中银国际期货–中银国际期货股指期货合约价差跟踪报告【股指期货】

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本报告仅代表研究员个人观点,并不代表中银国际及其联营机构的观点。中银国际期货研究可在中银国际期货网站上获取 (www.bocifco.com) 2020年10月12日 中银国际期货研究部 姓名: 严彬 期货从业编号: F3071551 投资咨询编号: Z0015241 电话: 021-60816213 电子邮件: bin.yan@bocichina.com 股指期货合约价差跟踪报告 本报告旨在跟踪股指期货品种跨期价差、跨品种价差和跨市场价差,比较 同品种月份、跨品种价差和跨市场价差偏离情况,捕捉期货盘面套利机会。 跨期价差跟踪表 五大相对最强跨期价差 五大相对最弱跨期价差 品种名称 历史排位 品种名称 历史排位 IF2012-IF2103 76.41 IC2011-IC2012 44.39 IC2012-IC2103 75.97 IC2010-IC2012 55.28 IH2012-IH2103 75.22 IF2011-IF2012 60.37 IF2010-IF2011 73.88 IC2011-IC2103 63.36 IH2010-IH2012 71.26 IC2010-IC2103 63.70 跨品种价差与跨市场价差跟踪表 按最强价差排序 品种对 历史排位 A50-IF 98.43 A50-IH 93.66 A50-IC 93.59 IF-IH 88.52 IC-IH 39.97 IC-IF 33.29 2020年10月12日 股指期货合约价差跟踪报告 2 一、期货价差追踪 表1-1:金融期货各合约价差 期货 类型 现值 前值 变动 排位 沪深300 IF2010-IF2011 28.6 29 -0.4 73.88 IF2010-IF2012 57.4 56.2 1.2 64.36 IF2010-IF2103 109 93.4 15.6 68.14 IF2011-IF2012 28.8 27.2 1.6 60.37 IF2011-IF2103 80.4 64.4 16 65.5 IF2012-IF2103 51.6 37.2 14.4 76.41 中证500 IC2010-IC2011 82.6 82.4 0.2 69.46 IC2010-IC2012 160 155.2 4.8 55.28 IC2010-IC2103 351 334 17 63.7 IC2011-IC2012 77.4 72.8 4.6 44.39 IC2011-IC2103 268.4 251.6 16.8 63.36 IC2012-IC2103 191 178.8 12.2 75.97 上证50 IH2010-IH2011 14.6 10.8 3.8 70.36 IH2010-IH2012 34.2 32.6 1.6 71.26 IH2010-IH2103 59 52.6 6.4 70.21 IH2011-IH2012 19.6 21.8 -2.2 71.22 IH2011-IH2103 44.4 41.8 2.6 70.47 IH2012-IH2103 24.8 20 4.8 75.22 资料来源:Wind; 中银期货 二、跨品种价差与跨市场价差追踪 表2-1:跨品种与跨市场价差 类型 期货 现值 前值 变动 排位 跨品种 IC-IF 1672.2 1607.6 64.6 33.29 IC-IH 3056.8 2952.4 104.4 39.97 IF-IH 1384.6 1344.8 39.8 88.52 跨市场 A50-IC 9088.4 8957 131.4 93.59 A50-IF 10760.6 10564.6 196 98.43 A50-IH 12145.2 11909.4 235.8 93.66 资料来源:Wind; 中银期货 注: 1 跨品种与跨市场价差中的期货价格均采用主力合约价格,所有品种均采用前一交易日收盘价。主力合约为持仓量最大的合 约,若持仓量最大合约发生变化,则在下一交易日将该合约切换为主力合约。 2 价差公式是期货近月-期货远月。一般情况下如果期货近远月合约价格偏离程度过高,价差会有修复的需求,期货各合约间会 出现因价格回归引发的套利交易机会,期货价格也会出现短期的趋势性变动。 3 历史排位根据相关数据的历史数据,计算最新值在历史中的水平,范围在0到100之间。历史排位越接近100,表明最新值 越接近历史高点;反之历史排位越接近0,最新值越接近历史低点。 rUxXfUkUpXpPqRbR9RaQmOmMsQnNkPnMqQfQrQsRbRnNxPvPoNpNMYpMoR 2020年10月12日 股指期货合约价差跟踪报告 3 三、各品种期限价差图 图3-1:IF当月合约-次月合约 图3-2:IF当月合约-当季合约 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 04080120160200240280320360 2017201820192020 -50 0 50 100 150 200 04080120160200240280320360 2017201820192020 资料来源:Wind;中银期货 图3-3: IF当月合约-下季合约 图3-4:IF次月合约-当季合约 -100 -50 0 50 100 150 200 250 04080120160200240280320360 2017201820192020 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 04080120160200240280320360 2017201820192020 资料来源:Wind;中银期货 图3-5: IF次月合约-下季合约 图3-6:IF当季合约-下季合约 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 160 04080120160200240280320360 2017201820192020 -40 -20 0 20 40 60 80 100 04080120160200240280320360 2017201820192020 资料来源:Wind;中银期货 图3-7: IH当月合约-次月合约 图3-8:IH当月合约-当季合约 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 04080120160200240280320360 2017201820192020 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 04080120160200240280320360 2017201820192020 2020年10月12日 股指期货合约价差跟踪报告 4 资料来源:Wind;中银期货 图3-9: IH当月合约-下季合约 图3-10:IH次月合约-当季合约 -100 -50 0 50 100 150 200 04080120160200240280320360 2017201820192020 -40 -20 0 20 40 60 80 100 04080120160200240280320360 2017201820192020 资料来源:Wind;中银期货 图3-11: IH次月合约-下季合约 图3-12:IH当季合约-下季合约 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 04080120160200240280320360 2017201820192020 -40 -20 0 20 40 60 80 04080120160200240280320360 2017201820192020 资料来源:Wind;中银期货 图3-13: IC当月合约-次月合约 图3-14:IC当月合约-当季合约 -50 0 50 100 150 200 04080120160200240280320360 2017201820192020 -50 0 50 100 150 200 250 300 350 400 04080120160200240280320360 2017201820192020 资料来源:Wind;中银期货 图3-15: IC当月合约-下季合约 图3-16:IC次月合约-当季合约 0 100 200 300 400 500 600 04080120160200240280320360 2017201820192020 -50 0 50 100 150 200 250 04080120160200240280320360 2017201820192020 2020年10月12日 股指期货合约价差跟踪报告 5 资料来源:Wind;中银期货 图3-17: IC次月合约-下季合约 图3-18:IC当季合约-下季合约 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 04080120160200240280320360 2017201820192020 0 50 100 150 200 250 04080120160200240280320360 2017201820192020 资料来源:Wind;中银期货 四、跨品种价差跟踪图 图4-1:IC与IF价差季节图 图4-2:IC与IH价差季节图 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 04080120160200240280320360 2017201820192020 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 04080120160200240280320360 2017201820192020 资料来源:Wind;中银期货 图4-3:IF与IH价差季节图 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 04080120160200240280320360 2017201820192020 资料来源:Wind;中银期货 2020年10月12日 股指期货合约价差跟踪报告 6 五、跨市场价差跟踪图 图5-1:A50与IC主力合约价差季节图 图5-2:A50与IF主力合约价差季节图 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 04080120160200240280320360 2017201820192020 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 04080120160200240280320360 2017201820192020 资料来源:Wind;中银期货 图5-3: A50与IH主力合约价差季节图 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 04080120160200240280320360 2017201820192020 资料来源:Wind;中银期货 免责声明 报告所引用信息和数据均来源于公开资料,分析师力求报告内容 和引用资料和数据的客观与公正,但对这些信息的准确性及完整 性不做任何保证,不保证该信息未经任何更新,也不保证我司作出 的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下,我司不就本报告中 的任何内容对任何投资做出任何形式的担保,据此投资,责任自 负。 本报告版权归我司所有,未获得我司事先书面授权,任何机构和个 人不得对本报告进行任何形式的复制、发表或传播。如需引用或获 得我司书面许可予以转载、刊发时,需注明出处为“中银国际期货 有限责任公司”。任何机构、个人不得对本报告进行有悖原意的删 节和修改。 我司可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告及该等报告反应编写分析师的不同设想、见解及分析。为免 生疑,本报告所载的观点并不代表中银国际期货有限责任公司,或 任何其附属或联营公司的立场。我司以往报告的内容及其准确程 度不应作为日后任何报告的样本或担保。本报告所载的资料、意见 及推测仅反映编写分析师于最初发布此报告日期当日的判断,可 随时更改。 中银国际期货有限责任公司版权所有。保留一切权利 中银国际期货有限责任公司 中国上海浦东 世纪大道1589号 长泰国际金融大厦901室 邮编200122 电话: 61 088 088 传真: 61 088 066 客服热线:400 820 8899 相关关联机构: 中银国际证券股份有限公司 中国上海浦东 银城中路200号 中银大厦39楼 邮编200120 电话: (8621) 6860 4866 传真: (8621) 5888 3554 中银国际证券有限公司 中国香港 花园道1号 中银大厦20楼 电话: (852) 2867 6333 传真: (852) 2147 9513 ]

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