山西证券–每日点评第115期:持续关注医药科技板块【投资策略】_研报

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请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 策略 报告原因:每日点评 持续关注医药科技板块 第115期 2020年8月5日(星期三) 策略研究/定期报告 主要指数涨跌幅 上证综合指数3377.560.17 沪深3004777.110.03 深证成份指数13960.930.72 中小板指9275.240.83 创业板指2860.240.97 走势回顾: 截至收盘,上证指数上涨0.17%报3377.56点;深证成指上涨0.72%报 13960.93点;创业板指上涨0.97%报2860.24点。 市场焦点: 日前,国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展 的若干政策》。政策强调,集成电路产业和软件产业是信息产业的核心, 是引领新一轮科技革命和产业变革的关键力量。政策提出,为进一步优化 集成电路产业和软件产业发展环境,深化产业国际合作,提升产业创新能 力和发展质量,制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识 产权、市场应用、国际合作等八个方面政策措施。政策明确,凡在中国境 内设立的集成电路企业和软件企业,不分所有制性质,均可按规定享受相 关政策。(消息来源:新华网) 策略建议: ➢ 指数低开高走,成交量维持高位 指数方面,今日两市微涨,成交量保持高位。板块方面,国防军工和 农林牧渔板块领涨;房地产和银行板块跌幅居前。截至收盘,两市成交额 为1.20亿元,较前一日有所下降。沪股通流出32.47亿元,深股通流入12.66 亿元,北向资金合计流出19.81亿元。 ➢ 板块轮动持续,继续关注医药科技板块 国务院新政策落地将长期利好中国集成电路行业发展,加速半导体国 产化进程。对于设备、材料、封测公司而言,由于所得税从获利年度开始 计算,重点利好新设子公司或亏损转盈利企业。另外,可获得进口设备、 材料、零配件等免征关税政策有利于加速制造厂商扩产,减轻制造企业扩 产负担。对于集成电路企业上市融资条件放宽政策,我们认为这一系列政 策将利好集成电路整体板块,设备、材料、封装测试、制造、设计全产业 链均将受益。未来可长期关注电子、通信、半导体等涉及芯片产业链的行 业板块。 市场方面,今日成交量继续维持高位,昨日拉升的权重低估值板块今 天跌幅居前,我们持续强烈推荐的科技医药板块经过昨日调整表现较好。 成交量连续维持高位,增量资金连续流入,我们继续维持市场中期震荡向 上趋势判断,并且未来热门板块快速轮动行情或将持续。建议投资者关注 高景气度行业优质标的,等待轮涨机会。长期来看,继续把握宏观政策利 好以及经济复苏主线,维持市场整体向上观点。 行业指数涨跌幅 国防军工 1661.184.03 农林牧渔 4751.672.97 有色金属 3691.502.81 综合 2674.372.56 轻工制造 2741.251.83 化工 3433.011.52 医药生物 13323.421.36 计算机 6248.671.03 电子 4905.310.95 机械设备 1432.690.90 通信 2623.430.84 电气设备 6390.850.79 商业贸易 4228.310.73 建筑材料 8603.310.72 纺织服装 1952.340.60 采掘 2351.390.60 传媒 873.720.55 食品饮料 22633.640.53 休闲服务 10903.700.50 钢铁 2074.850.49 汽车 4662.620.23 家用电器 8638.710.13 建筑装饰 2194.56-0.17 公用事业 2077.11-0.37 交通运输 2359.43-0.41 非银金融 2225.98-1.04 房地产 4271.89-1.26 银行 3391.71-1.27 数据来源:WIND,山西证券研究所 策略分析师: 麻文宇 CFA 执业登记编码:S0760516070001 电话:010-83496336 邮箱:mawenyu@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国 际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 证券研究报告:策略研究/定期报告 板块方面,市场近期将继续围绕热门主线如医药、科技、消费等题材 轮动,场内配置型资金抱团紧密,热门个股受关注度较大,建议继续关注。 对于目前估值较高的医药科技等板块,我们判断其依旧处于戴维斯双击阶 段,中期依旧存在一定的超额收益。当然,相关板块波动性相对较大,随 着估值增加,下行风险积聚,不推荐风险偏好大幅扩张。另外,影视、旅 游、酒店等相关板块依旧处于中期估值修复阶段,中期可继续关注。另外, 农业板块近期表现较好,行业景气度持续回升,我们在周报中提出超配, 可适当关注。长周期来看,以国家发展战略视角叠加长期优惠政策加持下, 强烈建议持续关注新基建以及高科技板块,例如5G、数据中心、充电桩、 芯片和医药生物等科技类板块。 风险提示:行业发展或政策支持不及预期。 uZPBaZlVpXoOnQaQaObRpNmMpNqQlOoOxPeRqQqN9PrQuMNZnPtPuOnNtO 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 证券研究报告:策略研究/定期报告 分析师承诺: 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,本人承诺,以勤勉的职 业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不 会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地 位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 投资评级的说明: ——报告发布后的6个月内上市公司股票涨跌幅相对同期上证指数/深证成指的涨跌幅为基准 ——股票投资评级标准: 买入: 相对强于市场表现20%以上 增持: 相对强于市场表现5~20% 中性: 相对市场表现在-5%~+5%之间波动 减持: 相对弱于市场表现5%以下 ——行业投资评级标准: 看好: 行业超越市场整体表现 中性: 行业与整体市场表现基本持平 看淡: 行业弱于整体市场表现 免责声明: 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠 的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险,投资需谨慎。在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用 本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本 报告当日的判断。在不同时期,本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关 联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为 或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性 的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切 权利。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复 制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则,本公司将保留随时追 究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明,禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未 经我司授权的任何公众媒体或者其他机构;禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我 司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定,且明确由被授权机构 承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告转 发给他人,提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施 细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。 山西证券研究所: 太原 北京 太原市府西街69号国贸中心A座28层 电话:0351-8686981 http://www.i618.com.cn 北京市西城区平安里西大街28号中海 国际中心七层 电话:010-83496336 ]

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