Category: 债券研究

东吴证券–股债资金流向双周报(2020年第四期):债市净流入规模反弹,股市延续震荡【债券研究】

【研究报告内容摘要全球股债市场资金流向概述:近三周内(9月21日-10月10日),全球债券市场资金仍然维持净流入态势,波动较大幅走升,近一周出现较大幅净流入,为单周6月初以来新高;股票市场整体维持震荡趋势,全球权益市场资金净流出入规模波动较大,我们认为这主要系美国就业、通胀数据出现小幅回升带动投资者情绪高涨,而美国大选的不确定性却导致避险情绪严重所致;疫苗进展顺利,捷报连连;即使经济复苏局面整体...阅读全文

安信证券–东缆转债:海风海缆龙头,订单放量正当时【债券研究】

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本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。■转债基本要素东方电缆发布可转债发行公告,设股东配售及网上申购,申购日为9月24日,原股东按照每股1.223元的额度配售转债。东缆转债发行规模8.0亿元,主体与债项评级为AA/AA。东缆转债转股价格23.88元,转股价值100.63元(9月22日收盘价24.03元),对正股及实际流通盘的稀释率5.12%/5.24%,...阅读全文

东吴证券–东缆转债:海缆系统领域龙头,技术优势助力腾飞【债券研究】

【研究报告内容摘要陆缆海缆系统全线覆盖,已成海缆系统高端龙头。东方电缆于1998年在浙江省宁波市成立,于2014年上市。公司现覆盖陆缆系统、海缆系统、海洋工程三大产品领域,拥有500kV 及以下交流海缆、陆缆,±535kV 及以下直流海缆、陆缆的系统研发生产能力,同时提供海洋工程用线缆的客户定制化服务(如:海洋脐带缆等)。从19年营收来看,陆缆系统和海缆系统为公司两大支柱业务,海缆...阅读全文

国金证券–固定收益专题报告:2020年,这些产业债调整了评级【债券研究】

【研究报告内容摘要主体评级调整概况:与2019年同期相比,2020年以来主体评级调整企业数量继续小幅下降,但债务违约事件发生越加频繁,反映出当前市场信用违约风险提高。主体评级上调情况:截止9月18日,2020年共有94家产业债发行主体被上调评级或展望113次。行业方面,建筑装饰行业有14家,是被上调企业数量最多的行业,其次是房地产和综合行业;企业性质方面,延续了2019年同期以国有企业为主的态势...阅读全文

平安证券–债券日思录:推动利率市场化改革,央行都做了哪些安排【债券研究】

【研究报告内容摘要事件:央行于9月15日收盘后发布货币政策执行报告增刊《有序推进贷款市场报价利率改革》。通篇阅读下来,我们从中汲取了五个核心关注点。LPR 是更市场化的贷款基准利率,先LPR 改革再完善FTP 体系:LPR 改革前,银行贷款利率参考是贷款基准利率,贷款基准利率并不市场化,特别是一些银行通过协同行为以贷款基准利率的一定倍数设定贷款利率隐形下限,给利率传导形成阻碍。改革后,LPR 作...阅读全文

华鑫证券–固收日报:欧洲疫情反弹渐显,美元反弹带动人民币走弱【债券研究】

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规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明证券研究报告·个股深度报告证券研究报告·个股报告华鑫证券·固收日报证券研究报告·利率债报告华鑫证券 研究发展部证券分析师池钟辉执业证书编号:S105052006000电话:021-5496780邮箱:chizh@cfsc.com.c证券分析师吴笛执业证书编号:S105051807000...阅读全文

日盛证券–日盛证券固定收益处每日短评【债券研究】

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固定收益處每日短評9/22/2021 of 資料來源:彭博資訊十年期公債走勢資料來源: Thomson Reuter全球股價指數收盤 漲跌 道瓊工業指數27147.70 -509.72 -1.84S&3281.06 -38.41 -1.16NASDA10778.80 -14.48 -0.13費城半導體指數2154.28 -6.70 -0.31...阅读全文

东吴证券–股债资金流向双周报(2020年第四期):债市维持净流入,发达经济体股市转向净流入【债券研究】

【研究报告内容摘要全球股债市场资金流向概述:近两周内(9月3日-9月20日),债券市场资金净流入虽然仍然维持净流入态势,但出现流入量缓慢下滑趋势;股票市场整体维持震荡趋势,全球权益市场资金流入增幅较大,我们认为这主要原因系美国就业、通胀数据出现小幅回升;疫苗进展顺利,捷报连连;各国货币政策逆周期倾向仍未消除的趋向等一系列因素带动全球避险情绪快速下降,即使经济复苏局面整体仍尚不明朗。全球债市整体资...阅读全文

日盛证券–日盛证券固定收益处商品行情【债券研究】

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固定收益處商品行情2020/9/21 of 前一日收盤行情公債IR收盤漲跌BP收盤漲跌BP台灣市場2年期公債0.1300 0.01年0.4850 0.0趨勢圖5年期公債0.3110 0.02年0.4900 0.010年期公債0.3990 1.2趨勢圖3年0.5200 0.020年期公債0.4865 -0.95年0.5800 -1.5美國市場2年期公債0.1371 -0.2...阅读全文

中诚信国际–信用利差周报:信用利差全面扩张,债券收益率先降后升【债券研究】

【研究报告内容摘要市场动态: 2020年9月9日,美兰机场和渤海租赁均公告称与公司发行的短融持有人达成协议,兑付应付利息,并对债券本金进行展期,展期期间利率不变。2020年以来,展期兑付涉及发行人和债券数量较去年同期出现明显增加。截至2020年9月15日,债券市场已有20支债券兑付展期,已超过2018、2019年展期债券支数的总和。从展期特点来看,2020年以来的债券兑付展期相比之前呈现出如下特...阅读全文