南京证券–南京证券投资晨报【晨会纪要】

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投资晨报 2020年10月14日 南京证券财富管理部 2020年10月14日 南京证券股份有限公司 ——财富管理部 邮箱:services@vip.njzq.com.cn 地址:中国南京市江东中路389号 投资顾问: 陆 玉 SAC执业证书:S0620619040002 联系电话:025-58519165  要闻速递………………………2  研报精粹………………………3  大势研判………………………5  提示信息………………………6 投资晨报 投资有风险 入市须谨慎 http://www.njzq.com.cn 投资晨报 2020年10月14日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址:中国·南京市江东中路389号 邮编:210019 公司总机:86-025-83367888 公司网址:www.njzq.com.cn 客服热线:95386 2 【财经新闻】  习近平视察海军陆战队  海关总署:前三季度出口同比增长1.8%,进口同比下降0.6%,我国外贸进 出口企稳向好势头将继续巩固  多因素向好 四季度外贸有望稳步增长  央行:将建立支付机构行业保障基金  深圳先行先试 助力资本市场高质量发展 【行业及公司要闻】  “银十”北京二手房价格“失色”  北京三季度写字楼空置率达15% 未来承压或加剧  房企激战 深圳成功出让4宗居住用地  商务部:上周猪肉批发价格比前一周下降3.1%  证券从业人员逆势扩军 近3个月增员超7000  卓创资讯:鸡料比价低位下滑 肉鸡养殖持续亏损  我国高端医学装备仍待补短版  中汽协:9月新能源汽车销量13.8万辆 同比增长67.7%  9月份国内5G手机出货量1399万部 要闻速递 uZwWdWlVvZmMsQ8OaObRmOqQoMpPkPqRmMfQpOnRaQqQwPuOtQsPwMmOnR 投资晨报 2020年10月14日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址:中国·南京市江东中路389号 邮编:210019 公司总机:86-025-83367888 公司网址:www.njzq.com.cn 客服热线:95386 3  直播电商迈入万亿规模时代  A股策略周报:金秋开启,趁势而进 国泰君安 陈显顺、吴开达 我们认为金秋行情的酝酿和布局时期已经完成,接下来就是金秋行情开 启,市场趁势而进的黄金时期。节后的短短三天内,市场发生了两方面重大变 化:(1)国际:中美风险落地预期强化。首场电视辩论后,拜登在整体与关键 摇摆州的领先优势扩大,强化中美风险落地预期,推动人民币升值,央行将远 期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0是其侧面写照。此外Intel、AMD等芯 片巨头对华为供货资格的放开以及央视体育频道恢复NBA转播均提振市场信 心;(2)国内:资本市场改革抬升风偏。10月9日,国务院印发《关于进一 步提高上市公司质量的意见》,从提高上市公司治理水平、推动上市公司做优 做强、健全退出机制、构建工作合力等六方面出台十七项重点举措,降低资本 市场中的非系统性风险,有利于风险偏好抬升。 维持3100-3500震荡格局:周五大涨,提升波动的同时意味着分歧的开 始,可以乐观一点。双节期间,假日经济带动是有目共睹,但是全球范围内的 风险波动仍存有较大冲击。当前市场的预期状态,一方面担忧全球范围内的流 动性拐点,会加速带来经济(盈利)修复的不及预期;另一方面担忧美国大选 等事件带来的风险偏好冲击。我们认为,风险事件带来的下跌往往都是较好的 买入机会。盈利上行趋势已基本确立,核心在于居民部门和企业部门修复的承 研报精粹 投资晨报 2020年10月14日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址:中国·南京市江东中路389号 邮编:210019 公司总机:86-025-83367888 公司网址:www.njzq.com.cn 客服热线:95386 4 接。总结来看,盈利上行支持震荡上行格局,期间若因外部不确定性因素对指 数产生冲击,我们应当珍惜震荡之中的每次回调机会,布局十月金秋。 科技成长仍是全年关键:盈利修复周期中最闪亮的星。科技细分赛道很 多,但是整体来看大部分受到中美因素的影响。短期中美预期不稳定,风险偏 好下行将压制科技板块,但打造“内循环”下,市场预期将逐渐转向政策足以 对冲科技板块面临的外部冲击,使科技的预期底有望提前出现。值得注意的 是,市场向上的支撑在于盈利修复的预期,此轮科技行情具备“盈利修复”特 征。细分赛道推荐:新能源及新能源汽车/消费电子(苹果链)/网络安全/光模 块/IDC/半导体(国产替代)。 把握可选消费的良机:边际修复的消费倾向+扭转上行的利率预期。当前, DDM模型的各个驱动力逻辑在消费品之中发生分化。第一,可选消费比必选消 费盈利端更有可能超预期。当前市场对于必选消费品的稳增长、高景气度预期 充分,而在消费倾向逐步修复过程中可选消费盈利超预期可能性更大。第二, 利率上行预期挤压高估值板块,尤其是必选消费。与之对应,疫情下出于对可 选消费盈利的担忧,其估值处于较低水平。第三,风险偏好的抬升利好可选消 费。伴随未来中美问题预期逐步走向冰点,市场风险偏好有望逐步修复,市场 定价逻辑将更进一步,由买必选的确定性,转而买可选的成长性,加速可选消 费的机会来临。细分赛道推荐:酒店/汽车/家居/航空/旅游/家电。 投资晨报 2020年10月14日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址:中国·南京市江东中路389号 邮编:210019 公司总机:86-025-83367888 公司网址:www.njzq.com.cn 客服热线:95386 5 上一交易日沪深市场分时走势图 券商股低靡 两市震荡整固 周二,沪深两市股指双双低开,国金、国联证券合并终止利空打压证券板 块,两市弱势震荡,随后汽车、酿酒等板块轮番拉动股指企稳回升并尾盘收 红。截至收盘,沪指涨幅0.04%,报3359.75点,成交2885亿元;深成指涨幅 0.66%,报13798.6点,成交5464亿元;创业板指涨幅0.26%,报2784.72 点,成交2867亿元。盘面上,汽车整车、创业板低价股、疫苗、生物育种、光 伏、养殖、白酒、高送转等板块涨幅居前,证券、免税店、光刻胶、广电、房 地产、钢铁等板块跌幅居前。 后市看,两市今日呈现强势震荡走势,深强沪弱走势分化,新能源汽车、 白酒、生物疫苗板块带动股指走强,金融股则对沪指形成压制,盘面个股跌多 涨少,缺乏连续的主线热点,赚钱效应有所下降。技术上,沪指震荡走高,K 线收红,成交量较昨日有所减少,短期均线有效金叉;KDJ、MACD指标均表现 大势研判 投资晨报 2020年10月14日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址:中国·南京市江东中路389号 邮编:210019 公司总机:86-025-83367888 公司网址:www.njzq.com.cn 客服热线:95386 6 良好。节后快速反弹逼近前期箱体压力位附近,套牢盘增加,关注市场量能能 否持续表现。总体上,外围不确定性逐渐落地,市场做多信心有所恢复,北向 资金的流入利于短线反弹的延续,预计近期整固后仍有上攻的机会。操作上, 建议逢低布局“十四五”政策受益产业及三季报业绩预增品种。 财富管理部 朱海文 行业指数涨幅前五名 行业指数涨幅后五名 行业 涨跌幅(%) 领涨股票 行业 涨跌幅(%) 领跌股票 农林牧渔 3.02 天山生物 房地产 -0.80 金地集团 汽车 1.72 越博动力 钢铁 -0.80 武进不锈 家电 1.30 聚隆科技 非银行金融 -0.77 浙商证券 医药 1.07 楚天科技 综合 -0.56 湘财股份 基础化工 1.05 名臣健康 商贸零售 -0.54 潮宏基 数据来源:Wind资讯 美国和香港股市 重要海外指数 名称 收盘价 涨跌幅(%) 道琼斯指数 28679.81 -0.55 纳斯达克 11863.90 -0.10 标普500 3511.93 -0.63 恒生指数 24649.68 2.20 提示信息 投资晨报 2020年10月14日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址:中国·南京市江东中路389号 邮编:210019 公司总机:86-025-83367888 公司网址:www.njzq.com.cn 客服热线:95386 7 恒生中国企业指数 9878.74 2.71 大宗商品价格 名称 收盘价 涨跌幅(%) NYMEX原油(美元/桶) 40.18 1.90 COMEX黄金(美元/盎司) 1894.5 -1.78 LME铜(美元/吨) 6686.0 -0.76 LME锌(美元/吨) 2409.0 -1.27 LME镍(美元/吨) 15040 -0.80 汇率 名称 收盘价 涨跌幅(%) 美元兑人民币(询价) 6.7385 0.04 欧元兑美元 1.1745 -0.58 投资晨报 2020年10月14日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址:中国·南京市江东中路389号 邮编:210019 公司总机:86-025-83367888 公司网址:www.njzq.com.cn 客服热线:95386 8 本报告是基于南京证券股份有限公司(以下简称“本公司”)认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的 意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的 任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于 发布本报告当日的判断。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一 致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市 公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服 务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范 围内履行披露义务。客户可向本公司索取有关披露资料,邮箱: services@vip.njzq.com.cn。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授 权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次 分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则,本公司将保留随时 追究其法律责任的权利。 法律申明 ]

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