平安证券–平安证券晨会纪要【晨会纪要】_研报

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晨会纪要 2020年08月05日 本文为证券研究报告,请务必阅读正文之后的免责条款。 国内市场 涨跌幅(%) 指数 收盘 1日 1周 上证综合指数 3371.69 0.11 2.34 上证B股指数 240.74 -0.56 1.32 深证成份指数 13860.46 -0.75 2.24 深圳B股指数 938.92 -0.16 2.12 沪深300指数 4775.80 0.09 2.07 中小板指数 9199.30 -1.04 2.09 上证国债指数 182.68 0.03 0.07 上证基金指数 7303.25 -0.17 1.66 资料来源:贝格 海外市场 涨跌幅(%) 指数 收盘 1日 1周 道琼斯指数 26828.47 0.62 1.09 标普500指数 3306.51 0.36 1.48 纳斯达克指数 10941.20 0.35 3.78 日经225指数 22573.66 1.70 0.79 香港恒生指数 24946.63 2.00 0.26 香港国企指数 10203.88 1.70 0.19 英国FTSE指数 6036.00 0.05 -1.56 巴西圣保罗指数 94485.02 -1.73 0.00 印度孟买指数 37687.91 2.03 -1.01 俄罗斯RTS指数 14698.92 -0.14 0.00 台湾加权指数 12709.92 1.57 1.35 韩国KOSP100 2279.97 1.29 0.74 资料来源:贝格 大宗商品 涨跌幅(%) 指数 收盘 1日 1周 纽约期油 41.59 1.40 0.64 现货金 2019.23 2.14 3.14 波罗的海干散货 1463.00 5.63 11.09 伦敦铜 5822.65 0.91 0.00 伦敦铝 1717.95 -0.26 0.00 伦敦锌 1831.00 1.89 0.00 CBOT大豆 879.75 -1.67 -1.40 CBOT玉米 308.50 -2.45 -5.44 NYBOT糖 10.30 — 0.00 资料来源:贝格 今日重点推荐 2020年8月投资策略报告:经济向好难以证伪,收益率易上难下 研究分析师:刘璐 010-56800337 投资咨询资格编号:S1060519060001 核心观点:8月经济基本面从高频和前瞻数据上看继续向好趋势难以被证伪。国内方面, 7月PMI数据指向生产和需求继续回暖;海外方面,欧美制造业PMI重回荣枯线之上, 二次疫情没有改变美国经济的整体修复趋势,海外需求向好也将继续支撑国内经济复 苏。政策上,8月货币政策将是量与价上“稳货币”和“稳信用”的组合。积极财政政 策总量确定,更加强调时效性,下半年财政支出有望加快。投资建议上,在经济复苏的 大环境下,收益率易上难下,市场博弈需谨慎。8月资金面较紧张,关注央行公开市场 投放释放出的信号。品种上,注意国债品种的补跌,关注存单的相对配置价值。 行业点评*计算机&电子*国发8号文发布,促进集成电路及软件产业高 质量发展*强于大市 研究分析师:付强 投资咨询资格编号:S1060520070001 研究分析师:徐勇 0755-33547378 投资咨询资格编号:S1060519090004 研究分析师:闫磊 010-56800140 投资咨询资格编号:S1060517070006 核心观点:投资建议:国发8号文的出台,意味着我国集成电路及软件产业有望迈进新 的“黄金十年”。预计未来十年,凭借着国内庞大的内需市场以及举国体制优势,相关 产业关键核心技术研发有望取得全面突破,集成电路的材料、设计、制造和封测等环节 自主化水平将实现大幅提升,基础软件如操作系统、数据库和工业软件等“卡脖子”产 品在技术和生态上都有望取得重大进展,软硬件同国际产品的差距将明显缩小。集成电 路产业链,推荐中国长城、中科曙光,关注中芯国际、鼎龙股份、北方华创、安集科技 等;软件方面,推荐中国软件、太极股份,关注金山办公和诚迈科技。 春秋航空*601021* 深度跟踪报告:解码接班人的“新”战略*推荐 研究分析师:严家源 021-20665162 投资咨询资格编号:S1060518110001 研究助理:张功 一般证券从业资格编号:S1060119010028 核心观点: 2016年公司业绩出现下滑,2017年3月新管理层上任,上任后公司业绩 迅速回升,2017-2019年公司营业收入和归母净利润的平均增速达到20%左右,业绩 步增长。新管理层对公司三个方面进行了调整,公司竞争力明显提升。机票价格方面, 由“绝对低价”转向“相对低价”带来单位收益提升;销售渠道方面,选择与OTA合作扩宽 了公司获客渠道;机型方面,引入A321neo机型,帮助公司破局繁忙机场运力难增长 困境。2019年公司座公里营业成本、销售费用、管理费用分别为0.300元、0.006元 和0.004元,大幅领先业内同行。航线方面,国际航线运力增幅集中布局在国内出境游 热点国家日本、韩国和泰国,国内新设兰州和西安基地,开拓西北区域市场。疫情爆发 以来,公司积极拓展国内航线市场,5-6月国内航线ASK同比实现正增长,在可比上 市公司中,在国内航线RPK和客运量上春秋航空是唯一一家实现单月同比正增长的公 司,且客座率水平依然领先。 晨会纪要  Page 2 重点推荐报告摘要 2020年8月投资策略报告:经济向好难以证伪,收益率易上难下 行业点评*计算机&电子*国发8号文发布,促进集成电路及软件产业高质量发展*强于大市 春秋航空*601021* 深度跟踪报告:解码接班人的“新”战略*推荐 一般报告摘要 宏观策略债券 宏观月报*8月大宗月报:复苏叠加弱美元,大宗迎来“结构牛” 债券月报*8月信用市场月报:为信仰干杯 行业公司 行业动态跟踪报告*钢铁*大宗商品的三个核心驱动及未来演变*中性 通策医疗*600763* 公司二季度单季业绩恢复增长,全年增长可期*推荐 华域汽车*600741*行业变革中底气十足、从“合资”到“自主”勇往直前*推荐 东诚药业*002675* 大型设备配置规划调整,东诚药业将成最大赢家*强烈推荐 新股概览 即将发行的新股 – 新股发行一览表 已发行待上市的新股 – 新股上市一览表 资讯速递 国内财经 北京市国资委:京投公司与轨道公司实施合并重组 聚焦智能升降产业,绿地与中车共建智能制造产业园 7月份全国洪涝灾害致3817.3万人次受灾 56人死亡失踪 七部门联合印发《清理规范海运口岸收费行动方案》 辽宁:创新制度优化产业打造新引擎 大商所7月处理异常交易行为72起 国际财经 阿根廷与主要债权人敲定650亿美元违约债务重组方案 中巴经济走廊重大交通项目喀喇昆仑公路二期(赫韦利扬—塔科特段)正式全线通车 韩国国会通过三项房地产税法 澳洲联储:维持基准利率维持在0.25%及国债收益率目标不变 美国三大股指集体收涨,纳指再创新高 rUzVeVlVvZqQqRaQdN7NpNrRmOrReRmMzRfQpPnQ9PoOxPMYqMpPxNnPmN 晨会纪要  Page 3 行业要闻 农业农村部渔业渔政管理局印发《海参池塘养殖生产管理指引》 BP第二季度亏损67亿美元,将加大新能源转型力度 保险资管协会:险资参与衍生品业务 需坚守其”风险管理工具”本质 特斯拉效应,韩国动力电池企业市占率激增 近期投资约4741亿元 粤港澳大湾区城际铁路规划获批 国务院:大力支持符合条件集成电路企业和软件企业在境内外上市融资 两市公司重要公告 温氏股份(300498)7月份肉猪销售收入同比增长4.72% 万科A(000002)7月份实现合同销售金额590.2亿元 荣盛发展(002146)7月份签约金额77.41亿元 同比增长14.19% 美的集团(000333)累计回购公司1426.5万股股份 绿地(600606)携手中车交通等落地长三角一体化示范区首个大型智造产业园 龙蟒佰利(002601)上半年营收增17.98% 濮阳惠成(300481)上半年盈利9066.70万元增27.19% 中国恒大(03333)前7月累计合约销售金额达3991.4亿元 同比增长23.9% 正元智慧(300645):与支付宝及腾讯等合作推进智慧校园及智慧园区建设 英特集团(000411)上半年净利下降17.7% 第三方医药冷链物流业务收入占比极小 伊戈尔(002922)定增获证监会批复 依米康(300249)中标马鞍山智能装备及大数据产业园一期数据中心项目 依米康(300249)全资子公司中标约1.36亿元数据中心项目 业务拓展获突破 新泉股份(603179)上半年盈利增6.2% 晨会纪要  Page 4 重点推荐报告摘要 2020年8月投资策略报告:经济向好难以证伪,收益率易上难下 平安观点: 1. 市场回顾:资金中枢继续抬升,利率震荡上行。7月资金面受缴税和当前较低的超额存款准备金规模 影响,利率中枢进一步抬升,波动加大。央行公开市场操作延续净回笼,7月LPR报价保持不变。利率 债收益率方面,月初股债跷跷板效应明显,理财、基金遭遇赎回,带来抛售,央行持续净回笼,资金面 偏紧;中旬债市在利空的集中打压下存在超调,长端收益率对经济数据的反应开始钝化;下旬债市积攒 了一定的做多力量,在摊余成本法债基建仓等利多因素的助力下,收益率下行。 2. 基本面:内外需共同修复,经济复苏势头较为强劲。7月制造业PMI生产和新订单指数均继续回升, 显示供需两端复苏态势均较好,同时采购量和库存指数回升表明企业在偏乐观的经营预期之下加大生 产。价格方面,需求回暖拉动工业品价格回升、洪涝灾害对农产品价格扰动持续,预计7月CPI和PPI 环比依然上涨。海外方面,7月欧美制造业PMI均回升至荣枯线之上,二次疫情扰动没有改变美国经济 整体修复的趋势。新兴市场国家形势分化严重,巴西、印度疫情仍未见拐点,韩国、越南等国在外需回 升拉动下逐渐复苏。 3. 政策:适度的货币政策与更注时效的财政政策。货币政策强调“适度”,兼顾稳增长与防风险。首先在 价上,当前基本面不支持资金利率进一步抬升,而防风险的长期主线任务限制了资金利率下行的可能性。 此外,7月政治局会议强调综合融资成本,将关注点更多放在了融资结构和非信贷类融资成本上。在量 上,政治局会议明确“保持货币供应量和社融规模合理增长“。未来货币政策将是在量与价上“稳货币”+“稳 信用”的组合。财政政策总量已定,强调“时效性”,下半年财政支出有望加快。 4. 投资建议:关注央行货币政策,市场博弈仍需谨慎。8月资金面较紧张,经测算利率债供给规模约为 1.8万亿,略高于7月水平,属于年内供给量较高的月份。8月国内外经济继续共振修复难以被证伪, 在基本面对债市整体利空的背景下,虽然个别经济数据走弱会提供短暂的交易机会,但窗口较短且难以 把握。货币政策或成为8月的一个预期差,关注央行公开市场操作释放信号。品种选择上,推荐前期抛 盘较严重的国开债品种,注意国债的补跌。关注存单的相对配置价值。 5. 风险提示:政策发生重大转向;海外疫情发展超出预期;外部环境变化。 研究分析师:刘璐 010-56800337 投资咨询资格编号:S1060519060001 行业点评*计算机&电子*国发8号文发布,促进集成电路及软件产业高质量发展* 强于大市 事项: 2020年8月4日,国务院印发了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》(国发 〔2020〕8号,简称国发8号文,下同),旨在优化产业发展环境,深化产业国际合作,提升产业创新 能力和发展质量。 平安观点: 1、集成电路及软件发展将注重“质量”提升,国发8号文发布正当其时:从2000年开始国务院持续出 台扶持政策,支持软件和集成电路产业发展,当年6月份发布了《鼓励软件产业和集成电路产业发展若 干政策》(简称国发18号文),2011年发布了接续政策文件《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发 展若干政策》(简称国发4号文,下同),这两个文件在投融资、财税、产业技术等方面予以行业全面 支持。两个政策出台后,集成电路及软件行业产业规模快速扩大,为经济社会信息化水平的提升提供了 有力支撑。而未来十年,产业发展需要更加注重“质量”的提升,集成电路需要在基础工艺、设备、材料 晨会纪要  Page 5 等方面实现全产业链突破,软件行业则需要在基础软件领域形成自主生态,国发8号文的发布十分及时。 2、8号文精准施策,精细化财税政策支持高端制程生产企业发展:生产制造是制约国内集成电路产业 发展的最大短板。相比国发4号文,国发8号文对生产制造环节的支持更为精细,对高端制程生产企业 的扶持政策更为优惠。国发8号文提出,国家鼓励的集成电路线宽小于28纳米(含),且经营期在15 年以上的集成电路生产企业或项目,第一年至第十年免征企业所得税。而在国发4号文中,是对线宽小 于0.25微米或投资额超过80亿元且经营15年以上的集成电路生产企业,采取从盈利之日起“五免五减 半”的政策。这个政策对于国内高端制程企业来说,优惠的力度明显加大。国发8号文还指出,对65nm 以下(含)经营15年以上的生产企业采取企业所得税“五免五减半”的政策,对130nm以下(含)经营 10年以上的企业采取“两免三减半”的政策,这些政策优惠门槛较国发4号文有所提高,国家在鼓励国内 企业不断提升工艺水平。同时,符合要求的生产和封测企业,免材料、设备等进口关税。 3、重点领域研发强调“举国优势”,人才培养政策获得重大突破。国发8号文强调高端芯片、集成电路 装备和工艺技术、集成电路关键材料、集成电路设计工具、基础软件、工业软件、应用软件的关键核心 技术研发,不断探索构建社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制。这个提法在国发 18号文和国发4号文中都没有的。在关键核心技术领域,发挥举国体制的优势,就是要集中力量干大 事,打通产学研用各个节点。后续国家发改委、工信部等部门将组织实施,通过国家重点研发计划、国 家科技重大专项等给予支持。国发8号文在人才培养环节也有重大突破,提出“加快推进集成电路一级 学科设置工作”。实际操作环节,国务院学位委员会已于近期投票通过集成电路作为一级学科,从电子 科学与技术一级学科中独立出来。在现行的学科考评体系下,作为一级学科的集成电路,可以获得更多 的建设经费,师资队伍建设、人才培养、相关专业的课程设置都迎来巨大利好,高水平集成电路人才的 缺口有望逐步“收窄”。 4、投资建议:国发8号文的出台,意味着我国集成电路及软件产业有望迈进新的“黄金十年”。预计未 来十年,凭借着国内庞大的内需市场以及举国体制优势,相关产业关键核心技术研发有望取得全面突破, 集成电路的材料、设计、制造和封测等环节自主化水平将实现大幅提升,基础软件如操作系统、数据库 和工业软件等“卡脖子”产品在技术和生态上都有望取得重大进展,软硬件同国际产品的差距将明显缩小。 集成电路产业链,推荐中国长城、中科曙光,关注中芯国际、鼎龙股份、北方华创、安集科技等;软件 方面,推荐中国软件、太极股份,关注金山办公和诚迈科技。 5、风险提示:1)中美科技脱钩风险。2)技术风险。3)市场风险。 研究分析师:付强 投资咨询资格编号:S1060520070001 研究分析师:徐勇 0755-33547378 投资咨询资格编号:S1060519090004 研究分析师:闫磊 010-56800140 投资咨询资格编号:S1060517070006 春秋航空*601021* 深度跟踪报告:解码接班人的“新”战略*推荐 平安观点: 1、新管理层接班后业绩增长稳健:2016年公司业绩出现下滑,2017年3月新管理层上任,上任后公 司业绩迅速回升,2017-2019年公司营业收入和归母净利润的平均增速达到20%左右,业绩步增长。 2、三方面战略调整提高公司竞争力:新管理层对公司三个方面进行了调整,公司竞争力明显提升。机 票价格方面,由“绝对低价”转向“相对低价”带来单位收益提升;销售渠道方面,选择与OTA合作扩宽了 公司获客渠道;机型方面,引入A321neo机型,帮助公司破局繁忙机场运力难增长困境。 3、成本控制依然出色,国际国内航线网络双拓展:2019年公司座公里营业成本、销售费用、管理费用 分别为0.300元、0.006元和0.004元,大幅领先业内同行。航线方面,国际航线运力增幅集中布局在 国内出境游热点国家日本、韩国和泰国,国内新设兰州和西安基地,开拓西北区域市场。 4、疫情应对措施得当,业务回升行业领先:疫情爆发以来,公司积极拓展国内航线市场,5-6月国内 航线ASK同比实现正增长,在可比上市公司中,在国内航线RPK和客运量上春秋航空是唯一一家实现 单月同比正增长的公司,且客座率水平依然领先。 晨会纪要  Page 6 5、投资建议:我们维持此前盈利预测,预计公司2020-2022年归属母公司净利润分别为2.26亿元、 19.30亿元、22.23亿元,预计EPS分别为0.25元、2.11元、2.43元,对应PE分别为162.5、19.0 和16.5。维持“推荐”评级。 6、风险提示:1)政策风险,政策调整的不确定性将给航空公司发展前景带来政策风险;2)油价、汇 率等风险,油价大幅上涨、人民币大幅贬值等因素均会对航空公司的盈利产生影响;3)安全风险,一 次安全事故可能让消费者对其失去信心,从而导致航空公司营收大幅下降。4)疫情风险,若疫情影响 范围和时间过长,将对公司业绩产生较大影响。5)宏观经济风险。宏观经济环境影响航空需求,影响 公司盈利水平。 研究分析师:严家源 021-20665162 投资咨询资格编号:S1060518110001 研究助理:张功 一般证券从业资格编号:S1060119010028 一般报告摘要 宏观策略债券 宏观月报*8月大宗月报:复苏叠加弱美元,大宗迎来“结构牛” 平安观点: 1、7月回顾:美元指数步入弱势,大宗整体表现较好 7月的大宗商品市场全面好转,“大宗之王”原油价格继续回升,但涨幅明显收窄。7月大宗涨幅最大品 类为小麦,其次为铁矿石、黄金与铜。原油与大豆也录得上涨,螺纹钢与动力煤小幅上行,农产品中玉 米表现最弱,价格有所回落。 金融市场方面,美国疫情控制不及欧盟,加上7500亿欧元复苏基金计划带来的欧洲一体化前景出现好 转,欧元兑美元显著回升带来了美元指数的持续走弱,这带来了大宗商品的整体上行。 7月大宗商品市场呈现整体上涨极个别品种下跌的格局,这既有美元指数自月初的97.2持续幅下行至 月底的92.5-93.5有关,也受全球生产持续修复的推动。分品种看,贵金属在7月表现优异,黄金全月 上涨11.1%,白银上涨33.8%;有色表现优异,其中铜价7月上涨6.8%,铝价7月上涨5.2%;黑色 品种表现不错,其中铁矿石价格上涨10.3%;螺纹钢价格上涨1.3%;能源品种整体表现不错,动力煤 价格7月涨幅达0.9%;布油价格上涨3.1%;WTI原油价格上涨2.5%;国际农产品表现存在明显分化, 小麦价格上涨9.5%,大豆价格微涨0.6%,玉米价格下跌6.4%,成为7月表现最弱的品类。 油价在7月再现涨幅收窄的原因在于以下三点:第一,OPEC+减产规模有所下行,美加等国页岩油和 油砂油的被动减产规模也随着油价上行而有所降低,导致原油供给端较6月趋松;第二,全球经济虽逐 步复苏,但仍有部分地区深受疫情反弹困扰,经济恢复的程度不及5-6月;第三,经历了上半年的大落 大起之后,原油的供需逐渐回归平稳,油价波动率也逐渐回归到常态,这导致油价在7月的波动幅度显 著小于上半年。 我们认为,大宗市场在7月的上行主要受全球经济缓慢复苏、美元指数步入弱势、资源国疫情以及恶劣 天气带来的供给收缩三者叠加而带动。进入8月大宗商品面临的利多环境仍在:首先,美国的疫情虽较 7月中的高位有所回落,但仍保持每日超过4万新增确诊病例,远超欧盟各国的数百至数千,加上欧盟 一体化前景边际好转,欧元兑美元恐持续强势,这将导致美元指数继续走弱。其次,全球经济在疫情之 下生产端恢复进度明显优于消费端,这对工业类大宗商品的需求端构成持续利好。再次,拉美、中东、 非洲等资源出口地区仍深受疫情冲击,此外,身处亚太地区的印尼、澳大利亚等资源出口国也受到疫情 反弹的影响,加上气候异常、旱灾、洪灾、蝗灾等仍冲击部分农产品主产区,铜、铁矿石、镍、橡胶、 晨会纪要  Page 7 大豆、菜籽等国内对外依赖度较高的品类将受到供给收缩的持续刺激;另外,国内环保压力的增大也会 给玻璃、钢铁等能耗较高的品类带来供给收缩的刺激. 2、8月大宗展望:“全面牛”难现,“结构牛”已来 展望8月,全球陆续推进经济活动恢复,生产端的恢复快于投资端,投资端的恢复快于消费端的主基调 仍存。8月全球经济的修复仍将进行,只是节奏上仍将以缓慢推进为主。 从需求侧看,能源、工业金属等工业类大宗均会受到需求侧的持续利好刺激;金融属性强的贵金属需求 也持续向好;农产品中粮食作物需求在粮食危机的预期下也有新增的补库需求,饲料作物与经济作物需 求也将缓慢修复。 尽管需求侧的利好给大宗各品类营造了良好的氛围,但供给端的分化导致大宗商品难以出现“全面牛”: 能源方面,无论是原油还是动力煤,供给端在未来进一步收缩的可能性已经大幅下行;工业金属方面, 有色整体供给端较黑色偏紧,黑色上游中铁矿石的供给较焦煤、焦炭更紧;贵金属方面,黄金、白银在 金银比显著回落的背景下可能面临更大的波动率与分化;农产品方面,在中美博弈的大环境下,国内外 价差将进一步拉大;国内方面,对外依存度更高的油脂、粕类以及近期供给端出现收缩的玉米可能面临 较其他品类供给端更紧的格局;国际方面,主要面向出口的美国大豆、玉米价格的表现可能持续弱于小 麦等其他农产品。 8月,随着全球疫情的持续分化与部分地区的显著反弹,大类资产配置将更加强调结构均衡与优化。在 中美博弈的波动升温、美国大选的日益临近、全球宏观环境变数增多的大背景下,全球股市、债市、汇 市均会面临波动加剧的格局,在这种局面下,大宗商品作为优良的投资标的,拥有其他大类资产所没有 的多品类带来的多样性,还具有现货、ETF、期货、期权多元投资的灵活度,将是投资者在未来一段时 间进行多元配置的重要方向。 就大宗商品市场看,我们继续看好受宽松环境、实际利率低企支撑的黄金等贵金属表现,受需求支撑、 供给收缩的有色、铁矿石与部分农产品也将有很好的表现。具体到各品类看,我们对8月大宗市场的配 置观点为:有色金属>黑色金属上游(铁矿石)>黄金等贵金属>饲料作物>经济作物>黑色金属>黑色金 属上游(焦煤、焦炭等)>粮食作物>能源(动力煤)>能源(原油、天然气)。 研究分析师:薛威 021-20667920 投资咨询资格编号:S1060519090003 研究分析师:陈骁 010-56800138 投资咨询资格编号:S1060516070001 研究分析师:魏伟 021-38634015 投资咨询资格编号:S1060513060001 债券月报*8月信用市场月报:为信仰干杯 平安观点: 1、事件回顾: 两单新增违约全是民企,其中泰禾违约影响较大;国资委三次站台下辖国企,强化了国 企债券的刚兑信仰,但要注意被站台国企的地位以及国资委的救助能力。7月新增违约主体是华讯科技 和泰禾集团,这两家企业都是民企,其中华讯科技在19年已经出现过场外兑付。而市场对泰禾经营困 难早已知晓,但债券隐含评级大幅下调显示违约仍超预期。与民企持续违约的境况不同,7月份中央国 资委设立了专门用于防范央企债券违约的信用保障基金,海淀国资委和河北国资委分别对其100%控股 但经营困难的大型国企海国鑫泰和冀中能源给予了明确支持,强化了国企债券的刚兑信仰。但是不同国 企所受到的政府支持差别较大,一方面要从国企的地位分析国资委的救助意愿,另一方面要从区域经济 债务以及下辖国企整体质量来分析国资委的救助能力。 2、市场回顾:发行净融明显收缩,二级信用利差被动压缩。7月一级市场信用债发行量、净融资额显 著收缩,结构上看,7月份1年以下发行占比大幅上行,广义民企净融资明显转负,AA及以下城投债 占比略下降。总量收缩,期限缩短,民企净融转负主要是因为债市走熊、疫情防控债绿色通道边际收紧 以及新发债基限制投资低于AAA的债券等。二级市场无风险收益率平坦化大幅上行,但信用债流动性 较差,表现相对滞后,使得收益率上行较少,信用利差被动压缩,1Y压缩最多。 3、8月市场展望:违约风险稳中略升,信用利差1Y或上升,3Y或略降。二季度GDP和7月PMI数 晨会纪要  Page 8 据等显示经济恢复好于预期,但中央已经逐步退出救急式的刺激政策。下半年企业盈利会继续改善但环 比增幅放缓,融资政策从救急式宽松转为平稳,广义民企债券偿还压力略有上升,因此整体看违约风险 可能会稳中有升。经济继续复苏叠加货币政策边际收紧,信用债表现可能仍会优于利率债。对信用资质 较敏感对流动性敏感性不高的3YAA信用利差压缩的概率较大,而1Y品种的信用利差分位数已经接近 0%,受到流动性影响更大,后续走阔的概率较大。 4、8月投资策略:首重品种溢价,其次适度在产业国企下沉。在货币政策边际收紧以及收益率分位数 较低的背景下我们更倾向于短久期吃票息。票息来源仍然首重私募、担保、回售等品种溢价,评级下沉 可更加关注区域风险不重且“根正苗红”的龙头产业国企。 5、风险提示:民企违约风险上升;货币政策收紧:经济超预期回暖导致融资需求上升。 研究分析师:张君瑞 投资咨询资格编号:S1060519080001 研究分析师:刘璐 010-56800337 投资咨询资格编号:S1060519060001 行业公司 行业动态跟踪报告*钢铁*大宗商品的三个核心驱动及未来演变*中性 平安观点: 1、上行特点:此次大宗商品价格上行与过往大宗商品价格筑底上行有较大区别,体现为:1.上涨速度较 快,没有调整,2.价格没有震荡筑底阶段,表现为V型反转,此背后的原因与以下三个驱动因素密切相 关。 2、三个驱动:对通胀复苏的信心、经济环比增速超预期、供给扰动为此次大宗商品价格上行的三个核 心驱动。回溯1980年至2020年商品市场,我们发现每一次商品筑底必然面临三个信号,一为在风险 释放下经济预期急速恶化,二为大宗商品价格处于上一轮周期低点附近,三为经济急速恶化倒逼货币政 策超量宽松与强财政刺激。此外,疫情对国内经济影响被高估,经济环比改善超预期,通胀复苏的信心 形成自我螺旋的加强。正是这三个驱动引发对价格形成强烈上涨预期,在微观行为面体现为涨价累库, 资金抢跑、主动累库成为另一个终端需求预期差。 3、未来演变:总体来看,商品价格将进入上行周期,地产长期下行抑制商品价格上行,相比于2013 年至2015年的高产能利用率以及工业企业谨慎扩产能行为赋予商品价格较高弹性。中期时间上,经济 环比改善难以超预期,商品价格上涨斜率或边际放缓。 4、风险提示:1.贸易摩擦急速恶化造成全球宏观经济预期大幅下行的风险。2.疫情二次爆发力度过大的 风险。3.降雨量持续过大造成大范围经济损失的风险。 研究分析师:李军 010-56800119 投资咨询资格编号:S1060519050001 研究助理:张健卿 一般证券从业资格编号:S1060120010035 通策医疗*600763* 公司二季度单季业绩恢复增长,全年增长可期*推荐 事项: 公司公布2020年半年报,2020H1实现营业收入7.38亿元,同比增长-12.87 %;归母净利润1.45亿 元,同比增长-30.2%。业绩符合预期。 平安观点: 1、二季度单季业绩恢复增长,全年增长可期 Q2业绩同比增长44.63%,全年业绩增长可期:受疫情影响,春节假期过后公司暂停下属口腔医院全部 诊疗服务。5月18日,随着公司诊疗服务的全面恢复,公司二季度业绩实现快速增长,其中收入端实 晨会纪要  Page 9 现5.45亿元,同比增长20.39%;归属母公司股东的净利润1.64亿元,同比增长44.63%。随着我国疫 情被有效控制,公司2020年业绩有望维持稳定增长。 2、公司Q2门诊量恢复增长:上半年公司口腔医疗门诊量82.48万人次,相较于2019年上半年的100.63 万人次下滑明显。2020年二季度,公司浙江省内门诊人次同比增长11.28%,浙江省外门诊人次同比增 长20.19%。我们认为随着公司全面复工,下半年门诊量会维持甚至超过往年的增速。 3、公司经营管理稳定,疫情对公司效率影响有限: 2020年上半年受疫情影响,公司毛利率、净利率 水平有所影响,但毛利率仍超过40%、净利率保持在21%之上。其中2020年第二季度单季毛利率、净 利率分别为50%和34%,较去年同期单季分别增加5.68个百分点和6.18个百分点。 4、维持“推荐”评级:通策医疗下半年业绩有望加速恢复,未来3-5年新院加速开设抢占浙江口腔市场, 同时进一步深耕正畸和种植牙领域,公司长期发展可期。我们维持2020-2022年公司归属母公司净利 润的预测为6.05亿元、7.90亿元和10.17亿元,同比增长30.6%、30.6%和28.8%;对应EPS分别为 1.89元、2.46元和3.17元,我们维持公司的“推荐”评级。 5、风险提示:行业增长低于预期的风险;收购医院进度低于预期的风险;新冠疫情持续从而对行业带 来负面影响的风险。 研究分析师:叶寅 021-22662299 投资咨询资格编号:S1060514100001 华域汽车*600741*行业变革中底气十足、从“合资”到“自主”勇往直前*推荐 平安观点: 1、华域汽车是国内最大的汽车综合零部件企业,内外饰业务是公司的主要收入来源。公司在逐渐横向 拓宽产品线的过程中,内外饰的占比逐渐降低,但依旧是公司最主要的营收和利润来源。主要客户集中 在上汽集团所属的整车企业,与江森资产重组提高公司海外营收占比。近些年,随着汽车电动化和智能 化快速发展,华域汽车在新的领域取得了较好的成果。公司正逐步朝以内外饰为基础、电动化为快速增 长点、加大布局智能化的综合性零部件企业迈进。 2、积极调整业务结构,由“合资”到“自主”不断演进。公司一直在积极调整业务结构,剥离非主营及盈 利能力较差的业务,加大对核心业务的控制力度。如全资控股华域视觉,出售上海天合、上海李尔实业 交通,重组百利得资产等。通过对核心业务的全面把控,不受外放股东的牵制,将更好的实现公司的既 定战略。 3、内饰行业龙头,智能化趋势中优势凸显。1)较早完成了全球资源整合:延锋整合了伟世通及江森自 控的全球内饰业务,完成了全球布局及主流客户的就近配套,具备很强的先入优势;2)产品种类丰富、 具备资源投入前瞻性的研发,赢得未来智能移动终端内饰新机遇:车辆智能化将趋势汽车内饰加快变革 创新,适应新需求,这个过程需要较高投入;3)高研发投入为未来的智能驾驶时代储备前瞻性的内饰 技术。 4、控股华域视觉,将实现更好的经营效果。通过全资控股,华域视觉可以在决策上更具有自主性,尤 其是全球化的进程:日本小糸是全球化成熟的企业,对上海小糸的定位是仅针对于中国市场,这与华域 汽车的全球化战略相违背。同时,全资控股之后有助于在整个华域管理体系下,零部件采购和生产方面 有进一步降本的空间。此外,车灯有望与华域其他电动化和智能化产品产生更好的协同效应,在系统集 成化研发和整体解决方案方面将更有优势。 5、独特优势助力汽车座椅业务攀登新高度:1)由安道拓和延锋公司合资成立,强强联合,可充分发挥 各自在技术、生产和管理等方面的优势;2)背靠上汽集团,客户优势明显;3)公司全产业链布局,尤 其是上游的座椅轨道、骨架、面套、线束等均具有相应技术储备和良好的成本控制能力。此外,华域汽 车正在加大对座椅业务的控制力度,在经营层面将具有更高的自主性,结合自身优势,未来公司在汽车 座椅领域有望继续领先,在智能化趋势下,公司的座椅单车价值量有望持续提升。 6、配套特斯拉和大众MEB,电动化业务扬帆起航。公司获得特斯拉众多零部件,包括座椅、电池盒及 车身分拼总成件、侧围和后盖模具等业务定点,同时获得大众MEB平台和通用汽车BEV3平台的三合 一及驱动电机的订单。公司在电动化领域的布局还包括热管理系统和新能源汽车空调系统,后者将受益 于热泵空调的逐渐普及。 晨会纪要  Page 10 7、投资建议。公司作为综合型汽车零部件巨头,独特优势在于通过与巨头合资积累了优质技术及客户, 核心业务具备强大同步开发及集成能力,近年的外方股权回收又增强自主可控,有利于实施公司中性化、 零级化、全球化三大战略。我们认为公司过去所积累的优势在汽车智能化快速发展阶段会发挥出更突出 的相对优势。首次覆盖,给予“推荐”评级,预计2020-2022年归母净利润分别为47.91亿元、57.73亿 元和69.98亿元,对应PE为14倍、11.6倍和9.4倍。 8、风险提示:1)汽车行业销量不及预期:受全球疫情和宏观经济下滑影响,汽车作为可选消费品,其 销量如果出现大幅下滑,对公司将产生巨大的影响;2)电动化、智能化、LED渗透率不及预期:公司 零部件范围较广,涉及电动化、智能化和LED车灯等,如果以上产品的渗透率不及预期,公司的业绩 将无法达到如期水平;3)上游原材料成本增加:公司部分金属产品的直接材料成本较高,如果相关的 原材料大幅涨价,对公司的盈利能力将造成较大的影响。 研究助理:李鹞 一般证券从业资格编号:S1060119070028 研究分析师:王德安 021-38638428 投资咨询资格编号:S1060511010006 研究分析师:曹群海 021-38630860 投资咨询资格编号:S1060518100001 东诚药业*002675* 大型设备配置规划调整,东诚药业将成最大赢家*强烈推荐 平安观点: 1、新版大型设备配置规划出台,国家政策大力支持核医学。近日,国家卫健委发布《关于调整2018-2020 年大型医用设备配置规划的通知》。此次规划调整,涉及到3个甲类设备和6个乙类设备,从新版增配 幅度来看,PET-MR在2018-2020年规划数提升175%,PET-CT在2018-2020年规划数提升46%, 分别占据甲类和乙类设备增配幅度榜首,体现出国家政策对核医学的巨大支持。 2、本轮配置规划推动F18药物市场扩容3倍,长期看10倍空间。按照新的配置规划,2020年底全国 PET设备(包含PET-CT和PET-MR)总规划数将达到966台,相比旧的配置规划增加223台,增加 幅度达到30%。保守假设1台PET-CT(或PET-MR)每年检查2500人次,在配置规划全部落实的情 况下,全国PET检查(含PET-CT和PET-MR)总人次有望超过240万人次,假设单次检查对应的 F18-FDG均价为1500元,则对应显影剂市场规模达到36亿,扣除未来约1/5的医院自行生产F18-FDG, 则对应市场规模达到28.8亿,是现在的3倍左右。长远来看,随着新的五年配置规划出台,预计2030 年全国PET-CT和PET-MR装机总量将达到3000台以上,并且会有更高比例的医院采用外购F18-FDG 的模式,F18显影剂市场规模也将达到80-100亿,是当前的10倍左右。 3、从地域布局来看,东诚药业成最大受益者。由于F18-FDG仅有110分钟半衰期,因此其生产配送 具有3-4小时车程的半径限制,各家生产企业也争相在全国进行网点布局。从目前配置了回旋加速器的 核药房布局来看,东诚安迪科处于领先地位,在全国有14个GMP网点,中国同辐有7个GMP网点, 而江苏华益科技仅有常熟总部1个GMP网点。7大扩容较大的省份中,安徽、山东、陕西市场基本由 安迪科独占,河南、河北、江苏市场有一定竞争但安迪科仍占据优势,仅有湖南市场为同辐独占。(具 体分析见正文图表) 4、上调盈利预测,维持“强烈推荐”评级。国家政策对核医学领域大力支持,大型设备配置规划的调整, 进一步加速释放核医学行业被压抑的巨大市场。公司核药房网络布局进度领先,未来自主研发叠加海外 品种引进丰富产品线。通过收购米度生物, 公司创新属性进一步凸显,估值有较大提升空间。公司在 核医学的黄金赛道将大有作为,考虑配置规划加速释放需求,我们维持公司2020 EPS预测为0.53元, 上调2021-2022年EPS预测为0.74、0.92元(原预测为0.68、0.85元),当前股价对应2021年PE 为37.5倍,维持“强烈推荐”评级。 5、风险提示:1)原料药波动风险:原料药价格有一定波动性,但占比已经很低;2)政策风险:政策 落地进度可能低于预期;3)研发风险:在研品种能否顺利获批具有不确定性。 研究分析师:叶寅 021-22662299 投资咨询资格编号:S1060514100001 晨会纪要  Page 11 研究分析师:倪亦道 021-38640502 投资咨询资格编号:S1060518070001 晨会纪要  Page 12 新股概览 即将发行的新股 – 新股发行一览表 股票名称 申购日 申购 代码 发行价 发行量 (百万股) 申购限额 (百万股) 发行市盈 资金 解冻日 承销商 众望布艺 2020-08-27 707003 25.75 0.01 22.24 国信证券股份有限公司 派克新材 2020-08-13 707123 0.01 东兴证券股份有限公司 天普股份 2020-08-13 707255 0.01 财通证券股份有限公司 金春股份 2020-08-13 300877 0.01 中信建投证券股份有限 公司 维康药业 2020-08-13 300878 0.01 民生证券股份有限公司 键凯科技 2020-08-13 787356 0.00 中信证券股份有限公司 蒙泰高新 2020-08-12 300876 0.01 国金证券股份有限公司 长鸿高科 2020-08-12 707008 0.01 华西证券股份有限公司 天阳科技 2020-08-12 300872 0.02 光大证券股份有限公司 海晨股份 2020-08-12 300873 0.01 东方证券承销保荐有限 公司 欧陆通 2020-08-11 300870 0.01 国金证券股份有限公司 回盛生物 2020-08-11 300871 0.01 海通证券股份有限公司 南大环境 2020-08-11 300864 0.00 华泰联合证券有限责任 公司 正帆科技 2020-08-10 787596 0.02 国泰君安证券股份有限 公司 杰美特 2020-08-10 300868 0.01 东兴证券股份有限公司 安必平 2020-08-10 787393 0.01 民生证券股份有限公司 圣元环保 2020-08-10 300867 0.02 国泰君安证券股份有限 公司 康泰医学 2020-08-10 300869 0.01 申万宏源证券承销保荐 有限责任公司 大宏立 2020-08-07 300865 0.01 国都证券股份有限公司 卡倍亿 2020-08-07 300863 0.00 东莞证券股份有限公司 芯原股份 2020-08-07 787521 0.01 招商证券股份有限公司 安克创新 2020-08-07 300866 0.01 中国国际金融股份有限 公司 华光新材 2020-08-07 787379 0.01 中国银河证券股份有限 公司 格林达 2020-08-07 732931 0.01 兴业证券股份有限公司 沪光股份 2020-08-06 707333 5.30 0.01 22.97 中信建投证券股份有限 公司 南亚新材 2020-08-06 787519 32.60 0.01 55.24 光大证券股份有限公司 晨会纪要  Page 13 均瑶健康 2020-08-06 707388 13.43 0.02 22.98 爱建证券有限责任公司, 国泰君安证券股份有限 公司 捷强装备 2020-08-06 300875 53.10 0.02 45.02 中国国际金融股份有限 公司 龙腾光电 2020-08-06 787055 1.22 0.06 38.35 东吴证券股份有限公司 冠盛股份 2020-08-05 707088 15.57 0.02 22.98 国金证券股份有限公司 蓝盾光电 2020-08-05 300862 33.95 0.01 35.55 华龙证券股份有限公司 博睿数据 2020-08-05 787229 65.82 0.00 51.73 兴业证券股份有限公司 复洁环保 2020-08-05 787335 46.22 0.01 56.67 海通证券股份有限公司 锋尚文化 2020-08-04 300860 138.02 18.02 0.01 41.20 中信建投证券股份有限 公司 美畅股份 2020-08-04 300861 43.76 40.01 0.01 46.09 中信建投证券股份有限 公司 奥海科技 2020-08-03 002993 26.88 45.20 0.02 22.99 国金证券股份有限公司 凯赛生物 2020-08-03 787065 133.45 41.67 0.01 120.70 中信证券股份有限公司 康希诺 2020-07-31 787185 209.71 24.80 0.00 中信证券股份有限公司 仕佳光子 2020-07-31 787313 10.82 46.00 0.01 华泰联合证券有限责任 公司 宏柏新材 2020-07-31 707366 9.98 83.00 0.03 22.78 中信证券股份有限公司 先惠技术 2020-07-30 787155 38.77 18.91 0.01 47.74 东兴证券股份有限公司 天正电气 2020-07-29 707066 10.02 71.00 0.02 22.98 国泰君安证券股份有限 公司 亿华通 2020-07-29 787339 76.65 17.63 0.00 国泰君安证券股份有限 公司 敏芯股份 2020-07-29 787286 62.67 13.30 0.00 65.46 国泰君安证券股份有限 公司 华丰股份 2020-07-29 707100 39.43 21.70 0.01 22.99 国金证券股份有限公司 高测股份 2020-07-27 787556 14.41 40.46 0.01 80.67 国信证券股份有限公司 资料来源:贝格 已发行待上市的新股 – 新股上市一览表 股票名称 申购 中签率 资金 解冻日 上市日 交易代码 发行价 发行量 (百万股) 申购限额 (百万股) 发行 市盈率 天地在线 0.01 2020-08-05 002995 33.84 16.17 0.02 22.99 赛科希德 0.03 2020-08-06 688338 50.35 20.41 0.01 57.99 西域旅游 0.03 2020-08-06 300859 7.19 38.75 0.02 15.28 华达新材 0.04 2020-08-05 605158 8.55 98.40 0.04 20.66 资料来源:贝格 晨会纪要  Page 14 资讯速递 国内财经 北京市国资委:京投公司与轨道公司实施合并重组 据北京市国资委微信公众号消息,8月4日,北京市委、市政府召开市管企业合并重组宣布大会,宣布 京投公司和轨道公司实施合并重组。 聚焦智能升降产业,绿地与中车共建智能制造产业园 8月4日,长三角绿色智能制造协同创新示范区项目正式签约。在该项目中,绿地控股(600606.SH) 和中车城市交通有限公司将聚焦智能升降系统产业,在江苏汾湖通过建立AI社区、智能工厂和相关产 业平台。 7月份全国洪涝灾害致3817.3万人次受灾 56人死亡失踪 据应急管理部消息,7月份全国洪涝灾害造成3817.3万人次受灾,56人死亡失踪,299.6万人次紧急 转移安置;2.7万间房屋倒塌,24万间不同程度损坏;农作物受灾面积3868.7千公顷;直接经济损失 1097.4亿元。 七部门联合印发《清理规范海运口岸收费行动方案》 据国家发展改革委官网8月4日消息,为贯彻党中央、国务院的决策部署,清理规范海运口岸收费,优 化营商环境,减轻进出口企业负担,促进贸易便利化,国家发展改革委、财政部、交通运输部、商务部、 国资委、海关总署及市场监管总局研究制定了《清理规范海运口岸收费行动方案》并于近日印发。 大商所7月处理异常交易行为72起 大连商品交易所发布消息称,7月,大商所处理异常交易行为72起,包括自成交超限42起、频繁报撤 单超限29起、大额报撤单超限1起,通过会员单位对上述达到异常交易处理标准的客户进行电话提示, 并对其中6名个人客户和2个实际控制关系账户组采取限制开仓一个月的监管措施。 资料来源:贝格 国际财经 阿根廷与主要债权人敲定650亿美元违约债务重组方案 经过几个月的谈判,阿根廷财政部官方发布声明,称已经与主要债权人就650亿美元违约国债的重组事 宜达成了一致,阿根廷总算再次看到走出债务泥潭的曙光。 中巴经济走廊重大交通项目喀喇昆仑公路二期(赫韦利扬—塔科特段)正式全线通 车 据国家发展改革委官网8月4日消息,7月28日中巴经济走廊重大交通项目喀喇昆仑公路二期(赫韦 晨会纪要  Page 15 利扬-塔科特)项目的曼塞赫拉至塔科特二级公路段正式通车。这标志着喀喇昆仑二期(赫韦利扬-塔科 特段)正式全线通车。 韩国国会通过三项房地产税法 韩国国会通过三项房地产税法,上调对购房未满2年者、调控地区多套房持有者增值税,对法人税率从 现行的10%上调至20%,拥有3套以上或在调控地区拥有2套以上将征收最高6%的综合不动产税。 澳洲联储:维持基准利率维持在0.25%及国债收益率目标不变 澳洲联储:维持基准利率维持在0.25%及国债收益率目标不变;将尽可能长地保持宽松的措施,将于周 三恢复购债;预计通胀率将维持在低于2%的水平;基本情景是2020年稍后时间,失业率将增至10%。 美国三大股指集体收涨,纳指再创新高 周二美国三大股指集体收涨,纳指再创新高。道指收涨逾160点,纳指涨0.35%,标普500指数涨0.36%。 道指和标普500指数连涨三日,纳指连涨五日。陶氏涨超3%,埃克森美孚涨近3%,领涨道指。芯片 股走高,AMD涨超9%,英伟达涨近2%,英特尔涨1.7%。截至收盘,道指涨0.62%报26828.47点, 标普500涨0.36%报3306.51点,纳指涨0.35%报10941.17点。 资料来源:贝格 行业要闻 农业农村部渔业渔政管理局印发《海参池塘养殖生产管理指引》 据农业农村部官网8月4日消息,为进一步推进海参养殖业绿色高质量发展,切实加强养殖海参质量安 全监管,农业农村部渔业渔政管理局会同全国水产技术推广总站,组织海参健康养殖、病害防治等领域 专家,制定了《海参池塘养殖生产管理指引》并于近日发布。 BP第二季度亏损67亿美元,将加大新能源转型力度 英国石油公司(BP)第二季度重置之后的基本亏损为67亿美元,远低于去年同期的28亿美元利润; 第二季度报告亏损高达168.48亿美元,其中包括因降低长期油价预测而产生的非现金减值,上半年总 计亏损212.13亿美元, 保险资管协会:险资参与衍生品业务 需坚守其”风险管理工具”本质 近日,中国保险资产管理业协会(保险资管协会)与中国金融期货交易所(中金所)在线上联合举办“2020 年保险资管业公开市场投资业务交流会系列三(衍生品专场)暨IAMAC推介最受欢迎投资业务合作机 构(期货公司)发布会”。 近期投资约4741亿元 粤港澳大湾区城际铁路规划获批 近年来,粤港澳大湾区在交通基础设施建设方面持续发力,现在又收获重大利好。日前,国家发展改革 委公布《关于粤港澳大湾区城际铁路建设规划的批复(发改基础〔2020〕1238号)》,同意在粤港澳大湾 区有序实施一批城际铁路项目。 晨会纪要  Page 16 国务院:大力支持符合条件集成电路企业和软件企业在境内外上市融资 据中国政府网8月4日消息,国务院日前印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干 政策》。 资料来源:贝格 两市公司重要公告 温氏股份(300498)7月份肉猪销售收入同比增长4.72% 温氏股份公告,公司2020年7月销售肉猪73.86万头(含毛猪和鲜品),收入33.74亿元,毛猪销售 均价37.42元/公斤,环比变动分别为-12.95%、-3.93%、12.20%,同比变动分别为-57.36%、4.72%、 116.93%。2020年7月销售肉鸡9,581.18万只(含毛鸡、鲜品和熟食),收入18.65亿元,毛鸡销售 均价10.91元/公斤,环比变动分别为3.49%、15.98%、16.44%,同比变动分别为24.86%、-11.11%、 -29.29%。 万科A(000002)7月份实现合同销售金额590.2亿元 万科A公告,2020年7月份公司实现合同销售面积394.0万平方米,合同销售金额590.2亿元;2020 年1-7月份公司累计实现合同销售面积2,471.0万平方米,合同销售金额3,795亿元。 荣盛发展(002146)7月份签约金额77.41亿元 同比增长14.19% 荣盛发展公告,2020年7月,公司实现签约面积69.87万平方米,同比增长6.54%;签约金额77.41 亿元,同比增长14.19%。2020年1-7月,公司累计实现签约面积504.09万平方米,同比增长3.24%; 累计签约金额559.66亿元,同比增长4.89%。 美的集团(000333)累计回购公司1426.5万股股份 美的集团8月4日晚公告称,截至7月31日,公司通过回购专用证券账户,以集中竞价方式累计回购 了公司1426.5万股,占公司截至2020年7月31日总股本的0.2031%,最高成交价为54.18元/股, 最低成交价为46.30元/股,支付的总金额为7亿(不含交易费用)。 绿地(600606)携手中车交通等落地长三角一体化示范区首个大型智造产业园 8月4日,绿地控股宣布携手中车城市交通有限公司、苏州市吴江区人民政府及江苏省汾湖高新技术产 业开发区管委会,斥资260亿元在江苏省汾湖高新技术开发区共同打造长三角生态绿色一体化发展示范 区首个超大规模智能制造产业园项目。 龙蟒佰利(002601)上半年营收增17.98% 龙蟒佰利近日披露2020年半年度报告。报告期内,公司实现营业收入63.25亿元,同比增长17.98%; 归属于上市公司股东的净利润12.93亿元,同比增长1.84%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 的净利润12.82亿元,同比增长4.88%。 濮阳惠成(300481)上半年盈利9066.70万元增27.19% 晨会纪要  Page 17 8月4日晚间,濮阳惠成发布2020年半年度报告,报告期内,公司实现营业收入40199.99万元,较上 年同期增长14.76%;实现归属于上市公司股东的净利润9066.70万元,较上年同期增长27.19%。 中国恒大(03333)前7月累计合约销售金额达3991.4亿元 同比增长23.9% 8月4日晚间,中国恒大发布公告称,公司物业于2020年7月份的合约销售金额约为503亿元,同比 增长约24.4%;合约销售面积约为538.7万平方米,同比增长约40.4%。2020年1月至7月,公司物 业累计合约销售金额约达3991.4亿元,同比增长约23.9%;累计合约销售面积4401.9万平方米,同比 增长约46.6%。 正元智慧(300645):与支付宝及腾讯等合作推进智慧校园及智慧园区建设 正元智慧(300645)8月4日在互动平台上透露,目前公司与支付宝、腾讯、钉钉、中国电信、中国移 动以及各大银行深入合作,共同推进智慧校园和智慧园区建设,合作开展其他行业的智慧化应用。 英特集团(000411)上半年净利下降17.7% 第三方医药冷链物流业务收入占比极小 英特集团发布业绩快报。2020年上半年公司实现营收11,865,801,499.47元,同比增长0.57%;归属 于上市公司股东的净利润80,080,367.74元,同比下降17.73%。每股收益0.32元。 伊戈尔(002922)定增获证监会批复 伊戈尔8月4日收到中国证监会出具的《关于核准伊戈尔电气股份有限公司非公开发行股票的批复》, 核准公司非公开发行不超过4054万股。该批复自核准发行之日12个月内有效。今年3月份,伊戈尔 发布定增预案,拟定增募集不超过4.8亿元,用于光伏发电并网设备智能制造项目和偿还银行贷款及补 充流动资金。 依米康(300249)中标马鞍山智能装备及大数据产业园一期数据中心项目 8月4日晚间,依米康发布中标公告,公司全资子公司依米康智能工程有限公司成功中标马鞍山智能装 备及大数据产业园一期数据中心区域机电工程项目,中标金额1.36亿元,约占公司2019年营业收入的 11.58%。据公开可查信息显示,项目所属马鞍山智能装备及大数据产业园,业主方飞马智科是宝武钢 铁集团旗下的一家融智能、科研、工程、咨询、云服务、大数据于一体的现代化国家级高新技术企业, 依托集团的资源优势,拟投资6.87亿元重点在马鞍山打造信息产业新基地,做大做强信息产业,将项 目打造成集研发创新、高端制造、云计算基地为一体的智能装备(机器人)及大数据科技园。公司表示, 本项目的顺利实施将成为公司在云计算及数据中心基础设施产业链的又一示范工程,有助于增强公司继 续获取数据中心项目订单的能力,也有利于增强公司在数据中心和云计算业务领域综合竞争力,推动公 司既定发展战略快速实现。 依米康(300249)全资子公司中标约1.36亿元数据中心项目 依米康公告,公司全资子公司依米康智能工程有限公司中标“马鞍山智能装备及大数据产业园一期数据 中心区域机电工程”,中标金额约1.36亿元,约占公司2019年度经审计营业收入的11.58%。该项目的 顺利实施预计将对公司未来年度的经营业绩产生积极的影响,同时将为公司后续类似项目的开拓和合作 提供更多的经验。 业务拓展获突破 新泉股份(603179)上半年盈利增6.2% 新泉股份8月4日晚间披露2020年半年报,公司上半年实现营收15.63亿元,同比增长7.96%;实现 晨会纪要  Page 18 净利润9868.39万元,同比增长6.20%。 资料来源:贝格 平安证券研究所投资评级: 股票投资评级: 强烈推荐 (预计6个月内,股价表现强于沪深300指数20%以上) 推 荐 (预计6个月内,股价表现强于沪深300指数10%至20%之间) 中 性 (预计6个月内,股价表现相对沪深300指数在±10%之间) 回 避 (预计6个月内,股价表现弱于沪深300指数10%以上) 行业投资评级: 强于大市 (预计6个月内,行业指数表现强于沪深300指数5%以上) 中 性 (预计6个月内,行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间) 弱于大市 (预计6个月内,行业指数表现弱于沪深300指数5%以上) 公司声明及风险提示: 负责撰写此报告的分析师(一人或多人)就本研究报告确认:本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。 平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究 产品,为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考,双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给上述 特定客户,并不面向公众发布。未经书面授权刊载或者转发的,本公司将采取维权措施追究其侵权责任。 证券市场是一个风险无时不在的市场。您在进行证券交易时存在赢利的可能,也存在亏损的风险。请您务必对此有清 醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。市场有风险,投资需谨慎。 免责条款: 此报告旨为发给平安证券股份有限公司(以下简称“平安证券”)的特定客户及其他专业人士。未经平安证券事先书面 明文批准,不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其它人。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠,但平安证券不能担保其准确性或完整性,报告中的信息 或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价,报告内容仅供参考。平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损 失而负上任何责任,除非法律法规有明确规定。客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断。 平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、 见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断,可随时更改。此报告所指 的证券价格、价值及收入可跌可升。为免生疑问,此报告所载观点并不代表平安证券的立场。 平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券。 平安证券股份有限公司2020版权所有。保留一切权利。 平安证券研究所 电话:4008866338 深圳 上海 北京 深圳市福田区福田街道益田路5023 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