鼎股份 2020-07-23 5.00 5.07 -1.38 2,000.00 永鼎股份 2020-07-24 5.00 5.11 -2.15 2,000.00 永鼎股份 2020-07-24 5.00 5.11 -2.15 1,000.00 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 14/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 永鼎股份 2020-07-24 5.00 5.11 -2.15 1,000.00 中兴通讯 2020-07-24 36.20 39.72 -8.86 1,267.00 信维通信 2020-07-24 53.21 53.21 0.00 877.97 移远通信 2020-07-27 171.00 190.00 -10.00 10,944.00 永鼎股份 2020-07-27 5.00 5.09 -1.77 2,000.00 永鼎股份 2020-07-27 5.00 5.09 -1.77 1,000.00 永鼎股份 2020-07-27 5.00 5.09 -1.77 1,000.00 远望谷 2020-07-27 7.42 7.48 -0.80 381.31 移远通信 2020-07-28 170.00 187.00 -9.09 16,660.00 移远通信 2020-07-28 172.04 187.00 -8.00 1,032.24 移远通信 2020-07-28 172.04 187.00 -8.00 1,290.30 移远通信 2020-07-28 172.04 187.00 -8.00 1,410.73 移远通信 2020-07-28 172.04 187.00 -8.00 344.08 移远通信 2020-07-28 172.04 187.00 -8.00 2,580.60 超讯通信 2020-07-28 17.28 19.20 -10.00 1,209.60 移远通信 2020-07-28 172.04 187.00 -8.00 1,720.40 超讯通信 2020-07-28 17.28 19.20 -10.00 518.40 移远通信 2020-07-29 194.31 194.40 -0.05 37,638.24 移远通信 2020-07-29 178.85 194.40 -8.00 1,788.50 移远通信 2020-07-29 178.85 194.40 -8.00 1,395.39 移远通信 2020-07-29 178.85 194.40 -8.00 1,326.62 移远通信 2020-07-29 178.85 194.40 -8.00 505.75 移远通信 2020-07-29 178.85 194.40 -8.00 331.36 移远通信 2020-07-29 175.00 194.40 -9.98 8,922.88 中兴通讯 2020-07-30 37.56 39.54 -5.01 465.74 德生科技 2020-07-31 14.10 13.96 1.00 705.00 资料来源:Wind,浙商证券研究所 3.4. 限售解禁 未来三个月限售解禁通信股共14家,解禁股份数量占总股本比例超过15%的有澄天 伟业、纵横通信、万马科技、意华股份、万隆光电、德生科技、光弘科技。 表 4:未来三个月通信股限售解禁 代码 简称 解禁日期 解禁数量(万 股) 占比(%) 解禁股份性质 603421.SH 鼎信通讯 2020-07-31 215.306 0.33% 股权激励限售股份 300689.SZ 澄天伟业 2020-08-10 4896 72.00% 首发原股东限售股份 603602.SH 纵横通信 2020-08-10 8304.6046 40.74% 首发原股东限售股份 300050.SZ 世纪鼎利 2020-08-11 2357.6183 4.12% 定向增发机构配售股份 300308.SZ 中际旭创 2020-08-11 5066.4696 7.10% 定向增发机构配售股份 688080.SH 映翰通 2020-08-12 52.5335 1.00% 首发一般股份,首发机构 配售股份 300698.SZ 万马科技 2020-08-31 4475.891 33.40% 首发原股东限售股份 002897.SZ 意华股份 2020-09-07 10213.6879 59.84% 首发原股东限售股份 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 15/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 代码 简称 解禁日期 解禁数量(万 股) 占比(%) 解禁股份性质 600498.SH 烽火通信 2020-09-10 1808.5486 1.54% 股权激励限售股份 000971.SZ *ST高升 2020-09-28 3319.7138 3.15% 定向增发机构配售股份 300710.SZ 万隆光电 2020-10-19 3509 51.14% 首发原股东限售股份 002908.SZ 德生科技 2020-10-20 6062.715 30.18% 首发原股东限售股份 603083.SH 剑桥科技 2020-10-22 2422.4806 12.49% 定向增发机构配售股份 300735.SZ 光弘科技 2020-10-27 12910.352 16.67% 定向增发机构配售股份 资料来源:Wind,浙商证券研究所 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 16/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票投资评级说明 以报告日后的 6 个月内,证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准,定义如下: 1、买入 :相对于沪深300指数表现 +20%以上; 2、增持 :相对于沪深300指数表现 +10%~+20%; 3、中性 :相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动; 4、减持 :相对于沪深300指数表现-10%以下。 行业的投资评级: 以报告日后的6个月内,行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准,定义如下: 1、看好 :行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上; 2、中性 :行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%以上; 3、看淡 :行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下。 我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对 比重。 建议:投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资 者不应仅仅依靠投资评级来推断结论 法律声明及风险提示 本报告由浙商证券股份有限公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格,经营许可证编号为:Z39833000) 制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但浙商证券股份有限公司及其关联机构(以下统称“本 公司” )对这些信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。本公 司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告仅供本公司的客户作参考之用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断,在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的 投资建议,投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。 对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意 见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的 资产管理公司、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权均归本公司所有,未经本公司事先书面授权,任何机构或个人不得以任何形式复制、发布、传播本报告的 全部或部分内容。经授权刊载、转发本报告或者摘要的,应当注明本报告发布人和发布日期,并提示使用本报告的风 险。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的,应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。 浙商证券研究所 上海总部地址:杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼29层 北京地址:北京市广安门大街1号深圳大厦4楼 深圳地址:深圳市福田区深南大道2008号凤凰大厦2栋21E02 邮政编码:200127 电话:(8621)80108518 传真:(8621)80106010 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